王梅海

●本報記者趙中昊

近期，上海證券交易所和深圳證券交易所分別在行業(yè)內(nèi)部通報最新一期基金市場數(shù)據(jù)。截至6月末，滬市ETF共701只，總市值逾3.14萬億元；深市ETF共495只，總市值超1.15萬億元。滬深兩市ETF規(guī)模合計逾4.3萬億元，較上個月穩(wěn)步上升。從券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)角度看，在ETF業(yè)務(wù)競爭格局中，中信證券、國泰海通等傳統(tǒng)龍頭券商憑借綜合實力穩(wěn)居第一梯隊。

需要注意的是，7月17日，首批10只科創(chuàng)債ETF上市，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。券商人士認(rèn)為，首批科創(chuàng)債ETF的上市重塑了債券ETF的市場格局。債券ETF正加速邁入發(fā)展快車道，成為當(dāng)前二級市場中不可忽視的重要力量，未來發(fā)展空間可期。

市場規(guī)模迭創(chuàng)新高

滬深交易所數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，滬市基金產(chǎn)品共870只，資產(chǎn)管理總規(guī)模為32259.87億元。其中，ETF共701只，總市值為31473.20億元。深市基金產(chǎn)品共783只，資產(chǎn)管理總規(guī)模為11910.20億元。其中，ETF共495只，總市值為11539.20億元。截至2025年6月末，滬深兩市ETF總市值為43012.40億元，較上個月穩(wěn)步攀升。

從券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)角度看，6月，滬市ETF（非貨幣）成交額（經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)）排名前五位的券商分別為華泰證券、中信證券、國泰海通、東方證券和中國銀河，當(dāng)月成交額在市場中的占比分別為11.75%、11.04%、6.55%、5.30%和4.71%。當(dāng)月深市ETF交易金額（經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)）排名前五位的券商分別為東北證券、東方財富、東方證券、方正證券和港裕信息。

從券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)持有的ETF規(guī)模來看，截至6月末，滬市持有ETF規(guī)模排名前五位的券商分別為中國銀河、申萬宏源、中信證券、國泰海通和招商證券，持有規(guī)模在市場中的占比分別為24.03%、17.61%、6.26%、4.78%和4.63%。深市持有ETF規(guī)模排名前五位的券商分別為東方財富、東方證券、方正證券、光大證券和廣發(fā)證券。

從券商ETF業(yè)務(wù)月度數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，以東方財富、東北證券、方正證券等為代表的采取差異化戰(zhàn)略的特色券商，已成功構(gòu)建了自身的核心競爭力。值得注意的是，聚焦于深股通服務(wù)及深交所ETF交易的港裕信息等特色化經(jīng)營機構(gòu)表現(xiàn)亮眼，近兩月交易規(guī)模穩(wěn)居深市前五。資源與綜合實力雄厚的頭部券商，如中信證券、國泰海通、中國銀河持續(xù)保持著市場主導(dǎo)地位。

債券ETF步入發(fā)展快車道

憑借高效、透明和低成本優(yōu)勢，ETF不僅穩(wěn)固占據(jù)機構(gòu)投資者資產(chǎn)配置的核心地位，更在個人投資者、尤其是年輕群體中贏得廣泛青睞。

華泰證券研究表示，上半年，國內(nèi)ETF市場繼續(xù)擴容近5800億元，其中債券ETF、港股ETF成為“吸金”的主要品種。多數(shù)基金公司上半年著力發(fā)行港股、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板及其細(xì)分賽道主題的ETF，創(chuàng)新藥、機器人、人工智能等ETF成為熱門之選，26只ETF上半年規(guī)模增長超百億元。數(shù)量方面，上半年股票型ETF數(shù)量增長最多，從893只增長至1055只，債券型ETF從21只增至29只。規(guī)模方面，上半年ETF規(guī)模增加約36%是債券型ETF貢獻(xiàn)，規(guī)模增加超過2000億元；而在股票型ETF上半年規(guī)模增加的2415億元中，約有1200億元是港股ETF規(guī)模增長所貢獻(xiàn)。

東吳證券認(rèn)為，債券ETF正加速邁入發(fā)展快車道，固收類資產(chǎn)的被動投資趨勢日益顯著，成為當(dāng)前二級市場中不可忽視的重要力量。截至2025年一季度末，全市場債券型ETF總規(guī)模已達(dá)2181億元，投資者對債券指數(shù)化產(chǎn)品的認(rèn)可度持續(xù)提升。在技術(shù)、產(chǎn)品及政策等多重利好因素的共同驅(qū)動下，債券ETF具備較大的增長潛力，伴隨2025年上半年首批基準(zhǔn)做市信用債ETF的落地，未來有望實現(xiàn)規(guī)模大幅提升。

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