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7月最后一個交易日（7月31日），市場震蕩調(diào)整，A股三大指數(shù)均跌超1%。但滬深兩市成交額1.94萬億元，較昨日放量918億元。

市場今日緣何震蕩回調(diào)？外圍方面，特朗普強調(diào)，8月1日是實施全球“對等關(guān)稅”的最終期限，不會再次延期。聚焦國內(nèi)，滬指或?qū)⒃跊_擊前期高點（去年10月8日3674點）時反復拉鋸。籌碼結(jié)構(gòu)上，前期積累的獲利盤在此位置選擇兌現(xiàn)收益，而去年10月套牢盤也來到了成本線附近，導致博弈加大。平安證券指出，連續(xù)上漲后，短期波動提升，有利于市場鞏固向好勢頭。

盤面上，國家網(wǎng)信辦就H20算力芯片漏洞后門安全風險約談英偉達，聚焦信息技術(shù)自主可控的信創(chuàng)ETF基金（562030）場內(nèi)價格逆市勁漲1.88%，收盤漲幅高居全市場ETF漲幅榜第4！全球科技巨頭微軟、Meta業(yè)績超預(yù)期并上調(diào)資本支出，“AI雙子星”創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）、科創(chuàng)人工智能ETF華寶（589520）場內(nèi)亦有亮眼表現(xiàn)。

資金或迎逢跌布局時點！新晉創(chuàng)新藥“人氣王”港股通創(chuàng)新藥ETF（520880）場內(nèi)價格收跌1.6%，交投熱情持續(xù)高漲，全天成交額20.86億元，場內(nèi)頻現(xiàn)溢價區(qū)間，顯示買盤資金更為強勢，伴隨成交放量，或有巨額資金進場布局！

或由于重磅會議對“反內(nèi)卷”表述溫和，不及市場預(yù)期，受益于反內(nèi)卷政策的化工ETF（516020）、有色龍頭ETF（159876）場內(nèi)跌幅居前，市場分析人士認為，在“反內(nèi)卷”浪潮席卷而來的當下，新一輪供給側(cè)改革勢在必行，行業(yè)周期正處于關(guān)鍵拐點。

復盤A股7月表現(xiàn)，市場總體呈現(xiàn)震蕩攀升態(tài)勢，三大指數(shù)月線均收漲，其中，創(chuàng)業(yè)板指本月累計漲超8%，滬指3600點整數(shù)關(guān)口得而復失。

平安證券認為，中長期來看，“政策-經(jīng)濟-流動性”三角改善下，權(quán)益市場慢牛格局顯現(xiàn)，隨著多個寬基創(chuàng)新高及加速上漲，指數(shù)突破去年底以來的震蕩區(qū)間已成為事實，下半年A股、港股估值中樞有望逐步抬升，或可積極布局。

配置方面，平安證券指出，政策催化的大基建、順周期板塊或短期受益，中期以“科技+紅利”為主線，科技成長階段占優(yōu)。

【ETF全知道熱點收評】下面重點聊聊信創(chuàng)、創(chuàng)業(yè)板人工智能、化工等幾個主題板塊的交易和基本面情況。

一、【全市場ETF漲幅榜第4！國家網(wǎng)信辦約談英偉達，信息技術(shù)還得自主可控！信創(chuàng)ETF基金（562030）逆市勁漲1.88%】

或由于國家網(wǎng)信辦就H20算力芯片安全風險約談英偉達，聚焦信息技術(shù)自主可控的信創(chuàng)ETF基金（562030）場內(nèi)價格逆市勁漲1.88%，收盤漲幅高居全市場ETF漲幅榜第4！全天成交額1792.51萬元，環(huán)比激增66%。

值得關(guān)注的是，信創(chuàng)ETF基金（562030）場內(nèi)頻現(xiàn)溢價區(qū)間，收盤溢價率高達0.42%，顯示買盤資金更為強勢，伴隨成交放量，或有資金進場布局！

成份股方面，用友網(wǎng)絡(luò)一度漲停，最終收漲8.05%，亞信安全漲超7%，深信服、三六零漲逾6%。

資金面上，超120億主力資金涌入計算機板塊！數(shù)據(jù)顯示，計算機板塊是信創(chuàng)ETF基金（562030）標的指數(shù)的第一大重倉行業(yè)，截至7月31日，權(quán)重占比達93.9%。

消息面上，英偉達算力芯片被曝出存在嚴重安全問題。此前，美議員呼吁要求美出口的先進芯片必須配備“追蹤定位”功能。美人工智能領(lǐng)域?qū)＜彝嘎?，英偉達算力芯片“追蹤定位”“遠程關(guān)閉”技術(shù)已成熟。

為維護中國用戶網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)據(jù)安全，依據(jù)《網(wǎng)絡(luò)安全法》《數(shù)據(jù)安全法》《個人信息保護法》有關(guān)規(guī)定，國家網(wǎng)信辦于7月31日約談了英偉達公司，要求英偉達公司就對華銷售的H20算力芯片漏洞后門安全風險問題進行說明并提交相關(guān)證明材料。

市場分析人士指出，若隱患坐實，將直接威脅中國云計算、AI、智慧城市等關(guān)鍵領(lǐng)域的數(shù)據(jù)主權(quán)與系統(tǒng)安全。網(wǎng)信辦約談英偉達，釋放國家筑牢芯片安全防線的信號，倒逼國內(nèi)算力基礎(chǔ)設(shè)施加速國產(chǎn)化替代，華為昇騰等國產(chǎn)算力芯片廠商獲市場資金搶籌。

此外，聯(lián)通服務(wù)器集采招投標啟動。中信建投研報指出，中國聯(lián)通2025通用服務(wù)器集采需求發(fā)布，國產(chǎn)化比例超過90%，較此前比例顯著提升。當前信創(chuàng)板塊景氣度持續(xù)回升，招投標數(shù)量與規(guī)模方面環(huán)比均實現(xiàn)正增長。信創(chuàng)細分板塊數(shù)據(jù)庫相關(guān)公司2025H1業(yè)績高增，印證行業(yè)高景氣，其余收入確認周期長的細分板塊下半年業(yè)績有望得到改善或增長。

東莞證券指出，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)按照“2+8+N”節(jié)奏穩(wěn)步推進，正從政策驅(qū)動轉(zhuǎn)向政策+市場雙驅(qū)動。隨著2027年全面替代節(jié)點臨近，黨政信創(chuàng)向縣鄉(xiāng)級下沉，行業(yè)信創(chuàng)在金融、能源等領(lǐng)域加速滲透，預(yù)計2025-2026年市場規(guī)模增速分別達17.84%和26.82%，2026年將突破2.6萬億元。超長期特別國債擴容及化債方案落地，為信創(chuàng)采購提供資金保障，政府采購需求標準的細化進一步夯實替換節(jié)奏。

【扎根自主可控，護航國家安全】

重倉軟件開發(fā)行業(yè)的信創(chuàng)ETF基金（562030）及其聯(lián)接基金（A類：024050；C類：024051）被動跟蹤的中證信創(chuàng)指數(shù)，覆蓋基礎(chǔ)硬件、基礎(chǔ)軟件、應(yīng)用軟件、信息安全、外部設(shè)備等信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，指數(shù)具備高成長、高彈性特征，當前形勢下，重點關(guān)注信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的四重投資邏輯：

1、國際形勢：地緣政治擾動，逆全球化趨勢加劇，自主可控需求迫切，從國家安全、信息安全、產(chǎn)業(yè)安全的角度來講，信創(chuàng)領(lǐng)域，均有國家大力扶持和企業(yè)加速發(fā)展的必要性；

2、宏觀層面：地方化債力度加碼，政府信創(chuàng)采購有望回暖；

3、技術(shù)層面：以華為為代表的國產(chǎn)廠商實現(xiàn)新技術(shù)突破，看好國產(chǎn)軟硬件市場份額攀升；

4、把握節(jié)奏：信創(chuàng)推進到達關(guān)鍵時間節(jié)點，采購標準進一步細化。

二、【光模塊大牛股炸裂新高，本輪已漲超200%！創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）逆市收漲，成交額激增！】

創(chuàng)業(yè)板人工智能午后沖高回落，但仍逆市收漲，從細分賽道看，光模塊等算力硬件走勢分化，AI應(yīng)用全天活躍。成份股方面，易點天下20CM漲停，深信服漲超6%。光模塊龍頭強者恒強，中際旭創(chuàng)、天孚通信拉漲超3%逆市新高，本輪漲幅分別為202.27%、138.96%。（統(tǒng)計區(qū)間：2025.4.9-2025.7.31）

熱門ETF方面，同標的指數(shù)規(guī)模最大、流動性突出的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）盤中一度漲超4%觸及上市新高，午后沖高回落，場內(nèi)仍逆市收漲0.81%！交易活躍量能激增，全天成交額達5.38億元創(chuàng)上市新高！

算力硬件午后分化或受一則消息影響。消息顯示，網(wǎng)信辦就H20算力芯片漏洞后門安全風險約談英偉達，隨后與英偉達鏈高度相關(guān)的CPO（光模塊）、PCB（印制電路板）概念股短線跳水明顯。但短期情緒波動或不改長期趨勢，算力產(chǎn)業(yè)鏈邏輯具備中長期強邏輯，緊隨海外算力走勢、重點布局光模塊的創(chuàng)業(yè)板人工智能值得重點關(guān)注：

1、技術(shù)迭代驅(qū)動需求爆發(fā)：大模型訓練需要海量算力支持，全球算力缺口持續(xù)擴大。

2、政策與資本雙重加持：國內(nèi)“東數(shù)西算”工程加速推進，微軟、谷歌等科技巨頭紛紛加碼AI基礎(chǔ)設(shè)施投資。

3、業(yè)績確定性或較高：英偉達數(shù)據(jù)中心建設(shè)加速推進，國內(nèi)服務(wù)器廠商訂單飽滿。

復盤來看，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)已連漲3個月，本月累漲16.48%！經(jīng)過4月的劇烈波動后，受算力需求增長、業(yè)績兌現(xiàn)等多重利好影響，以光模塊為代表的上游算力硬件顯著領(lǐng)漲，聚焦AI算力的創(chuàng)業(yè)板人工智能顯著修復并突破新高，自4月低點以來創(chuàng)業(yè)板人工智能累計漲幅超57%，大幅跑贏中證人工智能、科創(chuàng)AI等同類AI指數(shù)。

注：統(tǒng)計區(qū)間為2025.4.8-2025.7.31，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。

長江證券表示，2025Q2通信板塊獲公募顯著加倉，光模塊為核心增配方向；北美科技巨頭紛紛加碼AI投資，算力軍備競賽全面提速，我們判斷AI產(chǎn)業(yè)鏈“戴維斯雙擊”時刻已到，AI商業(yè)變現(xiàn)提速帶動PE估值提升。通信板塊估值仍處于低位，具備較高配置性價比。

國盛證券認為，A股算力產(chǎn)業(yè)鏈是稀缺的真成長板塊。未來隨著AI商業(yè)化的持續(xù)落地，算力產(chǎn)業(yè)趨勢有望成為上一輪云計算的黃金十年的強化版，A股AI主線中的優(yōu)秀企業(yè)估值體系有望向成長股切換。海外算力復蘇趨勢已經(jīng)較為顯著，堅定推薦算力產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)如光模塊行業(yè)龍頭、光器件等。

把握AI算力核心機會，建議重點關(guān)注全市場首只的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）及場外聯(lián)接（A類023407、C類023408），標的指數(shù)超六成倉位布局算力，逾三成倉位布局AI應(yīng)用，高效地捕捉AI主題行情。前十大成份股中重點布局光模塊龍頭，“易中天”（新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信）含量近30%。

三、【單日急挫難掩資金熱情，化工ETF（516020）近5日吸金超億元！機構(gòu)：化工行業(yè)周期正處于關(guān)鍵拐點】

化工板塊重挫，反映板塊整體走勢的化工ETF（516020）全天震蕩下行，盤中場內(nèi)價格一度跌超3%，尾盤有所回升，截至收盤，場內(nèi)價格跌2.69%。

成份股方面，氮肥、石化、純堿等板塊部分個股跌幅居前。截至收盤，魯西化工大跌6.14%，齊翔騰達、博源化工、新鳳鳴跌超5%，榮盛石化、光威復材、寶豐能源等多股跌超4%，拖累板塊走勢。

七月行情收官，盡管今日化工板塊出現(xiàn)大跌，但從7月整體來看，板塊表現(xiàn)仍顯著優(yōu)于大盤。數(shù)據(jù)顯示，截至今日收盤，化工ETF（516020）標的指數(shù)細分化工指數(shù)7月累計漲幅達到7.02%，顯著優(yōu)于同期上證指數(shù)（3.74%），滬深300指數(shù)（3.54%）等A股主要指數(shù)。

注：細分化工指數(shù)近5個完整年度收益率分別為2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%；2024年：-3.83%。標的指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。

值得注意的是，化工板塊今日并無明顯重大利空消息，板塊下挫或為大漲后的正?；卣{(diào)。當前，在“反內(nèi)卷”政策的持續(xù)發(fā)力下，化工板塊上漲行情有望延續(xù)。開源證券指出，目前我國化工行業(yè)整體利潤水平較低，多數(shù)企業(yè)急切需要改善行業(yè)競爭格局，以獲得正常盈利水平，在“反內(nèi)卷”浪潮席卷而來的當下，新一輪供給側(cè)改革勢在必行。東海證券認為，當前時點供給側(cè)政策或再次發(fā)揮作用，化工行業(yè)周期正處于關(guān)鍵拐點。

伴隨著板塊近日整體呈現(xiàn)上漲趨勢，板塊場內(nèi)熱門布局工具化工ETF（516020）亦頻頻吸金。交易所數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤，化工ETF（516020）近5個交易日中有4個交易日獲資金凈申購，合計凈申購額超1億元；近10個交易日中，化工ETF（516020）更是有9個交易日獲資金凈申購，合計凈申購額超過2.8億元。

此外，從估值角度來看，當前或為化工板塊較好布局時機。數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤，化工ETF（516020）標的指數(shù)細分化工指數(shù)市凈率為2.11倍，位于近10年來28.38%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。

展望后市，德邦證券表示，自2024年9月以來，地產(chǎn)消費等一攬子政策陸續(xù)出臺，有望消除市場前期擔憂、提振經(jīng)濟信心，化債和穩(wěn)定房地產(chǎn)等政策也有望帶動終端化工品需求。結(jié)合供給端，本輪自2021年以來的化工擴產(chǎn)周期或已步入尾聲，此前《政府工作報告》再設(shè)單位GDP能耗降低具體目標，新“國九條”出臺引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展，化工行業(yè)或迎新一輪供給側(cè)改革，國內(nèi)供給側(cè)有望邊際大幅改善。此外，本輪擴產(chǎn)過程中，中國化工憑借后來居上的規(guī)模、管理、研發(fā)等優(yōu)勢，正在加速搶占全球市場份額?；ば袠I(yè)有望進入新一輪長景氣周期。

如何把握化工板塊反彈機遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公開資料顯示，化工ETF（516020）跟蹤中證細分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，全面覆蓋化工各個細分領(lǐng)域。其中近5成倉位集中于大市值龍頭股，包括萬華化學、鹽湖股份等，分享強者恒強投資機遇；其余5成倉位兼顧布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等細分領(lǐng)域龍頭股，全面把握化工板塊投資機會。場外投資者亦可通過化工ETF聯(lián)接基金（A類012537/C類012538）布局化工板塊。

提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預(yù)示未來表現(xiàn)。請投資者務(wù)必根據(jù)自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

圖片、數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等，截至2025.7.31。

注：“全市場首只”是指首只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF。

風險提示：信創(chuàng)ETF基金被動跟蹤中證信創(chuàng)指數(shù)，該指數(shù)基日為2017.12.29，發(fā)布于2012.12.21；創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布于2024.7.11；科創(chuàng)人工智能ETF華寶被動跟蹤上證科創(chuàng)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2022.12.30，發(fā)布于2024.7.25；化工ETF被動跟蹤中證細分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2012.4.11；有色龍頭ETF被動跟蹤中證有色金屬指數(shù)，該指數(shù)基日為2013.12.31，發(fā)布于2015.7.13，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，華寶基金亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。投資人應(yīng)當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評估，信創(chuàng)ETF基金、化工ETF、有色龍頭ETF風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶、科創(chuàng)人工智能ETF華寶風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構(gòu)為準。銷售機構(gòu)（包括基金管理人直銷機構(gòu)和其他銷售機構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對以上基金進行風險評價，投資者應(yīng)及時關(guān)注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構(gòu)關(guān)于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風險承受能力謹慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔風險。中國證監(jiān)會對以上基金的注冊，并不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y須謹慎。

MACD金叉信號形成，這些股漲勢不錯！

股票投資的心理學:從情緒管理到長期投資的心態(tài)建設(shè)

長期投資是股票投資中最為穩(wěn)健的方式。但要做到長期投資，投資者必須具備堅定的信念和良好的心態(tài)。明確投資目標：在入市之前，首先要明確自己的投資目標。是為了短期套利還是長期價值投資。目標明確后，投資決策就有了依據(jù)|。價值投資：真正的價值投資者不會輕易被市場的短期波動所影響_。他們相信時間會證明一切，只要選中的有幫助請點贊。
雖然起初看似需要耐心等待幾天，但幸運的是，并未出現(xiàn)大幅度的回撤，基本上沒有損失資金——。因此，投資者可以選擇繼續(xù)持有，靜待時機。在圖中所示的買入后的第五個交易日，該股票盤中就出現(xiàn)了漲停，這恰恰印證了我們一直強調(diào)的買入持股3-5天觀察的策略，只要股價不跌破止損條件，便可安心持有。△ 投資心理在股市投希望你能滿意||。

行為金融學揭示的股市投資心理誤區(qū)與策略

冷靜應(yīng)對股價的波動——|。? 成本平均策略和時間分散策略根據(jù)損失厭惡和后悔厭惡的心理法則，投資者應(yīng)采用不同的價格分批買入股票。在年輕時，股票在其投資組合中應(yīng)占據(jù)較大比例，而隨著年齡的增長，應(yīng)逐漸增加債券投資比例并減少股票投資比例|。這些策略的綜合運用能夠幫助投資者在面對復雜市場時做出更為理性的決策||。
最終這種傾向會對投資者的心理、信念和決心造成不利影響|-。你舍棄的股票別人在賺錢，你買進的股票在日益貶值，你認為危險或者愚蠢的概念—熱門新股、無收益的高價科技股、高杠桿的抵押貸款衍生品—日復一日地被宣揚與傳播著。隨著定價過高的股票走勢更好，或者定價過低的股票持續(xù)下跌，正確做法變得更加簡單：賣掉前者，..

股票追漲現(xiàn)象解析:四大心理效應(yīng)與市場機制揭秘

一、從眾心理：群體行為的無意識模仿人類天生具有從眾傾向，這種心理在股市中表現(xiàn)得尤為明顯。當某只股票持續(xù)上漲時，社交媒體、財經(jīng)新聞往往會高頻次討論，形成“賺錢效應(yīng)”的傳播氛圍————。投資者看到身邊的人或網(wǎng)絡(luò)大V分享盈利案例，容易產(chǎn)生“別人都在買，我不買就會錯過機會”的心理。心理學中的“羊群效應(yīng)”實驗表明還有呢？
一流的投資者研究投資者的情緒，這屬于心理學的范疇，與金融相結(jié)合就是行為金融學；二流的投資者研究政府政策；三流的投資者研究企業(yè)的基本面，即企業(yè)的產(chǎn)品、競爭力、利潤等；四流的投資者研究K線，就是股票價格的走勢、股票交易量等-_。你可能會說，一流的投資者研究的是股民們的情緒與心理，這也是投資嗎？是的等會說|。

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