今年以來(lái)，中國(guó)資產(chǎn)重估成為海內(nèi)外投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。永贏基金權(quán)益投資部聯(lián)席總經(jīng)理李文賓認(rèn)為，中國(guó)資產(chǎn)估值偏低，疊加高科技產(chǎn)業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)，外資機(jī)構(gòu)或從低配轉(zhuǎn)向標(biāo)配中國(guó)資產(chǎn)。其中，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、人工智能、高端制造等中國(guó)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，消費(fèi)板塊以及被低估的順周期產(chǎn)業(yè)均有望迎來(lái)價(jià)值重估。
在全球經(jīng)濟(jì)格局深度調(diào)整、全球資金面臨再平衡的背景下，外資機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的關(guān)注度顯著提升。李文賓分析，從估值角度來(lái)看，與海外主流發(fā)展中國(guó)家相比，中國(guó)資產(chǎn)估值普遍偏低，值得外資機(jī)構(gòu)系統(tǒng)性增持。
“過(guò)去30年，中國(guó)在高科技產(chǎn)業(yè)建立了全球競(jìng)爭(zhēng)力，主要包括人工智能、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、高端制造等領(lǐng)域。其中，部分中國(guó)傳統(tǒng)高科技優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，如新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，紛紛通過(guò)登陸港股為海外投資者提供了更直接便利的投資方式，助力國(guó)內(nèi)資產(chǎn)的重估?！崩钗馁e稱。
若外資機(jī)構(gòu)從低配轉(zhuǎn)向標(biāo)配中國(guó)資產(chǎn)，哪些板塊具備吸引力？李文賓認(rèn)為，從估值和產(chǎn)業(yè)兩個(gè)關(guān)鍵維度來(lái)看，有多個(gè)板塊值得關(guān)注。從估值來(lái)看，中國(guó)資產(chǎn)整體低估，值得外資系統(tǒng)性增持。從產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)看，中國(guó)的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域和被長(zhǎng)期低估的板塊值得關(guān)注，比如人工智能領(lǐng)域，包括芯片算力、大模型到核心應(yīng)用，涵蓋鋰電池等新興技術(shù)、整車、智能駕駛等的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，以及高端制造領(lǐng)域的人形機(jī)器人、智能裝備等，中國(guó)企業(yè)在這些領(lǐng)域具備全球競(jìng)爭(zhēng)力。
“以新能源汽車為例，其產(chǎn)業(yè)鏈完整且成熟，從上游原材料供應(yīng)到下游整車制造及銷售服務(wù)，各個(gè)環(huán)節(jié)都展現(xiàn)出強(qiáng)大實(shí)力。在全球倡導(dǎo)綠色發(fā)展的大背景下，新能源行業(yè)的發(fā)展空間廣闊，外資機(jī)構(gòu)會(huì)重新審視其價(jià)值，有望推動(dòng)其價(jià)值重估?！崩钗馁e稱。
此外，李文賓認(rèn)為，消費(fèi)板塊擁有龐大的消費(fèi)市場(chǎng)，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民消費(fèi)升級(jí)，其穩(wěn)定的增長(zhǎng)性和現(xiàn)金流優(yōu)勢(shì)會(huì)吸引外資機(jī)構(gòu)目光；而那些被地產(chǎn)和債務(wù)周期拖累的順周期產(chǎn)業(yè)，也會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇和政策調(diào)整，迎來(lái)價(jià)值修復(fù)與重估的機(jī)會(huì)。
今年初，DeepSeek的橫空出世引發(fā)A股人工智能板塊走出強(qiáng)勁上漲行情。站在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，李文賓表示，人工智能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展在不同階段有不同的發(fā)展重點(diǎn)。人工智能不是一個(gè)新的話題，而是科技發(fā)展方向。從電子計(jì)算機(jī)面世以來(lái)，人類就希望通過(guò)機(jī)器代人的方式大幅提升生產(chǎn)效率、降低生產(chǎn)成本和提升幸福感。
“2022年下半年以來(lái)，在大語(yǔ)言模型取得重大突破后，我們朝著實(shí)現(xiàn)‘機(jī)器智能’時(shí)代邁進(jìn)了一大步，但離真正的‘智人’依然很遠(yuǎn)。但我們需要認(rèn)識(shí)到從scalinglaw（規(guī)?；▌t）上來(lái)看，大力出奇跡依然是本輪人工智能產(chǎn)業(yè)取得突破的基礎(chǔ)。目前國(guó)內(nèi)外基礎(chǔ)大模型領(lǐng)域仍然在快速迭代，這背后還是基于上游算力的堆砌?！崩钗馁e稱。
在李文賓看來(lái)，雖然DeepSeek大模型可以部分降低算力需求，但依然沒(méi)有拉開(kāi)和海外競(jìng)爭(zhēng)者的差距，甚至這3個(gè)月以來(lái)海外模型的迭代又取得了超乎尋常的效果。因此，對(duì)于資本市場(chǎng)而言，上游基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)的發(fā)展依然會(huì)持續(xù)亮眼。
李文賓表示，目前全球在應(yīng)用端都在不斷嘗試，在AI+IT、AI+教育、AI+影視、AI+政務(wù)、AI+國(guó)防安全等領(lǐng)域都已涌現(xiàn)出很多“瞪羚企業(yè)”。不少公司的收入從2024年開(kāi)始持續(xù)高增長(zhǎng)，領(lǐng)先企業(yè)的估值也接近幾百億美元。目前AI應(yīng)用方興未艾，如火如荼，在搜索、短視頻制作、教育、醫(yī)療等領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)企業(yè)尤其是核心互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都已有現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)品落地。他認(rèn)為，這些企業(yè)仍處在發(fā)展的早期階段，雖然財(cái)務(wù)指標(biāo)暫時(shí)較為一般，但值得密切跟蹤。
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在原著小說(shuō)中，成年版狠人大帝出場(chǎng)并不早，但作為小說(shuō)高人氣角色，官方提前讓其出場(chǎng)，也讓觀眾提前看到那位驚艷了眾人的大帝在很多動(dòng)漫中，實(shí)力越強(qiáng)越不穿鞋，狠人大帝也是如此，狠人大帝登場(chǎng)的時(shí)候就是一雙赤足亮相，因?yàn)楸旧砭褪遣淮┬脑O(shè)定，因此官方在狠人大帝的腳步還是多了點(diǎn)設(shè)計(jì)，金色裝飾襯托出雙腳的白皙和美等我繼續(xù)說(shuō)————。
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原著中描寫蘇荃是個(gè)“不過(guò)二十三四歲年紀(jì)”的少婦，她“微微一笑，媚態(tài)橫生，艷麗無(wú)比”，與張敏的形象非常接近||。張敏版假太后舉止中透著雍容華貴，其手段卻極其陰險(xiǎn)毒辣，這種反差正是角色的魅力所在，也令觀眾印象深刻————。再說(shuō)張敏的“回眸一笑”，其實(shí)這段劇情是王晶安排的片尾彩蛋-。片中假太后最后飄然離去之后，回頭望等我繼續(xù)說(shuō)。
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而且龍皓晨還跟皓月簽訂了契約，最后皓月成為了龍皓晨的坐騎伙伴，所以兩人之間也都有著非常深刻的聯(lián)系，這也是光明女神發(fā)現(xiàn)在龍皓晨身上有其他神明氣息的原因。不過(guò)現(xiàn)在的奧斯汀格里芬并不是完全體，只有等它長(zhǎng)出九個(gè)頭之后才會(huì)變回奧斯汀格里芬，所以現(xiàn)在的奧斯汀格里芬還是皓月。按照原著小說(shuō)的劇情來(lái)講，每當(dāng)皓月長(zhǎng)出一是什么|。
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這個(gè)“詐騙視頻”，我希望全國(guó)都能看到！
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