王毓蓮

自2023年初至2024年末這短短兩年的時(shí)間里，美國(guó)最大的八家科技公司市值增長(zhǎng)了超10萬(wàn)億美金，這一數(shù)字超過(guò)了2024年德國(guó)（4.66萬(wàn)億美金）與日本（4.03萬(wàn)億美金）GDP的總量。

這些‘富可敵國(guó)’的美國(guó)科技巨頭，生動(dòng)詮釋了本輪科技浪潮對(duì)全球的深刻影響。

從結(jié)構(gòu)來(lái)看，當(dāng)前美國(guó)科技公司表現(xiàn)最強(qiáng)的是AI產(chǎn)業(yè)鏈上游（半導(dǎo)體）的英偉達(dá)和博通，產(chǎn)業(yè)鏈中游（云服務(wù)與大模型）與下游（AI終端）的公司表現(xiàn)相對(duì)偏低?？梢?jiàn)美國(guó)在OpenAI掀起全球AI變革后，產(chǎn)業(yè)價(jià)值增量主要體現(xiàn)在算力和算法基礎(chǔ)。

2025年，隨著國(guó)產(chǎn)AI大模型DeepSeek的爆火，中國(guó)科技重估的敘事引爆市場(chǎng)，中美再次在AI這一核心關(guān)鍵領(lǐng)域進(jìn)行正面交鋒。

那么，這一輪中美博弈中，中國(guó)科技企業(yè)的核心優(yōu)勢(shì)是什么？

東吳證券研究所所長(zhǎng)助理、計(jì)算機(jī)行業(yè)首席王紫敬分析指出，由于中美產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值與戰(zhàn)略選擇不同，未來(lái)中國(guó)發(fā)展人工智能的核心優(yōu)勢(shì)主要集中在數(shù)據(jù)、場(chǎng)景、制造業(yè)和市場(chǎng)這四大核心領(lǐng)域。

數(shù)據(jù)方面：中國(guó)的公共數(shù)據(jù)在全社會(huì)數(shù)據(jù)資源中占比超過(guò)80%，且大部分還處于未開發(fā)的狀態(tài)。中國(guó)的大廠們通過(guò)占比不足20%的企業(yè)、個(gè)人數(shù)據(jù)已取得了如今的成果，若可以盤活剩余部分的公共數(shù)據(jù)，其規(guī)模更大、質(zhì)量更高，則可以大幅提升全社會(huì)的生產(chǎn)效率。

場(chǎng)景方面：從企業(yè)生命周期來(lái)看，目前AI應(yīng)用行業(yè)即將進(jìn)入快速成長(zhǎng)期，中國(guó)科技巨頭在這一方面有著深刻的經(jīng)驗(yàn)，目前中國(guó)在AI醫(yī)療、AI教育、AI能源、AI金融等領(lǐng)域均已經(jīng)取得了突破性的進(jìn)展。

市場(chǎng)方面：中國(guó)擁有14億多人口和4億多中等收入群體的超大規(guī)模內(nèi)需市場(chǎng)，龐大的市場(chǎng)需求或進(jìn)一步刺激中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

制造業(yè)方面：中國(guó)具備全球最完整的制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，制造業(yè)增加值占全球制造業(yè)的比重高達(dá)28.9%。當(dāng)將AI研究成果落地時(shí)，中國(guó)天然在具身智能、低空經(jīng)濟(jì)、無(wú)人物流車等關(guān)鍵行業(yè)領(lǐng)域擁有絕對(duì)的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)。

那么，哪些公司或行業(yè)是最受益于這中國(guó)四大產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)的呢？我們應(yīng)該如何從A股5000多家公司中尋找到最有價(jià)值的投資標(biāo)的呢？

恰逢近期市場(chǎng)火熱，A股一度突破3600點(diǎn)大關(guān)引發(fā)熱議，為幫助各位用戶更加深刻的理解中美AI產(chǎn)業(yè)的異同，把握中國(guó)科技重估的投資機(jī)遇，發(fā)掘這其中最具有投資價(jià)值的公司，華爾街見(jiàn)聞特邀東吳證券研究所所長(zhǎng)助理、計(jì)算機(jī)行業(yè)首席王紫敬推出《中美AI投資范式：價(jià)值鏈差異與戰(zhàn)略選擇》大師課。

嘉賓介紹

王紫敬，東吳證券研究所所長(zhǎng)助理、計(jì)算機(jī)行業(yè)首席。碩士畢業(yè)于北京大學(xué)，擁有多年的計(jì)算機(jī)行業(yè)研究經(jīng)驗(yàn)。值得稱道的是，隨著2022年ChatGPT的爆火，市場(chǎng)對(duì)于人工智能行業(yè)的關(guān)注度迅速上升，與之對(duì)應(yīng)的計(jì)算機(jī)研究行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)也如火如荼。但在如此慘烈的競(jìng)爭(zhēng)下，王紫敬及其團(tuán)隊(duì)依舊于2024年成功斬獲新財(cái)富計(jì)算機(jī)行業(yè)最佳分析師的榮譽(yù)。萬(wàn)億資金規(guī)模的專業(yè)買方機(jī)構(gòu)“用腳投票”的結(jié)果，充分展現(xiàn)了王紫敬在該領(lǐng)域研究的能力與建樹。

課程詳情

溫馨提示

本場(chǎng)課程包含互動(dòng)問(wèn)答，學(xué)員可以就自己最關(guān)心的問(wèn)題與王紫敬老師展開討論，面對(duì)面答疑解惑。對(duì)本場(chǎng)課程感興趣的朋友，可點(diǎn)擊下圖獲得課程門票。

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