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隨著建軍節(jié)臨近,市場對國防軍工行業(yè)的走勢、軍費預算等方面的關注度均有所提升。
8月份國防軍工指數(shù)
上漲概率大幅超越上證指數(shù)
從歷史數(shù)據(jù)來看,每年建軍節(jié)前后,市場對國防軍工行業(yè)的關注度會顯著提升。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù),上周(7月21日至27日),國防軍工行業(yè)上市公司共獲得40余家機構調研,較前一周(7月14日至20日)增加8家。
以過去15年間(2010年至2024年)的數(shù)據(jù)來分析,6月份申萬國防軍工指數(shù)上漲概率為60%,7月份(今年截至2025年7月25日)則達到75%;今年5月份至7月份,國防軍工指數(shù)月線已三連陽。
從整個8月來看,2010年至2024年,國防軍工指數(shù)在8月份的上漲概率達到60%,平均漲幅接近1%,上漲概率大幅超越上證指數(shù)。再從歷年8月1日前后5個交易日的數(shù)據(jù)來看,8月1日后5日國防軍工指數(shù)的上漲概率達到66.67%,而8月1日前5日的上漲概率不到50%。
國防軍工行業(yè)進入高質量發(fā)展新階段
2025年國防科技工業(yè)新聞宣傳與軍工文化建設領導小組會議指出,2025年是決勝“十四五”、謀劃“十五五”的關鍵之年,是國防科技工業(yè)高質量發(fā)展之年。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,我國國防支出逐年增加。2024年,中央本級支出中,國防支出16652.08億元,完成預算的100%。根據(jù)此前公布的2025年中央和地方財政預算草案報告,2025年國防支出為17846.65億元,將連續(xù)3年保持7.2%的年增長率。
未來智庫指出,在“十四五”規(guī)劃的指導下,2020年以來,國防軍工行業(yè)進入高質量發(fā)展新階段。行業(yè)呈現(xiàn)出三個顯著特征:一是裝備現(xiàn)代化進程加速,大量核心武器裝備開始列裝,軍工企業(yè)訂單快速增長;二是軍民融合深度發(fā)展;三是國際化步伐加快,我國軍工企業(yè)在國際軍貿市場的份額不斷提升,在無人機等領域已具備較強競爭力。
近年來,全球正面臨著錯綜復雜的地緣政治挑戰(zhàn),俄烏、印巴、巴以、泰柬等沖突相繼發(fā)生。山西證券表示,隨著全球進入大國競爭與世界格局重構的時代,隨著中國國防工業(yè)能力的持續(xù)躍升,中國軍工迎來新增長。
軍工股業(yè)績有望筑底反彈
山西證券還表示,2025年是承上啟下的一年,過去半年中“十四五”延遲訂單逐步釋放,需求邊際好轉,隨著“十五五”規(guī)劃編制工作的啟動,以及2027年百年建軍目標的迫近,軍工板塊業(yè)績將在2025年下半年筑底回升,重新步入上行周期。
當下,正值中報季。截至7月27日,申萬一級國防軍工行業(yè)的140余股中,有42股披露2025年半年報(含快報、業(yè)績預告),其中2025年上半年凈利潤增長的個股有14只(含4家扭虧股)。
從成長性來看(2025年上半年業(yè)績預告股取中值),上述42只個股,2025年上半年實現(xiàn)凈利潤接近56億元,較上一年同期凈利潤增長超45%,以可比口徑統(tǒng)計,2025年上半年這42只個股凈利潤增幅觸底反彈,創(chuàng)近5年同期最高水平。
從單只個股來看,智明達已披露半年報,2025年上半年實現(xiàn)凈利潤0.38億元,同比增長2147.93%。公司專注于尖端高可靠性嵌入式計算機的研制、生產(chǎn)和服務,產(chǎn)品廣泛應用于飛機、導彈、衛(wèi)星、火箭、無人系統(tǒng)等高端裝備。截至2025年6月30日,公司已經(jīng)擁有37項專利、176項軟件著作權,是國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。
納睿雷達、高德紅外2025年上半年凈利潤增幅中值超過800%,其中,納睿雷達新簽水利測雨雷達合同金額大幅增長;存量訂單加速確認落地,促使營業(yè)收入大幅增長,繼續(xù)保持業(yè)績快速增長,盈利能力顯著提升。高德紅外大力擴展民品領域,紅外芯片應用業(yè)務需求快速釋放,營業(yè)收入大幅增長,銷售規(guī)模的增長帶來利潤同步增長。
北方導航表示,公司本部交付主要產(chǎn)品較上年同期增加,2024年上半年虧損0.74億元,今年上半年凈利潤中值1.13億元。山西證券表示,受益于型號放量,公司業(yè)績有望持續(xù)高增長。
公募基金重倉的績優(yōu)潛力股出爐
目前,公募基金2025年第二季度報告已經(jīng)披露完畢。通常而言,業(yè)績優(yōu)質且機構重倉的個股往往備受市場關注。披露數(shù)據(jù)顯示,國防軍工行業(yè)共有90余只個股獲公募基金重倉持股,與一季度末相比,今年二季度末公募基金重倉持股總量有所增加。
截至2025年二季度末,有22只個股獲公募基金重倉持股比例超過5%,睿創(chuàng)微納、菲利華、航天南湖等股獲公募基金持股比例超過10%。
睿創(chuàng)微納獲公募基金重倉持股的比例超過18%,公司深耕紅外、微波、激光等多維感知領域,產(chǎn)品廣泛應用于航空航天、衛(wèi)星通訊、空間通訊、碳中和、低空經(jīng)濟、安防消防、汽車輔助駕駛、應急救援、消費電子、人工智能、醫(yī)療健康、科研創(chuàng)新等領域。
菲利華獲公募基金重倉持股的比例超過14%,公司始終以實現(xiàn)中國石英的崛起為企業(yè)使命,配套航空航天、半導體、光學、光伏、光通訊等領域發(fā)展。
結合公募基金重倉持股以及業(yè)績增長潛力兩個維度來看,上述22只個股中,機構一致預測2025年、2026年凈利潤增幅超過20%的有16只,其中有9只個股獲機構一致預測2025年凈利潤增幅超過100%,包括智明達、納睿雷達、洪都航空等。以納睿雷達為例,公司獲公募基金重倉持股的比例超過11%,機構一致預測公司2025年凈利潤增幅有望超過350%,2026年有望超過35%。公司2025年上半年凈利潤大幅增長,西部證券表示,公司水利氣象雷達業(yè)務穩(wěn)增,新簽訂單飽滿。
從市場表現(xiàn)來看,截至7月25日,上述16只個股月內平均漲幅超過3%,菲利華、洪都航空、晶品特裝漲幅超過10%,納睿雷達、海格通信等跌幅居前。
責編:周莎
校對:高源
數(shù)據(jù)寶
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