商業(yè)
深蹲是男性最好的運動嗎?
不同地區(qū)市場結構性分化加劇
楊亮
4小時前
2025“年上半年”塔：吊租賃市？場報告
2025-08-04 23:46:31
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溫志剛?特約記者
近20年工程機械從業(yè)經驗；
曾擔任多個品牌代理商及設備租賃公司營銷總監(jiān)、總經理；
對設備租賃業(yè)務有深刻的管理理念及豐富的實戰(zhàn)經驗。
395501137@qq.com
整體看，上半年，塔吊及施工升降機租賃市場仍處于供大于求供需失衡深度修復期。
供需關系
三大面積跌幅收窄?市場需求依然下行?
新機銷量持續(xù)大跌?存量設備依然過剩
需求端：據國家統(tǒng)計局數據，上半年，房地產施工面積63.33億平方米，同降9.1%，較2024年跌幅收窄3.6pp；新開工面積3.03億平方米，同降20.0%；較2024年跌幅收窄3pp；竣工面積2.26億平方米，同降14.8%，較2024年跌幅大幅收窄12.9pp。
增量端：2025年上半年，主要主機廠塔吊內銷0.15萬臺，同比大跌57.5%；施工升降機內銷0.22萬臺，同比下降49.7%。
隨著新機銷量持續(xù)大幅下跌，存量設備加速出清。
存量端：截至6月底，預計出廠年限十年內塔吊約21萬~23萬臺，同比減少19.0%；五年內約12萬~13萬臺，同比減少19.0%；三年內約4萬~5萬臺，同比減少43.0%。
即便如此，相較于市場需求仍然大幅下滑，五年內及五年以上存量依然高企，供大于求結構性供需失衡依舊。
行業(yè)現狀
租金價格/出租率低位筑底徘徊??
營收/利潤/ROE繼續(xù)下滑?應收款賬齡持續(xù)延展
租金價格：較2024年底，2025年一季度TPI平均新單價格指數環(huán)比上漲2.4%，二季度環(huán)比下跌7.6%；而上半年，龐源指數五周線環(huán)比累計上漲4.5%。
兩個價格指數變化趨勢出現偏離，主要因計算公式，以及經營模式（龐源租賃是主機廠+租賃）不同所致，不過，也反饋出租賃規(guī)?；瘍?yōu)勢。
出租率：1-5月份，龐源平均噸·米利用率44.3%，較上年同期增加0.12pp；而上半年，TPI平均最大起重力矩利用率51.6%，較上年同期減少0.27pp。
簡言之，上半年，塔吊租金價格與出租率低位筑底震蕩徘徊。
租賃商經營：從龐源租賃一季度財報，以及達豐設備2025年（截至今年3月底）財報看，兩家頭部塔吊租賃商營收、利潤以及凈資產收益率仍然下跌，虧損加大。
不僅如此，雖然應收賬款及票據均有所好轉，但應收賬款周轉天數仍在延展，一季度，龐源租賃應收賬款周轉天數833天，較上年同期增加28天；2025年（截至3月底），達豐設備應收賬款周轉天數408天，較上年同期增加43天;。
這可能意味著，新增應收款回款尚可，但老舊應收款越發(fā)難以收回。
下半年展望
市場需求繼續(xù)萎縮??加速深度出清
由于“優(yōu)化存量+嚴控增量”政策發(fā)力、“四萬億+白名單”落地加速，導致上半年新開與竣工面積增速出現剪刀差，竣工面積跌幅大幅收窄，逐步接近新開面積，下半年施工面積跌幅可能擴大。
同時，2024年下半年出租率有所反彈，而隨著存量設備加速出清，2025年上半年出租率卻震蕩筑底，這也反饋出今年市場需求較上年下半年趨弱。
另，據中指研究院數據，上半年一二線城市住宅用地成交面積同比增長明顯（分別增長20.9%和18.3%），三四線城市成交表現持續(xù)較弱（同比下跌14.3%），各線市場加劇分化。
更為嚴峻的是，2025年以來，2023年和2024年開工項目逐步收尾完工，而新增項目明顯減少，難以支撐存量設備出租需求。
基于此，下半年行情恐難以改善，大概率繼續(xù)下行，不同地區(qū)市場結構性分化加劇。
雖然，受市場所迫，總包方不合理年限要求大幅放寬，并且年限較短二手機價格低位上調，但租賃商經營利潤與現金流依舊承壓，下半年存量設備繼續(xù)深度加速出清。
好消息是：7月14-15日，中央城市工作會議在北京舉行。我國城鎮(zhèn)化正從快速增長期轉向穩(wěn)定發(fā)展期，城市發(fā)展正從大規(guī)模增量擴張階段轉向存量提質增效為主的階段。
進一步強調“穩(wěn)步推進城中村和危舊房改造”。著力建設綠色低碳的美麗城市的重點任務。
并明確提出“著眼于提高城市對人口和經濟社會發(fā)展的綜合承載能力，發(fā)展組團式、網絡化的現代化城市群和都市圈，分類推進以縣城為重要載體的城鎮(zhèn)化建設，繼續(xù)推進農業(yè)轉移人口市民化，促進大中小城市和小城鎮(zhèn)協(xié)調發(fā)展，促進城鄉(xiāng)融合發(fā)展”。
進一步提出“著力建設舒適便利的宜居城市”，強調“堅持人口、產業(yè)、城鎮(zhèn)、交通一體規(guī)劃，優(yōu)化城市空間結構”，預計未來新增土地供應或進一步向人口集聚、產業(yè)集聚的地區(qū)傾斜，更好滿足職住平衡，配套好的優(yōu)質地塊有望繼續(xù)放量。
租賃聯(lián)盟
穿越周期?抱團取暖?
未來2-3年，市場持續(xù)下行，行業(yè)越來越差的概率非常大，租賃商如何能穿越周期“活下去”或者降低損失，逐步退出？
?我認為，存量設備嚴重過剩之下，立足本區(qū)域、以共享存量設備、材料和運營團隊的租賃商聯(lián)盟的商業(yè)模式可行。
這種租賃聯(lián)盟一定要打造成強關系的聯(lián)盟模式。
所謂強關系，就是將各聯(lián)盟租賃商的運營放在一個管理平臺上，包括維保、安拆、倉管、調度以及技術資料等團隊獨立運營（非掛靠關系），各租賃商僅負責其市場開拓、業(yè)務洽談、合同簽署、租金收款以及客情維護等業(yè)務端工作，運營與資產端則由聯(lián)盟運管管理平臺負責。優(yōu)勢互補，降本增效，抱團取暖！
同時，盤活各租賃商閑置資產，共享設備、材料，倉儲、集采和運營，以強制度、強約束規(guī)避三角債，打造強信用合作機制。
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