如果最近經(jīng)常刷新聞，那我估計(jì)你指定見(jiàn)過(guò)這個(gè)詞，穩(wěn)定幣。
自打7月18號(hào)，美國(guó)通過(guò)了一個(gè)“天才”法案以后，網(wǎng)上討論這玩意的熱度就一直不小，畫(huà)風(fēng)也很兩極分化。
完事兒呢今天，中國(guó)香港也要開(kāi)始正式實(shí)行穩(wěn)定幣條例了，很多人直接就沸騰了。
在不少人眼里，這玩意活活就是創(chuàng)世紀(jì)級(jí)別的發(fā)明，能顛覆全球貿(mào)易，影響堪比人類(lèi)發(fā)明了紙幣；要之前沒(méi)了解過(guò)的哥們聽(tīng)了這話，那感覺(jué)太牛逼了，新世界來(lái)了又沒(méi)帶我是吧。
但在另一些人看來(lái)，這是幣圈的又自嗨了，賭狗一條。甚至不少時(shí)政博主甚至把這事，跟美帝的陰謀聯(lián)系起來(lái)了。
有一說(shuō)一，哥們我瞧了一圈以后發(fā)現(xiàn)，這事要細(xì)說(shuō)，還真有點(diǎn)復(fù)雜。不過(guò)作為火鍋幣發(fā)行人，咱今天也給大伙掰扯掰扯，這穩(wěn)定幣到底怎么個(gè)事。
首先簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)呢，穩(wěn)定幣就是一個(gè)面值比較穩(wěn)定的加密貨幣。
但它的核心在于穩(wěn)定，不像比特幣那樣上躥下跳，這個(gè)東西是力求和現(xiàn)實(shí)世界的資產(chǎn)保持1:1，比方說(shuō)你買(mǎi)了一塊錢(qián)美元穩(wěn)定幣，反過(guò)來(lái)只要你想，你也能用它換出一美元來(lái)。
如果只看設(shè)定，這好像有點(diǎn)寡淡，但實(shí)際上真把這事干成的就沒(méi)幾家。因?yàn)槟阆胪昝婪€(wěn)定，就得牽扯到一個(gè)機(jī)制問(wèn)題。
這幾年下來(lái)，大家發(fā)現(xiàn)最容易實(shí)現(xiàn)的辦法只有一個(gè)，那就是抵押。
就比方說(shuō)，占份額70%的USDT和20%USDC這倆主流，靠的都是資產(chǎn)抵押。你發(fā)行方要發(fā)多少幣，那你就得存多少美元、債券等等的資產(chǎn)。這么一來(lái)你買(mǎi)幣賣(mài)幣，其實(shí)就跟買(mǎi)美元是一樣的，只是發(fā)幣公司當(dāng)了中間人。
有朋友一聽(tīng)這話估計(jì)就要樂(lè)了，你這玩意兒這不是多此一舉，脫褲子放屁嗎？那我直接使美元不就得了，干啥還要倒一手廢這個(gè)事兒？
甭急，這主要是大家打開(kāi)穩(wěn)定幣的姿勢(shì)不對(duì)。
一位之前在穩(wěn)定幣發(fā)行公司工作過(guò)的專(zhuān)家朋友，人家就告訴我們說(shuō)，這穩(wěn)定幣主要是給人家做買(mǎi)賣(mài)人用的，特別是跨國(guó)貿(mào)易這種場(chǎng)面。
用人家行話說(shuō)，這叫服務(wù)那些傳統(tǒng)金融體系服務(wù)不到的人，什么東南亞的商家、拉美的自由職業(yè)者、非洲的數(shù)字游民啥的。
你比方說(shuō)今兒有一越南人，給一阿根廷人賣(mài)褲衩。完了你要擱國(guó)家銀行，走SWIFT銀行體系匯款，那你得折騰三天，費(fèi)時(shí)間。再一個(gè)，這銀行里邊結(jié)算啊那手上都得沾油水，你一單賣(mài)的幾百塊錢(qián)，結(jié)果手續(xù)費(fèi)有可能就得三五十了，這你受得了嘛。
但是，你要使穩(wěn)定幣，那就只要一個(gè)錢(qián)包地址，手機(jī)一摁，到賬了。誒你看這不比銀行強(qiáng)多了。
那實(shí)際上，不光這種小商小販，就像沃爾瑪、亞馬遜這種商業(yè)巨頭，他們也挺樂(lè)意整穩(wěn)定幣，但是他們這玩法，跟上面說(shuō)的又有不同。
這里邊兒的區(qū)別就是，上面的買(mǎi)賣(mài)人個(gè)體戶(hù)，或者你叫主理人也行，就這些人他們要用穩(wěn)定幣，那得自個(gè)兒掏錢(qián)買(mǎi)。
問(wèn)誰(shuí)買(mǎi)呢，目前主要是美國(guó)有倆企業(yè)，一個(gè)叫Tether一個(gè)叫Circle，問(wèn)他倆買(mǎi)。現(xiàn)在的穩(wěn)定幣市場(chǎng)里，用的最多的也是這兩家的幣，一個(gè)叫USDT，一個(gè)叫USDC，咱前面說(shuō)的專(zhuān)家朋友就在發(fā)行USDC的Circle公司干過(guò)。
但是這跨國(guó)商業(yè)巨頭，人家就不靠買(mǎi)，人家自己發(fā)穩(wěn)定幣。
這就好比迪鏈，我這代幣一個(gè)就值一美元，你供應(yīng)鏈商家就擱這個(gè)使就行，完事兒你買(mǎi)別的供應(yīng)鏈商家的貨，也能拿這個(gè)支付，反正只要大家認(rèn)我這個(gè)幣就行，提現(xiàn)也能提。
你想想，本來(lái)你靠買(mǎi)別家的幣，就已經(jīng)能省不少交易手續(xù)費(fèi)了，那現(xiàn)在你要自己發(fā)幣還得了。
說(shuō)白了，你要自己發(fā)幣，那就不光是省錢(qián)的事兒了，那你就跟Tether和Circle一樣是自己坐莊，甚至還能賺。
前面不是說(shuō)省手續(xù)費(fèi)嘛，但估計(jì)不少朋友對(duì)這個(gè)手續(xù)費(fèi)沒(méi)啥概念，就這么說(shuō)吧，這種規(guī)模的企業(yè)，每年光向Visa、Mastercard支付的手續(xù)費(fèi)是數(shù)十億甚至上百億這級(jí)別的。
完事你現(xiàn)在自己發(fā)幣，那就不只是你省了手續(xù)費(fèi)了，而且別人還得給你手續(xù)費(fèi)。你比方像USDT的手續(xù)費(fèi)就是0.1%，雖然只有千分之一，相比傳統(tǒng)銀行很低了，但USDT日均交易量都奔著500億美元去了，這么一算，光手續(xù)費(fèi)一天就能賺500萬(wàn)美元。
再一個(gè)，你像Tether和Circle這種，別人買(mǎi)他的幣得給現(xiàn)金吧。
那有了現(xiàn)金，完事兒人家把這錢(qián)不管是存銀行還是買(mǎi)國(guó)債，是不是都能掙出來(lái)不少？
比如Circle的儲(chǔ)備金就買(mǎi)了美債，Tether現(xiàn)在也開(kāi)始把大部分儲(chǔ)備金，差不多上千億美元的巨款，都投到短期國(guó)債里。光2024年第一季度，人家就賺了45.2億美元。。。
所以像跨境電商這種現(xiàn)金流需求巨大的行業(yè)，對(duì)穩(wěn)定幣不僅能幫他們降本，甚至還可能增收。
自己發(fā)幣自己花，利息自個(gè)白賺這就是。
不過(guò)呢，目前他們還不能直接這么搞，由于不透明的穩(wěn)定幣結(jié)算會(huì)影響稅收優(yōu)惠和銀行流水授信等，因此也巨頭也希望穩(wěn)定幣有合法監(jiān)管。
所以說(shuō)，不光美國(guó)人在推穩(wěn)定幣法案，像螞蟻、京東這樣的國(guó)內(nèi)巨頭，其實(shí)也挺期待這香港穩(wěn)定幣條例，甚至他們已經(jīng)在嘗試搞穩(wěn)定幣了。
6月份這劉強(qiáng)東就說(shuō)，“京東希望在全球所有主要貨幣國(guó)家申請(qǐng)穩(wěn)定幣牌照，然后通過(guò)穩(wěn)定幣的牌照實(shí)現(xiàn)全球企業(yè)之間的匯兌，將全球跨境支付成本降低90%，效率提高至10秒鐘之內(nèi)。”
螞蟻集團(tuán)前段時(shí)間也說(shuō)，他們有個(gè)螞蟻國(guó)際部門(mén)就計(jì)劃等這香港的《穩(wěn)定幣條例》8月一生效，就立馬申請(qǐng)穩(wěn)定幣發(fā)行牌照。
而且這些大廠已經(jīng)想探索探索跟央行數(shù)字貨幣對(duì)接，給未來(lái)的數(shù)字金融版圖布局了。
而在美國(guó)政府眼里，你別看川普自個(gè)都給幣圈站臺(tái)，發(fā)他家的新穩(wěn)定幣，但這種金融工具要是老不受監(jiān)管，那也不是個(gè)事兒。所以美國(guó)搞了一系列法案，不服管教發(fā)幣放未來(lái)很可能就要清場(chǎng)出局了。
那還有一點(diǎn)是，美國(guó)人他也有自己的算盤(pán)。
就比如，現(xiàn)在要求合規(guī)的美元穩(wěn)定幣發(fā)行商，必須把大部分儲(chǔ)備金拿去買(mǎi)美國(guó)國(guó)債。目前穩(wěn)定幣市場(chǎng)幾千億，以后要是幾萬(wàn)億，那得給美債帶來(lái)多大的新買(mǎi)家？這就能幫美國(guó)政府以更低的成本發(fā)債。
另一方面，穩(wěn)定幣能繞過(guò)各國(guó)銀行和外匯管制，直接滲透到全球各個(gè)角落。這也就是為啥美國(guó)要把穩(wěn)定幣納入監(jiān)管。
所以在專(zhuān)家看來(lái)，美帝的陽(yáng)謀就在這呢，這里面也有一層要讓美元霸權(quán)從現(xiàn)實(shí)，延伸到數(shù)字世界的意思。
當(dāng)然在其他地區(qū)，也不是不打算搞穩(wěn)定幣。除了咱前面提到的中國(guó)香港，還有像新加坡、迪拜這些金融國(guó)家，一邊歡迎穩(wěn)定幣項(xiàng)目，一邊設(shè)立明確監(jiān)管邊界。
講了這么多大公司和宏大戰(zhàn)略，好像穩(wěn)定幣馬上就要被洗白，成為正規(guī)軍了。
然而別忘了，穩(wěn)定幣一開(kāi)始用的人，很多就不干凈。它的誕生和早期壯大，離不開(kāi)加密世界那個(gè)野蠻灰色的環(huán)境。就算現(xiàn)在搞監(jiān)管，也好比給山雞哥穿西裝，解決不了本質(zhì)的治安問(wèn)題。
像是在穩(wěn)定幣這江湖里，前面咱說(shuō)的USDC就是個(gè)最保守的，另一個(gè)USDT，就完全是另一個(gè)畫(huà)風(fēng)了。雖然USDT這東西雖然也掛鉤美債，但監(jiān)管實(shí)在是沒(méi)USDC那么嚴(yán)，也成了資金轉(zhuǎn)移和洗錢(qián)的常用工具，咱在這就不展開(kāi)了。
USDT的使用分布，主要集中在過(guò)橋和去中心化交易
而且加密貨幣這東西，本身也存在技術(shù)漏洞。像2024年Curve池被黑客利用代碼漏洞盜走4500萬(wàn)美元；2025年有人利用預(yù)言機(jī)延遲，讓MakerDAO等平臺(tái)5000萬(wàn)美元連環(huán)爆倉(cāng)。
還有一些穩(wěn)定幣，它有可能背后就是沒(méi)抵押的，只靠算法來(lái)對(duì)標(biāo)美元，那這里邊風(fēng)險(xiǎn)也大。
2022年，就有個(gè)很有名的算法穩(wěn)定幣，叫Terra/Luna，本來(lái)運(yùn)行的還行，但遇到市場(chǎng)極端拋售的時(shí)候，他的算法也頂不住了，直接崩盤(pán)，短短幾天內(nèi)蒸發(fā)了數(shù)百億美元，買(mǎi)了這個(gè)幣的人就直接財(cái)富歸零了。
除了崩盤(pán)，涉及穩(wěn)定幣的割韭菜騙局和各種亂象，也是一直不少。
不少權(quán)威媒體近期都曝光過(guò)。像什么承諾日息1%、涉案100多億人民幣的龐氏騙局穩(wěn)定幣，純靠拉新維持，隨時(shí)都會(huì)跑路。甚至還有冒充京東穩(wěn)定幣，來(lái)騙取押金的詐騙方式。有數(shù)據(jù)顯示，2023到2025就這兩年，跟穩(wěn)定幣有關(guān)的詐騙案，每年增長(zhǎng)都有120%，翻倍冒出來(lái)這是。
所以穩(wěn)定兩個(gè)字，絕對(duì)不等于安全。未來(lái)它是在嚴(yán)格監(jiān)管下成為傳統(tǒng)金融的有益補(bǔ)充，還是會(huì)引發(fā)一場(chǎng)新的風(fēng)暴，沒(méi)人能給出確切的答案。
你現(xiàn)在要問(wèn)我怎么看穩(wěn)定幣，我只能說(shuō)這是正在打開(kāi)的潘多拉盒子。
畢竟這投資有風(fēng)險(xiǎn)，玩交易，你還得多謹(jǐn)慎。
撰文：納西
江江&面線
美編：萱萱
圖片、資料來(lái)源：
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