本期要點：什么才是特斯拉的真正重大利好？
你好，我是王煜全，這里是王煜全要聞評論。
上周三，特斯拉官方微博突然發(fā)布“ModelYL，金秋見”，并附上了官方宣傳圖。
同一天，工信部的信息表明ModelYL車長約4.976米（軸距3.04米），布局為六座，可選七座，定位大空間豪華純電SUV，預(yù)計售價約40萬元人民幣。
工信部申報資料還透露了特斯拉Model3Plus的信息：電機功率225千瓦，并首次采用LG新能源的三元鋰電池，續(xù)航據(jù)稱可達800公里以上，預(yù)計2025年9月開始交付。
此外，近期有關(guān)代號“ModelQ”的特斯拉小型SUV的消息也得到了確認(rèn)。7月初，有記者在特斯拉的加州弗里蒙特工廠，多次拍到偽裝測試車，尺寸明顯小于ModelY，上市時間還沒得到確認(rèn)。
據(jù)說ModelQ將在中國首發(fā)，若成功落地，將覆蓋中國的主要購車人群，即預(yù)算在20萬元以下的消費者。
如果加上特斯拉robotaxi擴張計劃和Grok-4上車的消息，特斯拉可謂動作頻繁，股價也不斷上漲。
因此，最近幾天，又有不少朋友問我，對特斯拉的判斷變了嗎？與其一一回答，不如在今天的文章中一次性說清楚，并分享一些企業(yè)分析的框架和方法。
先說結(jié)論，特斯拉的新車型以及背后體現(xiàn)的戰(zhàn)略靈活性確實將帶來了不小積極影響，但我要強調(diào)的是，這些都屬于“戰(zhàn)術(shù)級信號”，真正決定特斯拉未來走向的“戰(zhàn)略級信號”，是馬斯克權(quán)力和角色的變化。
小利好
首先，特斯拉發(fā)布新車型無疑是個好消息。
特斯拉公布的數(shù)據(jù)顯示，2025年，他們的全球交付量已經(jīng)連續(xù)兩個季度同比下降，第二季度更是同比下跌13.5%。要避免這種銷量下滑，特斯拉就要在下半年交付超過100萬輛汽車。這意味著，僅靠現(xiàn)有產(chǎn)品線難以支撐如此龐大的增長目標(biāo)，有必要通過新產(chǎn)品打開新的市場空間。
所以，特斯拉在中國市場連發(fā)ModelYL和Model3Plus兩款車型，以扭轉(zhuǎn)銷量的頹勢。
例如，ModelYL所瞄準(zhǔn)的中國六座及以上SUV市場確實誘人。2025年上半年，相關(guān)車型已達到120多萬輛，同比增長18%。粗略估計，銷售額也在三千億人民幣以上。這么個巨大且仍在增長的藍海市場，長期以來被理想等本土品牌占據(jù)，特斯拉卻一直缺乏一款大空間純電SUV參與競爭。
ModelYL無疑填補了產(chǎn)品空白，主動適應(yīng)本地需求，推出更符合中國家庭結(jié)構(gòu)、用車習(xí)慣和政策導(dǎo)向的產(chǎn)品。這也讓中國車企如臨大敵，試圖通過差異化避免與之直接競爭。
理想汽車創(chuàng)始人李想轉(zhuǎn)發(fā)特斯拉的微博，但同時強調(diào)關(guān)注20-30萬價位的六座純電SUV用戶，暗示ModelYL定價高于理想。蔚來的創(chuàng)始人李斌則強調(diào)充換電技術(shù)在普及純電大SUV中的作用，呼應(yīng)蔚來旗下新六座車型樂道L90的銷售策略。
此外，還有不少分析師注意到一個細節(jié)，ModelYL和Model3Plus都采用了LG的電池，而不是中國本土的電池巨頭寧德時代或比亞迪。也就是說，特斯拉在推出“中國特供車”的同時，還在考慮全球擴展的可能性。一旦這兩款車型在中國市場獲得成功，還能盡快推廣至同樣喜歡大型SUV的北美市場。
所以特斯拉發(fā)布新車型，怎么看都應(yīng)該是利好啊。
大利好
然而，我想指出的是，當(dāng)你缺乏一個系統(tǒng)的分析框架時，容易過分關(guān)注近期的消息，卻弱化了一些重大因素的持續(xù)影響。
在當(dāng)今信息爆炸的時代，特斯拉這樣的重要公司，一直被公眾和媒體用放大鏡觀察。面對海量的信息，很多人必然會感到無所適從。
今天車型降價，明天發(fā)布新車，后天馬斯克又在社交媒體上發(fā)表什么過激言論，股價也就隨之像有狂躁癥一樣劇烈波動。
所以，我想強調(diào)的是，一定要放棄試圖追蹤所有信息，避免迷失在信息的海洋里。而是要懂得“抓大放小”，事先識別出對企業(yè)格局有重大影響、尤其是有重大轉(zhuǎn)折的市場信號，并持續(xù)監(jiān)控。
炒個冷飯，在2018年時，特斯拉深陷Model3的量產(chǎn)危機，一度瀕臨破產(chǎn)。市場上充斥著各種新聞，包括了華爾街的做空報告、負(fù)面新聞報道、馬斯克本人的推文等等。但當(dāng)時，我明確指出，真正重要的信號只有一個，就是Model3能否實現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn)。
而且，要注意，衡量量產(chǎn)成功的客觀指標(biāo)，就是新車的交付周期，而不是馬斯克的承諾或分析師的預(yù)期。在2018年圣誕節(jié)前后，我發(fā)現(xiàn)北美市場的Model3高配置版本的交付周期突然從幾個月縮短到了一周，表明生產(chǎn)瓶頸已被突破，特斯拉已經(jīng)跨過了生死線。
基于這一點，我們判斷特斯拉將進入快速增長階段。
時過境遷，關(guān)鍵因素當(dāng)然也發(fā)生了變化。
目前來看，雖然ModelYL和Model3Plus以及ModelQ是好消息，但我判斷，馬斯克的離開，才會是具有決定性的重大利好，因為它移除了特斯拉最大的不確定性。否則，即使特斯拉短期內(nèi)業(yè)績良好，也可能因為不可預(yù)見的“黑天鵝”事件遭受重創(chuàng)。這方面，我此前的文章已經(jīng)做了深入分析，在此不再贅述。
最近特斯拉的動作很多，特別是特斯拉中國區(qū)展現(xiàn)出了較高的決策自主性，是不是表明特斯拉正在“去馬斯克化”？
至少現(xiàn)在看，馬斯克還是CEO并擁有一票否決的絕對權(quán)力，任何的靈活都是暫時的。
當(dāng)然，如果馬斯克能夠告別政治等高風(fēng)險領(lǐng)域的活動，回歸為純粹的企業(yè)家，對于特斯拉來說也是重大利好。只不過，我覺得，如今的馬斯克已經(jīng)很難做到這一點了。
最后，總結(jié)一下，我認(rèn)為，必須建立一個“抓大放小”的分析框架，將注意力從日常的喧囂轉(zhuǎn)移到那些能夠塑造企業(yè)未來的根本因素上，才能準(zhǔn)確判斷一個企業(yè)的未來走向，而不被短期波動所左右。
以上就是今天的內(nèi)容，王煜全要聞評論，我們明天見。
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