上周五，美國股市從歷史高點暴跌，原因是最新就業(yè)數(shù)據(jù)揭示美國勞動力市場根基不如預期穩(wěn)固。標普500指數(shù)全周累計下挫2.4%，納斯達克綜合指數(shù)下跌2.2%，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)跌幅達1.2%。
而在本周，經(jīng)濟數(shù)據(jù)面相對清淡，市場將迎來122家標普500成分股密集披露財報，包括Palantir(PLTR.US)、禮來(LLY.US)和迪士尼(DIS.US)等行業(yè)巨頭。
9月政策轉(zhuǎn)向預期升溫
上周三美聯(lián)儲利率決議后，市場原本普遍預期近期不會降息。但上周五早間公布的就業(yè)報告徹底扭轉(zhuǎn)了這一預期。
最新月度就業(yè)報告顯示，7月美國新增就業(yè)崗位數(shù)量低于預期，失業(yè)率有所上升，且對前幾個月數(shù)據(jù)的修正顯示，新增就業(yè)崗位數(shù)量遠低于最初的統(tǒng)計結果。
美國勞工統(tǒng)計局在報告中指出，對5月和6月就業(yè)報告的向下修正“遠超正常水平”，修正后的數(shù)據(jù)顯示，這兩個月美國經(jīng)濟新增就業(yè)崗位減少了超過25萬個。其中，5月的新增就業(yè)崗位從14.4萬個下調(diào)至1.9萬個，6月的新增就業(yè)崗位則從最初報告的14.7萬個大幅削減至僅1.4萬個。
市場定價和經(jīng)濟學家認為，上周五的報告很可能改變整體經(jīng)濟敘事以及美聯(lián)儲未來的政策走向。根據(jù)芝商所美聯(lián)儲觀察工具(CMEFedWatchTool)的數(shù)據(jù)，在周五就業(yè)報告發(fā)布后，市場對美聯(lián)儲9月降息的概率預期從之前一天的38%飆升至83%。
美國銀行證券美國經(jīng)濟學家ShrutiMishra在給客戶的一份報告中寫道：“自今年1月以來，我們的基本預期是美聯(lián)儲今年不會降息。但我們一直認為，最可能出現(xiàn)的替代情景是，勞動力市場的惡化將迫使美聯(lián)儲進行‘被動降息’，每次會議至少降息25個基點。7月就業(yè)報告中對新增就業(yè)人數(shù)的大幅下修，增加了這種情景出現(xiàn)的可能性。”
AI領漲邏輯未改
7月就業(yè)報告顯示，美國經(jīng)濟增速可能比最初預想的更為緩慢，這引發(fā)了上周五的市場拋售潮。
盈透證券首席策略師SteveSosnick表示：“歸根結底，在經(jīng)濟強勁的環(huán)境下，股市表現(xiàn)會好于需要美聯(lián)儲介入的經(jīng)濟環(huán)境?！?/p>
盡管經(jīng)濟增長擔憂給市場蒙上陰影，但在此之前，大型科技公司的財報顯示人工智能(AI)領域的投資不會在短期內(nèi)停止，市場原本度過了積極的一周。凱投宏觀高級市場經(jīng)濟學家JamesReilly在給客戶的報告中寫道，上周五的市場拋售很可能“過頭了”，因為AI仍將是全球股市的“關鍵驅(qū)動力”。
Reilly指出，大型科技公司在財報發(fā)布后近期的表現(xiàn)優(yōu)于大盤，他寫道：“這些美國主要的‘超大規(guī)模企業(yè)’正集體持續(xù)加大投資。這也是我們看好股市中科技密集型板塊以及整個美國股市前景的原因之一。”
財報季波動加劇
根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，在標普500指數(shù)成分股公司中，約三分之二已發(fā)布財報，該指數(shù)的盈利增長率目前為10.3%，高于6月27日預期的5%。
大體上，在大量財報發(fā)布期間，市場呈上行趨勢。但細看之下，個別公司的財報發(fā)布引發(fā)了股價的大幅波動。僅在過去一周，Meta(META.US)因營收和每股收益均超出預期，股價上漲逾12%。而諾和諾德(NVO.US)因下調(diào)全年銷售預期，股價暴跌20%。
EvercoreISI股票、衍生品和量化戰(zhàn)略團隊負責人JulianEmanuel指出，無論公司財報是否超出華爾街預期，財報發(fā)布后的次日，股價波動都超過了平均水平。
例如，標普500指數(shù)成分股中，那些營收和每股收益均未達預期的公司，其股價在次日交易中平均下跌4.9%，跌幅超過過去五年3.2%的平均水平。
Emanuel指出，由于市場處于接近歷史高點的位置，在本次企業(yè)財報季，投資者“對任何不完美的表現(xiàn)都感到不安”。
《替嫁王妃揣崽跑路了》小說by青云碎月
(完結下篇)替嫁世子妃,婚后過得甜如蜜!
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