文章來(lái)源：匯金網(wǎng)

世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）表示，在經(jīng)濟(jì)不確定性上升和金價(jià)破紀(jì)錄之際，散戶投資者大舉重返黃金市場(chǎng)，重新點(diǎn)燃了全球黃金需求。

WGC在其第二季度黃金需求趨勢(shì)報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，即便金價(jià)達(dá)到歷史新高，第二季度黃金需求仍然廣泛。包括場(chǎng)外交易（OTC）投資在內(nèi)的黃金總需求在4月至6月期間上升至1249噸，比2024年第二季度增長(zhǎng)3%。

WGC將金價(jià)飆升主要?dú)w因于對(duì)黃金ETF的投資需求強(qiáng)勁。但該報(bào)告還指出，對(duì)金條和金幣的需求強(qiáng)勁，這一領(lǐng)域通常在高價(jià)格環(huán)境中日子并不好過(guò)。分析師指出，經(jīng)濟(jì)不確定性上升似乎正在推動(dòng)對(duì)實(shí)物黃金的避險(xiǎn)需求。

該報(bào)告稱：“自2013年以來(lái)，連續(xù)兩個(gè)季度產(chǎn)生對(duì)金條和金幣投資最強(qiáng)勁的上半年?！?/p>

一個(gè)明顯的相反趨勢(shì)是，該機(jī)構(gòu)觀察到，盡管珠寶價(jià)格上漲，但對(duì)珠寶的需求出現(xiàn)了分化。分析師報(bào)告稱，雖然全球用于珠寶的黃金購(gòu)買量有所下降，但總體支出有所增加。

該報(bào)告稱，第二季度全球珠寶消費(fèi)量下降14%，至341噸，為2020年第三季度以來(lái)的最低水平。不過(guò)，按價(jià)值計(jì)算，年度珠寶消費(fèi)增長(zhǎng)21%，至360億美元。

雖然黃金市場(chǎng)正在經(jīng)歷廣泛的增長(zhǎng)，但投資需求再次成為市場(chǎng)的主導(dǎo)部分。根據(jù)WGC的數(shù)據(jù)，總投資需求同比增長(zhǎng)78%，達(dá)到477.2噸。

西方投資者重返黃金ETF，今年上半年的資金流入達(dá)到了2020年以來(lái)的最高水平。然而，亞洲大國(guó)的投資需求繼續(xù)領(lǐng)先，第二季度同比增長(zhǎng)44%。

分析師表示：“在第一季度為黃金投資創(chuàng)造如此肥沃土壤的主題在第二季度仍然起非常重要的作用：不穩(wěn)定的美國(guó)貿(mào)易政策、美元貶值、不時(shí)被地區(qū)熱點(diǎn)干擾的地緣政治緊張局勢(shì)加劇、密切關(guān)注通脹和增長(zhǎng)趨勢(shì)、吸引了更多投資資金流入的金價(jià)記錄高點(diǎn)?！?/p>

第二季度，170噸黃金流入ETF。展望未來(lái)，WGC表示ETF需求仍有增長(zhǎng)空間。

他們補(bǔ)充道：“從歷史上看，12個(gè)月的資金流入速度并不極端，我們認(rèn)為有能力增加更多，特別是考慮到有利的基本面。這一主題延伸到了場(chǎng)外投資。因此，我們看到資金流入仍在繼續(xù)，但速度可能低于上半年?！?/p>

雖然避險(xiǎn)擔(dān)憂緩解在一定程度上削弱了需求，但黃金仍是投資組合關(guān)鍵的多元化工具。

分析師表示：“黃金投資者對(duì)長(zhǎng)債收益率的變化不太敏感，正如我們?cè)谠S多場(chǎng)合詳述的那樣，而股票與債券之間的關(guān)聯(lián)度上升可能會(huì)保持這種狀況?！?/p>

WGC還預(yù)計(jì)，隨著市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)可能在9月份開(kāi)始降息，投資需求將有所回升。降息會(huì)降低債券收益率并削弱美元，為金價(jià)提供兩大有利因素。

除了紙黃金，WGC報(bào)告稱，全球黃金需求上升至370噸，比去年增長(zhǎng)11%。

各國(guó)央行購(gòu)金仍是全球需求的一個(gè)關(guān)鍵支柱，不過(guò)第二季度有所放緩，促使分析師修改了他們的年終目標(biāo)價(jià)格。

央行在第二季度增加了166噸官方黃金儲(chǔ)備，與2024年第二季度相比下降了21%。這標(biāo)志著需求連續(xù)第二個(gè)季度下降。

分析師表示，鑒于金價(jià)處于創(chuàng)紀(jì)錄高位，這種放緩并不令人意外。盡管如此，上半年的需求仍比長(zhǎng)期平均水平高出41%。

分析師表示：“我們?cè)?024年目睹了類似的放緩。盡管目前形勢(shì)平靜，但我們對(duì)2025年及以后的央行仍持建設(shè)性看法，外匯儲(chǔ)備的強(qiáng)勁增長(zhǎng)或金價(jià)走軟可能會(huì)重新引發(fā)購(gòu)買?！?/p>現(xiàn)貨黃金日線圖來(lái)源：易匯通

北京時(shí)間8月1日11：30現(xiàn)貨黃金報(bào)3292.66美元/盎司

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