庹奧

新湖中寶易主國資并改名為衢州發(fā)展一年后，又宣布了重大的并購計劃。

7月29日晚間，衢州發(fā)展（SH600208）公告稱，公司擬通過發(fā)行股份等方式購買廣東先導(dǎo)稀材股份有限公司持有的先導(dǎo)電子科技股份有限公司（以下簡稱“先導(dǎo)電科”）的股份，有意購買先導(dǎo)電科其他股東持有的股份，同時募集配套資金。

本次交易正處于籌劃階段，目前尚未簽署意向性文件，能否實施存在不確定性。為維護投資者利益，公司股票自2025年7月30日起停牌，預(yù)計停牌時間不超過10個交易日。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，光智科技（SH300489）去年10月就宣布擬收購先導(dǎo)電科100%股份，其復(fù)牌后曾連續(xù)收獲8個“20cm”漲停板，但今年6月27日，光智科技決定終止本次重組事項。

在實控人變更為衢州工業(yè)集團（浙江省衢州市國資）并更名為衢州發(fā)展之前，新湖中寶曾是浙江知名民企浙江新湖集團股份有限公司（下稱“新湖集團”）旗下房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)。

2006年，新湖集團將旗下14家房地產(chǎn)公司通過定向增發(fā)的方式裝入中寶股份，此后中寶股份改名為新湖中寶，并踩著房地產(chǎn)市場加速向前的風(fēng)潮開啟了10余年的快速發(fā)展周期。但在2016年前后，房地產(chǎn)行業(yè)逐漸進入調(diào)整期，新湖中寶“坐等”土地升值的開發(fā)模式也開始遭遇挑戰(zhàn)，債務(wù)危機開始逐步顯現(xiàn)。

2021年至2023年，新湖中寶合同銷售額分別為297.36億元、115.9億元和29.25億元，呈現(xiàn)出加速下滑之勢，陷入了自身造血功能減弱、經(jīng)營現(xiàn)金流嚴重不足的困境。這也成為新湖中寶2021年末將總部從嘉興遷址到衢州，“委身”衢州國資的動因所在。

雖然此次提出收購先導(dǎo)電科的股份是公司改名為衢州發(fā)展后宣布的第一筆并購交易，但記者注意到，在二級市場上，衢州發(fā)展的股價此前已有較大漲幅。5月28日至7月29日，衢州發(fā)展股價累計上漲超過30%。

天眼查資料顯示，先導(dǎo)電科（曾用名“先導(dǎo)薄膜材料有限公司”）于2017年7月12日正式成立，是先導(dǎo)科技集團旗下一家以從事化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)為主的企業(yè)。

站上新材料和半導(dǎo)體設(shè)備風(fēng)口，先導(dǎo)電科成為一級市場炙手可熱的項目。不僅成立當(dāng)年就獲得合肥產(chǎn)投天使輪投資，更是連續(xù)完成多輪高額融資。

2021年末，先導(dǎo)電科完成A輪融資，由中金資本旗下基金及比亞迪股份領(lǐng)投，中石化集團資本公司、特變電工集團等跟投，融資規(guī)模達14億元；2022年9月，先導(dǎo)電科宣布獲得45億元B輪融資，創(chuàng)下稀散金屬材料領(lǐng)域的融資紀錄，投后估值超過140億元。本輪融資的投資方包括興業(yè)銀行、中國五礦、中國建材、中金資本等多家知名機構(gòu)。

記者注意到，衢州發(fā)展并非先導(dǎo)電科的首個買家，就在去年10月，光智科技就宣布收購先導(dǎo)電科。根據(jù)2024年10月13日披露的重組預(yù)案，光智科技計劃收購先導(dǎo)電科100%股份，并募集配套資金，此次重組構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。10月14日復(fù)牌后，光智科技曾收獲8個“20cm”漲停板。

然而，在披露數(shù)次重大資產(chǎn)重組進展后，光智科技在今年6月27日公告稱，由于本次重組事項籌劃歷時較長，公司與部分交易對方無法達成一致意見，決定終止籌劃了8個月的重大資產(chǎn)重組。

此外，前述收購也被市場稱為“蛇吞象”收購，因為當(dāng)時光智科技的市值僅有30多億元，而擬收購的先導(dǎo)電科估值高達200億元。

截至7月29日收盤，衢州發(fā)展的市值為351億元。那么，這次衢州發(fā)展收購先導(dǎo)電科的結(jié)局又將如何，仍有待觀察。

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