王豪貴

7月29日，“網(wǎng)紅”減重藥司美格魯肽的制造商諾和諾德下調(diào)業(yè)績預(yù)期，公司在一份聲明中表示：“2025年銷售前景下調(diào)是由于對(duì)2025年下半年增長預(yù)期的下調(diào)。”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這已經(jīng)是公司今年以來第二次下調(diào)全年業(yè)績預(yù)期，主要原因是GLP-1（胰高血糖素樣肽-1）類仿制藥影響了司美格魯肽的銷售增長。

受此影響，諾和諾德美股股價(jià)當(dāng)天盤前一度跌25%。截至北京時(shí)間7月29日23點(diǎn)，公司美股股價(jià)下跌超20%。

諾和諾德2025年業(yè)績展望今年已兩次下調(diào)業(yè)績預(yù)期

諾和諾德下調(diào)全年業(yè)績預(yù)期，引發(fā)資本市場連鎖反應(yīng)。

諾和諾德在一份聲明中表示，以當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)算，目前預(yù)計(jì)2025年銷售額將增長8%~14%，低于此前13%~21%的增長預(yù)期。該公司還將營業(yè)利潤增長預(yù)期從之前的16%~24%下調(diào)至10%~16%。

受消息影響，諾和諾德7月29日美股盤前一度跌25%。截至北京時(shí)間7月29日23點(diǎn)，公司股價(jià)今年已累計(jì)下跌超35%。

根據(jù)公司在聲明中的表述，下調(diào)全年業(yè)績預(yù)期的主要原因是“Wegovy”（減重版司美格魯肽制劑）銷售失速——美國肥胖癥市場擴(kuò)張慢于預(yù)期，且復(fù)合GLP-1仿制藥在美國食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）“寬限期”后仍在大規(guī)模非法流通，擠壓正版藥份額。同時(shí)，“Ozempic”（降糖版司美格魯肽制劑）增長放緩——美國GLP-1類糖尿病藥市場競爭加劇，患者轉(zhuǎn)向禮來的“Mounjaro”等競品。此外，國際市場不及預(yù)期——Wegovy在部分國際市場滲透率低于公司目標(biāo)。

今年首度下調(diào)業(yè)績預(yù)期時(shí)，諾和諾德就曾表示，美國GLP-1類仿制藥的快速擴(kuò)張，導(dǎo)致公司GLP-1類藥物滲透率低于預(yù)期。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，由于FDA認(rèn)定Wegovy和Ozempic存在供應(yīng)短缺，美國復(fù)合藥房此前被允許合法制造其仿制品。到2025年2月，F(xiàn)DA宣布這一短缺狀態(tài)已結(jié)束，并要求相關(guān)藥房在5月22日前停止銷售上述兩款藥的仿制藥。

盡管FDA已下禁令，但在7月初，諾和諾德還是因仿制藥問題與遠(yuǎn)程醫(yī)療平臺(tái)“Hims&Hers”斬?cái)嗔撕献?，終止合作的核心在于諾和諾德認(rèn)為“Hims&Hers”未遵守禁令，在平臺(tái)上銷售自制司美格魯肽配制藥。

但上述禁令執(zhí)行后能否提升司美格魯肽的處方量，還要等到下半年的數(shù)據(jù)出爐才能得到驗(yàn)證。

除了受配制藥的影響，諾和諾德還不得不直面禮來的競爭。今年3月以來，禮來旗下減重制劑“Zepbound”在美處方數(shù)量已超過諾和諾德的Wegovy，成為其在最大市場的強(qiáng)勁對(duì)手。

在減重藥物市場可說是獨(dú)享紅利3年的諾和諾德，如今也不得不開始直面競爭壓力。

在發(fā)布業(yè)績預(yù)期下調(diào)聲明的同時(shí)，諾和諾德還對(duì)管理層進(jìn)行了調(diào)整。MaziarMikeDoustdar將于8月7日正式出任公司總裁兼首席執(zhí)行官（CEO），接替同日卸任的LarsFruergaardJørgensen。

LarsFruergaardJørgensen作為諾和諾德CEO已掌舵這家減肥藥巨頭8年，可以說見證了諾和諾德在GLP-1制劑領(lǐng)域一騎絕塵、成為歐洲市值最高公司的過程。在諾和諾德將進(jìn)入下一階段競爭的關(guān)頭，MaziarMikeDoustdar接過了責(zé)任。

這位新任CEO早在1992年就加入諾和諾德，并先后負(fù)責(zé)諾和諾德在中東、大洋洲、東南亞等區(qū)域的業(yè)務(wù)。MaziarMikeDoustdar在2015年被任命為執(zhí)行副總裁。

除此外，諾和諾德還宣布了一系列組織架構(gòu)調(diào)整。

眼下的諾和諾德，面臨來自禮來、下一代減重制劑、多個(gè)已上市或在研階段GLP-1制劑的競爭。除了市場表現(xiàn)外，諾和諾德持續(xù)下行的股價(jià)說明，新任CEO和這家丹麥制藥巨頭還需要贏回投資者的青睞。

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