本期要點(diǎn):一個(gè)萬(wàn)億級(jí)別的機(jī)會(huì)
你好,我是王煜全,這里是王煜全要聞評(píng)論。
7月21日,外交部記者會(huì)的一個(gè)信息,卻將一個(gè)深藏于產(chǎn)業(yè)水下的巨大課題推向了臺(tái)前。
外交部發(fā)言人確認(rèn),富國(guó)銀行的一位華裔高管因涉嫌一起刑事案件已被采取限制出境措施,并強(qiáng)調(diào)這是司法個(gè)案,會(huì)保障當(dāng)事人合法權(quán)益(新聞源:人民日?qǐng)?bào))。
這位高管主要負(fù)責(zé)的,就是富國(guó)銀行的跨境保理與供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)。
所謂保理(Factoring),是供應(yīng)鏈金融中的核心工具之一,指的是一種企業(yè)將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給金融機(jī)構(gòu),以提前獲取現(xiàn)金流的融資方式,有助于解決企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題。
在過(guò)去幾年,我在特訓(xùn)營(yíng)和各類(lèi)講座中,反復(fù)剖析了供應(yīng)鏈金融的重要性,不僅是保理業(yè)務(wù),整個(gè)供應(yīng)鏈金融體系都是支持中國(guó)制造業(yè)全球擴(kuò)展的關(guān)鍵因素。但是當(dāng)前,大家對(duì)于供應(yīng)鏈金融關(guān)注度明顯不足,今天的文章就來(lái)好好聊聊。
資金黑洞
首先,我想提醒的是,大眾和產(chǎn)業(yè)的視野往往聚焦于產(chǎn)品和技術(shù),卻忽視了背后的供應(yīng)鏈金融及其戰(zhàn)略意義。
一說(shuō)到中國(guó)電動(dòng)汽車(chē),大家容易想到華為的自動(dòng)駕駛、小米的銷(xiāo)量以及寧德時(shí)代和比亞迪的動(dòng)力電池技術(shù)等等。
2024年中國(guó)汽車(chē)出口達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的585萬(wàn)輛,國(guó)內(nèi)新能源車(chē)銷(xiāo)量更是高達(dá)1286萬(wàn)輛。未來(lái)幾年內(nèi),中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)還有可能形成“三個(gè)千萬(wàn)輛”的宏大格局,即國(guó)內(nèi)市場(chǎng)年產(chǎn)銷(xiāo)超1000萬(wàn)輛、直接出口超1000萬(wàn)輛、海外本土化生產(chǎn)超1000萬(wàn)輛。
但大家不容易注意到的是,這背后潛藏著一個(gè)規(guī)模高達(dá)數(shù)萬(wàn)億的資金需求。
如比亞迪和奇瑞在墨西哥、匈牙利等地,動(dòng)輒投資50-100億元人民幣的固定資產(chǎn),還需要數(shù)十億的流動(dòng)資金用于采購(gòu)原材料、支付員工薪酬和維持日常運(yùn)營(yíng)。
假設(shè)未來(lái)海外出口與海外生產(chǎn)合計(jì)達(dá)到2000萬(wàn)輛,即便按一輛車(chē)10萬(wàn)元人民幣的價(jià)值保守計(jì)算,其對(duì)應(yīng)的資金需求也至少高達(dá)2萬(wàn)億元。
考慮到制造業(yè)普遍存在的賬期,沉淀在供應(yīng)鏈條上的資金需求,將是一個(gè)天文數(shù)字。
隨著中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式增長(zhǎng),車(chē)企的供應(yīng)鏈金融化趨勢(shì)就已然出現(xiàn)。比如行業(yè)龍頭比亞迪,其應(yīng)付賬款及票據(jù)從2019年的約225億元,飆升至2024年底的2300多億元,增長(zhǎng)了十倍。
前段時(shí)間,工信部推動(dòng)多家車(chē)企公開(kāi)承諾解決過(guò)長(zhǎng)賬期的問(wèn)題。這恰恰說(shuō)明,依靠擠壓供應(yīng)商資金的模式已經(jīng)對(duì)中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的整體健康發(fā)展帶來(lái)了嚴(yán)重的不良影響。
未來(lái),隨著車(chē)企出海規(guī)模的擴(kuò)大,他們的應(yīng)付賬款規(guī)模還會(huì)進(jìn)一步增加,讓供應(yīng)商成為自己零成本資金池的做法顯然難以持續(xù)。并且,在海外,當(dāng)?shù)劂y行和供應(yīng)商也未必會(huì)愿意接受“白條”這樣的結(jié)算方式。
因此,我要指出的是,面對(duì)更加廣闊和復(fù)雜的國(guó)際市場(chǎng),中國(guó)應(yīng)當(dāng)盡快建立一個(gè)服務(wù)出海企業(yè)的專(zhuān)業(yè)供應(yīng)鏈金融體系。
主導(dǎo)權(quán)
然而,我認(rèn)為,目前一個(gè)不容忽視的關(guān)鍵點(diǎn)在于,供應(yīng)鏈金融的主導(dǎo)權(quán)必須掌握在我們自己手中。
中國(guó)的銀行與企業(yè)之間還主要是傳統(tǒng)的信貸關(guān)系。銀行通常不會(huì)深入?yún)⑴c到車(chē)企復(fù)雜的全球供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中去,導(dǎo)致銀行主要依賴(lài)傳統(tǒng)的抵押、擔(dān)保模式,風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力不足,無(wú)法提供靈活、高效的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。
這就造成了,中國(guó)車(chē)企的電動(dòng)汽車(chē)跑遍全球,為它們提供金融服務(wù)的卻是外資銀行。這次富國(guó)銀行就正是看中了這一商機(jī),為中國(guó)出口企業(yè)提供跨境保理服務(wù)。但如果中國(guó)企業(yè)對(duì)這種外部金融服務(wù)形成依賴(lài),就等于將產(chǎn)業(yè)出海的命脈交到了別人手里。
歷史經(jīng)驗(yàn)表明,制造強(qiáng)國(guó)的全球化背后,都往往伴隨著本國(guó)金融資本的深度配合。
以日本為例,在上世紀(jì)日本汽車(chē)產(chǎn)業(yè)全球化過(guò)程中,日本的金融體系就在臺(tái)前幕后提供了關(guān)鍵的支撐作用。
豐田、本田等車(chē)企在海外大舉投資布局時(shí),三菱銀行、三井住友銀行等大型銀行也隨之出海,同步在當(dāng)?shù)卦O(shè)立分行,為車(chē)企及其供應(yīng)商提供當(dāng)?shù)刎泿诺馁J款、擔(dān)保以及匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖等服務(wù)。
同時(shí),三菱商事、伊藤忠商事等綜合商社也參與進(jìn)來(lái),不僅也承擔(dān)了貿(mào)易金融的服務(wù),還利用其全球網(wǎng)絡(luò)承接項(xiàng)目的物流、采購(gòu)和供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。
如果我們要掌握產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)權(quán),也要掌控供應(yīng)鏈金融這個(gè)產(chǎn)業(yè)命脈。供應(yīng)鏈金融之于中國(guó)制造業(yè)全球化,在自己手中就是催化劑,在他人手中就有可能是定時(shí)炸彈。
近年來(lái),國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行和進(jìn)出口銀行等“國(guó)家隊(duì)”也在幫助企業(yè)解決走出去時(shí)的資金瓶頸問(wèn)題,比如為上汽、奇瑞等企業(yè)的海外項(xiàng)目提供了專(zhuān)項(xiàng)授信額度和優(yōu)惠貸款利率。但這還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,是不是能有機(jī)制更加靈活的民企加入乃至做大做強(qiáng),也很值得關(guān)注。畢竟這是個(gè)萬(wàn)億級(jí)的市場(chǎng)。
但也要注意,產(chǎn)融協(xié)同也是軟實(shí)力的體現(xiàn),是提升產(chǎn)業(yè)話語(yǔ)權(quán)的重要工具。
比如,中國(guó)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)向國(guó)外供應(yīng)商或買(mǎi)家提供金融支持,無(wú)形中也就提升了中方企業(yè)在交易中的主導(dǎo)權(quán),更能大大提升中國(guó)制造業(yè)整體的全球化水平。
因此,金融機(jī)構(gòu)要破除簡(jiǎn)單貸款思維,而是通過(guò)數(shù)字化轉(zhuǎn)型,積極融入頭部出海企業(yè)的全球供應(yīng)鏈管理體系中,成為其全球資金甚至供應(yīng)鏈的“大管家”。如果中國(guó)能建立起自主可控的全球供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò),就相當(dāng)于為制造業(yè)在海外筑起一道金融防火墻。
最后,我想強(qiáng)調(diào)的是,目前最大的風(fēng)險(xiǎn)莫過(guò)于無(wú)所作為。如果我們的全球供應(yīng)鏈金融落于他人之手,一旦國(guó)際形勢(shì)發(fā)生變化,遇到供應(yīng)鏈脫鉤、成本上升乃至資金鏈斷裂時(shí),我們?yōu)槿蚧冻龅呐椭皇菫橥赓Y機(jī)構(gòu)鋪好了路,為別人做了嫁衣。
以上就是今天的內(nèi)容,王煜全要聞評(píng)論,我們下周見(jiàn)。
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