魏夢蘭

攪動外賣市場的京東在金融領域再掀風云。近日，京東集團以30.14億元的交易對價，成功受讓中信集團持有的中信青島資產管理有限公司（簡稱“青島AMC”）66.67%股權。至此，京東已形成“支付（京東支付等）—消費信貸（捷信消金）—供應鏈金融—不良資產處置（青島AMC）”的完整金融生態(tài)閉環(huán)，青島AMC或借此迎來全國性發(fā)展機遇。

青島AMC五年易二主

青島AMC的故事始于2015年9月，由青島國際投資有限公司（青島國投）發(fā)起設立，初始注冊資本10億元。作為地方金融改革的產物，它于2016年2月摘得全國首家市級AMC（資產管理公司assetmanagementcompanies）牌照，獲得批量處置金融機構不良資產的資格。彼時，公司股東包括青島國投、招商投資、青島港和青島地鐵金控，其中招商投資持股30%，為重要股東。

2021年，青島AMC迎來第一次重大轉折。受監(jiān)管政策引導AMC“回歸本源”及部分股東戰(zhàn)略調整影響，招商投資等股東退出。中信集團通過旗下公司以25.79億元收購了66.67%的控股權，公司隨之更名為“中信青島資產管理有限公司”。

時隔四年，股權再度變動。2025年6月底，中信集團旗下公司掛牌轉讓所持全部66.67%青島AMC股權，底價30.14億元。最終，京東集團勝出，將這家具有稀缺牌照價值的AMC納入麾下。

據公開的財務數據，青島AMC的基本面為此次交易奠定了基礎。2024年，公司營業(yè)收入1.66億元，凈利潤1.01億元；2025年前5個月，凈利潤已達0.91億元，盈利能力穩(wěn)健。

頻頻落子，京東金融生態(tài)閉環(huán)

京東此次重金落子青島AMC，絕非孤立事件，而是其深化金融戰(zhàn)略的關鍵一環(huán)。

京東近年持續(xù)加碼金融牌照，打造金融生態(tài)閉環(huán)。早在2019年，京東已通過旗下京東科技持有北京資產管理公司15%股權（參股）。此次控股青島AMC，恰好符合國家金融監(jiān)管最新《地方資產管理公司監(jiān)督管理暫行辦法》中“一參一控”的要求。

今年5月，京東集團還正式獲得了全國性消費金融牌照。國家金融監(jiān)督管理總局天津監(jiān)管局官網發(fā)布批復，宣布捷信消費金融有限公司正式更名為天津京東消費金融有限公司。這標志著京東消金正式入主捷信消金，成為繼百度、阿里后正式布局消費金融牌照的第三家互聯網“巨頭”公司。

至此，京東已成功構建了一個覆蓋“支付（京東支付等）—消費信貸（捷信消金）—供應鏈金融—不良資產處置（青島AMC）”的完整金融生態(tài)閉環(huán)。這極大地增強了其金融業(yè)務的協同性和風險處置能力。

業(yè)內普遍認為，京東控股青島AMC后，將重點發(fā)力個人貸款不良資產處置市場。當前，中國個貸不良率持續(xù)攀升，處置需求激增。僅2024年銀行公開轉讓處置的個貸不良資產規(guī)模就高達2258億元，同比增長80%。再考慮到中國當下的個貸和信用卡市場不斷加劇的壞賬風暴，這無異是個萬億級的龐大市場。

更重要的是，7月15日生效的《地方資產管理公司監(jiān)督管理暫行辦法》為地方AMC收購個貸不良資產“松綁”，允許突破地域限制。這意味著手握青島AMC牌照的京東，可以跨地域開展個貸不良業(yè)務。

山東不良資產處置或迎新局

傳統(tǒng)的AMC在企業(yè)不良處置上經驗豐富，但對分散、小額、數量龐大的個貸不良處置往往效率低、成本高。京東打造的金融生態(tài)鏈可以將大數據風控、精準用戶畫像、智能催收等技術深度應用于青島AMC的業(yè)務中，為其發(fā)展帶來全新思路。目前，京東已具備“精準獲客-放貸-處置-催收”的閉環(huán)能力，可以幫助青島AMC迅速提升在個貸不良等新興領域的專業(yè)能力和市場份額，有望在全國59家持牌地方AMC中脫穎而出。

除了個貸不良處置之外，京東還有望為整個山東的金融不良資產批量收購業(yè)務注入“科技動能”。根據7月15日發(fā)布的新辦法，計劃單列市的AMC只要經過省地方金融管理機構同意，可以將金融不良資產批量收購業(yè)務擴大到全省范圍。也就是說，只要獲批允許，京東入主的青島AMC就有了更大的業(yè)務想象空間，其憑借強大的科技金融生態(tài)，有望在化解區(qū)域金融風險、服務實體經濟方面發(fā)揮更高效能，為全省不良資產的處置提供更優(yōu)解決方案。

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