時刻新聞
許皓吉
大地期貨研究院2024/07/28 燒堿：震蕩偏弱
觀點小結(jié)
核心觀點：中性燒堿和反內(nèi)卷相關(guān)性較小，價格隨供需情況變化，但也跟著整體情緒有所上漲，不過上漲過后馬上就有了大幅的調(diào)整?；久鎭砜矗瑹龎A總體偏弱，液堿總庫存累庫，開工上升，檢修量預(yù)計減?。幌掠蝸砜?，山東液氯目前每噸環(huán)比上漲200元，目前為-300元，且下游接受度較高，但隨著開工上升，液氯繼續(xù)上探空間不大；魏橋送貨量一直在1萬2附近，處于持續(xù)累庫的狀態(tài)，采購價在770已經(jīng)維持了接近20天；倉單方面，08上倉單壓力是比較大的，預(yù)計會有大幾百張。燒堿周四下午開始的下跌行情也驗證了燒堿基本面偏弱的事實，兩天下跌了約200元，燒堿目前波動較大，單邊建議觀望為主。
現(xiàn)貨情況：偏多山東主流氧化鋁廠漲價采購不變，山東堿廠送貨量和主力下游日用量基本持平，低庫存狀態(tài)下現(xiàn)貨報價小幅抬升。金玲32堿上漲10。
供應(yīng)：偏空本周檢修損失量為15.02萬噸，環(huán)比減少1.38萬噸；產(chǎn)量為82.35萬噸，環(huán)比增加1.38萬噸。
成本利潤：偏空國內(nèi)工業(yè)鹽市場偏弱運行，鹽企出貨小幅承壓。由于液氯補貼減少，山東燒堿+液氯利潤略增，在220元/噸左右。
需求：中性氧化鋁各地區(qū)現(xiàn)貨價格都有小幅的上漲，對液堿需求表現(xiàn)較為穩(wěn)定；山東地區(qū)主力氧化鋁廠原料庫存已經(jīng)持續(xù)累庫，開始出現(xiàn)壓車現(xiàn)象，不過采購價依舊保持不變。
進出口：偏空液堿出口本周成交價格在385-400左右，本周國內(nèi)出口訂單成交較差，詢盤價遠低于國內(nèi)出口意向。山東50堿降30-50元/噸。
庫存：偏空本周液堿廠內(nèi)庫存為40.84萬噸，環(huán)比增加2.45萬噸；其中山東液堿廠內(nèi)庫存12.95萬噸，環(huán)比增加0.43萬噸。
宏觀層面：偏多市場受反內(nèi)卷情緒影響，周五工信部開會表示即將出臺關(guān)于淘汰落后產(chǎn)能的政策，點燃了市場，氯堿行業(yè)是設(shè)備更新或淘汰的潛在目標（燒堿超過20年的裝置大約有600萬噸）。
01
周度期貨與現(xiàn)貨情況
期貨主力合約，月差
截至7月25日，燒堿期貨主力合約收盤為2637，環(huán)比上漲168元，漲幅6.80%。
8-9月差為98，較上周+52；9-1月差為-64，較上周-82；近月合約表現(xiàn)較強，倉單數(shù)目前為0。
基差，現(xiàn)貨價格
本周現(xiàn)貨各地區(qū)都有小幅的上漲，但盤面上漲幅度更大，目前山東主流32堿基差為-44，環(huán)比下跌-199。
企業(yè)液堿現(xiàn)貨價格
金玲32堿上漲10，50堿下跌30；華泰32堿不變，50堿下跌30。
片堿現(xiàn)貨
新疆中泰片堿報3100，上漲150；內(nèi)蒙君正報3150，上漲50；山東片堿3300，上漲150。
02
成本與利潤：液氯略漲
液氯相關(guān)
山東液氯情況較差，目前-300元/噸，山東燒堿+液氯的綜合利潤為224.31元/噸，較上周有所下降。
山東主要液氯下游收車數(shù)在00左右，下游對于目前的補貼接受較高。
鹽，電價
山東海鹽和西北原鹽在低位徘徊，偏弱運行，下游企業(yè)剛需采購為主；
山東電價延續(xù)今年以來下降的趨勢，目前每度電在0.55元；內(nèi)蒙電價有所回升，每度電在0.50元。
03
上游供應(yīng)與開工：供應(yīng)增加
燒堿開工與供應(yīng)
本周檢修損失量為15.02萬噸，環(huán)比減少1.38萬噸；產(chǎn)量為82.35萬噸，環(huán)比增加1.38萬噸。
液堿與片堿產(chǎn)量
2025年國內(nèi)6月全國液堿產(chǎn)量在351.21萬噸，環(huán)比減少16.11萬噸；山東液堿產(chǎn)量在85.20萬噸，環(huán)比減少6.60萬噸。片堿產(chǎn)量有所增加，山東月產(chǎn)量在5.71萬噸。
百川盈孚，大地期貨研究院
04
下游需求
氧化鋁價格
氧化鋁各地區(qū)現(xiàn)貨價格都有小幅的上漲，盤面大幅上漲，山東地區(qū)基差為-233，較上周-240。
氧化鋁供需
氧化鋁整體基本面較差，開工上升，庫存持續(xù)累積，利潤在盈虧平衡附近。山東氧化鋁下游的燒堿原料庫存持續(xù)累庫，目前送貨量接近或超過日耗量，采購價維持在770元/噸。
非鋁需求
粘膠短纖開工環(huán)比有大幅的上升。
液氯下游
由于液氯補貼較高，秏氯下游開工有所回升。
05
進出口相關(guān)
燒堿進出口
2025年國內(nèi)6月液堿出口在29.09萬噸，環(huán)比增加3.51萬噸；片堿出口在5.95萬噸，環(huán)比減少1.55萬噸；
華東FOB報價為309美金，較上周增加10美金。
06
庫存：開啟累庫
上游廠庫
本周液堿廠內(nèi)庫存為40.84萬噸，環(huán)比增加2.45萬噸；其中山東液堿廠內(nèi)庫存12.95萬噸，環(huán)比增加0.43萬噸。
08
表觀需求
表觀需求
本周中國液堿表需為70.02萬噸，環(huán)比減少0.28萬噸，同比增加8.45%，處于歷年同期最高的位置。
蔣碩朋
從業(yè)資格證號：F0276044
投資咨詢證號：Z0010279
研究聯(lián)系方式：0571-86774106
聯(lián)系人：吳世浩
從業(yè)資格證號：F03127343
聯(lián)系方式：0571-86774106
上一世我用情至深,他視若無睹,這次老娘不裝了,他卻慌了
內(nèi)容簡介：五年前他是無人不曉的人物，愛上了她，卻差點在一場事故中喪生，再無音訊。五年后他王者歸來，在她的世界里掀起了波瀾|?！耙醇蓿此?，其他免談！”他用盡手段，只為將她留在身邊|_?！丢毤覛g寵》高冷睿智楚先生VS敢愛敢恨喬小姐，甜炸精彩片段：電話響了起來，楚翊一邊下車一邊接聽。車庫里說完了。
(完)嫁給夫君的第三年 他帶回來一個女人 十里洋場的頭牌 眉眼盈盈
1《你好，喬小姐》作者：林間煮酒喬婉第一次見謝云霆時，那人是戴著鐐銬的重刑犯，且受了嚴重的槍傷，而她是接診醫(yī)生|。給謝云霆止血的是個實習護士，過程中手抖的不行，在謝云霆頻繁皺眉時，喬婉接過了護士手里的鑷子等我繼續(xù)說。她神色如舊的處理傷口，即便面對的可能是殺人如麻的犯人_。在感受到謝云霆目光后，她說：“..
小說:假千金被趕后知真相,親爸媽竟是億萬富翁,爽翻全場!
所以逼我和他分了手_。我們就在一個雨夜大吵一架，分了。「喬姜姜，你好得很。我再回頭，我就是狗-?！刮业谝淮胃惺艿搅私^望|——。你看啊，我都把一個教養(yǎng)極好的人逼得放了狠話|_。我哭笑，挺好的，最起碼他現(xiàn)在很好，我也能養(yǎng)活自己-_。「到了——。」我一下車，就看見溫姐氣勢洶洶朝我奔來，那氣場，簡直了?！?.
來源：紅網(wǎng)
作者：林惠珊
編輯：丁建中
本文為紅辣椒評論 原創(chuàng)文章，僅系作者個人觀點，不代表紅網(wǎng)立場。轉(zhuǎn)載請附原文出處鏈接和本聲明。