●本報(bào)記者吳楊

日前，銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)半年報(bào)告（2025年上）》。截至6月末，在30.67萬億元理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模中，32家理財(cái)公司產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為27.48萬億元，較年初增長(zhǎng)4.44%，占全市場(chǎng)的比例為89.61%，較年初提升1.28個(gè)百分點(diǎn)。

此外，部分未設(shè)立理財(cái)公司的中小銀行（簡(jiǎn)稱“非持牌銀行”）與理財(cái)公司近日披露了2025年上半年理財(cái)業(yè)務(wù)報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年非持牌銀行自營(yíng)理財(cái)規(guī)模壓降明顯，有的銀行自營(yíng)理財(cái)規(guī)模甚至清零。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一些理財(cái)規(guī)模小以及獲批理財(cái)公司牌照可能性不大的銀行將加快布局理財(cái)代銷業(yè)務(wù)，理財(cái)市場(chǎng)集中度有望提升。

5家理財(cái)公司業(yè)務(wù)報(bào)告出爐

目前，浦銀理財(cái)、華夏理財(cái)、蘇銀理財(cái)、恒豐理財(cái)、青銀理財(cái)5家理財(cái)公司披露了2025年上半年理財(cái)業(yè)務(wù)報(bào)告。截至6月末，除青銀理財(cái)外，4家理財(cái)公司理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模均較2024年末出現(xiàn)正增長(zhǎng)；固收類理財(cái)產(chǎn)品仍是主要的理財(cái)產(chǎn)品類別。

數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，恒豐理財(cái)、華夏理財(cái)、蘇銀理財(cái)?shù)睦碡?cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模較2024年末增幅較大，分別增長(zhǎng)25.08%、19.18%、17.72%，增至2075.41億元、9931.11億元、7453.84億元；浦銀理財(cái)理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)（較上年末增長(zhǎng)1.91%），至12948.23億元；青銀理財(cái)理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模下降4.94%，至1894.8億元。

上述5家理財(cái)公司均發(fā)行了固收類、混合類理財(cái)產(chǎn)品。除恒豐理財(cái)外，它們都發(fā)行了權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品。不過，總體來看，固收類理財(cái)產(chǎn)品仍是大頭，規(guī)模占比普遍超99%。

穩(wěn)妥推進(jìn)自營(yíng)理財(cái)壓降

2024年以來，監(jiān)管部門加強(qiáng)窗口指導(dǎo)，要求非持牌銀行壓降自營(yíng)理財(cái)規(guī)模。此類銀行中的大部分根據(jù)自身資源稟賦，穩(wěn)妥推進(jìn)理財(cái)產(chǎn)品壓降。

《報(bào)告》顯示，截至6月末，有存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品的銀行機(jī)構(gòu)共計(jì)194家，較今年一季度末減少21家。

不少非持牌銀行近期公布的2025年上半年理財(cái)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，它們的自營(yíng)理財(cái)規(guī)模壓降明顯，有的銀行自營(yíng)理財(cái)規(guī)模甚至清零。

例如，截至6月末，浙江海寧農(nóng)商銀行自營(yíng)理財(cái)產(chǎn)品已全部壓降完畢，存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品0期，資產(chǎn)余額0億元。該行3月末的理財(cái)產(chǎn)品余額為0.12億元。

截至6月末，漢口銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模385.23億元，全部為固收類理財(cái)產(chǎn)品，相較上年末，規(guī)模減少超60億元，固收類理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量減少40余只。

截至6月末，臺(tái)州銀行存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品6只，存續(xù)規(guī)模24.08億元，全部為公募、固收類理財(cái)產(chǎn)品，規(guī)模較2024年末下降48.48%；河北銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模119.98億元，較2024年末下降45.05%。此外，湖南銀行、上饒銀行等銀行的自營(yíng)理財(cái)規(guī)模下降幅度也較為明顯。

積極做好多手準(zhǔn)備

壓降自營(yíng)理財(cái)規(guī)模已成為不少非持牌銀行不得不面對(duì)的現(xiàn)實(shí)。

有的銀行面對(duì)自營(yíng)理財(cái)規(guī)模壓降的監(jiān)管要求和市場(chǎng)變化，積極探索轉(zhuǎn)型發(fā)展之路。“我們正在穩(wěn)妥開展理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性壓降，但是今年以來的壓降速度整體有所放緩。我們已做好多手準(zhǔn)備，包括申請(qǐng)理財(cái)公司牌照、布局代銷業(yè)務(wù)。”江蘇某農(nóng)商銀行資管部相關(guān)人士告訴記者。

中金公司分析師王子瑜認(rèn)為，未來未獲理財(cái)公司牌照的理財(cái)機(jī)構(gòu)將加速退出，頭部集中度快速提升。絕大多數(shù)中小銀行將依賴代銷模式服務(wù)銀行客戶投資理財(cái)需求，這可為理財(cái)公司帶來銷售機(jī)遇。