汪子杰

7月21日，浙江金融監(jiān)管局披露的罰單顯示，民生人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡稱“民生人壽”）浙江分公司因“未按照規(guī)定使用經(jīng)批準(zhǔn)或者備案的保險(xiǎn)條款、保險(xiǎn)費(fèi)率”被處以25萬元罰款，相關(guān)責(zé)任人俞翔被警告并罰款5萬元。

記者留意到，這已是民生人壽2025年收到的第6張罰單。與罰單接踵而至相伴的，是公司業(yè)績“失速”。償付能力報(bào)告顯示，2025年第一季度民生人壽凈利潤同比大幅下滑70%，盈利表現(xiàn)承壓明顯。疊加退保糾紛高發(fā)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓遇冷等問題，這家曾被譽(yù)為民營壽險(xiǎn)“改革先鋒”的企業(yè)，正面臨多重挑戰(zhàn)。

業(yè)績承壓，分紅實(shí)現(xiàn)率表現(xiàn)“落后”

官網(wǎng)信息顯示，民生人壽于2003年6月18日正式開業(yè)，注冊資本金60億元。截至2024年底，總資產(chǎn)1404.79億元，擁有26家分公司、超500個(gè)服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)。

從經(jīng)營業(yè)績來看，民生人壽近五年業(yè)績呈現(xiàn)明顯波動(dòng)態(tài)勢，據(jù)年報(bào)顯示，2020年至2024年間，民生人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入在118.21億元至128.87億元區(qū)間震蕩，其中2024年以128.87億元?jiǎng)?chuàng)下近五年峰值；凈利潤則從2020年的21.94億元高點(diǎn)回落至2022年的1.85億元，之后小幅回升，2024年實(shí)現(xiàn)凈利潤6.07億元。

最新償付能力報(bào)告顯示，2025年一季度，民生人壽實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入41.27億元，盡管仍保持一定業(yè)務(wù)體量，但凈利潤僅有0.059億元，較去年同期下滑71.27%。

在投資端，截至2025年一季度末，民生人壽投資收益率為0.83%，綜合投資收益率0.19%，總資產(chǎn)收益率0.00%。據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度，75家人身險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資收益率平均值為0.97%。對比可以看出，民生人壽一季度投資收益表現(xiàn)落后于市場平均水平。

業(yè)績承壓背后，是產(chǎn)品競爭力的弱化。記者近日留意到，在民生人壽官網(wǎng)披露的“2025年分紅險(xiǎn)紅利實(shí)現(xiàn)率”表單中，共有43款分紅險(xiǎn)產(chǎn)品，僅有一款“民生心頤人生養(yǎng)老年金保險(xiǎn)（分紅型）”產(chǎn)品的紅利實(shí)現(xiàn)率超過100%，為113%，其余多數(shù)產(chǎn)品的紅利實(shí)現(xiàn)率集中在50%。而南都灣財(cái)社梳理首批公布的200余款分紅險(xiǎn)產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)，不少在售產(chǎn)品的紅利實(shí)現(xiàn)率突破100%，一改去年集中在25%-50%的低迷態(tài)勢。

整體對比看，民生人壽的分紅險(xiǎn)紅利實(shí)現(xiàn)率雖高于去年同期，但低于同行“不少在售產(chǎn)品突破100%”的水平。分紅收益“不達(dá)標(biāo)”似乎也影響到消費(fèi)者的信心。

從消費(fèi)者反饋數(shù)據(jù)看，2024年民生人壽共收到消費(fèi)投訴268件，其中退保糾紛為140件，占比52%。過半投訴集中反映退保相關(guān)問題，這是否與消費(fèi)者對產(chǎn)品收益未達(dá)預(yù)期有關(guān)？記者致電民生人壽采訪退保糾紛高發(fā)背后的原因，截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。

罰單不斷，有分公司因同一問題兩度被罰

2025年以來，民生人壽罰單不斷。7月21日，浙江金融監(jiān)管局披露的罰單顯示，民生人壽浙江分公司及相關(guān)責(zé)任人俞翔因“未按照規(guī)定使用經(jīng)批準(zhǔn)或者備案的保險(xiǎn)條款、保險(xiǎn)費(fèi)率”分別被罰款25萬元、5萬元。

原浙江銀保監(jiān)局于2022年2月披露的任職資格批復(fù)顯示，該局于2022年2月21日核準(zhǔn)俞翔民生人壽浙江分公司總經(jīng)理的任職資格。另據(jù)工商資料顯示，俞翔于2022年3月起擔(dān)任民生人壽浙江分公司負(fù)責(zé)人。

值得注意的是，這已是浙江分公司2025年因同一違規(guī)事由收到的第二張罰單。2025年1月3日，該分公司就因相同問題被浙江監(jiān)管局處以25萬元罰款。短短半年內(nèi)，同一分支機(jī)構(gòu)因同一違規(guī)行為兩度受罰，暴露出民生人壽在合規(guī)制度執(zhí)行與內(nèi)控管理上的不足。

此外，2025年2月17日，民生人壽商丘中心支公司因“給予保險(xiǎn)合同約定外利益”被罰7萬元；2025年3月31日，民生人壽咸陽中心支公司與民生人壽陜西分公司因“管理不善導(dǎo)致保險(xiǎn)業(yè)務(wù)許可證遺失”，分別被罰款3000元和6000元。

2025年4月29日，民生人壽安陽中心支公司因內(nèi)控管理不到位被警告，罰款5000元。同時(shí)，時(shí)任副總經(jīng)理（主持工作）張華坤，被警告并罰款5000元。另外，民生人壽安陽中心支公司當(dāng)時(shí)的兩名人代理人張美麗、張俊芹因給予投保人合同約定外利益，分別被警告并罰款2200元、3000元。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓遇冷，唯一國資股東欲撤離

官網(wǎng)信息顯示，目前民生人壽實(shí)際控制人為魯偉鼎，其通過持有中國萬向控股有限公司（以下簡稱“中國萬向”）及上海冠鼎澤有限公司（以下簡稱“上海冠鼎澤”）股份，間接持有民生人壽股權(quán)。截至2025年一季度末，民生人壽共有21家股東，前三大股東分別為：中國萬向持股37.32%、浙靈科技有限公司持股17.59%、海鑫鋼鐵集團(tuán)有限公司持股13.15%。上海冠鼎澤持股6.52%，位列第五。其余股東持股分散，有13家股東持股比例不足1%。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，自2020年以來，民生人壽已有16次股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓或拍賣記錄，但全部流拍。其中，第三大股東海鑫鋼鐵集團(tuán)有限公司所持股權(quán)自2021年起先后5次在深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌，2024年12月再次在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌，披露截止日期延至2025年11月25日，仍未找到接盤方。

2024年10月，民生人壽唯一具有國資背景的第六大股東，中國有色金屬建設(shè)股份有限公司將所持約6.17%全部股權(quán)掛上北京產(chǎn)權(quán)交易所轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓價(jià)格面議，披露日期為2024年10月16日至2025年4月2日，至今無果。

有業(yè)內(nèi)人士分析稱，在當(dāng)前央企回歸主業(yè)、民企回籠資金，中小險(xiǎn)企股東正在加速離開保險(xiǎn)業(yè)的背景下，掛牌出讓股權(quán)遇冷的險(xiǎn)企不在少數(shù)?！耙环矫媸潜ｋU(xiǎn)業(yè)回歸保障，監(jiān)管部門對險(xiǎn)企股東資格和資金來源審核越來越嚴(yán)格。另一方面行業(yè)轉(zhuǎn)型期，部分險(xiǎn)企本身經(jīng)營業(yè)績不佳，也使資本對保險(xiǎn)股權(quán)投資愈發(fā)審慎?！?/p>

作為我國第一家由民營資本為投資主體的全國性壽險(xiǎn)公司，民生人壽在成立之初，曾被業(yè)界和媒體譽(yù)為民營壽險(xiǎn)的“改革先鋒”。歷經(jīng)22年發(fā)展，公司綜合實(shí)力穩(wěn)步提升，建立了覆蓋全國重點(diǎn)省市區(qū)域的機(jī)構(gòu)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，累計(jì)服務(wù)用戶超1067萬。

截至2024年底，民生人壽償付能力充足穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)綜合評級四個(gè)季度均維持在BBB級。然而，在當(dāng)前壽險(xiǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的大背景下，民生人壽同樣面臨戰(zhàn)略收縮與轉(zhuǎn)型陣痛，未來如何增強(qiáng)合規(guī)體系建設(shè)、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定股權(quán)結(jié)構(gòu)，或?qū)Q定其能否在轉(zhuǎn)型十字路口找到突圍方向。

采寫：南都.灣財(cái)社記者管玉慧