抗飛蘭

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●本報(bào)記者倪銘婭連潤

7月31日，全國首單獲批的數(shù)據(jù)資產(chǎn)證券化項(xiàng)目（ABS）“華鑫-鑫欣-數(shù)據(jù)資產(chǎn)1-5期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”首期在深圳證券交易所正式發(fā)行設(shè)立。

專家表示，該項(xiàng)目的落地不僅是資本市場對(duì)數(shù)據(jù)要素作為新型資產(chǎn)類別投下的“信任票”，更釋放出數(shù)據(jù)資產(chǎn)金融創(chuàng)新加速推進(jìn)的信號(hào)。隨著越來越多的企業(yè)投身數(shù)據(jù)資產(chǎn)化實(shí)踐，數(shù)據(jù)要素價(jià)值將加快釋放。未來需重點(diǎn)突破確權(quán)規(guī)則不完善、估值標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、安全治理待強(qiáng)化等問題，通過持續(xù)優(yōu)化數(shù)據(jù)要素市場生態(tài)，助力企業(yè)挖掘數(shù)據(jù)價(jià)值，推動(dòng)數(shù)據(jù)要素更好地服務(wù)于經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

打破傳統(tǒng)融資對(duì)實(shí)物資產(chǎn)依賴

今年以來，數(shù)據(jù)資產(chǎn)證券化頻現(xiàn)“首單”。

例如，7月17日，首單數(shù)據(jù)資產(chǎn)賦能資產(chǎn)證券化產(chǎn)品——“天風(fēng)中投保應(yīng)收賬款2期中小微企業(yè)融資支持資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃（數(shù)據(jù)資產(chǎn)賦能）”在上海證券交易所發(fā)行。該產(chǎn)品的推出，進(jìn)一步豐富了資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品矩陣，為科技創(chuàng)新型企業(yè)帶來新融資路徑。

7月31日，全國首單獲批的數(shù)據(jù)資產(chǎn)證券化項(xiàng)目“華鑫-鑫欣-數(shù)據(jù)資產(chǎn)1-5期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”首期在深圳證券交易所正式發(fā)行設(shè)立。該項(xiàng)目9家入池企業(yè)分布于多地，涵蓋上市公司、專精特新“小巨人”企業(yè)等。

作為該項(xiàng)目的參與方，深圳數(shù)據(jù)交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)說：“該項(xiàng)目驗(yàn)證了‘?dāng)?shù)據(jù)資產(chǎn)可作為質(zhì)押物融資’的可行性，打破了傳統(tǒng)融資對(duì)實(shí)物資產(chǎn)的依賴，形成了一套可復(fù)用的全鏈條流程，為輕資產(chǎn)的數(shù)據(jù)企業(yè)開辟了新的融資路徑，為行業(yè)提供了操作范本?！?/p>

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年以來數(shù)據(jù)資產(chǎn)證券化項(xiàng)目的落地，不僅體現(xiàn)了資本市場對(duì)數(shù)據(jù)要素作為新型資產(chǎn)類別的高度認(rèn)可，更是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、暢通數(shù)據(jù)要素“資源-資產(chǎn)-資本”價(jià)值轉(zhuǎn)化通道的突破。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表滲透率提升

數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表為數(shù)據(jù)資產(chǎn)證券化提供了基礎(chǔ)。

“數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表是‘?dāng)?shù)據(jù)資本化’的必經(jīng)之路?！背顺思瘓F(tuán)首席信息官劉冬青在接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)說，數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的核心作用，就是從財(cái)務(wù)角度完成了數(shù)據(jù)資產(chǎn)的確權(quán)和價(jià)值計(jì)量，這對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)變現(xiàn)，即數(shù)據(jù)資產(chǎn)的資本化和市場化奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

2024年1月1日，財(cái)政部印發(fā)的《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定》正式施行，數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表從自選動(dòng)作轉(zhuǎn)變?yōu)橐?guī)定動(dòng)作，進(jìn)入常態(tài)化實(shí)踐階段。

“從入表主體看，入表企業(yè)多集中在信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)?！鄙鲜錾钲跀?shù)據(jù)交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人說，目前已有13個(gè)門類和26個(gè)大類行業(yè)的企業(yè)完成數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表，這表明數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表在各行業(yè)中的滲透率正在逐步提升。

該負(fù)責(zé)人表示，企業(yè)之所以積極推動(dòng)數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表，是因?yàn)槿氡砟芡苿?dòng)企業(yè)識(shí)別數(shù)據(jù)價(jià)值、逐步釋放數(shù)據(jù)生產(chǎn)力，提高企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營效率；能促進(jìn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新，推動(dòng)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的變現(xiàn)增值，實(shí)現(xiàn)“第二增長曲線”；能提高企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量，幫助企業(yè)獲得金融機(jī)構(gòu)及資本市場的價(jià)值認(rèn)可，利用數(shù)據(jù)資產(chǎn)得到資金支持。

A股上市公司數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表提速擴(kuò)圍。以數(shù)據(jù)資源（無形資產(chǎn)）進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年一季度，僅有12家上市公司完成數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表，合計(jì)規(guī)模約為0.54億元。到了2024年年末，有78家上市公司完成數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表，規(guī)模增至12.06億元。在2025年一季度，多達(dá)82家上市公司完成數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表，規(guī)模升至33.43億元。

優(yōu)化市場生態(tài)

7月15日，在乘乘集團(tuán)舉行的數(shù)據(jù)資產(chǎn)工作成果專題發(fā)布會(huì)上，乘乘集團(tuán)董事長詹楚烽表示，6月30日，乘乘集團(tuán)完成全國首例蛋產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)“入表+質(zhì)押”閉環(huán)，獲得北京銀行深圳分行千萬元授信?！按伺e為蛋品產(chǎn)業(yè)開啟‘?dāng)?shù)據(jù)資本化’時(shí)代，不僅為集團(tuán)自身發(fā)展注入新動(dòng)能，也為同行提供了可復(fù)制的范本。”詹楚烽說。

盤活數(shù)據(jù)資產(chǎn)，把“沉睡”的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為發(fā)展資本，乘乘集團(tuán)并非個(gè)例。根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，截至目前，在我國境內(nèi)成立的數(shù)據(jù)資產(chǎn)類公司（指經(jīng)營業(yè)務(wù)涵蓋數(shù)據(jù)資產(chǎn)服務(wù)）有3553家，相關(guān)企業(yè)通過盤活數(shù)據(jù)資產(chǎn)，為自身打開更廣闊的市場空間。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著企業(yè)對(duì)數(shù)據(jù)價(jià)值認(rèn)知的深化，更多企業(yè)將積極投身數(shù)據(jù)資產(chǎn)化實(shí)踐，從被動(dòng)合規(guī)轉(zhuǎn)向主動(dòng)布局，推動(dòng)數(shù)據(jù)要素在生產(chǎn)經(jīng)營全鏈條中釋放價(jià)值。

中證鵬元研發(fā)部高級(jí)董事、資深研究員高慧珂表示，數(shù)據(jù)資源入表是顯化數(shù)據(jù)資源價(jià)值重要手段，從數(shù)據(jù)資源入表現(xiàn)狀看，呈現(xiàn)“熱度居高，落地不易”的特征，需要不斷優(yōu)化數(shù)據(jù)要素市場生態(tài)。

上述深圳數(shù)據(jù)交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人建議，企業(yè)應(yīng)從戰(zhàn)略層面做好數(shù)據(jù)資產(chǎn)的整體規(guī)劃布局，建立完善的數(shù)據(jù)資產(chǎn)內(nèi)部管理體系，依托專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，嚴(yán)格按照數(shù)據(jù)資產(chǎn)確認(rèn)的條件開展相關(guān)工作。

33.43億元

在2025年一季度，多達(dá)82家上市公司完成數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表，規(guī)模升至33.43億元。