剛進(jìn)入7月時(shí)，我發(fā)了一個(gè)懸賞貼，問大家接下來的主線是哪個(gè)板塊。

當(dāng)時(shí)收到答案最多的幾個(gè)是：銀行、券商、電力、創(chuàng)新藥。

還有不少人投票給白酒和新能源。

原因是：該漲的，上半年都漲了不少了，也該“高切低”了~

總之就是幾乎沒人再提科技，似乎“科技牛”早已成為上半年的歷史，大家都在積極挖掘其他還沒有大漲過的板塊。

沒想到，下半年繼續(xù)引爆行情的，還是科技！

這波科技牛的催化劑是英偉達(dá)恢復(fù)向中國銷售H20AI芯片。

這件事情為什么影響這么大？

要知道，今年4月美國對(duì)英偉達(dá)向中國出口高端AI芯片開啟強(qiáng)監(jiān)管后，英偉達(dá)當(dāng)時(shí)表示：這些限制措施將使其收入減少150億美元。

150億美元是什么概念？

按照7.2匯率來算，150億美元相當(dāng)于1080億元人民幣。

對(duì)“英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈”來說，這次是失而復(fù)得了一筆千億級(jí)別的收入！

這也是為什么昨天消息出來后，我國光模塊龍頭“新易盛”直接漲停20%！今天繼續(xù)大漲超10%！

因?yàn)?，“光模塊”是英偉達(dá)H20芯片的核心模塊之一，隨著H20芯片供應(yīng)恢復(fù)，直接利好最大的就是光模塊三劍客“易中天”。

新易盛：英偉達(dá)800GLPO光模塊供應(yīng)商，H20芯片的推理算力需求將帶動(dòng)低功耗光模塊的采購。

中際旭創(chuàng)：英偉達(dá)1.6T/800G光模塊核心供應(yīng)商，H20芯片的恢復(fù)供應(yīng)將帶動(dòng)國內(nèi)AI服務(wù)器需求增長，進(jìn)而提升高速光模塊（尤其是800G/1.6T）的訂單量。

天孚通信：為英偉達(dá)提供光引擎和CPO組件，H20芯片的服務(wù)器集群需要更高能效的光互聯(lián)方案。

所以，我們可以看到，新易盛在昨天漲停20%后，今天繼續(xù)收漲8%！

這波突如其來的大利好，也直接帶動(dòng)“創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)”大漲。

比如，規(guī)模最大的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF(159363)，昨天一天就漲了7%！

為什么偏偏是“創(chuàng)業(yè)板人工智能”？

年初DeepSeek引爆AI時(shí)，我就跟大家分析過。

目前市面上主要有3個(gè)人工智能指數(shù)：

中證人工智能指數(shù)：涉及AI上中下游各個(gè)環(huán)節(jié)，更均衡。

科創(chuàng)人工智能指數(shù)：在“AI應(yīng)用”占比更高，接近60%，更受益于DeepSeek對(duì)AI應(yīng)用端的利好行情。

創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)：在“AI算力及基礎(chǔ)設(shè)施”含量更高，尤其是“光模塊”含量非常高！“易中天”剛好是該指數(shù)的前3大重倉股，占比合計(jì)超28%！

更關(guān)鍵的是，像“新易盛“這種硬科技龍頭，不僅屬于風(fēng)口熱點(diǎn)，更是有實(shí)際落地業(yè)績支撐！

新易盛：預(yù)計(jì)上半年歸母凈利37億元至42億元，同比預(yù)增328%-385%！Q2凈利潤21.27億元-26.27億元，環(huán)比增長35.22%-67.01%！

可以說是相當(dāng)炸裂的業(yè)績~~

短期來看，隨著越來越多相關(guān)科技公司公布中報(bào)業(yè)績，對(duì)“創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)”大概率會(huì)有一段較持續(xù)刺激！

說到中報(bào)業(yè)績，我突然想起前段時(shí)間給大家安利的“金融科技ETF”。

當(dāng)時(shí)說看好金融科技主要是2個(gè)原因：

受益于當(dāng)時(shí)火熱的“穩(wěn)定幣”行情

金融科技同時(shí)重倉“牛市旗手”和“科技”相關(guān)個(gè)股，容易受到多個(gè)熱點(diǎn)催化

我當(dāng)時(shí)安利后，金融科技ETF(159851)的確漲了幾天，但隨后開始回調(diào)。

然后有一些朋友來問：穩(wěn)定幣行情是不是結(jié)束了？

我認(rèn)為肯定不是！

短期炒作的一波應(yīng)該是結(jié)束了，但是后面肯定還有第二波。

因?yàn)椤胺€(wěn)定幣”的戰(zhàn)略定位非常高，其本質(zhì)則是針對(duì)美元霸權(quán)數(shù)字貨幣的防御性創(chuàng)新，是爭奪數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代貨幣主權(quán)的關(guān)鍵一步！

近期“金融科技”為什么持續(xù)回調(diào)？

一是之前漲多了，跌跌更健康。

二是現(xiàn)在中報(bào)季，更利好有實(shí)際盈利增長的個(gè)股，比如“新易盛”這種。而“穩(wěn)定幣”目前更多是概念催化，還在早期，暫時(shí)沒有營收預(yù)期。

趁金融科技ETF回調(diào)，可以開始采取我之前說的“每跌5%加倉大法”，逐步低吸，等穩(wěn)定幣和數(shù)字人民幣的下一波行情。

一句話總結(jié)：

穩(wěn)定幣，目前處于“強(qiáng)預(yù)期、弱現(xiàn)實(shí)”階段，需要更多政策層面的推動(dòng)（比如，我在等8月1日香港《穩(wěn)定幣條例》生效）。

AI半導(dǎo)體，目前則屬于“強(qiáng)預(yù)期、強(qiáng)現(xiàn)實(shí)”，不僅未來需求強(qiáng)勁，核心企業(yè)也有高速的營收增長，確定性更高。

為什么說AI半導(dǎo)體未來需求強(qiáng)勁？

如果說英偉達(dá)恢復(fù)供貨與新易盛中報(bào)都只是短期利好，那么大摩近期發(fā)布的這份研報(bào)絕對(duì)是中長期利好。

這份報(bào)告的核心觀點(diǎn)是：AI需求保持強(qiáng)勁，大摩上調(diào)大中華地區(qū)半導(dǎo)體行業(yè)評(píng)級(jí)至“吸引”。

"大中華地區(qū)"是指中國大陸、香港、澳門和臺(tái)灣的綜合經(jīng)濟(jì)區(qū)域。

大中華地區(qū)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋了從設(shè)計(jì)、制造到封裝測試的各個(gè)環(huán)節(jié)，體現(xiàn)出中國大陸在全球半導(dǎo)體需求中占據(jù)著越來越重要的地位。

大摩的這份報(bào)告我還特地下載下來認(rèn)真拜讀了一番，整個(gè)報(bào)告共有59頁，數(shù)據(jù)詳實(shí)，圖文并茂。

我知道，大家最關(guān)心的是：大摩憑什么認(rèn)為“AI需求繼續(xù)保持強(qiáng)勁”？

這也是我最關(guān)心的點(diǎn)！

我直接給大家劃重點(diǎn)：

①AI半導(dǎo)體需求有多強(qiáng)勁？

大摩預(yù)計(jì)：到2030年，全球半導(dǎo)體市場規(guī)模可能達(dá)到1萬億美元，其中“Al半導(dǎo)體”將成為主要增長動(dòng)力！（其中，絕大部分收入增長來自“云端半導(dǎo)體”，即為云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施提供核心計(jì)算能力的半導(dǎo)體芯片，包括服務(wù)器CPU、GPU、FPGA等）

②AI需求主要來自哪里？

報(bào)告指出：根據(jù)瑞銀預(yù)計(jì)，全球AI資本支出將在2025年增長60%，達(dá)到3600億美元，并在2026年再增長33%，達(dá)到4800億美元。

原因是：越來越多新進(jìn)入者（主權(quán)國家、機(jī)構(gòu)）正在加大對(duì)這AI技術(shù)的投資。

舉兩個(gè)主權(quán)國家的例子。

沙特

上個(gè)月沸沸揚(yáng)揚(yáng)的新聞：沙特向美國投資6000億美元。

作為這筆6000億美元交易的一部分，沙特DataVolt公司將對(duì)美國的人工智能（AI）數(shù)據(jù)中心和能源基建投資200億美元。

英偉達(dá)將向沙特阿拉伯人工智能公司Humain提供芯片，用于其大型數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目，預(yù)計(jì)英偉達(dá)將出售超過18000塊最新AI芯片。

日本

7月3日，日本半導(dǎo)體制造裝置協(xié)會(huì)SEAJ公布的最新的報(bào)告顯示：將2025年度日本制造的半導(dǎo)體設(shè)備銷售額上修至4.8634萬億日元；并預(yù)估2026年度銷售額將沖破5萬億日元大關(guān)、改寫歷史新高。

SEAJ表示：2026年度，日本將對(duì)2nm進(jìn)行量產(chǎn)投資，另外，AI服務(wù)器用的HBM、NANDFlash的投資也具有增長趨勢(shì)。

如果說第一輪高速增長是美國科技巨頭引爆的，那么第二輪就是由更多國家和新機(jī)構(gòu)的大力投資。

隨著越來越多國家開始加大對(duì)AI和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的投資，對(duì)AI硬科技板塊絕對(duì)是一大利好！而在3只人工智能相關(guān)的指數(shù)中，只有“創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)”是重倉AI硬科技的。

目前全市場跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF只有5只，其中創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）的成立時(shí)間最早，規(guī)模最大，最新基金規(guī)模超15億元。同樣是7月15日那天，159363當(dāng)日?qǐng)鰞?nèi)成交額高達(dá)3.89億元，創(chuàng)出歷史新高，流動(dòng)性非常強(qiáng)。

而且，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）的單日漲跌幅限制是20%，適合追求20cm高彈性的投資者。不過與，高彈性伴生高波動(dòng)，這點(diǎn)大家也要心里有數(shù)~

最后，當(dāng)時(shí)很多人出來質(zhì)疑說AI大模型就是“泡沫”，說空有一堆算法，但是難以落地到具體應(yīng)用上，難以盈利。

但事實(shí)證明，每次當(dāng)被質(zhì)疑是“泡沫”時(shí)，AI板塊總能再創(chuàng)新高。

這就是大勢(shì)所趨。

我相信未來，隨著智能汽車、低空經(jīng)濟(jì)和人形機(jī)器人的快速發(fā)展，AI應(yīng)用場景只會(huì)越來越多。

推薦三本科技腦洞文,開局點(diǎn)滿技能樹滿滿黑科技,目標(biāo)是星辰大海

距離地球地表500米深處的地下城內(nèi)，隨處可見的喇叭中播放著一個(gè)語調(diào)沉重的女聲_。每一個(gè)聽到廣播的人內(nèi)心深處傳來一種說不出的窒息感。呂永昌面無表情地坐在一個(gè)全息投影的影像面前__。全息影像中，一個(gè)巨大的火球在深邃的宇宙空間中靜靜燃燒——。這是此時(shí)此刻的太陽畫面-。呂永昌深深地吸了一口氣，伸出右手在空中揮動(dòng)了一個(gè)手勢(shì)|。全息影像比例驟然縮等我繼續(xù)說--。 鄒怡上前半步，慢慢說道：“諸位是國安組的人，相比身上都是帶著武器的。對(duì)方明知道你們的身份，還敢攻擊你們的專機(jī)——|。那就說明他們是早有預(yù)謀，沒打算讓你們活著離開這里-_?！崩险呖粗u怡，像是在看一個(gè)怪物——。他隨后的一個(gè)動(dòng)作徹底的讓眾人都意外了，他朝鄒怡伸出了他的右手||。老者要和鄒怡握手，這絕對(duì)是一般人無法想好了吧！