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華夏時(shí)報(bào)記者張玫北京報(bào)道

知名私募基金經(jīng)理但斌執(zhí)掌的東方港灣海外基金二季度持倉(cāng)數(shù)據(jù)近日曝光。數(shù)據(jù)顯示，英偉達(dá)（NVDA）穩(wěn)居第一大重倉(cāng)股，持股市值高達(dá)2.00億美元，較上季度增持5076.3萬(wàn)美元。二季度英偉達(dá)股價(jià)上漲45.77%，成為組合核心支柱。

排排網(wǎng)財(cái)富研究部副總監(jiān)劉有華表示，美股科技板塊未來(lái)走勢(shì)機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存。一方面，溫和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、寬松監(jiān)管環(huán)境等因素，有望支撐其上行，AI等技術(shù)創(chuàng)新也帶來(lái)發(fā)展機(jī)遇。另一方面，也面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)，如通脹回升、貿(mào)易關(guān)稅等不確定性，可能影響市場(chǎng)情緒與企業(yè)盈利，且當(dāng)前估值仍處較高水平，存在泡沫風(fēng)險(xiǎn)。

前五大持倉(cāng)聚焦科技巨頭

從持倉(cāng)上看，但斌前五大持倉(cāng)集中在科技股上。其中，英偉達(dá)作為第一大重倉(cāng)股，但斌持倉(cāng)126.78萬(wàn)股，市值2.00億美元。而谷歌（GOOG）則是其第二大重倉(cāng)股，但斌持倉(cāng)92.16萬(wàn)股，市值1.63億美元。

除三倍做多FANG+指數(shù)ETF（FNGU）和三倍做多納指ETF（TQQQ）外，但斌的第三大重倉(cāng)股為Meta（META），其持倉(cāng)13.56萬(wàn)股，市值1.00億美元。

此外，其對(duì)微軟（MSFT）持倉(cāng)19.18萬(wàn)股，市值9534萬(wàn)美元；對(duì)亞馬遜（AMZN）持倉(cāng)35.93萬(wàn)股，市值7880萬(wàn)美元；對(duì)蘋(píng)果（AAPL）持倉(cāng)33.86萬(wàn)股，市值6946萬(wàn)美元；特斯拉（TSLA）新進(jìn)持倉(cāng)19.83萬(wàn)股，市值6301萬(wàn)美元；奈飛（NFLX）新進(jìn)持倉(cāng)4.28萬(wàn)股，市值5723萬(wàn)美元；Coinbase（COIN）新進(jìn)持倉(cāng)15.61萬(wàn)股，市值5470萬(wàn)美元；2倍做多英偉達(dá)ETF（NVDL）持倉(cāng)12.17萬(wàn)份，市值856萬(wàn)美元；臺(tái)積電（TSM）持倉(cāng)0.79萬(wàn)股，市值179萬(wàn)美元。

從行業(yè)分布看，其重倉(cāng)股也凸顯了科技主導(dǎo)，而非必需消費(fèi)品。

“基礎(chǔ)層AI硬件龍頭仍是核心壓艙石，但鑒于其估值波動(dòng)，投資者可學(xué)但斌通過(guò)波段操作平衡風(fēng)險(xiǎn)?！焙谄橘Y本首席戰(zhàn)略官陳興文表示，美股科技股前景復(fù)雜但機(jī)遇猶存，需用“分層策略”看待。應(yīng)用層正拓展至新興領(lǐng)域，如加倉(cāng)谷歌AI模型投入、新進(jìn)數(shù)字貨幣平臺(tái)Coinbase，這體現(xiàn)了對(duì)技術(shù)落地場(chǎng)景的前瞻捕捉。雖需警惕短期估值高位風(fēng)險(xiǎn)，但人工智能10年技術(shù)周期未變，優(yōu)選現(xiàn)金流強(qiáng)勁的生態(tài)型公司仍是長(zhǎng)期勝負(fù)手。

減持消費(fèi)電子

但斌的減持標(biāo)的聚焦消費(fèi)電子，其中，對(duì)蘋(píng)果（AAPL）減持4534萬(wàn)美元，市值降至6945萬(wàn)美元，股價(jià)下跌7.6%；對(duì)微軟（MSFT）減持1100萬(wàn)美元，市值降至9534萬(wàn)美元，該個(gè)股二季度上漲32.5%；對(duì)亞馬遜（AMZN）減持2688萬(wàn)美元，市值降至7880萬(wàn)美元，漲幅15.31%。

知名私募調(diào)倉(cāng)對(duì)普通投資者是否有參考意義？劉有華表示，私募通常由專(zhuān)業(yè)人士管理，調(diào)倉(cāng)動(dòng)作反映其對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)、行業(yè)前景的深度判斷，可幫助普通投資者洞察市場(chǎng)潛在走向，幫助識(shí)別潛在投資機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)。但由于私募持倉(cāng)信息披露有滯后性，且投資邏輯、資金規(guī)模、投資周期和風(fēng)險(xiǎn)偏好等與普通投資者也存在顯著不同，因此不建議投資者盲目“抄作業(yè)”，而是應(yīng)當(dāng)理性看待知名私募持倉(cāng)變動(dòng)，將其作為研究參考而非直接跟投依據(jù)，才能更好地把握市場(chǎng)機(jī)遇。

陳興文表示，知名私募調(diào)倉(cāng)對(duì)普通投資者具有顯著參考意義。私募機(jī)構(gòu)憑借專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)與豐富經(jīng)驗(yàn)，在信息獲取和分析方面優(yōu)勢(shì)明顯，其調(diào)倉(cāng)往往傳遞出產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)判斷與風(fēng)險(xiǎn)平衡智慧。例如，當(dāng)私募普遍減持短期漲幅過(guò)高個(gè)股，轉(zhuǎn)向估值低位且具全球化潛力板塊時(shí)，普通投資者可借鑒此“價(jià)值發(fā)現(xiàn)”思維，規(guī)避追高風(fēng)險(xiǎn)，聚焦產(chǎn)業(yè)升級(jí)紅利。比如，私募加倉(cāng)低估值的中國(guó)汽車(chē)出口鏈相關(guān)板塊，把握了汽車(chē)產(chǎn)業(yè)向海外拓展的機(jī)遇。

多只產(chǎn)品重倉(cāng)指數(shù)ETF

數(shù)據(jù)顯示，東方港灣通過(guò)多只私募產(chǎn)品重倉(cāng)布局納斯達(dá)克指數(shù)ETF，華安、華夏、國(guó)泰等頭部納指ETF均被納入持倉(cāng)，凸顯對(duì)科技長(zhǎng)線增長(zhǎng)的押注。

其中，華潤(rùn)信托·東方港灣遠(yuǎn)見(jiàn)集合資金信托計(jì)劃成ETF持倉(cāng)主力，持有包括華安納斯達(dá)克100ETF（159632）、廣發(fā)納斯達(dá)克100ETF（159941）、國(guó)泰納斯達(dá)克100ETF（513100）、華夏納斯達(dá)克100ETF（513300）等多只納指ETF，總市值超3.4億元。這當(dāng)中單只最大持倉(cāng)為華安納斯達(dá)克100ETF（159632），市值8783萬(wàn)元。此外，還有景順長(zhǎng)城納斯達(dá)克科技市值加權(quán)ETF（159509），持倉(cāng)市值8721萬(wàn)元。

從調(diào)倉(cāng)情況看，東方港灣寧泰1號(hào)私募證券投資基金，新進(jìn)大成納指100ETF（159513）5193萬(wàn)份，持倉(cāng)市值6625萬(wàn)元；中融-東方港灣9號(hào)信托大舉增持廣發(fā)納指ETF（159941）5318萬(wàn)份，市值6089萬(wàn)元；華潤(rùn)信托·東方港灣2號(hào)新進(jìn)華夏納指ETF（513300）1676萬(wàn)份，市值3218萬(wàn)元。

麻曉超主編：夏申茶