華夏時(shí)報(bào)記者謝碧鷺北京報(bào)道

隨著2025年上半年的收官，A股上市公司半年度成績單成為市場矚目的焦點(diǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月1日收盤，130多家上市公司已揭開中報(bào)的面紗。其中，營業(yè)收入出現(xiàn)增長的公司90家，增幅在20%以上的有30家。此外，上半年有約90家公司歸母凈利潤出現(xiàn)增長，漲幅在10%以上的上市公司有76家。

不過，市場的天平出現(xiàn)明顯傾斜，有的企業(yè)如仕佳光子、同洲電子，營收與凈利潤翻倍增長，業(yè)務(wù)蒸蒸日上；有的企業(yè)業(yè)績卻大幅下滑，面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。這種業(yè)績的分化，在A股市場掀起波瀾，引發(fā)投資者和市場各方的深入思考。究竟是什么原因?qū)е铝巳绱私厝徊煌木置?？未來市場又將如何演繹？

中報(bào)成績單持續(xù)揭曉

七月中下旬以來，A股正式步入2025年中報(bào)披露期，市場各方對上市公司上半年經(jīng)營業(yè)績的聚焦熱度持續(xù)攀升。在這場為期兩個(gè)月的“業(yè)績大考”中，已有一批行業(yè)龍頭及細(xì)分領(lǐng)域標(biāo)桿企業(yè)率先揭開中期報(bào)告面紗，通過詳實(shí)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)披露與經(jīng)營分析，向投資者交出了階段性答卷。

7月31日晚，青島銀行對外披露了2025年半年度業(yè)績快報(bào)，營業(yè)收入為76.62億元，同比增長7.50%；歸母凈利潤為30.65億元，同比增長16.05%。青島銀行稱，2025年上半年，本公司堅(jiān)持走高質(zhì)量發(fā)展之路，進(jìn)一步做好金融“五篇大文章”，按照“專業(yè)提升、數(shù)智賦能、體系優(yōu)化、特色驅(qū)動”的年度經(jīng)營指導(dǎo)思想，穩(wěn)步擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，規(guī)模、效益、質(zhì)量同步提升，實(shí)現(xiàn)良好經(jīng)營業(yè)績。

此前，還有東華科技、長江電力和內(nèi)蒙華電也于近期發(fā)布了2025年中報(bào)業(yè)績。其中，東華科技2025年上半年的營業(yè)收入和歸母凈利潤分別為47.84億元和2.40億元，同比增長9.29%和14.64%。長江電力的營業(yè)收入和歸母凈利潤為365.87億元和129.84億元，同比增長5.02%和14.22%。內(nèi)蒙華電的營業(yè)收入和歸母凈利潤為98.27億元和15.57億元，均出現(xiàn)下滑。

對于上半年業(yè)績變動的原因，東華科技稱，報(bào)告期內(nèi)公司穩(wěn)步推進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營工作，在建總承包項(xiàng)目進(jìn)展正常，按合同履約進(jìn)度確認(rèn)的收入同比有所增加。長江電力的業(yè)績增長，主要系2025年1—6月公司六座梯級電站發(fā)電量同比增加所致。內(nèi)蒙華電表示，受市場供求關(guān)系的影響，魏家峁煤礦市場化銷售部分及長協(xié)煤結(jié)算價(jià)格均較上年同期有所下調(diào)。

多家上市公司業(yè)績突出

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月1日收盤，A股市場共130多家上市公司對外披露了2025年中報(bào)或業(yè)績快報(bào)。其中，營業(yè)收入出現(xiàn)增長的公司有90家，增幅在20%以上的有30家，同洲電子和仕佳光子營業(yè)收入均實(shí)現(xiàn)翻倍。

其中，同洲電子的營業(yè)收入為5.40億元，同比增長606.52%。據(jù)悉，同洲電子是一家專注于為全球用戶提供領(lǐng)先的智慧家庭產(chǎn)品與服務(wù)的公司，生態(tài)體系涵蓋終端產(chǎn)品、中間件產(chǎn)品、智慧平臺產(chǎn)品、運(yùn)營業(yè)務(wù)產(chǎn)品等核心產(chǎn)品及服務(wù)。仕佳光子2025年上半年的營業(yè)收入為9.93億元，同比增長121.12%。該公司的主營業(yè)務(wù)覆蓋光芯片及器件、室內(nèi)光纜、線纜材料三大板塊。

在盈利能力方面，就現(xiàn)有的披露情況來看，今年上半年有約90家公司歸母凈利潤出現(xiàn)增長，漲幅在10%以上的上市公司有76家公司，而漲幅在50%以上的有26家公司，還有15家公司2025年上半年歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)翻倍。增幅排名前三的分別是智明達(dá)、仕佳光子和同洲電子，今年上半年的歸母凈利潤分別為0.38億元、2.17億元和2.03億元，同比增長2147.93%、1712%和662.77%。

在業(yè)務(wù)方面，智明達(dá)成立于2002年，公司主要面向國家重點(diǎn)領(lǐng)域客戶，提供定制化嵌入式模塊和解決方案，公司專注于尖端高可靠性嵌入式計(jì)算機(jī)的研制、生產(chǎn)和服務(wù)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于飛機(jī)、導(dǎo)彈、衛(wèi)星、火箭、無人系統(tǒng)等高端裝備。

分化有利于市場優(yōu)勝劣汰

“幾家歡喜幾家愁”，在目前已對外披露中報(bào)業(yè)績的近130家公司里，業(yè)績承壓的企業(yè)不在少數(shù)，其中15家公司歸母凈利潤同比下滑幅度超過50%，業(yè)績變臉引發(fā)市場關(guān)注。更有甚者，益生股份、中鹽化工（維權(quán)）、惠城環(huán)保、邁克生物、新天藥業(yè)等多家公司2025年上半年歸母凈利潤同比降幅超80%。

半年報(bào)顯示，益生股份2025年上半年的歸母凈利潤為615.51萬元，同比下滑96.64%。在業(yè)務(wù)方面，益生股份是一家集祖代、父母代白羽肉種雞，高代次種豬，原種及各代次小型白羽肉雞的飼養(yǎng)、繁育與推廣，農(nóng)牧設(shè)備生產(chǎn)等產(chǎn)、研、銷為一體的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點(diǎn)龍頭企業(yè)。對于本期業(yè)績下滑，益生股份稱，受雞肉和毛雞價(jià)格低位運(yùn)行影響，商品代雞苗銷售單價(jià)同比下降，致使該業(yè)務(wù)虧損。

中鹽化工2025年上半年的歸母凈利潤為0.53億元，同比下滑88.04%。中鹽化工是集制鹽、鹽化工、生物制藥、礦產(chǎn)資源開發(fā)于一體的大型上市企業(yè)，主要從事鹽與鹽化工產(chǎn)業(yè)。對于業(yè)績變動的原因，中鹽化工表示，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及下游行業(yè)需求波動影響，公司主要產(chǎn)品面臨階段性價(jià)格壓力，公司主營純堿銷售價(jià)格持續(xù)下滑，公司整體毛利空間同比有所收窄。

奧優(yōu)國際董事長張玥在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，業(yè)績分化是市場正?，F(xiàn)象。當(dāng)前A股出現(xiàn)的業(yè)績分化反映了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和企業(yè)競爭力的真實(shí)差異。部分行業(yè)受益于政策紅利和技術(shù)突破實(shí)現(xiàn)高速增長，而傳統(tǒng)行業(yè)面臨轉(zhuǎn)型壓力導(dǎo)致業(yè)績下滑。這種分化有利于市場優(yōu)勝劣汰，推動資源向優(yōu)質(zhì)企業(yè)集中。

方融科技高級工程師周迪預(yù)計(jì)，這種業(yè)績分化趨勢可能會繼續(xù)保持一段時(shí)間，但分化程度可能會有所緩和。2025年A股整體盈利有望邊際改善，在宏觀經(jīng)濟(jì)政策持續(xù)發(fā)力下，各行業(yè)業(yè)績都有修復(fù)機(jī)會。不過，行業(yè)發(fā)展的不平衡以及企業(yè)自身競爭力差異依然存在，所以業(yè)績分化仍會持續(xù)，但隨著部分企業(yè)業(yè)績的好轉(zhuǎn)，極端的業(yè)績分化情況會有所減少。

（文章來源：華夏時(shí)報(bào)）

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