隨著全球最大經(jīng)濟體的GDP增速韌性十足、特朗普政府與多個貿(mào)易伙伴簽署貿(mào)易協(xié)議以及美聯(lián)儲降息預期因鮑威爾釋放鷹派信號以及核心PCE意外升溫，美元即將迎來2025年以來表現(xiàn)最好的一個月。美元此次反彈也標志著今年迄今這場歷史性疲軟趨勢中的一次大逆轉(zhuǎn)，并且近期多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)與特朗普主導的貿(mào)易談判，以及期權市場押注顯示，美元在下半年可能迎來的一段反彈期，但市場長期情緒仍傾向看跌。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至美國時間早盤交易，彭博美元現(xiàn)貨指數(shù)7月上漲2.5%，這是自唐納德·特朗普總統(tǒng)今年1月正式宣誓就職以來唯一一個實現(xiàn)上漲月份。盡管美聯(lián)儲官員表示經(jīng)濟增長正在放緩，但本周公布的數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟第二季度以3%的速度超預期擴張，在貿(mào)易政策不斷變化的背景下這一數(shù)據(jù)頗為穩(wěn)健，降息預期則因美聯(lián)儲主席鮑威爾表示在關稅和通脹仍充滿不確定性的情況下當前的利率水平是合適的，以及核心PCE物價指數(shù)在6月份同比上漲2.8%，高于預期的2.7%，創(chuàng)下2月以來最高水平。

美聯(lián)儲主席鮑威爾在美東時間周三后的新聞發(fā)布會上暗示，基準利率可能將在更長時間內(nèi)保持較高水平，這幫助推動美元指數(shù)走高，并將全年跌幅收窄至7%。在連續(xù)五日上漲之后，美元指數(shù)周四基本持穩(wěn)。

“在經(jīng)歷了一段明顯的疲軟期后，由于美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)韌性、關稅談判取得進展以及空頭力量衰竭，我們看到美元出現(xiàn)了一些買盤?！眮碜院昀顿Y的管理高級投資組合經(jīng)理內(nèi)森·圖夫特表示。

美元有望迎來今年迄今最佳月份——美國貨幣在連續(xù)六個月下跌后反彈

利率掉期市場目前顯示，美聯(lián)儲9月降息的概率僅為40%，而10月降息的概率約為80%——而在鮑威爾周三講話前，9月與10月接連降息行動幾乎被視為板上釘釘。

即便只是短暫的，美元此次反彈也標志著今年迄今這場歷史性疲軟趨勢中的一次大逆轉(zhuǎn)。特朗普發(fā)起的貿(mào)易戰(zhàn)以及不斷出現(xiàn)的政策急轉(zhuǎn)彎引發(fā)的劇烈經(jīng)濟動蕩，再加上可能大幅擴大美國預算赤字的減稅法案，都大幅削弱了美元作為全球儲備貨幣的地位并且令“美國例外論”逐漸崩塌。

彭博策略師觀點

“未來數(shù)周，美元有望進一步走強。美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)韌性、美聯(lián)儲并未準備好降息，以及一波新的貿(mào)易協(xié)議即將落地，都在共同支撐更強勢的美元?！眮碜訠loombergStrategist的策略師諾爾·阿里表示。

周五即將公布的下一份非農(nóng)就業(yè)報告將為投資者提供美國經(jīng)濟狀況的另一份重要讀數(shù)。美聯(lián)儲主席鮑威爾也指出，包括未來兩個月的就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)在內(nèi)的數(shù)份經(jīng)濟報告，可能在9月利率會議前改變他們的利率路徑考量。

盡管在拋售期間有人擔心國際投資者會不斷拋棄其美國資產(chǎn)，但最新數(shù)據(jù)顯示這種情況并未實際發(fā)生。5月份海外投資者持有的美國國債增加，而美元在全球貨幣當局持有的外匯儲備中所占份額保持穩(wěn)定在2025年第一季度保持穩(wěn)定。

“若想繼續(xù)做空美元兌一籃子貨幣，我們需要特朗普拋出重大意外或者美國本土經(jīng)濟出現(xiàn)明顯放緩?！盡acroHive外匯策略師本·福特表示。

另一個提振美元兌歐元和日元等大型主權貨幣的因素是，特朗普談成了多項對美國經(jīng)濟更為有利的貿(mào)易協(xié)議。本月歐元兌美元下跌近3%，德國業(yè)界領袖警告稱關稅將削弱歐洲的市場競爭力。

“無論如何拆解細節(jié)，這些貿(mào)易協(xié)議似乎都是歐洲的一場尷尬談判?！眮碜許pectraMarkets的總裁兼資深外匯交易員布倫特·唐納利表示?！八鼜娀嗣绹鲗У馁Q(mào)易范式”。

7月份，日元和英鎊是十國集團中兌美元表現(xiàn)最差的貨幣，雙雙貶值3.5%以上。加元跌幅最小。

展望未來幾個月，期權顯示交易員們普遍預計美元將溫和上漲。這與5月和6月他們押注美元將繼續(xù)貶值的情況形成鮮明對比。

走陰婆的最后一程,從陰差手里撈人

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地藏王揭秘:地獄這三大餓鬼,專門對付出軌的女子

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