黃俊嘉

7月29日，近期市場高度關注美國政府在委內瑞拉能源領域的政策動向。據(jù)多方消息人士透露，美國正在考慮向少數(shù)仍在委內瑞拉運營的國際能源企業(yè)發(fā)放有限授權，其中雪佛龍（Chevron）被視為最有可能率先獲批的公司之一。今年早些時候，美國采取了截然不同的強硬措施，撤銷包括雪佛龍在內的多項許可，并要求所有與委內瑞拉國有石油公司PDVSA相關的美國企業(yè)逐步退出。MonetaMarkets億匯認為，這一最新動向顯示，美國正嘗試在維護全球能源供應安全與保持政治壓力之間尋求微妙平衡。

據(jù)路透社報道，若新許可獲批，雪佛龍及部分歐洲能源巨頭，如Eni和Repsol，將可支付承包商費用并進口維持資產運營所需的設備。但授權將附帶嚴格限制，以防止資金流向委內瑞拉政權。MonetaMarkets億匯表示，這一策略的核心在于為西方能源企業(yè)提供必要的“生存空間”，避免在拉美能源市場徹底失勢，同時確保政策目標不被削弱。在全球能源價格波動、地緣局勢不確定的背景下，此舉有助于美國維持有限的能源影響力。

這項政策調整的背景是本月美委之間完成的囚犯交換，雖然兩國關系依舊緊張，但外交上的緩和為政策靈活性創(chuàng)造了條件。自制裁恢復以來，委內瑞拉的石油出口結構發(fā)生顯著變化，主要依賴不斷增長的亞洲市場需求。2024年5月，PDVSA每日對亞洲的出口量接近60萬桶，而對美國的授權貿易幾乎完全停滯。隨著雪佛龍等西方企業(yè)退出，亞洲能源公司通過隱晦的生產分成協(xié)議迅速占據(jù)主導地位，雖無正式股權，卻在運營與供應鏈上掌握了更多話語權。MonetaMarkets億匯認為，這種趨勢一旦固化，可能導致西方在未來數(shù)年難以重返拉美能源格局。

目前，雪佛龍仍然持有多個合資項目股份，但現(xiàn)行許可僅限于資產維護，不允許開采或出口原油。未來許可是否擴大，仍需通過國務卿馬可·魯比奧審批。MonetaMarkets億匯認為，如果新許可生效，將為西方能源公司提供關鍵的戰(zhàn)略緩沖，有助于保持資產安全并部分恢復市場參與度。然而，政策窗口期極為有限，美國政府也需評估潛在政治風險，因為放松限制可能被外界解讀為對馬杜羅政權的態(tài)度軟化，從而引發(fā)爭議。

從投資和交易的角度看，這一潛在政策變化或對國際原油市場帶來多重連鎖反應。首先，西方企業(yè)若能恢復有限運營，可能改變委內瑞拉出口的地域結構，從而在中長期對全球原油流通和價格走勢產生影響。其次，能源企業(yè)的股價波動、設備采購恢復及區(qū)域供應鏈再平衡，均可能成為市場參與者的重要觀察指標。MonetaMarkets億匯表示，對于關注能源及大宗商品的投資者而言，緊密追蹤美國政府許可審批進度以及相關企業(yè)的動態(tài)，或將是捕捉未來行情的核心機會。

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