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每經(jīng)評(píng)論員杜宇

7月31日晚間，中科金財(cái)（SZ002657，前收盤價(jià)：29.6元，市值：100.7億元）發(fā)布2025年半年報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.45億元，同比增加14.36%；然而，歸屬于上市公司股東的凈利潤卻為-8494.58萬元，同比下滑71.51%。此前，中科金財(cái)曾在業(yè)績預(yù)告中表示，公司上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降系公司期間費(fèi)用增加、毛利潤下降所致。值得注意的是，數(shù)據(jù)顯示，2021年~2024年，中科金財(cái)分別凈虧損9269.37萬元、1.69億元、1.08億元、5540.51萬元。算上2025年上半年，中科金財(cái)近4年半累計(jì)虧損額約5.1億元。

從公司業(yè)務(wù)來看，2025年上半年，中科金財(cái)金融科技綜合服務(wù)、數(shù)據(jù)中心綜合服務(wù)、人工智能綜合服務(wù)毛利率同比均有所下滑，降幅分別為1.64%、8.66%、14.53%。其中，公司金融科技綜合服務(wù)營收同比大降47.45%至1.09億元。這表明公司在核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域面臨較大的挑戰(zhàn)，市場(chǎng)競(jìng)爭力有所減弱。此外，現(xiàn)金流方面，財(cái)報(bào)顯示，中科金財(cái)2025年上半年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額呈現(xiàn)“失血”狀態(tài)，同比銳減54.78%至-2.53億元。對(duì)此，公司稱主要系本期購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金較上期增加所致。現(xiàn)金流是企業(yè)的生命線，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額的大幅下降，可能會(huì)對(duì)公司的日常運(yùn)營和未來發(fā)展帶來不利影響。

更令人擔(dān)憂的是，據(jù)中科金財(cái)7月10日公告，公司及控股子公司新增尚未披露的訴訟、仲裁事項(xiàng)的涉案金額共計(jì)約2.16億元，涉案金額累計(jì)已超過公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)絕對(duì)值的10%，達(dá)到披露標(biāo)準(zhǔn)。上述案件均為公司及控股子公司作為原告主動(dòng)起訴的案件，涉及買賣合同糾紛。訴訟事項(xiàng)可能會(huì)進(jìn)一步消耗公司的精力和資源，增加公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

筆者認(rèn)為，面對(duì)如此困境，中科金財(cái)亟需采取有效措施。首先，公司應(yīng)深入分析核心業(yè)務(wù)毛利率下滑和營收下降的原因，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升產(chǎn)品和服務(wù)的競(jìng)爭力，努力提高金融科技綜合服務(wù)等核心業(yè)務(wù)的營收和毛利率。其次，要加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流的管理，合理安排資金支出，提高資金使用效率，確保經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額的穩(wěn)定增長。此外，對(duì)于訴訟事項(xiàng)，公司應(yīng)積極應(yīng)訴，爭取盡快解決糾紛，減少對(duì)公司的影響。同時(shí)，公司還需加強(qiáng)管理，控制期間費(fèi)用的增長，提高運(yùn)營效率，以應(yīng)對(duì)當(dāng)前的業(yè)績下滑和經(jīng)營困境。

中科金財(cái)只有正視問題，積極采取措施，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)內(nèi)部管理，提升核心競(jìng)爭力，才能走出困境，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。投資者則需密切關(guān)注公司的整改進(jìn)展和未來舉措，謹(jǐn)慎做出投資決策。