當(dāng)前新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)的產(chǎn)業(yè)已成為最引人注目成長(zhǎng)賽道，在眾多新質(zhì)生產(chǎn)力產(chǎn)業(yè)中，低空經(jīng)濟(jì)是少有的由我國(guó)引領(lǐng)全球技術(shù)和標(biāo)準(zhǔn)的未來(lái)產(chǎn)業(yè)，我國(guó)具有明顯的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，更有著十分廣闊的應(yīng)用空間待開(kāi)發(fā)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，到2035年僅無(wú)人低空產(chǎn)業(yè)規(guī)模就將超過(guò)3萬(wàn)億元，有人eVTOL的市場(chǎng)規(guī)模也有望突破5000億元。當(dāng)前正處于低空經(jīng)濟(jì)從小規(guī)模試點(diǎn)向大規(guī)模應(yīng)用發(fā)展的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，是布局低空賽道的重要窗口期。
中央定調(diào)的新質(zhì)生產(chǎn)力，高政策站位保障發(fā)展空間
低空經(jīng)濟(jì)一般指在3000米以下空域進(jìn)行的飛行活動(dòng)，同時(shí)涵蓋第一、二、三產(chǎn)業(yè)，具有多樣的有人和無(wú)人的應(yīng)用場(chǎng)景。
低空經(jīng)濟(jì)首次被大家重視來(lái)自2021年2月《國(guó)家綜合立體交通網(wǎng)規(guī)劃綱要》發(fā)布，將低空經(jīng)濟(jì)首次寫(xiě)入了全國(guó)交通網(wǎng)規(guī)劃中，意味著低空經(jīng)濟(jì)是我國(guó)交通體系的重要組成部分，而不只是一個(gè)熱門(mén)主題，其發(fā)展的必要性得到了明顯提升。
低空經(jīng)濟(jì)被大家熟知還是在2024年3月，政府工作報(bào)告明確指出要打造低空經(jīng)濟(jì)等若干戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，在最高層級(jí)會(huì)議上明確低空經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略地位。同月發(fā)布了《通用航空裝備創(chuàng)新應(yīng)用實(shí)施方案（2024-2030年）》明確20項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)，以期實(shí)現(xiàn)通用航空裝備在城市空運(yùn)、物流配送、應(yīng)急救援等領(lǐng)域的商業(yè)應(yīng)用，低空經(jīng)濟(jì)正式進(jìn)入高速發(fā)展階段。
圖：國(guó)家層面對(duì)低空經(jīng)濟(jì)的支持政策
低空應(yīng)用面廣，無(wú)人+有人打開(kāi)萬(wàn)億市場(chǎng)空間
低空經(jīng)濟(jì)能夠克服“使用面積大”、“目標(biāo)分散”的痛點(diǎn)，并可以為使用者提供全新的乘坐和觀(guān)光體驗(yàn)，滿(mǎn)足獵奇需求，因而在農(nóng)業(yè)噴灑、電網(wǎng)巡檢、應(yīng)急救援、旅游觀(guān)光、物流運(yùn)輸?shù)葓?chǎng)景都有豐富的應(yīng)用。
圖：低空經(jīng)濟(jì)代表性應(yīng)用場(chǎng)景
低空經(jīng)濟(jì)已開(kāi)始體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)性，資本“用腳投票”下市場(chǎng)空間正加速打開(kāi)。以在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用為例，通過(guò)使用低空飛行器進(jìn)行農(nóng)藥噴灑等作業(yè)，可以提高60倍的日均作業(yè)面積，節(jié)省80%的人力成本（每千畝約節(jié)省15萬(wàn)元），減少作物損失超30%，并提高一倍的農(nóng)藥利用率，是畝產(chǎn)量顯著提升。在這些直觀(guān)的數(shù)字背后是應(yīng)用低空飛行器已經(jīng)能“算的過(guò)賬”，因而越來(lái)越多的資本和使用者加速入場(chǎng)，一場(chǎng)低空革命正悄然開(kāi)啟，市場(chǎng)空間已加速打開(kāi)。
表：低空產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)性已經(jīng)“算得過(guò)來(lái)賬”
從遠(yuǎn)期空間看，根據(jù)中國(guó)信息通信研究院的預(yù)測(cè)，僅無(wú)人機(jī)應(yīng)用的規(guī)模到2035年就將達(dá)到3.1萬(wàn)億元，2029年起就將成為名副其實(shí)的萬(wàn)億市場(chǎng)。
圖：無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)應(yīng)用規(guī)模預(yù)測(cè)
為什么說(shuō)低空經(jīng)濟(jì)我國(guó)領(lǐng)銜全球？
我國(guó)率先發(fā)齊“四證”，eVTOL已具備商用基礎(chǔ)。eVTOL作為有人低空的核心載具類(lèi)型，其商業(yè)化應(yīng)用需要取得四個(gè)合格證，分別對(duì)應(yīng)飛行器設(shè)計(jì)合格、產(chǎn)線(xiàn)合格、單一產(chǎn)品合格、運(yùn)營(yíng)條件合格。針對(duì)eVTOL的全球首張四證均由我國(guó)率先頒發(fā)，也就意味著當(dāng)前只有我國(guó)擁有可以正式商業(yè)化運(yùn)營(yíng)的eVTOL產(chǎn)品。
當(dāng)前在黃果樹(shù)等景區(qū)已開(kāi)展eVTOL空中游覽服務(wù)，游客可以在空中從全新視角游覽壯美景色，這種獵奇的出游方式正被越來(lái)越多的游客所推崇，成功的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)也有望助力更多eVTOL的商業(yè)化場(chǎng)景加速落地。
為什么說(shuō)當(dāng)前正處于從試點(diǎn)向全國(guó)普及的前夜？
2024年中央空管委在全國(guó)設(shè)立了六個(gè)城市開(kāi)展低空eVTOL試點(diǎn)，標(biāo)志著我國(guó)低空產(chǎn)業(yè)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性試驗(yàn)階段，隨后各地結(jié)合自身情況，梳理相關(guān)各部門(mén)的需求，合理組織低空產(chǎn)業(yè)法規(guī)和基礎(chǔ)設(shè)施的搭建，建起了一篇生產(chǎn)線(xiàn)、起降點(diǎn)、監(jiān)管系統(tǒng)等基礎(chǔ)設(shè)施，并積極嘗試文化旅游、物流運(yùn)輸?shù)葢?yīng)用場(chǎng)景，積累了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。
從今年起空管委有望陸續(xù)完成對(duì)試點(diǎn)城市的審核，并綜合發(fā)展經(jīng)驗(yàn)同低空司等機(jī)構(gòu)一同制定全國(guó)性的發(fā)展戰(zhàn)略，并有望進(jìn)一步下放空權(quán)給地方政府以活躍低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)，帶動(dòng)一批新的批量化的資金投向低空產(chǎn)業(yè)，完成基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這無(wú)疑將為整個(gè)低空產(chǎn)業(yè)鏈注入新的發(fā)展動(dòng)能，并刺激相關(guān)板塊股價(jià)的上行。
圖：低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展展望
如何布局低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈？
發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)是一個(gè)系統(tǒng)性工程，類(lèi)似我們常坐的運(yùn)輸客機(jī)，也需要從制造到空管、運(yùn)維、養(yǎng)護(hù)、培訓(xùn)等一系列配套設(shè)施。低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)環(huán)節(jié)可分為四大方向，分別為“基礎(chǔ)設(shè)施”，包含起降點(diǎn)、數(shù)據(jù)設(shè)施、救援設(shè)施等；“飛行器制造”；“運(yùn)營(yíng)服務(wù)”，包括日常養(yǎng)護(hù)、救援服務(wù)、培訓(xùn)、宣傳等；“飛行保障”，主要包含空中監(jiān)管、地面保障等。
國(guó)證通用航空產(chǎn)業(yè)指數(shù)聚焦航材及基礎(chǔ)設(shè)施、飛行器制造、運(yùn)營(yíng)服務(wù)及場(chǎng)景應(yīng)用等領(lǐng)域的上市公司，對(duì)低空產(chǎn)業(yè)鏈有較好的表征效果。從成分股分布看，均衡覆蓋零部件、整機(jī)制造、飛行保障、基礎(chǔ)設(shè)施、運(yùn)營(yíng)服務(wù)各環(huán)節(jié)，是全市場(chǎng)對(duì)低空經(jīng)濟(jì)表征度最高的指數(shù)之一。
圖：通用航空指數(shù)全面覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈各組成部分
表：前十大成分股集中度僅約33%
從歷史表現(xiàn)看，自基日以來(lái)，國(guó)證通用航空指數(shù)收益率達(dá)到215.51%，顯著高于上證指數(shù)，尤其是在2024年后，當(dāng)?shù)涂战?jīng)濟(jì)被定性為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，進(jìn)入高速發(fā)展期，該指數(shù)的彈性變得尤為突出。
通用航空ETF易方達(dá)（159255）跟蹤國(guó)證通用航空指數(shù)，是在當(dāng)前重要窗口期布局低空經(jīng)濟(jì)的適宜工具。當(dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)情緒積極，資金普遍青睞具有較大遠(yuǎn)期空間，正處于產(chǎn)業(yè)爆發(fā)前夕的成長(zhǎng)板塊，通過(guò)通用航空ETF易方達(dá)（159255）把握低空窗口期正當(dāng)其時(shí)。
眾人點(diǎn)贊《嬿婉傳》高分場(chǎng)景狗糧塞到吐,打臉不手軟
如懿傳：海蘭被壓入慎刑司，如懿卻拒絕見(jiàn)她，網(wǎng)友：忘恩負(fù)義！《如懿傳》是當(dāng)下做火熱的電視劇，是今年第二部大火的宮斗劇，后宮娘娘精彩激烈的宮斗十分吸引觀(guān)眾的眼球，《如懿傳》目前的劇情已經(jīng)來(lái)到后期，宮斗也進(jìn)入到白熱化階段，衛(wèi)嬿婉已經(jīng)成為最大的反派，在后宮之中興風(fēng)作浪——?？v觀(guān)之前的劇情不難發(fā)現(xiàn)，單到此結(jié)束了？。
《如懿傳》變《嬿婉傳》:背后是觀(guān)眾意識(shí)的覺(jué)醒
第八章備選薛達(dá)與李氏莫衷一是，到最后還是把嬿婉叫了出來(lái)。嬿婉從內(nèi)室中而出，薛達(dá)夫婦便知方才他們所言均被嬿婉聽(tīng)在耳中，都不免有些羞赧，不敢直視嬿婉-。好在嬿婉也不曾計(jì)較，好像未曾聽(tīng)見(jiàn)一般，只對(duì)著薛達(dá)福了福身子，道：“嬿婉幼年失怙，全靠舅舅教養(yǎng)才有今日，嬿婉自然是聽(tīng)舅舅的?！边@便是答應(yīng)進(jìn)宮希望你能滿(mǎn)意_——。
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