張任潔

時(shí)隔3年半，上證指數(shù)收盤再度站上3600點(diǎn)關(guān)口。7月24日，上證指數(shù)收盤上漲0.65%，報(bào)3605.73點(diǎn)，這是自2022年1月4日以來上證指數(shù)首次收盤價(jià)在3600點(diǎn)上方。在此前的2024年10月8日和前一日的7月23日，上證指數(shù)也曾盤中站上這一關(guān)鍵心理位，但均收盤跳水未能守住。

自今年4月7日以來的三個(gè)多月來，上證指數(shù)累計(jì)上漲7.89%，從3300點(diǎn)附近上漲至3600點(diǎn)上方，已然走出了“慢?！毙星椤Ｔ谑袌銮榫w持續(xù)回暖、成交金額持續(xù)攀升的背景下，投資者們均有同一個(gè)疑問：A股牛市是否已悄然開啟下半場？

券商股領(lǐng)漲超4000只個(gè)股上漲

截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3605.72點(diǎn)，漲0.65%，深證成指報(bào)11193.06點(diǎn)，報(bào)1.21%，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2345.37點(diǎn)，報(bào)1.50%。繼7月10日一舉收復(fù)3500點(diǎn)關(guān)口后，上證指數(shù)一鼓作氣再度“攻下”3600點(diǎn)關(guān)口。

早間開盤，上證指數(shù)小幅低開，但隨后在券商、金屬等板塊帶動(dòng)下快速?zèng)_高，于11點(diǎn)左右再度突破3600點(diǎn)。午后，市場做多熱情被進(jìn)一步點(diǎn)燃，上證指數(shù)在3600點(diǎn)附近持續(xù)小幅震蕩。非銀金融板塊成上漲核心推手，券商股盤中集體異動(dòng)，錦龍股份率先封死漲停，國信證券、中銀證券、東吳證券、東方證券等跟漲。小金屬、能源金屬板塊持續(xù)上漲，盛新鋰能、西藏礦業(yè)、永杉鋰業(yè)、中鎢高新等個(gè)股拉升漲停。

海南自由貿(mào)易港將在今年12月18日正式啟動(dòng)全島“封關(guān)”，受此消息影響，海南自貿(mào)區(qū)概念股集體爆發(fā)，海南板塊整體漲幅超過9%，海南機(jī)場、海航控股、海南高速、海南礦業(yè)、凱撒旅業(yè)、海南海藥等近20股漲停。免稅店概念股也持續(xù)攀升，海南發(fā)展、中免集團(tuán)均漲停。

個(gè)股層面，市場呈現(xiàn)出漲多跌少的格局。截至收盤，兩市及北交所共4391只股票上漲，914只股票下跌，平盤有100只股票。

港股方面，三大指數(shù)表現(xiàn)不一。截至收盤，恒生指數(shù)漲0.51%，報(bào)25667.18點(diǎn)；恒生科技指數(shù)跌0.05%，報(bào)5743點(diǎn)；恒生國企指數(shù)漲0.18%，報(bào)9257.62點(diǎn)。恒生指數(shù)近日持續(xù)走強(qiáng)，且當(dāng)前的點(diǎn)位距離26000點(diǎn)只是一步之遙。

下半年指數(shù)表現(xiàn)有望好于上半年

近段時(shí)間以來，在市場消息面的反復(fù)刺激下，A股市場呈現(xiàn)穩(wěn)步上揚(yáng)的態(tài)勢。中金研究認(rèn)為，不同于去年“924”的密集政策出臺(tái)，近期市場再度走強(qiáng)，但基本面并沒有發(fā)生上重大催化事件，更多是源于內(nèi)生性情緒修復(fù)上漲和資金面的水到渠成。資金增量往往是主導(dǎo)階段性行情的重要力量，當(dāng)前需要高度重視資金面的有利變化。既有近三年的慢變化，也有今年甚至近期的新變化，下半年A股市場指數(shù)表現(xiàn)有望好于上半年。

自今年4月以來，A股市場情緒明顯回暖。從成交金額來看，今年以來A股成交金額持續(xù)維持在1萬億元以上。7月以來，A股日成交金額長期居于1.2萬億元之上。7月22日，成交額1.93萬億元，創(chuàng)下3月7日以來新高。7月23日—24日，A股成交額均超過1.8萬億元。與此同時(shí)，杠桿資金信心也快速回升。截至7月21日，A股融資余額突破1.90萬億元，為4月初以來首次重返該點(diǎn)位。

時(shí)隔多年再度站上3600點(diǎn)，A股后市將如何演繹？投資者期待的牛市下半場是否開啟？“目前整個(gè)市場情況很好，呈現(xiàn)之前講過的結(jié)構(gòu)性慢牛的走勢，量能也在溫和地放大，在這種環(huán)境下，很多板塊都會(huì)輪番上漲。”天朗資產(chǎn)總經(jīng)理陳建德在接受記者采訪時(shí)表示，“后市總體上市場應(yīng)該還是會(huì)延續(xù)結(jié)構(gòu)性牛市的特點(diǎn)。不過到了3650點(diǎn)以上，會(huì)面臨著去年的3674點(diǎn)的高點(diǎn)，且去年10月8日成交量較大，特別關(guān)注市場能否成交量有效放大，一舉突破這個(gè)高點(diǎn)。”

“如果我們能夠看到新一輪供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)推進(jìn)，PPI有望提前見到拐點(diǎn)，上市公司盈利能力也將持續(xù)提升，這對A股將是更為實(shí)質(zhì)的利好。”摩根士丹利基金分析團(tuán)隊(duì)對記者表示，A股市場仍將沿著中國制造的主線演繹，繼續(xù)看好幾個(gè)方向：一是科技成長；二是中國制造，包括高端機(jī)械、汽車、軍工甚至醫(yī)藥等；三是新消費(fèi)。

民生加銀基金分析團(tuán)隊(duì)也認(rèn)為，結(jié)構(gòu)上看，通信、創(chuàng)新藥、稀土板塊等板塊表現(xiàn)相對較好。上半年，基金凈值和個(gè)股的漲幅中位數(shù)均達(dá)到正5%左右，或?yàn)橹笖?shù)后續(xù)突破上行、觸發(fā)關(guān)鍵正反饋效應(yīng)創(chuàng)造了有利條件。

文｜記者莫謹(jǐn)榕胡彥實(shí)習(xí)生江宇婷