殳雨澤

（王瀟雨攝影）

本報（chinatimes.net.cn）記者王瀟雨北京報道

科技巨頭阿里巴巴集團（下稱“阿里”）最新一次組織架構(gòu)變革對其業(yè)務(wù)板塊走向帶來的巨大影響，終于迅速傳導(dǎo)至物流業(yè)務(wù)。菜鳥集團作為被阿里巴巴在全球電商物流行業(yè)寄予厚望的核心板塊之一，高調(diào)啟動僅兩年的國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)即將被整體“打包”出售給與阿里有著千絲萬縷聯(lián)結(jié)的民營快遞企業(yè)申通快遞有限公司（下稱“申通有限”）。

早有端倪

與很多資本市場重大事項喜歡選擇在一周最后一個工作日結(jié)束后公布的“精心安排”相似，7月25日晚間，申通快遞股份有限公司（下稱“申通”，002468.SZ）發(fā)布了一份名為《關(guān)于擬收購浙江丹鳥物流科技有限公司100%股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易的公告》（下稱“公告”），宣布其全資子公司申通有限擬以現(xiàn)金方式收購浙江菜鳥供應(yīng)鏈管理有限公司（下稱“浙江菜鳥供應(yīng)鏈”）、杭州阿里創(chuàng)業(yè)投資有限公司（下稱“阿里創(chuàng)投”）、阿里巴巴（中國）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司（下稱“阿里網(wǎng)絡(luò)”）所持有浙江丹鳥物流科技有限公司（下稱“丹鳥物流”）的100%股權(quán)。

公告披露的收購交易對價3.62億元，按照諸多業(yè)內(nèi)人士在與《華夏時報》記者交流時一種普遍的觀點，“價格不高，與其說是一種商業(yè)行為，不如看作是兩家公司共同謀劃的一次業(yè)務(wù)布局的調(diào)整?！?/p>

丹鳥網(wǎng)絡(luò)是菜鳥旗下業(yè)務(wù)之一菜鳥速遞的運營主體，也就是在2023年6月宣布推出的自營快遞品牌。菜鳥速遞不僅在資本加持下來勢洶洶，高舉“半日達、當次日達、送貨上門和夜間攬收等”升級服務(wù)，更是在不惜將阿里創(chuàng)始人馬云曾公開表態(tài)“永遠不會做快遞”說法親手推翻的情況下，希望用自身巨量的資金和資源投入，建立品質(zhì)化的服務(wù)體系從而與包括順豐和京東這樣的對手從不同維度展開競爭。

然而在高調(diào)上線兩年之后迅速收場，實際上早已有跡可循。在不久前的“618”電商年度大促期間，阿里旗下淘寶和天貓宣布與順豐達成合作，開啟“極速上門”服務(wù)，并提出將“次日達”首批覆蓋全國300個城市，針對江浙滬皖、京津冀、珠三角三大經(jīng)濟圈及省內(nèi)核心城市群。而像這樣的高效配送以及送貨上門承諾等諸多針對性的快遞服務(wù)升級計劃正是菜鳥速遞上線時對服務(wù)質(zhì)量的承諾，然而在這樣重要的場合自家“親兒子”缺席，也引發(fā)菜鳥速遞前途的猜測。

隨著阿里這幾年組織架構(gòu)的調(diào)整，旗下業(yè)務(wù)板塊定位和發(fā)展走向也一直在發(fā)生變化，此前曾一度準備分拆上市的菜鳥集團也在去年撤回了上市申請。今年初還一度有菜鳥集團準備進行業(yè)務(wù)分拆的傳言。

“最重要原因就是在阿里目前的思路下，菜鳥的戰(zhàn)略重心已經(jīng)發(fā)生了本質(zhì)的轉(zhuǎn)移，接下來菜鳥將更專注于國際快遞業(yè)務(wù)、物流科技，包括相關(guān)的無人車、物流園區(qū)等。”快遞物流專家趙小敏在7月25日接受《華夏時報》記者采訪時表示。

從菜鳥集團近一年來在其不同平臺社交媒體賬號上推動的內(nèi)容也可以看出其重心變化。其中在海外的快遞業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)、配送提速等內(nèi)容成為宣傳的重點，其他還包括一些供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)簽約以及新技術(shù)、新的基礎(chǔ)設(shè)施等方面的進展。而菜鳥速遞業(yè)務(wù)僅僅是在春節(jié)前后如例行公事一般公告“不打烊”，其他時候并未更多提及。

丹鳥物流在業(yè)績方面相比菜鳥集團其他業(yè)務(wù)而言不僅貢獻不多，反而還顯得有些“拖后腿”。按照申通公告中所描述，標的公司（即丹鳥物流）雖然“已在全國構(gòu)建起包括59個分撥中心及2,600余家網(wǎng)點在內(nèi)的品質(zhì)快遞網(wǎng)絡(luò)，但相較上市公司及其他同行業(yè)公司起網(wǎng)時間較短，業(yè)務(wù)量尚在爬坡增長階段，前期投入及相關(guān)成本、費用未能顯著攤薄，導(dǎo)致規(guī)模效應(yīng)未能充分發(fā)揮，盈利能力相對較弱。2025年1-4月，受行業(yè)傳統(tǒng)淡季業(yè)務(wù)量較少（無大型電商促銷活動、且有春節(jié)假期等）及行業(yè)價格下行等因素影響出現(xiàn)虧損?！?/p>

影響幾何

“對阿里的淘天電商和快遞業(yè)務(wù)來說，這個收購不會產(chǎn)生太大影響，因為占的比重不大，”趙小敏對《華夏時報》記者表示，“但對申通來說兩家公司并表之后收入和業(yè)務(wù)會有一定的提升，但因為丹鳥的業(yè)務(wù)本身還是虧損狀態(tài)，而申通目前資產(chǎn)負債率也比較高，現(xiàn)金流壓力非常大，所以后續(xù)變化還需要進一步觀察?！?/p>

一位供職于民營快遞企業(yè)的人士對本報記者表示，“這個收購對申通最大的好處是能夠承接到一塊優(yōu)質(zhì)的客戶資源，因為菜鳥速遞從建立一開始一個重要的目的就是提升天貓商城和天貓超市的客戶體驗，這部分可以說是一個非常好的高端市場基礎(chǔ)資源?！?/p>

國內(nèi)快遞業(yè)雖然一直增速較快，但面臨的一個現(xiàn)實問題就是在當前的競爭環(huán)境下，企業(yè)的營收增速反而不如預(yù)期，尤其是過于“內(nèi)卷”的競爭格局導(dǎo)致企業(yè)雖然都在喊“不打價格戰(zhàn)”，然而實際情況卻是快遞單票價格一直在下滑。

2024年，快遞業(yè)務(wù)量累計完成1,750.8億件，同比增長21.5%，快遞業(yè)務(wù)收入累計完成1.4萬億元，同比增長13.8%。與此同時，2024年行業(yè)平均單票快遞業(yè)務(wù)價格8.01元，同比下降6.33%。

申通在公告中表示，行業(yè)迫切需要供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革，通過優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)推動快遞服務(wù)提質(zhì)增效，避免無序競爭風(fēng)險。在行業(yè)競爭日趨加劇的背景下，從業(yè)企業(yè)為獲取客戶資源，在服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋廣度、配送時效以及末端服務(wù)等維度持續(xù)加大投入，行業(yè)整體進入深度提質(zhì)增效階段。上市公司亦謀求通過提升服務(wù)品質(zhì)、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以構(gòu)建差異化競爭優(yōu)勢。

在申通方面看來，丹鳥物流目前已經(jīng)通過全國自營網(wǎng)絡(luò)為天貓、天貓超市、淘寶等電商平臺及消費者提供上門攬收、中轉(zhuǎn)配送、逆向退貨等一站式快速、可靠的快遞等相關(guān)服務(wù)，并實現(xiàn)送貨上門。目前已在全國約300個城市提供業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的半日達/次晨達、送貨上門、晚到必賠、全鏈路時效透傳等高確定性履約服務(wù)，建立了良好的市場口碑和品牌形象。2024年度及2025年1-4月，丹鳥物流日均業(yè)務(wù)量均在400萬單以上，以業(yè)務(wù)量計算在天貓、天貓超市配送、淘寶等電商平臺逆向物流場景的滲透率均排名靠前，并已與眾多非關(guān)聯(lián)電商平臺以及線下零售、頭部品牌商家等客戶建立了良好合作關(guān)系。

這實際上也給了申通“提質(zhì)增量”的機遇，在申通方面看來，品質(zhì)快遞業(yè)務(wù)具有上門服務(wù)、高履約時效性等特點，尤其是在前端攬收、末端配送等與終端客戶直接接觸的環(huán)節(jié)，需要依托自主可控的品質(zhì)快遞網(wǎng)絡(luò)作為生產(chǎn)要素。目前國內(nèi)僅丹鳥物流等少數(shù)快遞企業(yè)在全國范圍內(nèi)具備上述要素稟賦，具有較高稀缺性。

申通在公告中表示，丹鳥主要從事國內(nèi)品質(zhì)快遞及逆向物流服務(wù)，同期綜合單票收入顯著高于上市公司價格水平，雙方產(chǎn)品服務(wù)定位存在較強的協(xié)同效應(yīng)。交易完成后，上市公司總體業(yè)務(wù)規(guī)模擴大，市場品牌影響力提升，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、單票價格等均有望得到優(yōu)化提升。

在趙小敏看來，“從‘三通一達’幾家快遞企業(yè)來看，目前前兩名位置穩(wěn)固，但申通和韻達都不太希望落到最后一位，所以這個并購對于申通來說至少在排名方面會更加有利。”

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