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以色列如果政治上完全平等對(duì)待巴勒斯坦人,在經(jīng)濟(jì)上進(jìn)行幫扶,再精準(zhǔn)打擊犯罪的反抗者,能清除反抗力量嗎?
在降價(jià)以及中國市場(chǎng)國補(bǔ)的政策推動(dòng)下,蘋果這一季度在中國市場(chǎng)表現(xiàn)終回暖,也收獲自2021年12月以來最大的季度收入增幅。但AI進(jìn)展的不順,疊加關(guān)稅政策下iPhone等產(chǎn)品的成本增加,蘋果公司的股價(jià)今年以來已經(jīng)下跌大約16%,足以見得投資者對(duì)其不滿。當(dāng)英偉達(dá)、微軟市值先后突破4萬億美元大關(guān)后,蘋果還在3萬億美元原地"掙扎"。
大中華區(qū)結(jié)束下滑
北京時(shí)間8月1日,蘋果公司在官網(wǎng)發(fā)布了截至6月28日的2025財(cái)年第三財(cái)季財(cái)報(bào)。這一季度蘋果總營(yíng)收達(dá)940.4億美元,同比增長(zhǎng)10%,創(chuàng)下自2021年12月以來最強(qiáng)勁的季度營(yíng)收增長(zhǎng)。凈利潤(rùn)為234.34億美元,同比增長(zhǎng)9%,攤薄每股收益1.57美元,同比增長(zhǎng)12%。
蘋果公司CEO蒂姆·庫克(TimCook)難掩興奮地表示,"蘋果今天自豪地公布6月份季度營(yíng)收創(chuàng)紀(jì)錄業(yè)績(jī),其中iPhone、Mac和服務(wù)營(yíng)收均出現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng),且在全球所有地區(qū)均收獲增長(zhǎng)"。蘋果CFO凱文·帕雷克(KevanParekh)則稱,"得益于顧客極高的滿意度和忠誠度,我們所有品類和所有區(qū)域市場(chǎng)的活躍設(shè)備現(xiàn)有使用量再創(chuàng)歷史紀(jì)錄"。
按照產(chǎn)品劃分,截至6月的這個(gè)季度,蘋果的各大業(yè)務(wù)中,iPhone業(yè)務(wù)的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)對(duì)整體營(yíng)收的拉動(dòng)效果顯著,該業(yè)務(wù)第三財(cái)季收入為445.82億美元,較上年同期的392.96億美元增長(zhǎng)13%,創(chuàng)下了第三財(cái)季新紀(jì)錄。
在財(cái)報(bào)后的電話會(huì)議中,庫克表示,iPhone在全球所有地區(qū)都出現(xiàn)了增長(zhǎng),特別是在印度、中東、南亞和巴西在內(nèi)的新興市場(chǎng)。與iPhone15系列相比,iPhone16系列銷量實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長(zhǎng)。此外,庫克還透露了一個(gè)里程碑式的重要數(shù)據(jù):iPhone自2007年推出以來,出貨量已經(jīng)達(dá)到了30億部。
具體而言,占比最高的美洲地區(qū)收入為411.98億美元,同比增長(zhǎng)9%;歐洲地區(qū)收入為240.14億美元,同比增長(zhǎng)10%;大中華區(qū)收入為153.69億美元,較上年同期的147.28億美元增長(zhǎng)4%;日本地區(qū)收入為57.82億美元,同比增長(zhǎng)13%;亞太其他地區(qū)收入為76.73億美元,同比增長(zhǎng)20%。
大中華區(qū)營(yíng)收同比增長(zhǎng)是一個(gè)關(guān)鍵的轉(zhuǎn)變,截至上一個(gè)財(cái)季(2025財(cái)年第二財(cái)季),蘋果在大中華區(qū)營(yíng)收已經(jīng)連續(xù)七個(gè)季度出現(xiàn)同比下滑。庫克在電話會(huì)議中表示,大中華區(qū)的設(shè)備安裝基數(shù)創(chuàng)下歷史新高,iPhone的安裝基數(shù)也打破了紀(jì)錄。
這一增長(zhǎng)背后,蘋果從中國政府對(duì)消費(fèi)電子產(chǎn)品的補(bǔ)貼中受益。根據(jù)CounterpointResearch最新的《中國智能手機(jī)周度銷量追蹤》初步數(shù)據(jù),第二季度,蘋果手機(jī)銷量位居國內(nèi)第三名,上一季度,蘋果則僅位列第五名。"蘋果在5月調(diào)整iPhone價(jià)格的時(shí)機(jī)非常合適,且反響良好,恰好趕在‘6·18’促銷前一周啟動(dòng)。"Counterpoint研究副總監(jiān)EthanQi評(píng)論道。
在業(yè)績(jī)電話會(huì)上,庫克對(duì)于蘋果二季度在中國市場(chǎng)的表現(xiàn),也直言國補(bǔ)的推動(dòng)作用很大,"無論以何種標(biāo)準(zhǔn)衡量,這都是一個(gè)非同尋常的季度。國補(bǔ)確實(shí)適用于我們的一些產(chǎn)品,這顯然是有幫助的"。
關(guān)稅壓力轉(zhuǎn)移
手機(jī)之外的其他業(yè)務(wù)方面,Mac和服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收也均出現(xiàn)兩位數(shù)同比增長(zhǎng),Mac業(yè)務(wù)第三財(cái)季收入為80.46億美元,較上年同期的70.09億美元增長(zhǎng)15%;服務(wù)業(yè)務(wù)收入為274.23億美元,較上年同期的242.13億美元增長(zhǎng)13%。
另一方面,則是來自谷歌搜索的收入。據(jù)估算,截止到今年3月的12個(gè)月內(nèi),這筆收入約占蘋果整體營(yíng)收的6%,占蘋果總營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的19%。在美國司法部贏得對(duì)谷歌壟斷案后,司法部請(qǐng)求取消谷歌與蘋果之間的搜索引擎合同,目前仍在審議此事。
另外兩項(xiàng)業(yè)務(wù)則表現(xiàn)下滑,iPad業(yè)務(wù)第三財(cái)季收入為65.81億美元,較上年同期的71.62億美元下降8%;可穿戴、家居以及配件業(yè)務(wù)收入為74.04億美元,較上年同期的80.97億美元下降9%。
關(guān)稅政策上的壓力,也讓蘋果有些"喘不過氣"。在關(guān)稅政策的影響下,蘋果在該季度產(chǎn)生了8億美元相關(guān)成本。
此前,為了回應(yīng)特朗普政府要求蘋果公司在美國創(chuàng)造更多就業(yè)機(jī)會(huì)的壓力,蘋果表示將在底特律開設(shè)一個(gè)制造學(xué)院,將為中小企業(yè)提供關(guān)于制造和人工智能的研討會(huì),旨在"培訓(xùn)下一代美國制造商",作為在未來五年內(nèi)向美國投資超過5000億美元的更大承諾的一部分。
并且,為了降低在中國生產(chǎn)的iPhone比例,蘋果將產(chǎn)能逐漸轉(zhuǎn)向印度。據(jù)研究公司Canalys發(fā)布的數(shù)據(jù),印度制造的智能手機(jī)總量同比增長(zhǎng)240%,目前占美國進(jìn)口智能手機(jī)的44%,去年第二季度這一比例僅為13%。庫克曾表示,預(yù)計(jì)最快到2026財(cái)年,面向美國市場(chǎng)銷售的iPhone生產(chǎn)線全部轉(zhuǎn)移至印度。
不過,印度也并不能成為蘋果的避風(fēng)港,美國計(jì)劃對(duì)從印度進(jìn)口的商品征收25%的關(guān)稅。關(guān)稅生效后將進(jìn)一步壓榨蘋果的利潤(rùn)空間,給蘋果的選擇并不多,即便是產(chǎn)線遷移到美國也需要時(shí)間,而且成本相對(duì)也更高。
增加AI投資
如果單從財(cái)報(bào)的賬面數(shù)據(jù)來看,蘋果的確是交出了一份不錯(cuò)的成績(jī)單,這也是財(cái)報(bào)發(fā)布后,其股價(jià)盤后上漲的原因之一。只不過,財(cái)報(bào)亮眼之處更多的是靠手機(jī)等"傳統(tǒng)業(yè)務(wù)"。對(duì)于投資者來說,他們更希望看到蘋果在AI上的進(jìn)展和領(lǐng)先。
不僅如此,本就在AI上慢半拍的蘋果,還被友商挖人。馬克·古爾曼(MarkGurman)爆料稱,又有一位人工智能研究員離開蘋果轉(zhuǎn)投Meta,這意味著該公司在短短一個(gè)月內(nèi)向Meta"輸送了"四位AI研究員。
在電話會(huì)議中,庫克和帕雷克均對(duì)外明確公司加大了對(duì)AI的投資。庫克表示,"人工智能是最具深遠(yuǎn)影響的技術(shù)之一,而且我認(rèn)為它將對(duì)所有設(shè)備產(chǎn)生重大影響"。最新消息顯示,蘋果公司已決定由軟件工程高級(jí)副總裁克雷格·費(fèi)德里吉(CraigFederighi)和VisionPro的項(xiàng)目負(fù)責(zé)人麥克·洛克威爾(MikeRockwell)接管AI項(xiàng)目。
對(duì)于外界持續(xù)關(guān)注的Siri發(fā)展,庫克透露了一個(gè)關(guān)鍵信息:蘋果在打造更個(gè)性化的Siri方面取得進(jìn)展,預(yù)計(jì)明年推出這些功能;正在大幅增加AI的投資,無論是6月所在季度還是9月所在季度;公司內(nèi)部重新調(diào)配了不少人專注于人工智能研發(fā)。
據(jù)估算,成功的AI商業(yè)化戰(zhàn)略可為蘋果帶來每股75美元的估值提升,但市場(chǎng)的耐心不會(huì)一直有。有分析師指出,"庫克和蘋果管理層必須直面AI驅(qū)動(dòng)的技術(shù)革命新紀(jì)元。如果繼續(xù)固步自封,恐將在科技史上留下重大戰(zhàn)略失誤的污點(diǎn)"。北京商報(bào)記者趙天舒
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