今日(7月29日)A股三大指數(shù)繼續(xù)上漲,滬指站上3600點(diǎn),深證成指與創(chuàng)業(yè)板指再創(chuàng)年內(nèi)新高!滬深兩市成交額達(dá)1.8萬(wàn)億元,較昨日放量609億元。
盤(pán)面上,藥明康德業(yè)績(jī)亮眼,CXO全線沸騰,A股最大醫(yī)療ETF(512170)場(chǎng)內(nèi)價(jià)格勁漲2.45%,成功斬獲日線10連陽(yáng),刷新歷史最長(zhǎng)連陽(yáng)紀(jì)錄!
或由于上海將發(fā)放6億元算力券,光模塊三巨頭放量突破!中際旭創(chuàng)跳漲超9%股價(jià)創(chuàng)新高,新易盛漲超8%股價(jià)再創(chuàng)新高,成交額居A股首位,天孚通信暴漲超13%放量突破!光模塊含量突出的人工智能指數(shù)——?jiǎng)?chuàng)業(yè)板人工智能ETF(159363)場(chǎng)內(nèi)價(jià)格收漲3.82%轟出上市新高,日K錄得“光頭”長(zhǎng)陽(yáng)!
尤為值得關(guān)注的是,今年以來(lái),恒生港股通創(chuàng)新藥精選指數(shù)年內(nèi)累計(jì)上漲107.56%,領(lǐng)漲一眾創(chuàng)新藥指數(shù)。目前場(chǎng)內(nèi)唯一跟蹤該指數(shù)的港股通創(chuàng)新藥ETF(520880)今日?qǐng)鰞?nèi)價(jià)格豪漲5.06%,收盤(pán)漲幅霸居全市場(chǎng)所有ETF第一!
基金經(jīng)理豐晨成認(rèn)為,港股+創(chuàng)新藥是今年的主題主線,而不是短期概念炒作。行業(yè)周期向上趨勢(shì)明顯,這是今年創(chuàng)新藥引領(lǐng)市場(chǎng)的根本原因,而基本面財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯回暖趨勢(shì),是源于創(chuàng)新藥企扭虧為盈的企業(yè)越來(lái)越多,因?yàn)槌杀緮備N(xiāo)都在研發(fā)早期,后期新藥可銷(xiāo)售后,其利潤(rùn)彈性更大。
注:恒生港股通創(chuàng)新藥精選指數(shù)基日為2020.12.31,發(fā)布日期為2023.7.17,指數(shù)發(fā)布以來(lái)各個(gè)完整年度漲跌幅為:2021年,-22.72%;2022年,-16.48%;2023年,-19.76%;2024年,-14.16%。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整,其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。
消息面上,A股三大利好來(lái)襲:
1、高盛上調(diào)MSCI中國(guó)指數(shù)目標(biāo),并指出,國(guó)際貿(mào)易緊張局勢(shì)的緩和是關(guān)鍵因素,其他利好因素包括二季度GDP數(shù)據(jù)強(qiáng)勁、部分重點(diǎn)行業(yè)“反內(nèi)卷”、港股IPO市場(chǎng)復(fù)蘇等。更重要的是,外資對(duì)中資股興趣增加;
2、上海將發(fā)放6億元算力券。上海市經(jīng)濟(jì)信息化委印發(fā)《上海市進(jìn)一步擴(kuò)大人工智能應(yīng)用的若干措施》,其中提出,降低智能算力使用成本,發(fā)放6億元算力券;擴(kuò)大人工智能大模型應(yīng)用,發(fā)放3億元模型券。支持新一代通用人工智能、智能芯片、具身智能、智能軟件、腦機(jī)接口等重點(diǎn)前沿方向的技術(shù)創(chuàng)新;
3、工信部座談會(huì)在京召開(kāi),其中提到,制定增強(qiáng)消費(fèi)品供需適配性助力擴(kuò)大消費(fèi)行動(dòng)方案;啟動(dòng)促進(jìn)工業(yè)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展培育壯大新動(dòng)能行動(dòng),完善人形機(jī)器人、物聯(lián)網(wǎng)、高端儀器儀表等產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策;加強(qiáng)光伏等“反內(nèi)卷”行業(yè)治理,以標(biāo)準(zhǔn)提升倒逼落后產(chǎn)能退出。
申萬(wàn)宏源認(rèn)為,“牛市氛圍”不斷強(qiáng)化。從牛市的“三塊拼圖”(增量資金流入、基本面改善、中國(guó)戰(zhàn)略機(jī)遇期)視角看,增量資金持續(xù)流入A股,基本面的周期性改善,都可能隨著時(shí)間的推移到來(lái)。而長(zhǎng)周期、大波段的樂(lè)觀預(yù)期,恰恰就是過(guò)去半年邊際變化最快的因素。中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的認(rèn)知不斷強(qiáng)化,中國(guó)體系出海趨勢(shì)已成,這都是強(qiáng)化“中國(guó)戰(zhàn)略機(jī)遇期”敘事的因素,構(gòu)成A股“牛市氛圍”不斷強(qiáng)化的基礎(chǔ)。
配置方面,華泰證券指出,關(guān)注航空裝備、風(fēng)電、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等有補(bǔ)漲空間的品種以及有中期邏輯的“反內(nèi)卷”品種,如部分化工品、電池。戰(zhàn)略上,繼續(xù)超配大金融、創(chuàng)新藥、國(guó)防軍工。
【ETF全知道熱點(diǎn)收評(píng)】下面重點(diǎn)聊聊港股通創(chuàng)新藥、醫(yī)療、創(chuàng)業(yè)板人工智能等幾個(gè)主題板塊的交易和基本面情況。
一、【520880,漲幅第一!港股通創(chuàng)新藥ETF暴拉5%,場(chǎng)內(nèi)唯一跟蹤恒生港股通創(chuàng)新藥精選指數(shù),緣何跑贏?】
港股創(chuàng)新藥又爆了!高純度+高彈性標(biāo)的港股通創(chuàng)新藥ETF(520880)漲勢(shì)如虹,場(chǎng)內(nèi)價(jià)格大幅收漲5.06%,登上全市場(chǎng)ETF漲幅第一,續(xù)刷歷史新高!
值得注意的是,港股通創(chuàng)新藥ETF(520880)午后攀升區(qū)間持續(xù)寬幅溢價(jià),收盤(pán)溢價(jià)率超1%,伴隨成交放量,顯示買(mǎi)盤(pán)資金積極進(jìn)場(chǎng)。港股通創(chuàng)新藥ETF(520880)今日成交額5.96億元,環(huán)比激增251%,創(chuàng)歷史天量。
港股通創(chuàng)新藥ETF(520880)被動(dòng)跟蹤恒生港股通創(chuàng)新藥精選指數(shù),為目前場(chǎng)內(nèi)唯一跟蹤該指數(shù)的ETF。截至昨日收盤(pán),恒生港股通創(chuàng)新藥精選指數(shù)年內(nèi)累計(jì)上漲98.75%,領(lǐng)漲一眾創(chuàng)新藥指數(shù),較恒指、恒科指分別超額71.32和71.98個(gè)百分點(diǎn)。
恒生港股通創(chuàng)新藥精選指數(shù)基日為2020.12.31,發(fā)布日期為2023.7.17,恒生港股通創(chuàng)新藥精選指數(shù)發(fā)布以來(lái)各個(gè)完整年度漲跌幅為:2021年,-22.72%;2022年,-16.48%;2023年,-19.76%;2024年,-14.16%。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整,其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。
機(jī)構(gòu)指出,目前創(chuàng)新藥仍是醫(yī)藥行業(yè)中產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)最明確且具備未來(lái)成長(zhǎng)空間的賽道,結(jié)合業(yè)績(jī)?cè)鏊賮?lái)看,當(dāng)前創(chuàng)新藥板塊的估值仍具有吸引力,外資對(duì)港股創(chuàng)新藥的配置也有提升空間。展望后續(xù),業(yè)績(jī)+出海+反內(nèi)卷,多重催化有望支撐創(chuàng)新藥持續(xù)走強(qiáng)。
業(yè)績(jī)方面,喜報(bào)頻出。最新消息,藥明康德公告顯示,上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入207.99億元,同比增長(zhǎng)20.64%;母公司持有者的應(yīng)占凈溢利82.87億元,同比增加95.5%,印證行業(yè)高景氣。
出海方面,捷報(bào)頻傳。今年上半年,全球醫(yī)藥交易數(shù)量達(dá)456筆,首付款總額達(dá)118億美元,交易總金額高達(dá)1304億美元,全球交易數(shù)量與金額均呈現(xiàn)顯著上升態(tài)勢(shì)。其中,涉及中國(guó)的交易貢獻(xiàn)了近50%的總金額和超過(guò)30%的交易數(shù)量。
政策方面,暖風(fēng)頻吹。反內(nèi)卷方向明確,國(guó)家醫(yī)保局新規(guī)將創(chuàng)新藥排除在集采范圍,政策組合拳形成全鏈條支持,商保支付體系擴(kuò)容撬動(dòng)千億市場(chǎng),創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)價(jià)值重估已拉開(kāi)序幕。
二、【10連陽(yáng)!A股最大醫(yī)療ETF(512170)刷新紀(jì)錄,收盤(pán)價(jià)創(chuàng)“924”以來(lái)次高!藥明康德業(yè)績(jī)炸裂,CXO全線沸騰!】
醫(yī)藥醫(yī)療加快上行腳步!A股最大醫(yī)療ETF(512170)今日刷新多項(xiàng)紀(jì)錄:收漲2.45%報(bào)0.377元,收盤(pán)價(jià)創(chuàng)去年“924”以來(lái)次高!日線豪取10連陽(yáng),刷新歷史最長(zhǎng)連陽(yáng)紀(jì)錄!全天成交11.52億元,為近3個(gè)月次高。
制藥板塊同步活躍,國(guó)內(nèi)首只藥ETF(562050)盤(pán)中摸高2%,場(chǎng)內(nèi)收漲1.68%,收盤(pán)價(jià)續(xù)創(chuàng)上市以來(lái)新高。百億美元出海大單加持,核心權(quán)重股恒瑞醫(yī)藥繼昨日漲停后續(xù)漲2.84%,成交107.31億元,躋身A股前三。
藥明康德交出“史上最強(qiáng)”半年報(bào),CXO板塊沸騰!醫(yī)療ETF(512170)覆蓋的6只CXO龍頭股集體上攻,藥明康德漲7.72%,股價(jià)逼近100元,創(chuàng)3年新高!成交90.14億元,位列A股第7。此外,九洲藥業(yè)漲停,昭衍新藥午后觸板。
7月28日晚間,藥明康德發(fā)布的2025年半年報(bào)顯示,上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收207.99億元,同比增長(zhǎng)20.64%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)85.61億元,同比大增101.92%。公司啟動(dòng)首次中期分紅10億元,全年股東回報(bào)或達(dá)80億元;在手訂單566.9億元再創(chuàng)歷史新高,同比增37.2%;上調(diào)全年收入增速預(yù)期至13%-17%。
分析人士指出,藥明康德上半年?duì)I業(yè)收入、凈利潤(rùn)均創(chuàng)下歷史新高,第二季度單季營(yíng)收首次站上百億元臺(tái)階,達(dá)到111.45億元。作為CXO“一哥”,逆勢(shì)交出“最強(qiáng)”中報(bào),向市場(chǎng)注入“強(qiáng)心劑”,并印證行業(yè)或正加速回暖。
中金公司指出,如今創(chuàng)新藥板塊估值中樞上修,預(yù)期BD資金和二級(jí)熱度上漲將反哺國(guó)內(nèi)新藥研發(fā)需求起量以及一級(jí)創(chuàng)新藥項(xiàng)目融資活躍度提升,內(nèi)需CRO有望受益。另一方面,中國(guó)企業(yè)成本與效率優(yōu)勢(shì)對(duì)海外客戶具較強(qiáng)吸引力,外需CDMO訂單趨勢(shì)同樣向好。
中泰證券提示,隨著財(cái)報(bào)陸續(xù)披露,CXO、GLP-1等景氣賽道表現(xiàn)亮眼。后續(xù)建議繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注有望逐步走出拐點(diǎn)的細(xì)分板塊,如CXO、科研上游等。
把握CXO、醫(yī)療器械拐點(diǎn)向上機(jī)遇,可以關(guān)注A股最大醫(yī)療ETF(512170)。聚焦“醫(yī)療器械+醫(yī)療服務(wù)”,與AI醫(yī)療高相關(guān),覆蓋6只CXO龍頭股。場(chǎng)外聯(lián)接基金(A類(lèi)162412/C類(lèi)012323)。
把握中國(guó)龍頭藥企價(jià)值重估機(jī)遇,配置工具關(guān)注國(guó)內(nèi)首只藥ETF(562050)。聚焦A股50大龍頭藥企,重倉(cāng)創(chuàng)新藥,兼顧高壁壘仿制藥及中藥,且完全不含醫(yī)療和CXO。
三、【本輪漲超57%!光模塊三巨頭放量突破,高“光”159363轟出上市新高!機(jī)構(gòu):“戴維斯雙擊”時(shí)刻已到】
光模塊(CPO)等算力硬件股再度走強(qiáng),光模塊含量突出的人工智能指數(shù)——?jiǎng)?chuàng)業(yè)板人工智能大漲3.82%轟出新高!光模塊三巨頭紛紛大漲,中際旭創(chuàng)跳漲超9%股價(jià)創(chuàng)新高,新易盛漲超8%股價(jià)再創(chuàng)新高,成交額居A股首位,天孚通信暴漲超13%放量突破!
熱門(mén)ETF方面,同標(biāo)的指數(shù)規(guī)模最大、流動(dòng)性突出的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF(159363)全天強(qiáng)勢(shì),場(chǎng)內(nèi)價(jià)格收漲3.82%轟出上市新高,日K錄得“光頭”長(zhǎng)陽(yáng),累計(jì)四連漲!全天成交額達(dá)3.21億元,環(huán)比放量明顯。資金近五日頻繁借道159363布局創(chuàng)業(yè)板人工智能,合計(jì)金額超近1.5億元。
創(chuàng)業(yè)板人工智能近期超額表現(xiàn)或是資金頻繁加倉(cāng)的重要原因。時(shí)間拉長(zhǎng)看,近期受業(yè)績(jī)兌現(xiàn)、算力需求增長(zhǎng)等多重利好影響,以光模塊為代表的上游算力硬件顯著領(lǐng)漲,聚焦AI算力的創(chuàng)業(yè)板人工智能漲勢(shì)兇猛,統(tǒng)計(jì)來(lái)看,自4月低點(diǎn)以來(lái)創(chuàng)業(yè)板人工智能累計(jì)漲幅擴(kuò)大至57%,大幅跑贏中證人工智能、科創(chuàng)AI等同類(lèi)AI指數(shù)。
注:統(tǒng)計(jì)區(qū)間為2025.4.8-2025.7.29,創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)基日為2018.12.28,發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2020-2024年年度漲跌幅分別為:20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%,指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整,其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。
消息面上,據(jù)高盛預(yù)計(jì),2025年、2026年800G光模塊銷(xiāo)量將分別達(dá)到1990萬(wàn)和3350萬(wàn)單位,較此前預(yù)測(cè)分別上調(diào)10%和58%;市場(chǎng)規(guī)模方面,預(yù)測(cè)2025年和2026年光模塊市場(chǎng)總值預(yù)計(jì)分別達(dá)到127.3億和193.7億美元,同比增長(zhǎng)60%和52%,顯示出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)軌跡。
長(zhǎng)江證券表示,2025Q2通信板塊獲公募顯著加倉(cāng),光模塊為核心增配方向;北美科技巨頭紛紛加碼AI投資,算力軍備競(jìng)賽全面提速,我們判斷AI產(chǎn)業(yè)鏈“戴維斯雙擊”時(shí)刻已到,AI商業(yè)變現(xiàn)提速帶動(dòng)PE估值提升。通信板塊估值仍處于低位,具備較高配置性價(jià)比。
國(guó)盛證券認(rèn)為,A股算力產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)窍∪钡恼娉砷L(zhǎng)板塊。未來(lái)隨著AI商業(yè)化的持續(xù)落地,算力產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)有望成為上一輪云計(jì)算的黃金十年的強(qiáng)化版,A股AI主線中的優(yōu)秀企業(yè)估值體系有望向成長(zhǎng)股切換。海外算力復(fù)蘇趨勢(shì)已經(jīng)較為顯著,堅(jiān)定推薦算力產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)如光模塊行業(yè)龍頭、光器件等。
把握AI算力核心機(jī)會(huì),建議重點(diǎn)關(guān)注全市場(chǎng)首只的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶(159363)及場(chǎng)外聯(lián)接(A類(lèi)023407、C類(lèi)023408),標(biāo)的指數(shù)超六成倉(cāng)位布局算力基礎(chǔ)設(shè)施,逾三成倉(cāng)位兼顧AI應(yīng)用,高效地捕捉AI主題行情,成份股以“光模塊”龍頭為先鋒,全面囊括算力硬件、IDC算力租賃、AI+應(yīng)用等熱門(mén)AI賽道。
圖片、數(shù)據(jù)來(lái)源:滬深交易所等,截至2025.7.29。
注:“全市場(chǎng)首只”是指首只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF。
風(fēng)險(xiǎn)提示:醫(yī)療ETF被動(dòng)跟蹤中證醫(yī)療指數(shù),該指數(shù)基日為2004.12.31,發(fā)布于2014.10.31;創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動(dòng)跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù),該指數(shù)基日為2018.12.28,發(fā)布于2024.7.11;港股通創(chuàng)新藥ETF被動(dòng)跟蹤恒生港股通創(chuàng)新藥精選指數(shù),該指數(shù)基日為2020.12.31,發(fā)布于2023.7.17,指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整,其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉,不作為任何個(gè)股推薦,不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息(包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等)均只作為參考,投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另,本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議,華寶基金亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件,了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征,選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?;鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn),基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評(píng)估,醫(yī)療ETF風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn),適宜平衡型(C3)及以上的投資者,港股通創(chuàng)新藥ETF、創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4-中高風(fēng)險(xiǎn),適宜積極型(C4)及以上的投資者,適當(dāng)性匹配意見(jiàn)請(qǐng)以銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)(包括基金管理人直銷(xiāo)機(jī)構(gòu)和其他銷(xiāo)售機(jī)構(gòu))根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)以上基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià),投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見(jiàn),各銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見(jiàn)不必然一致,且基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果?;鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況,結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)以上基金的注冊(cè),并不表明其對(duì)該基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?;鹜顿Y須謹(jǐn)慎。
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