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●本報記者倪銘婭連潤

7月31日，全國首單獲批的數(shù)據(jù)資產(chǎn)證券化項目（ABS）“華鑫-鑫欣-數(shù)據(jù)資產(chǎn)1-5期資產(chǎn)支持專項計劃”首期在深圳證券交易所正式發(fā)行設立。

專家表示，該項目的落地不僅是資本市場對數(shù)據(jù)要素作為新型資產(chǎn)類別投下的“信任票”，更釋放出數(shù)據(jù)資產(chǎn)金融創(chuàng)新加速推進的信號。隨著越來越多的企業(yè)投身數(shù)據(jù)資產(chǎn)化實踐，數(shù)據(jù)要素價值將加快釋放。未來需重點突破確權規(guī)則不完善、估值標準不統(tǒng)一、安全治理待強化等問題，通過持續(xù)優(yōu)化數(shù)據(jù)要素市場生態(tài)，助力企業(yè)挖掘數(shù)據(jù)價值，推動數(shù)據(jù)要素更好地服務于經(jīng)濟高質量發(fā)展。

打破傳統(tǒng)融資對實物資產(chǎn)依賴

今年以來，數(shù)據(jù)資產(chǎn)證券化頻現(xiàn)“首單”。

例如，7月17日，首單數(shù)據(jù)資產(chǎn)賦能資產(chǎn)證券化產(chǎn)品——“天風中投保應收賬款2期中小微企業(yè)融資支持資產(chǎn)支持專項計劃（數(shù)據(jù)資產(chǎn)賦能）”在上海證券交易所發(fā)行。該產(chǎn)品的推出，進一步豐富了資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品矩陣，為科技創(chuàng)新型企業(yè)帶來新融資路徑。

7月31日，全國首單獲批的數(shù)據(jù)資產(chǎn)證券化項目“華鑫-鑫欣-數(shù)據(jù)資產(chǎn)1-5期資產(chǎn)支持專項計劃”首期在深圳證券交易所正式發(fā)行設立。該項目9家入池企業(yè)分布于多地，涵蓋上市公司、專精特新“小巨人”企業(yè)等。

作為該項目的參與方，深圳數(shù)據(jù)交易所相關負責人在接受中國證券報記者采訪時說：“該項目驗證了‘數(shù)據(jù)資產(chǎn)可作為質押物融資’的可行性，打破了傳統(tǒng)融資對實物資產(chǎn)的依賴，形成了一套可復用的全鏈條流程，為輕資產(chǎn)的數(shù)據(jù)企業(yè)開辟了新的融資路徑，為行業(yè)提供了操作范本?！?/p>

業(yè)內(nèi)人士認為，今年以來數(shù)據(jù)資產(chǎn)證券化項目的落地，不僅體現(xiàn)了資本市場對數(shù)據(jù)要素作為新型資產(chǎn)類別的高度認可，更是金融服務實體經(jīng)濟、暢通數(shù)據(jù)要素“資源-資產(chǎn)-資本”價值轉化通道的突破。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表滲透率提升

數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表為數(shù)據(jù)資產(chǎn)證券化提供了基礎。

“數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表是‘數(shù)據(jù)資本化’的必經(jīng)之路?！背顺思瘓F首席信息官劉冬青在接受中國證券報記者采訪時說，數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的核心作用，就是從財務角度完成了數(shù)據(jù)資產(chǎn)的確權和價值計量，這對數(shù)據(jù)資產(chǎn)變現(xiàn)，即數(shù)據(jù)資產(chǎn)的資本化和市場化奠定了堅實基礎。

2024年1月1日，財政部印發(fā)的《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關會計處理暫行規(guī)定》正式施行，數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表從自選動作轉變?yōu)橐?guī)定動作，進入常態(tài)化實踐階段。

“從入表主體看，入表企業(yè)多集中在信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)。”上述深圳數(shù)據(jù)交易所相關負責人說，目前已有13個門類和26個大類行業(yè)的企業(yè)完成數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表，這表明數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表在各行業(yè)中的滲透率正在逐步提升。

該負責人表示，企業(yè)之所以積極推動數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表，是因為入表能推動企業(yè)識別數(shù)據(jù)價值、逐步釋放數(shù)據(jù)生產(chǎn)力，提高企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營效率；能促進企業(yè)數(shù)字化轉型與創(chuàng)新，推動數(shù)據(jù)資產(chǎn)的變現(xiàn)增值，實現(xiàn)“第二增長曲線”；能提高企業(yè)財務報表質量，幫助企業(yè)獲得金融機構及資本市場的價值認可，利用數(shù)據(jù)資產(chǎn)得到資金支持。

A股上市公司數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表提速擴圍。以數(shù)據(jù)資源（無形資產(chǎn)）進行統(tǒng)計，Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年一季度，僅有12家上市公司完成數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表，合計規(guī)模約為0.54億元。到了2024年年末，有78家上市公司完成數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表，規(guī)模增至12.06億元。在2025年一季度，多達82家上市公司完成數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表，規(guī)模升至33.43億元。

優(yōu)化市場生態(tài)

7月15日，在乘乘集團舉行的數(shù)據(jù)資產(chǎn)工作成果專題發(fā)布會上，乘乘集團董事長詹楚烽表示，6月30日，乘乘集團完成全國首例蛋產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)知識產(chǎn)權“入表+質押”閉環(huán)，獲得北京銀行深圳分行千萬元授信。“此舉為蛋品產(chǎn)業(yè)開啟‘數(shù)據(jù)資本化’時代，不僅為集團自身發(fā)展注入新動能，也為同行提供了可復制的范本。”詹楚烽說。

盤活數(shù)據(jù)資產(chǎn)，把“沉睡”的數(shù)據(jù)轉化為發(fā)展資本，乘乘集團并非個例。根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來，截至目前，在我國境內(nèi)成立的數(shù)據(jù)資產(chǎn)類公司（指經(jīng)營業(yè)務涵蓋數(shù)據(jù)資產(chǎn)服務）有3553家，相關企業(yè)通過盤活數(shù)據(jù)資產(chǎn)，為自身打開更廣闊的市場空間。

業(yè)內(nèi)人士認為，隨著企業(yè)對數(shù)據(jù)價值認知的深化，更多企業(yè)將積極投身數(shù)據(jù)資產(chǎn)化實踐，從被動合規(guī)轉向主動布局，推動數(shù)據(jù)要素在生產(chǎn)經(jīng)營全鏈條中釋放價值。

中證鵬元研發(fā)部高級董事、資深研究員高慧珂表示，數(shù)據(jù)資源入表是顯化數(shù)據(jù)資源價值重要手段，從數(shù)據(jù)資源入表現(xiàn)狀看，呈現(xiàn)“熱度居高，落地不易”的特征，需要不斷優(yōu)化數(shù)據(jù)要素市場生態(tài)。

上述深圳數(shù)據(jù)交易所相關負責人建議，企業(yè)應從戰(zhàn)略層面做好數(shù)據(jù)資產(chǎn)的整體規(guī)劃布局，建立完善的數(shù)據(jù)資產(chǎn)內(nèi)部管理體系，依托專業(yè)服務機構，嚴格按照數(shù)據(jù)資產(chǎn)確認的條件開展相關工作。

33.43億元

在2025年一季度，多達82家上市公司完成數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表，規(guī)模升至33.43億元。