2025年7月26日至28日，2025世界人工智能大會(huì)于在中國(guó)上海成功舉辦。這場(chǎng)大會(huì)亮相了100余款“全球首發(fā)”“中國(guó)首秀”新品，吸引了來(lái)自世界各地的關(guān)注。據(jù)悉，線下參觀人數(shù)突破30.5萬(wàn)人次，全網(wǎng)流量更是超過(guò)23.6億。
值得一提的是，在這場(chǎng)科技盛宴中，作為金融力量的頭部券商亦亮相現(xiàn)場(chǎng)。中金公司、中信證券、中信建投、華泰證券（即“三中一華”）在活動(dòng)論壇中帶來(lái)了各自在AI領(lǐng)域的最新研究報(bào)告以及創(chuàng)新實(shí)踐故事。
中金公司：亮相數(shù)字化投研平臺(tái)
2025年，中金公司圍繞“科技金融與AI發(fā)展”從多個(gè)維度展開(kāi)了系統(tǒng)性的分析，并推出《科技金融》《具身智能：AI下一站》《人形機(jī)器人：商業(yè)與經(jīng)濟(jì)》等研究報(bào)告，為AI產(chǎn)業(yè)研究貢獻(xiàn)中金智慧和中金方案。
在本次世界人工智能大會(huì)上，中金公司研究部攜自主研發(fā)的中金點(diǎn)睛數(shù)字化投研平臺(tái)及中金點(diǎn)睛大模型重磅亮相。
據(jù)悉，中金點(diǎn)睛一體化投研平臺(tái)依托中金研究30多個(gè)專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)、全球市場(chǎng)視野、超1800只個(gè)股覆蓋的深度積淀，提供研究報(bào)告、活動(dòng)會(huì)議、數(shù)據(jù)指標(biāo)庫(kù)、研究框架、財(cái)務(wù)模型等分析師研究成果，并結(jié)合大模型技術(shù)，能夠提供高效、專(zhuān)業(yè)、準(zhǔn)確的研究服務(wù)。
值得一提的是，中金公司董事長(zhǎng)陳亮在大會(huì)上表示，人工智能等前沿科技的發(fā)展，需要依托相應(yīng)的科技金融體系，通過(guò)多層次資本市場(chǎng)形成“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”的良性循環(huán)。他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，今年中金公司繼續(xù)從科技金融視角探討具身智能、人形機(jī)器人的發(fā)展。
中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究部負(fù)責(zé)人、中金研究院院長(zhǎng)彭文生在會(huì)上帶來(lái)了最新研究報(bào)告，他表示，從經(jīng)濟(jì)學(xué)視角分析AI發(fā)展具有雙重規(guī)模效應(yīng)：規(guī)模定律帶來(lái)邊際收益遞減賦予后發(fā)者追趕機(jī)會(huì)；規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)則可能形成先發(fā)者優(yōu)勢(shì)。他強(qiáng)調(diào)，中國(guó)需通過(guò)算法創(chuàng)新彌補(bǔ)算力短板，發(fā)揮人才優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)潛力。
中信建投：AI大模型向更強(qiáng)大、更高效、更可靠發(fā)展
7月27日，在2025世界人工智能大會(huì)“智慧中信·共創(chuàng)新可能”科產(chǎn)融創(chuàng)新發(fā)展論壇上，中信智庫(kù)專(zhuān)家委員會(huì)主任，中信建投證券黨委委員、執(zhí)委會(huì)委員武超則從“AI大模型發(fā)展情況及展望、AI算力基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展趨勢(shì)及展望、AI應(yīng)用發(fā)展趨勢(shì)及展望及AI端側(cè)發(fā)展趨勢(shì)及展望”等四大方面介紹了《AI新紀(jì)元：砥礪開(kāi)疆?智火燎原》AI+產(chǎn)業(yè)發(fā)展深度研究報(bào)告主要內(nèi)容。
武超則指出，AI大模型繼續(xù)向更強(qiáng)大、更高效及更可靠的方向發(fā)展。一是參數(shù)量規(guī)模擴(kuò)大性能提升依然有效，二是后訓(xùn)練部分強(qiáng)化學(xué)習(xí)明顯提升了大模型的推理性能；三是模態(tài)融合越來(lái)越豐富，原生多模態(tài)較好地解決了輸入延遲等問(wèn)題；四是邁向AGI核心任務(wù)之一是拓展能力樹(shù)，大模型不能停留在紙上談兵階段。五是實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)集成和檢索增強(qiáng)生成：2025年大模型在實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)集成能力上呈現(xiàn)顯著提升態(tài)勢(shì)，有效地降低了幻覺(jué)；六是合成數(shù)據(jù)：數(shù)據(jù)緊缺比較明顯，合成數(shù)據(jù)極大地?cái)U(kuò)充了數(shù)據(jù)范圍，KimiK2在Agent上使用大量合成數(shù)據(jù)有了明顯性能提升。更高效方面，則是架構(gòu)上做了新的創(chuàng)新以及使用了更低精度。
武超則同時(shí)指出目前應(yīng)用最快的幾個(gè)領(lǐng)域：1、容錯(cuò)率高、復(fù)雜度低，如最快的AI+編程，目前主流大模型的基礎(chǔ)代碼生成準(zhǔn)確率普遍較高，已經(jīng)在互聯(lián)網(wǎng)、游戲等行業(yè)滲透率超過(guò)80%，2、復(fù)雜度不高但容錯(cuò)率低的如金融領(lǐng)域，AI有效降低了傳統(tǒng)組織轉(zhuǎn)型中的高協(xié)調(diào)成本，實(shí)現(xiàn)自下而上的變革驅(qū)動(dòng)。AI作為“認(rèn)知杠桿”，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)從流程自動(dòng)化向數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的智能決策躍遷。3、復(fù)雜度高、容錯(cuò)率低，典型場(chǎng)景如具身智能。目前機(jī)器人大模型訓(xùn)練方式已經(jīng)開(kāi)始向端到端大模型+世界模型（物理規(guī)則建模）發(fā)展，同時(shí)模態(tài)能力也越來(lái)越豐富，從VLM過(guò)渡到VLA，典型的是GeminiRobotics（2025.3）已實(shí)現(xiàn)視覺(jué)-語(yǔ)言-動(dòng)作（VLA）三模態(tài)深度融合，推動(dòng)機(jī)器人從感知理解走向高頻執(zhí)行。
吳超則同時(shí)強(qiáng)調(diào)，目前具身智能大模型仍有數(shù)據(jù)集不夠、思考跟不上運(yùn)動(dòng)、缺乏生態(tài)等主要痛點(diǎn)，但隨著合成數(shù)據(jù)使用、模型持續(xù)迭代，未來(lái)將有效解決上述問(wèn)題。隨著大模型快速迭代，供應(yīng)鏈快速降本，兩大因素加速以人形機(jī)器人為代表的具身智能商業(yè)化落地。
中信證券：打造AI數(shù)字員工
中信證券指出，作為人工智能與證券業(yè)務(wù)深度融合的新型業(yè)務(wù)應(yīng)用載體，數(shù)字員工具備不知疲倦、全時(shí)高效、業(yè)務(wù)全能等特點(diǎn)，正在重塑金融服務(wù)的協(xié)作范式。中信證券以打造智能化、擬人化、高效協(xié)同的數(shù)字員工體系為目標(biāo)，為每位員工提供多個(gè)“數(shù)字分身”，每個(gè)崗位配置專(zhuān)屬數(shù)字員工，每人配備數(shù)字助理，實(shí)現(xiàn)效能跨越。
支撐數(shù)字員工高效運(yùn)轉(zhuǎn)的，是中信證券精心打造的“智算底座-大模型中臺(tái)-業(yè)務(wù)應(yīng)用”三位一體人工智能布局藍(lán)圖。在智能算力基礎(chǔ)設(shè)施層面，遵循以需定建、適度超前原則，構(gòu)建起彈性可擴(kuò)展的供給網(wǎng)絡(luò)。構(gòu)建滿足金融業(yè)務(wù)嚴(yán)苛要求的智能算力底座，保障高并發(fā)、低延遲、安全可靠的計(jì)算服務(wù)。
針對(duì)原生大模型在金融場(chǎng)景下信息可靠性不足的局限，中信證券沉淀金融垂直領(lǐng)域“問(wèn)、寫(xiě)、抽、算、審”五大核心能力，構(gòu)建契合業(yè)務(wù)需求的智能應(yīng)用。
在業(yè)務(wù)應(yīng)用層面，從差旅助理、翻譯助理等辦公場(chǎng)景的效率提升，到超級(jí)研究員、市值管理助理、財(cái)富配置助理等專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域的能力增強(qiáng)，再到跨部門(mén)協(xié)同服務(wù)的協(xié)同數(shù)字員工，形成覆蓋企業(yè)服務(wù)、財(cái)富管理、投資研究、合規(guī)風(fēng)控等全證券領(lǐng)域的智能服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。
華泰證券：關(guān)注智能體應(yīng)用落地機(jī)會(huì)
7月28日上午，華泰證券在2025年世界人工智能大會(huì)舉辦“數(shù)智躍遷生態(tài)共創(chuàng)”科技金融創(chuàng)新論壇。在主題報(bào)告中，華泰證券全球科技戰(zhàn)略首席分析師黃樂(lè)平分享了智能體經(jīng)濟(jì)時(shí)代的投資機(jī)會(huì)。
黃樂(lè)平指出，隨著英偉達(dá)市值超過(guò)4萬(wàn)億美元，AI產(chǎn)業(yè)進(jìn)入Token（令牌）增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)的新增長(zhǎng)階段，可以關(guān)注智能體應(yīng)用落地機(jī)會(huì)。他同時(shí)指出，當(dāng)前生成式AI面臨的一大悖論在于，其應(yīng)用市場(chǎng)遠(yuǎn)小于芯片市場(chǎng)，這與手機(jī)時(shí)代的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)截然不同。AI服務(wù)器有望取代智能手機(jī)，成為最大的科技硬件品類(lèi)。
黃樂(lè)平進(jìn)一步指出，展望后續(xù)，可以注服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈量?jī)r(jià)齊升的投資機(jī)會(huì)。他指出DeepSeek發(fā)布后，中美AI產(chǎn)業(yè)鏈從平行發(fā)展回到競(jìng)合狀態(tài)。中國(guó)是美國(guó)以外唯一具備完整AI產(chǎn)業(yè)鏈的國(guó)家，在物理AI上具有比較優(yōu)勢(shì)。
在本次人工智能大會(huì)上，華泰證券還亮相了自己研發(fā)的“睿思智能研究平臺(tái)”（RIS）。該平臺(tái)涵蓋數(shù)據(jù)輸入、信息增強(qiáng)、報(bào)告撰寫(xiě)、內(nèi)容審核及多語(yǔ)種翻譯五大智能化模塊，實(shí)現(xiàn)了研報(bào)生產(chǎn)領(lǐng)域全流程智能化改造。
采寫(xiě)：南都·灣財(cái)社記者吳鴻森
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