近日，鎂佳股份有限公司（簡(jiǎn)稱：鎂佳股份）向港交所主板遞交上市申請(qǐng)，中金公司、花旗、?德意志銀行為其聯(lián)席保薦人。

自成立以來(lái)，鎂佳股份獲得了多家知名機(jī)構(gòu)的投資，包括M31資本、之路資本、南山資本、紅點(diǎn)創(chuàng)投、慕華科創(chuàng)、山行資本、大灣區(qū)共同家園發(fā)展基金、中移北京基金、中關(guān)村集團(tuán)、元禾等。截至D+輪融資，鎂佳股份投后估值達(dá)9.31億美元（約合人民幣67億元）。

招股書顯示，鎂佳股份是中國(guó)智能汽車行業(yè)中首批開發(fā)完全標(biāo)準(zhǔn)化、模塊化、軟件驅(qū)動(dòng)的集成式域控解決方案的企業(yè)、行業(yè)首家實(shí)現(xiàn)由單顆車規(guī)級(jí)主控芯片驅(qū)動(dòng)的智能座艙+泊車一體化解決方案量產(chǎn)的第三方供貨商，還是僅有的兩家能夠提供整合于智能座艙解決方案的全場(chǎng)景智能語(yǔ)音系統(tǒng)的第三方供貨商之一，語(yǔ)音識(shí)別準(zhǔn)確率達(dá)到99%的業(yè)界最高水平。

當(dāng)前，汽車行業(yè)正加速向智能化、電動(dòng)化、網(wǎng)聯(lián)化方向轉(zhuǎn)型，智能汽車產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)黃金發(fā)展期。在此背景下，鎂佳股份本次IPO將獲得市場(chǎng)密切關(guān)注。

AI智能座艙+模塊化軟件營(yíng)收年復(fù)合增長(zhǎng)率超90%

公開資料顯示，鎂佳股份是一家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的領(lǐng)先汽車科技公司，致力于重塑未來(lái)出行。公司專注于研發(fā)并交付以人工智能（AI）為核心的集成式域控解決方案，助力主機(jī)廠打造下一代軟件定義汽車。

據(jù)智通財(cái)經(jīng)了解，得益于客戶采用率的提高、規(guī)模經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)大以及研發(fā)效率的提高，2022至2024年鎂佳股份營(yíng)業(yè)收入由3.88億元增長(zhǎng)至14.20億元（單位為人民幣，下同），CAGR為91.3%，毛利率由2022年的19.0%上升至2024年的21.8%；2022至2024年分別凈虧損4.23億元、3.57億元和2.91億元。

定點(diǎn)管線量是衡量未來(lái)營(yíng)收成長(zhǎng)能力的關(guān)鍵指標(biāo)，2022-2024年，公司累計(jì)定點(diǎn)數(shù)量從15個(gè)增長(zhǎng)至48個(gè)，2024年全年新獲得了23個(gè)定點(diǎn)；交付量從12.01萬(wàn)件增長(zhǎng)至63.43萬(wàn)件。

由于公司停止了與部分不符合長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)的早期主機(jī)廠終端客戶的合作，2024年公司交付量較2023年輕微下降。隨著公司主動(dòng)將資源調(diào)整至技術(shù)更先進(jìn)的領(lǐng)域，公司毛利率從2023年的12.1%增長(zhǎng)至2024年的21.8%，出現(xiàn)顯著提升。

近年公司解決方案滲透率持續(xù)上升，2024年公司前五大客戶的合并錢包份額由2022年的1.2%上升至2024年的12.7%，反映了公司的解決方案在現(xiàn)有及新車型平臺(tái)中獲得日益廣泛的采用。

于2022、2023及2024年，公司的研發(fā)開支分別為2.62億元、2.9億元和3.58億元，分別占公司收入的67.5%、19.2%及25.2%。2023年研發(fā)開支占總收益的比重下降，主要由于收入大幅增長(zhǎng)。2024年，隨著項(xiàng)目數(shù)量的激增以及公司大幅加大對(duì)人工智能相關(guān)能力的投入，研發(fā)開支絕對(duì)金額和占收益的比重均有所上升。公司預(yù)期未來(lái)研發(fā)開支的絕對(duì)金額將持續(xù)上升，但增長(zhǎng)速度將較為溫和，且低于收益的增長(zhǎng)速度。

鎂佳股份專注于AI驅(qū)動(dòng)的集成式域控解決方案，通過自研的技術(shù)與產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了先進(jìn)功能、高系統(tǒng)性能與良好成本效率的融合與平衡，幫助汽車主機(jī)廠以更具成本效益的方式實(shí)現(xiàn)智能化轉(zhuǎn)型。

公開資料顯示，集成式域控解決方案是一種以智能座艙域控制器為核心的整車控制架構(gòu)，旨在通過統(tǒng)一智能化平臺(tái)協(xié)調(diào)管理ADAS、車聯(lián)網(wǎng)及車身控制等多項(xiàng)車載子系統(tǒng)。

鎂佳股份堅(jiān)持‘智能座艙+X’的核心產(chǎn)品理念，以高性能智能座艙為核心，無(wú)縫融合一系列專為智能網(wǎng)聯(lián)汽車量身定制的智能功能模塊，從AI驅(qū)動(dòng)的語(yǔ)音助理、駕駛員及乘客監(jiān)測(cè)系統(tǒng)（DMS/OMS）到高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）泊車、ADAS駕駛車聯(lián)網(wǎng)、遠(yuǎn)程在線（OTA）升級(jí)等，實(shí)現(xiàn)無(wú)縫的即插即用整合，支持在多個(gè)主機(jī)廠及車型上進(jìn)行可擴(kuò)展部署。

智通財(cái)經(jīng)了解到，公司的產(chǎn)品采用模塊化、可重復(fù)使用的軟件架構(gòu)，這意味著主機(jī)廠能夠大幅縮短產(chǎn)品開發(fā)周期，降低研發(fā)投入，并有更多機(jī)會(huì)將其車型差異化。

得益于模塊化軟件庫(kù)，由2022年至2024年，公司每個(gè)‘正在進(jìn)行的定點(diǎn)’（定義為某一年內(nèi)正在進(jìn)行而沒有取消或中止的定點(diǎn)）的研發(fā)費(fèi)用于2022年至2023年間及2023年至2024年間分別大幅下降24.4%及20.2%，展現(xiàn)出突出的成本控制能力。

自2022年首款搭載公司方案的車型實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)以來(lái)，鎂佳股份業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張。公司招股書顯示，鎂佳的解決方案已應(yīng)用于包括奇瑞、長(zhǎng)安、東風(fēng)、長(zhǎng)安馬自達(dá)、日產(chǎn)和福特等頭部主機(jī)廠的多款車型，2024年中國(guó)約每十輛搭載智能座艙域控系統(tǒng)的新車中，就有一輛使用鎂佳的解決方案。公司預(yù)計(jì)，到今年年底，搭載其技術(shù)的產(chǎn)品將拓展到超過40個(gè)國(guó)家和地區(qū)，國(guó)際化進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)。

新能源車滲透率持續(xù)提升智能座艙或成新戰(zhàn)場(chǎng)

2025年上半年，得益于“以舊換新”政策刺激，中國(guó)汽車市場(chǎng)表現(xiàn)出色，產(chǎn)銷分別完成1562.1萬(wàn)輛和1565.3萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)12.5%和11.4%，均創(chuàng)下歷史新高。

其中，新能源汽車市場(chǎng)持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，1-6月我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷分別完成696.8萬(wàn)輛和693.7萬(wàn)輛，同比增幅均超40%；截至2025年6月底，全國(guó)新能源汽車保有量達(dá)3689萬(wàn)輛，全國(guó)新能源汽車保有量占汽車總量比重達(dá)10.27%；市場(chǎng)滲透率達(dá)44%，這意味著今年上半年銷售的每10輛新車?yán)?，就?輛是新能源汽車。

而在規(guī)模增長(zhǎng)的同時(shí)，新能源車企們也正在迎來(lái)規(guī)?；墓拯c(diǎn)，小米汽車、小鵬汽車等新勢(shì)力相繼明確了盈利“時(shí)間表”。如理想在2025年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.47億元，連續(xù)十個(gè)季度盈利；小鵬汽車表示，公司有信心在2025年實(shí)現(xiàn)銷量同比翻倍以上的增長(zhǎng)，并預(yù)計(jì)將在第四季度實(shí)現(xiàn)盈利，全年達(dá)到規(guī)模性自由現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正；小米汽車業(yè)務(wù)虧損正在逐步收窄，預(yù)計(jì)將在今年第三到第四季度實(shí)現(xiàn)盈利。

隨著下游整車企業(yè)盈利能力的提升，智能座艙作為用戶與車輛交互的核心載體，正成為車企差異化競(jìng)爭(zhēng)的重要戰(zhàn)場(chǎng)。2025上海車展上，寶馬新世代超感智能座艙首秀，配置了公司自研的“視平線全景交互系統(tǒng)”，首創(chuàng)從A柱延伸至A柱的超寬視域視平線全景顯示投影；智己L6集成了IMOS4.0AI生態(tài)座艙，首次將阿里生態(tài)服務(wù)以AIAgent形式融入座艙系統(tǒng)，小鵬、鴻蒙智行等頭部品牌亦展示了最新的智能座艙技術(shù)成果。

弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，2024年中國(guó)乘用車集成式域控解決方案總新增裝機(jī)量達(dá)到680萬(wàn)件。中國(guó)前五大集成式域控解決方案供應(yīng)商共占據(jù)49%市場(chǎng)份額，其中搭載鎂佳股份集成式域控解決方案的車輛在中國(guó)總銷量達(dá)63.4萬(wàn)輛，以約9.3%的市占率位居全國(guó)第二。

于2023年及2024年，以新裝機(jī)量計(jì)算，鎂佳股份是中國(guó)排名前二的集成式域控解決方案供貨商，公司配備中高算力SoC的域控解決方案的裝機(jī)量排名第二；根據(jù)同一來(lái)源，公司是中國(guó)集成式域控解決方案行業(yè)中自量產(chǎn)起累計(jì)交付量最快達(dá)到一百萬(wàn)的公司。

同時(shí)，據(jù)招股書披露，鎂佳股份也是業(yè)內(nèi)唯一具備全棧自主研發(fā)能力的供貨商，不僅能獨(dú)立開發(fā)域控相關(guān)軟件、自主設(shè)計(jì)硬件，更能將軟硬件無(wú)縫融合，提供端到端的完整解決方案，研發(fā)實(shí)力強(qiáng)勁。

展望2025年下半年，新能源補(bǔ)貼政策和“以舊換新”政策持續(xù)發(fā)力，疊加各大車企密集投放新車型，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步激發(fā)汽車消費(fèi)潛力。

作為智能汽車域控解決方案領(lǐng)域的頭部企業(yè)，鎂佳股份或?qū)@著受益于行業(yè)高景氣度。據(jù)悉，公司正加速推進(jìn)產(chǎn)品迭代升級(jí)，重點(diǎn)布局艙駕一體化等集成度更高、功能更豐富的解決方案，其技術(shù)研發(fā)進(jìn)展及產(chǎn)業(yè)化落地情況將成為影響未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)的關(guān)鍵變量。隨著汽車智能化滲透率持續(xù)提升，鎂佳股份憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)和技術(shù)積累，有望進(jìn)一步鞏固其行業(yè)領(lǐng)先地位。

2020年江西一女主播被榜一大哥虐死,生前痛哭哀求:大哥你放過我

深夜時(shí)分，當(dāng)其他主播都已經(jīng)下播休息時(shí)，小雨的直播間里依然燈火通明-。她知道，只有比別人更努力，才能在這個(gè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的行業(yè)里站穩(wěn)腳跟——|。就在她快要堅(jiān)持不下去的時(shí)候，命運(yùn)之神似乎聽到了她的呼喚_——。2020年1月的一個(gè)普通夜晚，一個(gè)改變她人生軌跡的人出現(xiàn)了。02 "哇，有大哥刷了一個(gè)超級(jí)火箭！quot;小雨看著屏幕上絢爛的特效，激動(dòng)得聲音都有等我繼續(xù)說——|。 《王者最強(qiáng)掛逼：我虐哭了無(wú)數(shù)主播》作者：七冷

書荒必存《王者最強(qiáng)掛逼:我虐哭了無(wú)數(shù)主播》跌宕起伏的情節(jié),文筆...

書荒必存《王者最強(qiáng)掛逼：我虐哭了無(wú)數(shù)主播》跌宕起伏的情節(jié)，文筆超牛讀起來(lái)很舒服《王者最強(qiáng)掛逼：我虐哭了無(wú)數(shù)主播》作者：七冷
2018年5月13日，在廣西馬山江頭屯一名叫陸珊的主播在家中舉辦粉絲見面會(huì)。她開心的跟粉絲們一個(gè)個(gè)見面并合照。一個(gè)身材肥胖的男子和陸珊合照完后，看著她笑著說：“珊珊我好喜歡你好了吧！”01 陸珊是某直播平臺(tái)的一名主播，她畢業(yè)于名牌高校，跟所有人一樣畢業(yè)后找了份穩(wěn)定的工作，過著朝九晚五的生活。可是這樣好了吧！