酆雅

雖然上季度的整體業(yè)績表現(xiàn)超預(yù)期，但電商巨頭亞馬遜給出了較悲觀的指引，云業(yè)務(wù)的表現(xiàn)也令部分投資者失望。

當(dāng)?shù)貢r間7月31日，亞馬遜發(fā)布了2025年第二季度財報，二季度營收同比增長13%至1677億美元，高于市場預(yù)期的1621億美元；凈利潤181.64億美元，與上年同期的134.85億美元相比大幅增長35%；稀釋后每股收益為1.68美元，高于市場預(yù)期的1.33美元。

亞馬遜預(yù)計，第三季度營收在1740億美元至1795億美元之間，意味著同比增長10%至13%之間；不過，公司預(yù)計第三季度的營業(yè)利潤將達(dá)到155億美元至205億美元之間，而市場預(yù)期達(dá)到195億美元，高于該區(qū)間的中間值180億美元。同時，亞馬遜連續(xù)第二個季度在財報中指出，“關(guān)稅和貿(mào)易政策”可能影響其業(yè)績指引。

亞馬遜CEO安迪·賈西（AndyJassy）表示：“我們始終堅信，AI（人工智能）將改變每一個客戶的體驗，這一點正在逐步變?yōu)楝F(xiàn)實。我們將語音助手Alexa+推廣給了數(shù)百萬用戶，購物助手被數(shù)以百萬計的用戶使用......我們在AI各領(lǐng)域的進(jìn)展持續(xù)提升了客戶體驗、創(chuàng)新速度、運營效率和業(yè)務(wù)增長，我對未來的發(fā)展感到非常興奮?！?/p>

亞馬遜二季度業(yè)績概要。來源：亞馬遜財報

此前，亞馬遜已承諾今年在AI領(lǐng)域的投資將高達(dá)1000億美元，以加快數(shù)據(jù)中心和軟件的建設(shè)。然而，由于對營業(yè)利潤的預(yù)期較低以及AWS云業(yè)務(wù)增速低于競爭對手，部分投資者選擇獲利了結(jié)。

7月31日當(dāng)天，亞馬遜股價（Nasdaq：AMZN）漲1.70%收于每股234.11美元，總市值2.49萬億美元，盤后股價跌超6%。

分業(yè)務(wù)來看，亞馬遜最受市場關(guān)注的AWS云業(yè)務(wù)在本季度營收308.73億美元，略高于市場預(yù)期的308億美元，同比增長17%，增速與上一季度持平。AWS的增速仍低于其主要競爭對手微軟云和谷歌云。微軟此前發(fā)布的財報顯示，Azure云業(yè)務(wù)的收入同比增長了39%；谷歌的財報顯示，谷歌云的收入增長了32%。

在財報后電話會上，賈西試圖向分析師保證，和其云計算競爭對手相比，AWS一直保持著“相當(dāng)重要”的領(lǐng)導(dǎo)地位，他對公司AI產(chǎn)品的發(fā)展感到樂觀：“我們AWS領(lǐng)域的業(yè)務(wù)規(guī)模比其他公司的云業(yè)務(wù)大得多，我認(rèn)為第二位的規(guī)模約為AWS的65%?！?/p>

目前，廣告部門成為了亞馬遜一個不斷增長的利潤中心，也是僅次于Meta和谷歌母公司Alphabet的第三大數(shù)字廣告平臺。亞馬遜廣告業(yè)務(wù)在二季度維持了高增速，營收達(dá)到156.94億美元，同比增長22%，依然是公司本季度增長幅度最大的部門。

在作為“老本行”的電商領(lǐng)域，第二季度，亞馬遜線上商店業(yè)務(wù)營收同比增長10%至614.85億美元，高于市場預(yù)期的590億美元；實體店業(yè)務(wù)營收同比增長7%至55.95億美元；第三方賣家服務(wù)營收同比增長10%至403.48億美元；訂閱服務(wù)營收同比增長11%至122.08億美元。

在電話會上，賈西指出，今年以來，關(guān)稅“尚未削弱需求或推高價格”。他補充道：“如果成本最終上升，我們將承擔(dān)。”

分地區(qū)來看，亞馬遜第二季度在北美地區(qū)的銷售額同比增長11%至1000.68億美元，國際地區(qū)的銷售額同比增長11%至367.61億美元。

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