（來源：F金融）
7月30日，國家發(fā)展改革委發(fā)布公告，向社會(huì)公開征求《政府投資基金布局規(guī)劃和投向工作指引》和《加強(qiáng)政府投資基金投向指導(dǎo)評(píng)價(jià)管理辦法》意見。
要點(diǎn)如下：
政府投資基金不得投資于《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》中的限制類、淘汰類產(chǎn)業(yè)，以及其他有關(guān)規(guī)劃和政策文件中明確要求調(diào)控限制的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。
設(shè)立政府投資基金要落實(shí)建設(shè)全國統(tǒng)一大市場部署要求，不以招商引資為目的，鼓勵(lì)降低或取消返投比例。
政府投資基金投向要符合國家生產(chǎn)力布局宏觀調(diào)控要求，避免投資于存在結(jié)構(gòu)性矛盾的產(chǎn)業(yè)，在新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域防止盲目跟風(fēng)、一哄而上，支持有關(guān)行業(yè)企業(yè)實(shí)施兼并重組，加快技術(shù)更新?lián)Q代，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)提質(zhì)升級(jí)。
同一政府原則上不在同一行業(yè)或領(lǐng)域重復(fù)設(shè)立政府投資基金，但基金可按市場化原則對(duì)同一項(xiàng)目集合發(fā)力、接續(xù)支持。在本指引印發(fā)前已設(shè)立的政府投資基金所覆蓋行業(yè)領(lǐng)域，原則上不再新設(shè)同級(jí)基金。
政府投資基金不得通過明股實(shí)債等方式變相增加地方政府隱性債務(wù)，除并購重組、定向增發(fā)、戰(zhàn)略配售外不得從事公開交易類股票投資，不得直接或間接從事期貨等衍生品類交易，不得為被投資企業(yè)之外的企業(yè)或項(xiàng)目提供擔(dān)保，不得開展承擔(dān)無限責(zé)任的投資。
政府投資基金布局規(guī)劃和投向指導(dǎo)工作指引
(公開征求意見稿）
為促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，發(fā)揮政府投資基金在服務(wù)國家戰(zhàn)略、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)等方面的積極作用，引導(dǎo)各地圍繞當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)際調(diào)整投資布局，推動(dòng)政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展，根據(jù)《國務(wù)院辦公廳關(guān)于促進(jìn)政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》（國辦發(fā)〔2025〕1號(hào)），制定本指引。本指引所稱國家級(jí)基金指經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)、中央各部門及其直屬機(jī)構(gòu)出資設(shè)立的政府投資基金，地方基金指省級(jí)及以下政府或所屬部門、直屬機(jī)構(gòu)政府出資設(shè)立的政府投資基金。
一、總體要求
以習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，深入貫徹黨的二十大和二十屆二中、三中全會(huì)精神，完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念，加強(qiáng)對(duì)政府投資基金布局規(guī)劃和投向指導(dǎo)，突出政府引導(dǎo)和政策性定位，防止同質(zhì)化競爭和對(duì)社會(huì)資本產(chǎn)生擠出效應(yīng)，促進(jìn)形成規(guī)模適度、布局合理、運(yùn)作規(guī)范、科學(xué)高效、風(fēng)險(xiǎn)可控的政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展格局。
工作中要做到：明確戰(zhàn)略定位，聚焦政策目標(biāo)，有力有效支持重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和市場不能充分發(fā)揮作用的薄弱環(huán)節(jié)，更好服務(wù)國家發(fā)展大局；促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)，支持優(yōu)勢特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，優(yōu)化生產(chǎn)力布局；加快培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，更好促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化，推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合；國家級(jí)基金與地方基金投資領(lǐng)域各有側(cè)重的同時(shí)加強(qiáng)統(tǒng)籌聯(lián)動(dòng)，吸引帶動(dòng)更多社會(huì)資本形成合力。
二、推動(dòng)政府投資基金支持重點(diǎn)領(lǐng)域
（一）政府投資基金投資領(lǐng)域應(yīng)符合《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》、《鼓勵(lì)外商投資產(chǎn)業(yè)目錄》、《西部地區(qū)鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)目錄》等國家級(jí)產(chǎn)業(yè)目錄中的鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)，符合國有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整指引的具體要求，符合國家發(fā)展規(guī)劃及國家級(jí)專項(xiàng)規(guī)劃、區(qū)域規(guī)劃要求，并在基金設(shè)立方案中明確重點(diǎn)投資的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。
（二）國家級(jí)基金要立足全局、抓大放小，重點(diǎn)支持國家層面現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)提質(zhì)升級(jí)、關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)和跨區(qū)域重大項(xiàng)目建設(shè)，補(bǔ)齊產(chǎn)業(yè)發(fā)展短板，突破產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)瓶頸，聚焦少數(shù)關(guān)鍵領(lǐng)域發(fā)揮示范引領(lǐng)作用。鼓勵(lì)國家級(jí)基金加強(qiáng)與地方基金聯(lián)動(dòng)，在前沿科技領(lǐng)域和產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)，結(jié)合地方資源稟賦，通過聯(lián)合設(shè)立子基金或?qū)Φ胤交鸪鲑Y等方式，形成資金合力。
（三）地方基金要找準(zhǔn)定位，在省級(jí)政府統(tǒng)籌管理下綜合考慮本地區(qū)財(cái)力、產(chǎn)業(yè)資源基礎(chǔ)、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等情況，因地制宜選擇投資領(lǐng)域。新設(shè)地方基金直投項(xiàng)目或其子基金投資項(xiàng)目要注重于地區(qū)特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、區(qū)域創(chuàng)新能力提升，以及小微民營企業(yè)和科創(chuàng)企業(yè)支持孵化，帶動(dòng)社會(huì)資本有效參與。
（四）政府投資基金要著力增加高端產(chǎn)能供給，聚焦產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，推動(dòng)加快實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)。其中，產(chǎn)業(yè)投資類基金要在產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮引領(lǐng)帶動(dòng)作用，圍繞完善現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，支持改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、培育壯大新興產(chǎn)業(yè)、布局建設(shè)未來產(chǎn)業(yè)；創(chuàng)業(yè)投資類基金要圍繞發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，通過市場化方式投資種子期、初創(chuàng)期企業(yè)，兼顧早中期中小微企業(yè)，支持科技創(chuàng)新，解決重點(diǎn)關(guān)鍵領(lǐng)域“卡脖子”難題。
三、加強(qiáng)政府投資基金投向調(diào)控
（五）政府投資基金不得投資于《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》中的限制類、淘汰類產(chǎn)業(yè)，以及其他有關(guān)規(guī)劃和政策文件中明確要求調(diào)控限制的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。設(shè)立政府投資基金要落實(shí)建設(shè)全國統(tǒng)一大市場部署要求，不以招商引資為目的，鼓勵(lì)降低或取消返投比例。
（六）政府投資基金投向要符合國家生產(chǎn)力布局宏觀調(diào)控要求，避免投資于存在結(jié)構(gòu)性矛盾的產(chǎn)業(yè)，在新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域防止盲目跟風(fēng)、一哄而上，支持有關(guān)行業(yè)企業(yè)實(shí)施兼并重組，加快技術(shù)更新?lián)Q代，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)提質(zhì)升級(jí)。
（七）同一政府原則上不在同一行業(yè)或領(lǐng)域重復(fù)設(shè)立政府投資基金，但基金可按市場化原則對(duì)同一項(xiàng)目集合發(fā)力、接續(xù)支持。在本指引印發(fā)前已設(shè)立的政府投資基金所覆蓋行業(yè)領(lǐng)域，原則上不再新設(shè)同級(jí)基金。
（八）本指引印發(fā)前已設(shè)立的政府投資基金投向領(lǐng)域不符合本指引要求的，以及同一地區(qū)同類基金較多、投資領(lǐng)域明顯交叉重合的，原則上存續(xù)期滿后應(yīng)有序退出，同時(shí)在保障經(jīng)營主體合法權(quán)益、維護(hù)市場秩序的前提下，鼓勵(lì)相關(guān)基金整合重組。
（九）政府投資基金應(yīng)控制對(duì)單個(gè)企業(yè)投資金額或比例上限，并在設(shè)立方案或相關(guān)法律文件中明確。政府投資基金不得通過明股實(shí)債等方式變相增加地方政府隱性債務(wù)，除并購重組、定向增發(fā)、戰(zhàn)略配售外不得從事公開交易類股票投資，不得直接或間接從事期貨等衍生品類交易，不得為被投資企業(yè)之外的企業(yè)或項(xiàng)目提供擔(dān)保，不得開展承擔(dān)無限責(zé)任的投資。基金監(jiān)管部門另有規(guī)定的從其規(guī)定。
四、組織保障
（十）各級(jí)政府投資基金設(shè)立審批過程中，應(yīng)按照審批層級(jí)由發(fā)展改革部門牽頭開展投向領(lǐng)域政策符合性評(píng)估。發(fā)展改革部門對(duì)符合投向指引的基金出具支持性意見，對(duì)不符合投向指引要求的基金出具投向調(diào)整意見。
（十一）發(fā)展改革部門會(huì)同有關(guān)部門對(duì)政府投資基金開展投向指導(dǎo)評(píng)價(jià)，有關(guān)基金投向指導(dǎo)評(píng)價(jià)辦法由國家發(fā)展改革委會(huì)同有關(guān)部門另行制定。
（十二）各省級(jí)發(fā)展改革部門會(huì)同有關(guān)部門，依據(jù)本指引制定本省政府投資基金重點(diǎn)投資領(lǐng)域清單（以下簡稱“省級(jí)清單”），經(jīng)省級(jí)政府批準(zhǔn)后于2025年底前報(bào)國家發(fā)展改革委備案。省級(jí)清單作為省級(jí)政府加強(qiáng)本地區(qū)基金布局和投向指導(dǎo)的依據(jù)，可根據(jù)本地區(qū)實(shí)際情況按程序調(diào)整并及時(shí)報(bào)國家發(fā)展改革委備案，原則上同一年度至多調(diào)整一次。
（十三）省級(jí)清單所列重點(diǎn)投資領(lǐng)域需以三級(jí)分類形式列示，其中一級(jí)、二級(jí)分類應(yīng)分別與《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》中“門類”、“大類”相對(duì)應(yīng)，三級(jí)分類細(xì)化至符合本指引有關(guān)要求的具體產(chǎn)業(yè)。
（十四）本指引印發(fā)后新設(shè)立或續(xù)期的政府投資基金，在第一筆實(shí)繳資金到位后二十個(gè)工作日內(nèi)，應(yīng)通過中央國債登記結(jié)算有限公司負(fù)責(zé)管理的全國政府投資基金信用信息登記系統(tǒng)進(jìn)行相關(guān)信息登記。本指引印發(fā)前已設(shè)立的政府投資基金未完成登記的，應(yīng)在本指引印發(fā)后二十個(gè)工作日內(nèi)完成登記。信用信息登記情況將作為投向指導(dǎo)評(píng)價(jià)內(nèi)容。
（十五）本工作指引由國家發(fā)展改革委負(fù)責(zé)解釋，自發(fā)布之日起正式實(shí)施。黨中央、國務(wù)院對(duì)具體政府投資基金投向另有規(guī)定的，從其規(guī)定執(zhí)行。
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