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來(lái)源：時(shí)代財(cái)經(jīng)

氣勢(shì)如虹的A股近期出現(xiàn)盤整跡象。

7月31日收盤，上證指數(shù)跌破3600點(diǎn)關(guān)口，下跌1.18%，收?qǐng)?bào)3573.21點(diǎn)，滬深300和創(chuàng)業(yè)版指分別下跌1.82%、1.66%。

在“牛市”盤整震蕩之時(shí)，投資者也呈現(xiàn)出不同的心態(tài)。

有人已經(jīng)收益頗豐，準(zhǔn)備暫時(shí)落袋為安，也有人認(rèn)為是“倒車接人”，急于上車。有投資者向時(shí)代財(cái)經(jīng)透露，身邊有朋友本來(lái)計(jì)劃買房，見(jiàn)市場(chǎng)行情好，便打算先把首付款投進(jìn)股市，想賺一筆再買房，希望能換個(gè)更大的戶型；還有投資者稱，最近不少對(duì)醫(yī)藥行業(yè)一竅不通的朋友都在熱議創(chuàng)新藥，其中不少人已買入創(chuàng)新藥主題基金。

火熱的行情催生不同的交易動(dòng)作，但市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，即便有著數(shù)十年投資經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)基金經(jīng)理，也難以預(yù)判明天會(huì)發(fā)生什么。就像張坤在二季報(bào)中所說(shuō)，“預(yù)期會(huì)在某個(gè)時(shí)刻被打破，雖然我們難以判斷具體的時(shí)點(diǎn)，但是投資上，‘判斷什么發(fā)生’比‘判斷什么時(shí)候發(fā)生’要重要得多。”

“佛系”的投資者賺錢了

“2019-2021年公募基金正值一波賺錢熱潮，我當(dāng)時(shí)跟著同事‘隨手’買了兩萬(wàn)元的基金。好幾年沒(méi)看，最近打開(kāi)基金賬戶發(fā)現(xiàn)投資收益已經(jīng)快翻倍了?！毙∥飨驎r(shí)代財(cái)經(jīng)回憶。

她是一名95后，對(duì)理財(cái)了解并不深入?！爱?dāng)時(shí)買基金的錢，還是放在余額寶里的流動(dòng)資金。同事說(shuō)了基金名字，我就直接買了；基金到底投了些什么，根本看不懂?！毕裥∥鬟@樣的投資者其實(shí)不在少數(shù)。相比那些每天費(fèi)盡心思、頻繁交易的投資者，這種“躺平”的方式，反倒收獲不錯(cuò)。

小西還提到，另一名同事也跟投了同一只基金，同樣投入其余額寶里的全部資金。該同事認(rèn)為，每天（余額寶）賺幾毛不如買基金搏一搏。小西則擔(dān)心因?yàn)樽约旱姆窒韺?dǎo)致同事虧錢，不過(guò)她告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，“應(yīng)該只要不賣出，就不算真的虧吧，感覺(jué)做投資也沒(méi)那么難?！?/p>

王姐是一名退休人士，她也發(fā)現(xiàn)自己的基金即將翻倍也得益于“躺平不動(dòng)”?！巴诵莺笙胝硪幌伦约旱你y行卡，把長(zhǎng)期不用的卡注銷掉。清理時(shí)我發(fā)現(xiàn)，一張數(shù)年沒(méi)動(dòng)的建行卡里，還有3萬(wàn)多元的基金。后來(lái)打開(kāi)基金賬戶查詢才知道，當(dāng)初投入的本金其實(shí)只有不到2萬(wàn)元，多出來(lái)的全是這些年賺的收益?！?/p>

王姐已經(jīng)記不清這3只基金的準(zhǔn)確購(gòu)買日期，但她清楚記得，這是多年前在銀行理財(cái)經(jīng)理的推薦下入手的。

王姐向時(shí)代財(cái)經(jīng)展示了其基金持倉(cāng)情況：基金收益率最低的一只也超過(guò)了40%，最高的更是達(dá)到97%。時(shí)代財(cái)經(jīng)在螞蟻基金上查詢這3只基金的各階段業(yè)績(jī)發(fā)現(xiàn)，它們?cè)谌袌?chǎng)業(yè)績(jī)排名并不靠前。另外，這些基金還經(jīng)歷過(guò)2019-2021年公募牛市，之后又遭遇回調(diào)，即便完整經(jīng)歷了這樣的大周期波動(dòng)，最終回報(bào)依然讓王姐十分滿意。

“我自己買的股票，從2015年拿到現(xiàn)在還沒(méi)有回本，打算最近都賣掉換成基金長(zhǎng)期持有，‘躺平’算了。不過(guò)有朋友告訴我，最近市場(chǎng)已經(jīng)漲了不少了?！蓖踅阏f(shuō)。

3600點(diǎn)：上車，還是下車？

市場(chǎng)行情一路上漲，“老司機(jī)”和“新手”都面臨新問(wèn)題。

“之前一直說(shuō)大A的宿命是橫盤3000點(diǎn)，沒(méi)想到4月以來(lái)一路上漲，7月上證指數(shù)直接突破3600點(diǎn)?！标惲⒏袊@道。

7月9日盤中，滬指突破3500點(diǎn)，創(chuàng)下自2024年11月以來(lái)新高，但尾盤略微弱勢(shì)，并未站穩(wěn)3500點(diǎn)；7月10日，滬指再度發(fā)力，正式站上3500點(diǎn)。何曾想，僅僅十幾日后，7月24日，滬指收盤突破3600點(diǎn)，是自2022年1月來(lái)，時(shí)隔3年半滬指再度收于3600點(diǎn)關(guān)口以上。

具體來(lái)看，據(jù)Wind數(shù)據(jù)，4月8日-7月31日區(qū)間，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)31個(gè)板塊全線上漲超10%，共有23個(gè)行業(yè)板塊漲幅超過(guò)20%，其中國(guó)防軍工、生物醫(yī)藥、通信三大板塊漲幅居前，分別上漲45.23%、42.27%及37.96%，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)明顯。

然而，7月末市場(chǎng)行情出現(xiàn)調(diào)整。早在7月中下旬，此前領(lǐng)漲A股銀行板塊出現(xiàn)調(diào)整，7月11日-31日，銀行指數(shù)下調(diào)超6%；7月最后兩個(gè)交易日上證指數(shù)再度調(diào)整，跌破3600點(diǎn)關(guān)鍵位置，新一輪分歧再度產(chǎn)生。

陳立是有著近20年交易經(jīng)驗(yàn)的“老司機(jī)”。去年“924”行情啟動(dòng)后，他果斷減倉(cāng)一半；最近，又減持了一部分持倉(cāng)?！爱?dāng)階段性盈利達(dá)到自己的心理預(yù)期時(shí)，暫時(shí)退場(chǎng)是為了爭(zhēng)取更有利的位置。”他解釋道。

近期，陳立還減持了手中的中小盤ETF，原因是觀測(cè)到中小盤整體PE已接近150倍?！斑@熱度高得讓我難以想象，無(wú)論后續(xù)是否還繼續(xù)上漲，我都已經(jīng)落袋為安了。”

不過(guò)，對(duì)于創(chuàng)業(yè)板，他選擇仍然持有?！叭ツ辍?24’行情里，創(chuàng)業(yè)板給我?guī)?lái)的收益最多，當(dāng)時(shí)創(chuàng)業(yè)板的估值已經(jīng)跌到了歷史10%的低位，但現(xiàn)在我覺(jué)得其估值仍不算特別高，所以仍然選擇持有?！?/p>

李鑫是今年才開(kāi)通證券賬戶進(jìn)入市場(chǎng)的年輕人，她剛工作3年，有了一筆10萬(wàn)元的積蓄，她告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，“我其實(shí)不懂投資，但我姐姐從事相關(guān)行業(yè)，我基本都聽(tīng)她的。從過(guò)年開(kāi)戶到現(xiàn)在，我的10萬(wàn)塊本金也賺了三千多了，但我比較保守，八成都買了固定收益產(chǎn)品?！?/p>

對(duì)于這個(gè)收益，李鑫覺(jué)得很滿意，“如果存定期，我不知道要多久才能賺到這筆錢，希望到年底足夠我去海島度假一次?！?/p>

李鑫還告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，她有朋友最近也入場(chǎng)A股了，這位朋友原本打算用30萬(wàn)在老家付首付買套房子。最近覺(jué)得股市行情好，就想先投進(jìn)去賺點(diǎn)錢再考慮買房的事。朋友說(shuō)，“運(yùn)氣好說(shuō)不定能多賺出幾十平的錢呢，現(xiàn)在房?jī)r(jià)也不會(huì)再漲了，買房也不急在這一時(shí)?！?/p>

她提醒朋友要注意風(fēng)險(xiǎn)，別把全部積蓄都投進(jìn)股市。不過(guò)，她感覺(jué)這位朋友風(fēng)險(xiǎn)偏好較高。李鑫也表示，“我姐姐也建議我可以多配置些（股票）ETF，但我還是覺(jué)得穩(wěn)健最重要，有收益就行?！?/p>

作為一名醫(yī)藥行業(yè)從業(yè)者，李鑫提及：最近很多不懂該行業(yè)的朋友都在向她詢問(wèn)創(chuàng)新藥相關(guān)的情況，后來(lái)她才知道是創(chuàng)新藥的股票漲了很多?！暗腋杏X(jué)行業(yè)內(nèi)的人該干啥還干啥，沒(méi)多大變化。確實(shí)有同事買這方面的股票、基金賺了錢，可能等我學(xué)習(xí)了投資知識(shí)之后也會(huì)關(guān)注一下?！崩铞畏Q。

相關(guān)行業(yè)人士仍對(duì)市場(chǎng)行情持樂(lè)觀態(tài)度。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍向時(shí)代財(cái)經(jīng)分析指出，7月30日中央政治局會(huì)議召開(kāi)，會(huì)議強(qiáng)調(diào)鞏固資本市場(chǎng)回穩(wěn)向好勢(shì)頭，釋放出積極的政策信號(hào)。當(dāng)前市場(chǎng)呈現(xiàn)較好回升態(tài)勢(shì)，特別是進(jìn)入下半年，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)明顯提升。雖然短期內(nèi)受外部因素影響出現(xiàn)一定回調(diào)，但大趨勢(shì)仍向上不變。

（應(yīng)受訪者要求，李鑫、陳立、小西、王姐皆為化名）