網(wǎng)絡(luò)小說(shuō)中武俠還有市場(chǎng)嗎？
7月，科技創(chuàng)新領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)層出不窮，深耕該領(lǐng)域的主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金獲利頗豐。數(shù)據(jù)顯示，主動(dòng)股票型基金和偏股混合型基金的平均凈值增長(zhǎng)均超6%，多只重倉(cāng)科技股的產(chǎn)品凈值增長(zhǎng)超30%。
具體來(lái)看，永贏科技智選、財(cái)通集成電路產(chǎn)業(yè)、財(cái)通智慧成長(zhǎng)、財(cái)通匠心優(yōu)選一年持有期、財(cái)通景氣甄選一年持有期等基金當(dāng)月凈值增長(zhǎng)均在30%以上。
從二季度基金持倉(cāng)來(lái)看，新易盛、中際旭創(chuàng)、太辰光、長(zhǎng)芯博創(chuàng)、天孚通信、工業(yè)富聯(lián)等熱門(mén)個(gè)股均在上述基金的前十大重倉(cāng)股中，且持倉(cāng)占比較大。
例如，永贏科技智選將新易盛作為第一重倉(cāng)股，持倉(cāng)占比超10%，排名其后的中際旭創(chuàng)、天孚通信、勝宏科技和源杰科技持倉(cāng)占比均超9%，前十大重倉(cāng)股持倉(cāng)占比合計(jì)達(dá)82.24%；而財(cái)通集成電路產(chǎn)業(yè)持有仕佳光子、生益電子、新易盛和中際旭創(chuàng)占比均超9%，前十大重倉(cāng)股持倉(cāng)占比合計(jì)達(dá)78.65%，充分挖掘結(jié)構(gòu)性行情的紅利。
重倉(cāng)背后，算力出海分享全球AI發(fā)展紅利的邏輯正在持續(xù)強(qiáng)化。對(duì)此，基金經(jīng)理在二季報(bào)中也給出了具體解讀。
永贏科技智選基金經(jīng)理任桀在二季度進(jìn)行了倉(cāng)位調(diào)整。他表示，今年以來(lái)，以領(lǐng)先模型廠商為代表的企業(yè)開(kāi)始形成“模型/應(yīng)用—算力投入”的閉環(huán)。全球AI應(yīng)用已進(jìn)入較為健康的成長(zhǎng)階段。中國(guó)廠商擅長(zhǎng)的光通信、PCB領(lǐng)域在過(guò)去兩年的AI發(fā)展中實(shí)現(xiàn)了高增長(zhǎng)，今年以來(lái)客戶(hù)逐漸提出更高、更長(zhǎng)期的需求后，一些廠商也進(jìn)入擴(kuò)產(chǎn)階段。中國(guó)廠商有望持續(xù)分享全球AI發(fā)展的紅利。展望三季度，任桀將重點(diǎn)關(guān)注GPT5、Grok4等前沿模型的發(fā)布、新興應(yīng)用的發(fā)展，積極挖掘全球云計(jì)算產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)。
而上述財(cái)通系列基金均由基金經(jīng)理金梓才管理，他在相關(guān)基金的二季報(bào)中表示，一季度曾大幅超配國(guó)內(nèi)算力，二季度對(duì)組合持倉(cāng)進(jìn)行了較大幅度調(diào)整?！岸径?，我們注意到一個(gè)關(guān)鍵邏輯正在走強(qiáng)：盡管?chē)?guó)產(chǎn)算力敘事持續(xù)演進(jìn)，海外巨頭AI模型研發(fā)及其資本開(kāi)支非但未見(jiàn)收縮，反而在持續(xù)加碼。尤其是服務(wù)海外科技巨頭的優(yōu)質(zhì)出海算力（光模塊、PCB等）迎來(lái)了業(yè)績(jī)與估值雙重提振。在產(chǎn)業(yè)層面，我們觀察到海外也在持續(xù)發(fā)力基座模型訓(xùn)練，訓(xùn)練用算力的需求仍未見(jiàn)頂，在三季度有望看到多款模型迭代，海外云計(jì)算服務(wù)廠商對(duì)明年的資本開(kāi)支預(yù)期也可能會(huì)超預(yù)期?！彼f(shuō)。
事實(shí)上，科技股已成為主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金最為重視的方向之一。國(guó)金證券報(bào)告顯示，截至6月30日，公募主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金持有科技股市值占全部重倉(cāng)股的31.28%，排名第二的制造板塊為21.94%，排名第三的消費(fèi)為15.83%。從行業(yè)配置來(lái)看，電子是權(quán)益類(lèi)基金第一大重倉(cāng)行業(yè)，占重倉(cāng)股市值的17.9%。此外，業(yè)績(jī)上漲也帶動(dòng)新產(chǎn)品加速入市，多只科技創(chuàng)新、人工智能、科創(chuàng)板主動(dòng)與被動(dòng)基金正排隊(duì)入市，再加上政策支持，科創(chuàng)領(lǐng)域有望引來(lái)更多增量資金。
隨著基金經(jīng)理持倉(cāng)進(jìn)一步集中，波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。對(duì)此，任桀在二季報(bào)中表示：“我們有三點(diǎn)建議：第一，單一行業(yè)可能面臨政策調(diào)整、技術(shù)迭代等不確定性因素，希望大家適當(dāng)分散投資，從更理性、更長(zhǎng)期的角度做好資產(chǎn)配置，不要把資金押注到單一產(chǎn)品；第二，基金定投可以平滑成本，但須匹配一定時(shí)間的投資周期，也可以設(shè)置一定的止盈目標(biāo)，避免情緒化操作；第三，該類(lèi)產(chǎn)品更適合做衛(wèi)星倉(cāng)位，風(fēng)險(xiǎn)匹配原則決定了我們不能在衛(wèi)星倉(cāng)位上有太多風(fēng)險(xiǎn)敞口。在充滿不確定性的投資市場(chǎng)中，科學(xué)的資產(chǎn)配置策略是財(cái)富增長(zhǎng)的關(guān)鍵?！?/p>
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