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2025年第2季度，摩根新興動力混合基金在復(fù)雜多變的市場環(huán)境中展現(xiàn)出了獨特的運(yùn)作態(tài)勢。從主要財務(wù)指標(biāo)來看，本期利潤大幅增長，同時開放式基金份額變動呈現(xiàn)出贖回份額大于申購份額的情況。這些數(shù)據(jù)背后反映了基金怎樣的運(yùn)作情況和投資策略調(diào)整？對投資者又有哪些啟示？本文將深入解讀該基金2025年第2季度報告，為投資者提供全面的分析。

主要財務(wù)指標(biāo)：利潤顯著增長

各份額類別利潤與資產(chǎn)凈值情況

本季度，摩根新興動力混合基金不同份額類別在主要財務(wù)指標(biāo)上呈現(xiàn)出一定差異。從表格數(shù)據(jù)可見，A類份額本期已實現(xiàn)收益為35,619,429.73元，本期利潤達(dá)307,310,120.72元，期末基金資產(chǎn)凈值為5,559,592,719.26元；C類份額本期已實現(xiàn)收益570,686.53元，本期利潤9,297,773.89元，期末基金資產(chǎn)凈值146,541,508.92元；H類份額本期已實現(xiàn)收益562,906.35元，本期利潤5,455,109.26元，期末基金資產(chǎn)凈值97,935,427.89元。整體而言，各份額類別本期利潤較過往可能有顯著增長，這反映出基金在本季度投資運(yùn)作取得了較好成果。但需注意，上述基金業(yè)績指標(biāo)未包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平會低于所列數(shù)字。

主要財務(wù)指標(biāo)

摩根新興動力混合A類

摩根新興動力混合C類

摩根新興動力混合H類

1.本期已實現(xiàn)收益

35,619,429.73

570,686.53

562,906.35

2.本期利潤

307,310,120.72

9,297,773.89

5,455,109.26

3.加權(quán)平均基金份額本期利潤

4.期末基金資產(chǎn)凈值

5,559,592,719.26

146,541,508.92

97,935,427.89

5.期末基金份額凈值

基金凈值表現(xiàn)：波動中跑贏基準(zhǔn)

份額凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)對比

在不同時間段內(nèi)，摩根新興動力混合基金各份額凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率呈現(xiàn)出多樣的關(guān)系。過去三個月，A類、C類份額凈值增長率均為5.96%，H類為5.91%，而業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率均為2.13%，各份額均大幅跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)，差值在3.78%-3.83%之間。過去一年，A類、C類份額凈值增長率為21.17%，H類為21.13%，業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為21.74%，略低于業(yè)績比較基準(zhǔn)。從長期來看，自基金合同生效起至今，A類、C類份額凈值增長率高達(dá)448.30%，H類為168.75%，大幅超越業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率。這表明基金在長期投資過程中，通過合理的投資策略，為投資者創(chuàng)造了較好的回報，但短期也會受到市場波動影響。

投資策略與運(yùn)作：應(yīng)對市場波動調(diào)整配置

市場波動下的投資策略調(diào)整

2025年二季度，全球市場受美國關(guān)稅摩擦沖擊走勢波動較大，期間滬深300指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指、恒生指數(shù)等均出現(xiàn)單日大幅跌幅，相關(guān)外需板塊調(diào)整劇烈。但隨后市場迅速企穩(wěn)上行，體現(xiàn)出中國權(quán)益市場的韌性。在此背景下，市場風(fēng)格趨向謹(jǐn)慎，銀行、黃金等避險品種及醫(yī)藥行業(yè)表現(xiàn)較好，海外算力在調(diào)整后也受到市場重新關(guān)注。摩根新興動力混合基金基于長期投資邏輯，在二季度增加了海外算力、創(chuàng)新藥的頭寸配置，取得了較好的投資收益。盡管國際形勢復(fù)雜多變，但基金管理人對中國權(quán)益資產(chǎn)仍抱有信心，認(rèn)為中國股票對全球投資者具有吸引力，同時看好港股市場及A股未來的修復(fù)機(jī)會。此外，基金管理人還關(guān)注AI帶來的變革性機(jī)會，以及工程機(jī)械、化工等多個行業(yè)的投資機(jī)會，努力挑選估值和成長性匹配的優(yōu)質(zhì)品種。

基金業(yè)績表現(xiàn)：各份額跑贏基準(zhǔn)

本季度各份額凈值增長率與基準(zhǔn)對比

本報告期內(nèi)，摩根新興動力混合A類份額凈值增長率為5.96%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為2.13%；C類份額凈值增長率同樣為5.96%，業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為2.13%；H類份額凈值增長率為5.91%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為2.13%。各份額均跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)，顯示出基金在本季度良好的投資運(yùn)作成效，這與基金在二季度根據(jù)市場變化及時調(diào)整投資策略，增加海外算力和創(chuàng)新藥頭寸配置密切相關(guān)。

基金資產(chǎn)組合：權(quán)益投資占主導(dǎo)

資產(chǎn)組合的構(gòu)成與比例

報告期末，基金總資產(chǎn)為5,828,001,769.77元。其中權(quán)益投資金額為5,053,732,842.22元，占基金總資產(chǎn)的比例高達(dá)86.71%，且全部為股票投資；固定收益投資3,225,602.40元，占比0.06%，僅為債券投資，具體為可轉(zhuǎn)債韋爾轉(zhuǎn)債；銀行存款和結(jié)算備付金合計768,016,056.38元，占比13.18%；其他資產(chǎn)3,027,268.77元，占比0.05%?？梢钥闯觯摶鹳Y產(chǎn)配置以權(quán)益投資為主，這與基金追求較高收益、風(fēng)險水平較高的特征相符，但也意味著基金凈值受股票市場波動影響較大，投資者需關(guān)注市場風(fēng)險。

序號

項目

金額（元）

占基金總資產(chǎn)的比例（%）

1

權(quán)益投資

5,053,732,842.22

86.71

其中：股票

5,053,732,842.22

86.71

2

基金投資

-

-

3

固定收益投資

3,225,602.40

0.06

其中：債券

3,225,602.40

0.06

資產(chǎn)支持證券

-

-

4

貴金屬投資

-

-

5

金融衍生品投資

-

-

6

買入返售金融資產(chǎn)

-

-

其中：買斷式回購的買入返售金融資產(chǎn)

-

-

7

銀行存款和結(jié)算備付金合計

768,016,056.38

13.18

8

其他資產(chǎn)

3,027,268.77

0.05

9

合計

5,828,001,769.77

股票投資組合：制造業(yè)占比高

行業(yè)分類的股票投資分布

從報告期末按行業(yè)分類的境內(nèi)股票投資組合來看，制造業(yè)公允價值為4,533,109,301.12元，占基金資產(chǎn)凈值比例達(dá)78.10%，是占比最高的行業(yè)；采礦業(yè)公允價值150,489,585.05元，占比2.59%；水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)公允價值112,859,921.31元，占比1.94%；電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)公允價值3,626,002.60元，占比0.06%。基金未持有農(nóng)、林、牧、漁業(yè)等多個行業(yè)的股票。這種行業(yè)配置結(jié)構(gòu)反映出基金對制造業(yè)等行業(yè)的重點關(guān)注，制造業(yè)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支撐，具有較大的發(fā)展?jié)摿?，但也可能因行業(yè)集中度過高而面臨行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險。投資者需關(guān)注這些行業(yè)的發(fā)展動態(tài)，以及基金是否會根據(jù)市場變化調(diào)整行業(yè)配置。

代碼

行業(yè)類別

公允價值（元）

占基金資產(chǎn)凈值比例（%）

A

農(nóng)、林、牧、漁業(yè)

-

-

B

采礦業(yè)

150,489,585.05

2.59

C

制造業(yè)

4,533,109,301.12

78.10

D

電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)

3,626,002.60

0.06

E

建筑業(yè)

-

-

F

批發(fā)和零售業(yè)

-

-

G

交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)

-

-

L

租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)

-

-

M

科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)

-

-

N

水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)

112,859,921.31

1.94

O

居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)

-

-

P

教育

-

-

Q

衛(wèi)生和社會工作

-

-

R

文化、體育和娛樂業(yè)

-

-

S

綜合

-

-

合計

5,053,732,842.22

87.07

前十名股票投資明細(xì)

報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序，前十名股票投資明細(xì)中，勝宏科技占比9.85%，公允價值571,424,745.90元；寧德時代占比8.40%，公允價值487,372,020.38元；東山精密占比8.11%，公允價值470,930,032.74元。這些股票多集中在制造業(yè)等基金重點配置行業(yè)，反映了基金的投資偏好和對這些公司發(fā)展前景的看好。但投資者需注意，若這些重倉股出現(xiàn)不利因素，可能對基金凈值產(chǎn)生較大影響。

序號

股票代碼

股票名稱

數(shù)量（股）

公允價值（元）

占基金資產(chǎn)凈值比例（%）

1

勝宏科技

4,252,305

571,424,745.90

9.85

2

寧德時代

1,932,329

487,372,020.38

8.40

3

東山精密

12,468,362

470,930,032.74

8.11

4

新易盛

2,638,564

335,150,399.28

5.77

5

億緯鋰能

5,114,079

234,275,958.99

4.04

6

科倫藥業(yè)

5,138,732

184,583,253.44

3.18

7

華友鈷業(yè)

4,590,133

169,926,723.66

2.93

8

中際旭創(chuàng)

1,142,715

166,676,409.90

2.87

9

艾力斯

1,749,395

162,763,710.80

2.80

10

天孚通信

2,029,952

162,071,367.68

2.79

開放式基金份額變動：贖回份額大于申購份額

各份額類別申購贖回情況

本季度，摩根新興動力混合A類報告期期初基金份額總額1,038,124,905.62份，期間總申購份額35,610,241.66份，總贖回份額59,763,684.13份，期末份額總額1,013,971,463.15份；C類期初份額總額28,179,362.96份，總申購份額8,131,996.37份，總贖回份額9,12

聲明：市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。本文為AI大模型基于第三方數(shù)據(jù)庫自動發(fā)布，任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，不構(gòu)成個人投資建議。受限于第三方數(shù)據(jù)庫質(zhì)量等問題，我們無法對數(shù)據(jù)的真實性及完整性進(jìn)行分辨或核驗，因此本文內(nèi)容可能出現(xiàn)不準(zhǔn)確、不完整、誤導(dǎo)性的內(nèi)容或信息，具體以公司公告為準(zhǔn)。如有疑問，請聯(lián)系biz@staff.sina.com.cn。