秘君豪

證券時報記者王明弘

上周（7月21日至27日），全市場新成立基金35只，合計發(fā)行規(guī)模276.04億元，平均單只基金發(fā)行規(guī)模7.89億元。其中，股票型基金以60.44%的發(fā)行規(guī)模占比成為市場主力，債券型基金緊隨其后，混合型基金發(fā)行則相對平淡。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及市場表現(xiàn)來看，被動指數(shù)型基金占據(jù)主導(dǎo)地位，但發(fā)行規(guī)模分化、托管銀行集中度較高等特點顯著。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，上周股票型基金新成立23只，發(fā)行規(guī)模達(dá)166.85億元，平均單只基金募資7.25億元，反映市場風(fēng)險偏好有所回升。業(yè)內(nèi)人士分析，近期A股市場震蕩上行，權(quán)益類資產(chǎn)吸引力增強，疊加基金公司密集布局行業(yè)主題產(chǎn)品，推動股票型基金發(fā)行升溫。

債券型基金上周新成立7只，發(fā)行規(guī)模77.03億元，占比27.91%，平均單只基金規(guī)模為11億元。盡管發(fā)行數(shù)量較少，但憑借單只產(chǎn)品的規(guī)模優(yōu)勢，債券型基金也成為了僅次于股票型基金的重要品類。市場人士指出，債券型基金仍是機構(gòu)資金及低風(fēng)險偏好投資者的主要配置方向，尤其是在權(quán)益市場波動的背景下，固收類產(chǎn)品的需求保持穩(wěn)定。

混合型基金上周則僅新成立3只，發(fā)行規(guī)模27.26億元，占比不足一成，平均單只基金規(guī)模9.09億元，顯示投資者對該類型產(chǎn)品的認(rèn)購熱情有限。此外，貨幣市場型、另類投資、QDII、REITs、FOF等基金品類均無新發(fā)記錄，市場整體聚焦于股債兩端。

值得一提的是，在上周的新發(fā)基金中，被動指數(shù)型基金共有20只，占比近六成，成為市場主力。具體包括滬深300、上證科創(chuàng)板、中證500、恒生科技等寬基指數(shù)產(chǎn)品，以及國證自由現(xiàn)金流、央企紅利、機器人等細(xì)分主題指數(shù)基金。其中，華寶滬深300自由現(xiàn)金流聯(lián)接A和天弘富時中國A股自由現(xiàn)金流聚焦指數(shù)A分別募集26.97億元、13.64億元，顯示投資者持續(xù)關(guān)注指數(shù)化投資。此外，國泰上證科創(chuàng)板創(chuàng)新藥ETF和博時恒生港股通創(chuàng)新藥精選ETF等醫(yī)藥細(xì)分領(lǐng)域產(chǎn)品也獲得資金青睞，發(fā)行規(guī)模分別達(dá)6.64億元、3.27億元。

在認(rèn)購周期方面，差異較為明顯，存在短期募集與長期蓄勢并存的特點。上周新發(fā)基金的認(rèn)購天數(shù)從2天到80天不等，呈現(xiàn)兩極分化。易方達(dá)國證通用航空產(chǎn)業(yè)ETF僅用2天便完成募集，映射市場資金對熱門賽道的快速響應(yīng)；而某上證科創(chuàng)板100ETF認(rèn)購期長達(dá)80天，或與其跟蹤標(biāo)的的市場認(rèn)知度及發(fā)行時機有關(guān)。

從托管行的分布來看，中國建設(shè)銀行以托管7只基金居首，交通銀行、中國工商銀行則分別托管6只、5只，三大行合計托管18只基金，占比超五成。此外，招商銀行和興業(yè)銀行各托管基金4只、3只，可見頭部股份行在基金托管領(lǐng)域仍有渠道優(yōu)勢。

業(yè)內(nèi)人士分析，上周基金新發(fā)市場呈現(xiàn)“被動化、結(jié)構(gòu)化”特征，被動指數(shù)型基金憑借低費率、透明化等優(yōu)勢持續(xù)領(lǐng)跑，而短期募集分化則反映出市場對產(chǎn)品創(chuàng)新性和賽道熱度的敏感性。未來，隨著ETF品種的不斷豐富及投資者資產(chǎn)配置需求的提升，細(xì)分領(lǐng)域指數(shù)基金和持有期產(chǎn)品或成為公募機構(gòu)布局的重點方向。

隨著經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期強化和政策利好不斷釋放，權(quán)益市場的中長期配置價值凸顯，股票型基金發(fā)行有望延續(xù)活躍態(tài)勢。同時，在流動性合理充裕的環(huán)境下，債券市場仍將發(fā)揮“壓艙石”作用。不過，市場分化或進(jìn)一步加劇，具備較強投研能力與渠道優(yōu)勢的頭部基金公司將更易獲得資金青睞。

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