柳逸明

2025年上半年，中國汽車市場在復雜的經(jīng)濟環(huán)境和激烈的市場競爭中呈現(xiàn)多元化的發(fā)展態(tài)勢。展望下半年，市場仍面臨諸多不確定性，但也蘊含著新的機遇。根據(jù)多家機構預測及行業(yè)數(shù)據(jù)分析，2025年下半年中國車市將呈現(xiàn)“前低后高、溫和復蘇”的走勢，整體銷量同比微增，但結構分化加劇。

支撐下半年上行動力

一是政策持續(xù)發(fā)力，消費潛力釋放，以舊換新政策延續(xù)。盡管單車補貼可能退坡，但政策覆蓋全年，疊加地方補貼和購置稅減免，預計刺激置換需求在4季度集中釋放。報廢更新退坡前搶購，四季度政策退坡預期可能引發(fā)“末班車效應”，推動銷量短期沖高。

二是智能化普及驅動換新需求。主要是智駕平權加速，L2+級輔助駕駛（NOA）滲透率預計可達25%（約560萬輛），覆蓋10萬-20萬元主力車型，成為核心賣點。比亞迪、華為等推動NOA功能下沉，激發(fā)年輕消費者換車意愿。技術成本下降，芯片自研和域控系統(tǒng)規(guī)?；慨a(chǎn)，降低智能配置成本，提升車型競爭力。

三是新能源滲透率突破臨界點。下半年滲透率或沖至56%-60%，新能源車銷量預計達1330萬-1600萬輛，首次全面超越燃油車。插混/增程式車型增長40%，解決續(xù)航焦慮，成為三四線城市普及主力。技術突破緩解痛點：固態(tài)電池商用、800V快充普及（充電10分鐘續(xù)航400公里），進一步消除用戶顧慮。

四是出口韌性強化增長引擎，預計全年新能源出口增長31%，出口570萬輛左右，新能源占比升至35%。歐洲、東南亞市場本地化生產(chǎn)規(guī)避貿易壁壘，支撐中國汽車海外增量。

抑制反彈高度的挑戰(zhàn)

一是價格競爭加劇，盈利承壓。2025年一季度已打響價格戰(zhàn)，合資品牌為保份額持續(xù)降價。盡管下半年戰(zhàn)火趨緩，但“增配減價”隱性競爭蔓延，行業(yè)利潤率可能進一步壓縮。

二是政策退坡透支需求。若補貼退坡力度超預期，可能提前透支市場需求。

三是供應鏈與國際環(huán)境風險。今年以來原材料波動較大，鋰、鈷價格震蕩疊加芯片供應穩(wěn)定性問題，影響成本控制。貿易壁壘升級：歐盟碳關稅、美國加征電動車關稅，抑制出口增速，新能源出海阻力增大。

四是產(chǎn)能過剩與行業(yè)出清。國內銷量滯漲（全年乘用車零售預計2400萬輛，同比增長5%），但產(chǎn)能持續(xù)擴張，中小車企面臨兼并淘汰，行業(yè)集中度或升至75%，尾部品牌退出可能引發(fā)市場波動。

下半年市場走勢預測

按目前判斷，一是整體向上，增速溫和，結構分化。下半年在政策退坡前搶購、技術迭代刺激換新、出口韌性支撐下，銷量環(huán)比顯著提升，但受制于價格戰(zhàn)和產(chǎn)能過剩，同比增幅有限（零售預計2%-5%）。二是銷量節(jié)奏：三季度受夏季淡季影響環(huán)比回落，四季度在政策退坡前沖量+新車上市（全年120款新能源新車型）驅動下，同比增速或達4%-5%。三是核心動能：新能源替代（尤其插混/增程）、智能化配置普及、出口高端化。四是企業(yè)分化特征：頭部自主品牌憑借技術+出海優(yōu)勢鞏固份額；合資品牌及轉型緩慢車企承壓。在消費市場，10萬-15萬元性價比車型（智駕標配）和30萬元以上高端車（全棧自研）兩極化增長。

展望2025年下半年，中國汽車市場機遇與挑戰(zhàn)并存，技術革命與產(chǎn)業(yè)重構下的市場將取得新平衡，處于電動化上半場向智能化下半場過渡的關鍵節(jié)點。對于車企而言，需要密切關注政策變化、市場動態(tài)和技術發(fā)展趨勢，及時調整戰(zhàn)略，通過技術創(chuàng)新、產(chǎn)品升級和服務優(yōu)化，提升自身競爭力，在激烈的市場競爭中贏得發(fā)展。對于消費者而言，市場的多元化發(fā)展將帶來更多優(yōu)質、多樣化的產(chǎn)品選擇，以及更加智能化、便捷化的出行體驗。雍君

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