甫梅風
2025年前七個月,定增市場較去年同期明顯活躍,定增數量與募資額雙雙增長。Wind數據顯示,截至7月31日(按照定增股份上市日統(tǒng)計,下同),今年有76家上市公司定增落地,實際募資金額達6633.02億元,2024年同期這兩項數據分別為67家、864.6億元,其中募資金額同比增長667.7%。
“中郵交建”四家大型銀行年內合計定增融資5200億元,是推動定增市場融資金額同比大幅增長的主要原因。此外,年內已經落地的40億元規(guī)模以上的定增數量也較去年同期明顯增長。值得注意的是,隨著大盤點位節(jié)節(jié)抬高,定增收益率也是水漲船高,截至7月31日收盤,76家上市公司現價較定增發(fā)行價漲幅(后復權)平均值為63.74%。
活躍的定增市場增厚了券商的投行業(yè)務。第一財經記者注意到,還有不少上市公司的定增項目正在排隊。7月以來有40家公司發(fā)布了定增預案,擬融資金額超過280億元。
前七個月A股定增融資額同比增逾六倍
今年定增市場融資金額同比顯著增長的一大原因是超大規(guī)模融資數量與金額的提升,尤其是國有銀行的定增融資。6月份,“中郵交建”四家大型銀行股的定增股份發(fā)行上市,四家合計募集資金總額為5200億元,發(fā)行對象為財政部,在扣除相關發(fā)行費用后,全部用于補充銀行核心一級資本,也就是補充流動資金。
銀行以外,中航成飛(302132.SZ)和國泰海通(601211.SH)的定增規(guī)模達到百億,分別為174億元、100億元。2024年同期只有一單百億規(guī)模:中國石化(600028.SH)定增融資120億元。
另外,今年還有11家公司的定增融資額位于40億元至100億元,包括賽力斯(601127.SH)、國投電力、富樂德、凱賽生物等。去年同期,剔除中國石化后,只有3家公司的定增融資額超過40億元。
分行業(yè)來看,根據第一財經記者統(tǒng)計,今年發(fā)行定增的上市公司主要集中在化工、機械、硬件設備、電氣設備、汽車與零配件行業(yè),數量分別為8家、8家、8家、7家、5家,合計36家。
記者注意到,項目融資是年內上市公司進行定增的主要目的,合計38家,占總數五成,項目多數涉及建造研發(fā)基地、擴充產能、建造新產品產線。項目融資的上市公司中,國投電力和燕東微的定增金額排名靠前,分別為70億元、40億元。其中,國投電力向社?;鸢l(fā)行5.5億股,融資70億元,主要用于底溝水電站項目、卡拉水電站項目等清潔能源建設。燕東微此次融資為上市以來首次定增,公司融資40億元主要用于12英寸集成電路生產線項目。
有16家上市公司實施定增是用于補充流動資金,除了前述四家國有大行,凱賽生物(688065.SH)、佳電股份(000922.SZ)、東山精密(002384.SZ)等公司的定增融資金額超過10億元。其中,凱賽生物定增融資59億元,超過IPO融資金額,定增資金全部用于補充流動資金和償還銀行貸款。
另有14家公司的定增是為融資收購其他資產,中航成飛和國泰海通在列,賽力斯、富樂德的融資金額分別達81億元、61億元。有的公司是為同業(yè)并購,有的是收購產業(yè)鏈上下游資產。
值得注意的是,伴隨著指數不斷走高,今年發(fā)行的定增股票收益率水漲船高。Wind數據顯示,截至7月31日收盤,76家上市公司的現價較定增發(fā)行價漲幅(后復權)平均值為63.74%。中航成飛、東山精密、羅博特科等實現300%以上漲幅,富樂德、信捷電氣、中國軟件、三變科技等個股的最新收盤價也較定增價格翻倍。
記者注意到,這些定增個股股價飆漲的原因或是由于并購事項預期刺激,或是由于產業(yè)趨勢帶動利潤大增。其中,羅博特科實施定增并購重組德國光模塊封測設備領先企業(yè)ficonTEC,定增每股發(fā)行價40.1元,截至31日收盤,該公司股價報180.69元。另一邊,隨著AI產業(yè)高速發(fā)展帶動高端PCB需求井噴,東山精密年內股價累計上漲100%,最新價報58.49元,較公司定增發(fā)行價格11.17元,累計漲逾4倍。
7月40家公司發(fā)布定增預案
定增市場活躍度提升直接利好券商投行業(yè)務。記者統(tǒng)計顯示,今年已經發(fā)行的76單定增項目中,中信證券作為主承銷商參與了14單,國泰海通與中信建投各有8單,浙商證券、華泰聯合各3單。
目前,還有一批上市公司的定增項目正在排隊。記者以首次披露預案日為統(tǒng)計口徑,今年1月1日~7月31日,200多家上市公司發(fā)布了定增預案,剔除“停止實施”項目后,預計募集資金規(guī)模超2400億元。融資金額最高的是宏創(chuàng)控股(002379.SZ),擬融資635.18億元,中遠海能(600026.SH)、湘財股份(600095.SH)、滬硅產業(yè)(688126.SH)等公司的預計募資金額超過60億元。
進一步看7月,已有40家上市公司發(fā)布定增預案公告,其中一家股東大會通過,其余均處于董事會預案階段。這40家上市公司的定增預計融資金額約283億元,其中8家公司的定增預計融資金額超過10億元,涉及永輝超市、東吳證券、江豐電子、衛(wèi)光生物等公司。
具體來看,7月30日晚,永輝超市(601933.SH)披露定增預案,公司擬向不超過35名特定對象發(fā)行股票,募集資金總金額不超過39.92億元,本次募集資金將用于門店升級改造項目、物流倉儲升級改造項目、補充流動資金或償還銀行貸款。這是永輝超市時隔10年后再次進行增發(fā),公司表示此次定增的大部分資金將被計劃用于門店升級改造。
隨著資本市場景氣度持續(xù)提升,部分券商也進行股權融資提升資本實力。東吳證券是本月以來唯一發(fā)布定增計劃的券商,公司擬募資不超60億元,主要用于向子公司增資、IT、財富管理、周期全投資、做市業(yè)務等方面。今年內,天風證券的40億元定增落地,融資主要用于財富管理業(yè)務、投資交易業(yè)務和償還債務等項目。
另外,隨著部分產業(yè)的景氣度提升,相關上市公司計劃定增融資,以提升競爭實力。風電領域方面,威力傳動計劃發(fā)行2171.5萬股,定增融資6億元,用于風電增速器智慧工廠(一期)項目以及補充流動資金。近日,威力傳動在機構調研中表示,增速器智慧工廠投產后,毛利率預計會有明顯改善,對毛利率的提升將從“產品附加值”和“規(guī)模效應降本”兩個核心維度產生正向貢獻。一方面,智能化生產線能提升關鍵零部件的加工精度和合格率,減少廢品損失;另一方面,年產能提升可攤薄固定資產折舊、研發(fā)分攤等固定成本。
江豐電子此次擬定增募資19.48億元,主要用于年產5100個集成電路設備用靜電吸盤產業(yè)化項目、年產12300個超大規(guī)模集成電路用超高純金屬濺射靶材產業(yè)化項目,以及補充流動資金和償還貸款。
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來源:紅網
作者:林佑平
編輯:倪兆昌
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