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新浪財(cái)經(jīng)上市公司研究院|財(cái)報(bào)鷹眼預(yù)警
7月22日,*ST四通發(fā)布2025年半年度報(bào)告。
報(bào)告顯示,公司2025年上半年?duì)I業(yè)收入為1.74億元,同比增長(zhǎng)75.88%;歸母凈利潤(rùn)為-1620.06萬(wàn)元,同比下降78.33%;扣非歸母凈利潤(rùn)為-2132.67萬(wàn)元,同比下降25.64%;基本每股收益-0.0506元/股。
公司自2015年6月上市以來(lái),已經(jīng)現(xiàn)金分紅8次,累計(jì)已實(shí)施現(xiàn)金分紅為1.08億元。
上市公司財(cái)報(bào)鷹眼預(yù)警系統(tǒng)分別從業(yè)績(jī)質(zhì)量、盈利能力、資金壓力與安全及運(yùn)營(yíng)效率等四大維度,對(duì)*ST四通2025年半年報(bào)進(jìn)行智能量化分析。
一、業(yè)績(jī)質(zhì)量層面
報(bào)告期內(nèi),公司營(yíng)收為1.74億元,同比增長(zhǎng)75.88%;凈利潤(rùn)為-1743.51萬(wàn)元,同比下降91.92%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流為-6265.79萬(wàn)元,同比下降3228.3%。
從業(yè)績(jī)整體層面看,需要重點(diǎn)關(guān)注:
?近三個(gè)季度營(yíng)業(yè)收入增速持續(xù)下降。報(bào)告期內(nèi),營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)75.23%,近三個(gè)季度增速持續(xù)下降。
?歸母凈利潤(rùn)大幅下降。報(bào)告期內(nèi),歸母凈利潤(rùn)為-0.2億元,同比大幅下降78.33%。
?連續(xù)三個(gè)季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為負(fù)。報(bào)告期內(nèi),近三個(gè)季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為-0.2億元,-812.5萬(wàn)元,-747.9萬(wàn)元,連續(xù)為負(fù)數(shù)。
項(xiàng)目202412312025033120250630
營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(元)-1564.66萬(wàn)-812.54萬(wàn)-747.94萬(wàn)
?營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)變動(dòng)背離。報(bào)告期內(nèi),營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)75.88%,凈利潤(rùn)同比下降91.92%,營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)變動(dòng)背離。
?凈利潤(rùn)較為波動(dòng)。近三期半年報(bào),凈利潤(rùn)分別為-0.1億元、-908.5萬(wàn)元、-0.2億元,同比變動(dòng)分別為-1088.86%、24.73%、-91.92%,凈利潤(rùn)較為波動(dòng)。
從收入成本及期間費(fèi)用配比看,需要重點(diǎn)關(guān)注:
?銷售費(fèi)用變動(dòng)與營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)差異較大。報(bào)告期內(nèi),營(yíng)業(yè)收入同比變動(dòng)75.88%,銷售費(fèi)用同比變動(dòng)8.18%,銷售費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)差異較大。
?營(yíng)業(yè)收入與稅金及附加變動(dòng)背離。報(bào)告期內(nèi),營(yíng)業(yè)收入同比變動(dòng)75.88%,稅金及附加同比變動(dòng)-6.24%,營(yíng)業(yè)收入與稅金及附加變動(dòng)背離。
結(jié)合現(xiàn)金流質(zhì)量看,需要重點(diǎn)關(guān)注:
?營(yíng)業(yè)收入與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流變動(dòng)背離。報(bào)告期內(nèi),營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)75.88%,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流同比下降3228.3%,營(yíng)業(yè)收入與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流變動(dòng)背離。
二、盈利能力層面
報(bào)告期內(nèi),公司毛利率為2.14%,同比下降78.83%;凈利率為-10.04%,同比下降9.12%;凈資產(chǎn)收益率(加權(quán))為-1.68%,同比下降83.33%。
結(jié)合公司經(jīng)營(yíng)端看收益,需要重點(diǎn)關(guān)注:
?銷售毛利率大幅下降。報(bào)告期內(nèi),銷售毛利率為2.14%,同比大幅下降78.83%。
?銷售毛利率較為波動(dòng)。近三期半年報(bào),銷售毛利率分別為4.6%、10.09%、2.14%,同比變動(dòng)分別為-41.09%、119.43%、-78.83%,銷售毛利率異常波動(dòng)。
結(jié)合公司資產(chǎn)端看收益,需要重點(diǎn)關(guān)注:
?凈資產(chǎn)收益率較大幅下降。報(bào)告期內(nèi),加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為-1.68%,同比大幅下降83.33%。
三、資金壓力與安全層面
報(bào)告期內(nèi),公司資產(chǎn)負(fù)債率為7.59%,同比增長(zhǎng)36.08%;流動(dòng)比率為16.23,速動(dòng)比率為11.37;總債務(wù)為441.95萬(wàn)元,其中短期債務(wù)為441.95萬(wàn)元,短期債務(wù)占總債務(wù)比為100%。
從財(cái)務(wù)狀況整體看,需要重點(diǎn)關(guān)注:
?流動(dòng)比率持續(xù)下降。近三期半年報(bào),流動(dòng)比率分別為41.33,30.41,16.23,短期償債能力趨弱。
項(xiàng)目202306302024063020250630
流動(dòng)比率(倍)41.3330.4116.23
從短期資金壓力看,需要重點(diǎn)關(guān)注:
?現(xiàn)金比率持續(xù)下降。近三期半年報(bào),現(xiàn)金比率分別為20.6、15.2、8.11,持續(xù)下降。
項(xiàng)目202306302024063020250630
現(xiàn)金比率20.615.28.11
從資金管控角度看,需要重點(diǎn)關(guān)注:
?預(yù)付賬款變動(dòng)較大。報(bào)告期內(nèi),預(yù)付賬款為0.3億元,較期初變動(dòng)率為101.23%。
?預(yù)付賬款/流動(dòng)資產(chǎn)比值持續(xù)增長(zhǎng)。近三期半年報(bào),預(yù)付賬款/流動(dòng)資產(chǎn)比值分別為0.15%、0.19%、4.97%,持續(xù)增長(zhǎng)。
?預(yù)付賬款增速高于營(yíng)業(yè)成本增速。報(bào)告期內(nèi),預(yù)付賬款較期初增長(zhǎng)101.23%,營(yíng)業(yè)成本同比增長(zhǎng)91.44%,預(yù)付賬款增速高于營(yíng)業(yè)成本增速。
?其他應(yīng)付款變動(dòng)較大。報(bào)告期內(nèi),其他應(yīng)付款為510.8萬(wàn)元,較期初變動(dòng)率為361.98%。
從資金協(xié)調(diào)性看,需要重點(diǎn)關(guān)注:
?經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無(wú)法滿足資本性支出資金需求,融資渠道趨緊。報(bào)告期內(nèi),經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流與投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流之和為-0.6億元,籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流為-247.6萬(wàn)元,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無(wú)法覆蓋投資資金需求,融資渠道趨緊。
?CFO、CFI、CFF均為負(fù)。報(bào)告期內(nèi),經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流、投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流、籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流三者均為負(fù),分別為-0.6億元、-54.9萬(wàn)元、-247.6萬(wàn)元,需關(guān)注資金鏈風(fēng)險(xiǎn)。
?資本性支出持續(xù)高于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流入。近三期半年報(bào),購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金分別為407.4萬(wàn)元、229.4萬(wàn)元、439.8萬(wàn)元,公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流分別-692.5萬(wàn)元、200.3萬(wàn)元、-0.6億元。
四、運(yùn)營(yíng)效率層面
報(bào)告期內(nèi),公司應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率為1.66,同比增長(zhǎng)22.48%;存貨周轉(zhuǎn)率為0.97,同比增長(zhǎng)23.62%;總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.17,同比增長(zhǎng)77.6%。
從經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)看,需要重點(diǎn)關(guān)注:
?應(yīng)收賬款/資產(chǎn)總額占比持續(xù)增長(zhǎng)。近三期半年報(bào),應(yīng)收賬款/資產(chǎn)總額比值分別為6.93%、6.95%、9.17%,持續(xù)增長(zhǎng)。
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