鄭哲瑋

新華社北京7月29日電《中國(guó)證券報(bào)》29日刊發(fā)文章《耐心資本助力打通AI產(chǎn)業(yè)化“最后一公里”》。文章稱，人工智能是2025年創(chuàng)投資本的核心匯聚地。數(shù)據(jù)顯示，上半年全球AI領(lǐng)域吸引風(fēng)險(xiǎn)投資1219億美元，融資能力遠(yuǎn)超其他行業(yè)，占上半年風(fēng)險(xiǎn)投資總額的53%，全球資金正加速向AI領(lǐng)域匯集。

2025世界人工智能大會(huì)（WAIC）正成為解碼這場(chǎng)AI科技革命與資本動(dòng)向的最佳坐標(biāo)——AI初創(chuàng)企業(yè)密集路演、大模型廠商加速商業(yè)化、具身智能機(jī)器人迎來(lái)落地元年。在這場(chǎng)科技與金融的深度耦合中，“連接”是關(guān)鍵詞——耐心資本成為打通創(chuàng)新鏈與產(chǎn)業(yè)鏈的重要紐帶，共同推動(dòng)AI變革走向千行百業(yè)轉(zhuǎn)型應(yīng)用的新高峰。

（7月28日，參觀者在2025世界人工智能大會(huì)中國(guó)南方電網(wǎng)展區(qū)拍攝“悟空”帶電作業(yè)機(jī)器人。新華社發(fā)）

建立“智”與“資”紐帶

“人工智能是年輕的事業(yè)，也是年輕人的事業(yè)”。在2025世界人工智能大會(huì)展廳的地下一層全域鏈接館，有一塊專屬于年輕創(chuàng)業(yè)者的FUTURETECH創(chuàng)新孵化展區(qū)，密密麻麻排布了來(lái)自海內(nèi)外200余支創(chuàng)立時(shí)間不足五年的企業(yè)團(tuán)隊(duì)展位。

年輕不代表不會(huì)被看見(jiàn)、不會(huì)被“看中”，這里每天都舉辦多場(chǎng)路演活動(dòng)，人潮涌動(dòng)，熱鬧程度絲毫不遜于樓上跳舞打拳的機(jī)器人展區(qū)。

展區(qū)還設(shè)立了“開(kāi)放麥”區(qū)域，青年創(chuàng)業(yè)者拿起話筒，講述創(chuàng)業(yè)背后的酸甜苦辣，幾步之遙就是上海國(guó)投公司旗下上海未來(lái)產(chǎn)業(yè)基金設(shè)立的“未來(lái)AI會(huì)客廳”，資本與需求在這里即時(shí)對(duì)接，“智”與“資”的紐帶由此建立。

記者了解到，上海未來(lái)產(chǎn)業(yè)基金“未來(lái)AI會(huì)客廳”活動(dòng)，吸引了峰瑞資本、水木清華種子基金、成為資本、創(chuàng)新工場(chǎng)、同歌創(chuàng)投、厚雪資本、雅瑞資本、復(fù)旦科創(chuàng)投、云九資本、國(guó)鼎資本、領(lǐng)航新界、云時(shí)資本、保利投資等十余家知名機(jī)構(gòu)投資人聚集交流。

在7月28日上海國(guó)投公司主辦的“智鏈科創(chuàng)·賦能AI創(chuàng)新生態(tài)”專場(chǎng)論壇現(xiàn)場(chǎng)，上海國(guó)投公司旗下上海國(guó)投先導(dǎo)第三批市場(chǎng)化子基金遴選正式啟動(dòng)，重點(diǎn)關(guān)注龍頭鏈主、CVC等領(lǐng)域。目前，上海國(guó)投先導(dǎo)已累計(jì)完成26只市場(chǎng)化子基金遴選，實(shí)現(xiàn)5.3倍的資本放大效應(yīng)，領(lǐng)投一批鏈主企業(yè)。

大模型是人工智能產(chǎn)業(yè)的核心樞紐。被業(yè)內(nèi)譽(yù)為“多模態(tài)卷王”的大模型初創(chuàng)公司階躍星辰，正是大模型領(lǐng)域細(xì)分賽道上的佼佼者。

7月25日，就在2025WAIC開(kāi)幕前一天，階躍星辰發(fā)布Step-3大模型，展示其在系統(tǒng)效率、新品適配和終端應(yīng)用上的突破性進(jìn)展。在發(fā)布儀式上，上海國(guó)投公司與階躍星辰簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將圍繞加強(qiáng)資本鏈接、生態(tài)建設(shè)、業(yè)務(wù)協(xié)同、應(yīng)用賦能等方面深度合作。同時(shí)，上海國(guó)投還將參與階躍星辰新一輪融資。

資本助力創(chuàng)新鏈產(chǎn)業(yè)鏈雙鏈共舞，加速大模型商業(yè)化落地進(jìn)程。階躍星辰創(chuàng)始人、CEO姜大昕在發(fā)布儀式上介紹，階躍星辰商業(yè)化推進(jìn)順暢，重點(diǎn)布局汽車、手機(jī)、IoT設(shè)備等關(guān)鍵應(yīng)用場(chǎng)景，頭部客戶效應(yīng)顯著，已覆蓋超過(guò)一半頭部國(guó)產(chǎn)手機(jī)廠商，深度合作打造手機(jī)Agent體驗(yàn)，并聯(lián)合吉利推出AI智能座艙，實(shí)現(xiàn)行業(yè)內(nèi)端到端語(yǔ)音大模型首次量產(chǎn)上車?；谏习肽甑母咚僭鲩L(zhǎng)，公司將全年?duì)I業(yè)收入的目標(biāo)定在10億元。

光源資本創(chuàng)始人、CEO鄭烜樂(lè)在2025WAIC舉行期間表示，AI浪潮正推動(dòng)全行業(yè)進(jìn)入深刻變革期，而技術(shù)解決產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用痛點(diǎn)、實(shí)現(xiàn)商業(yè)規(guī)?；涞氐汝P(guān)鍵命題，已成為關(guān)乎企業(yè)生存的時(shí)代之問(wèn)。面對(duì)不確定性，“連接”是最優(yōu)解，要充當(dāng)創(chuàng)新要素與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的超級(jí)連接器，驅(qū)動(dòng)價(jià)值車輪加速運(yùn)轉(zhuǎn)，光源資本將以“投準(zhǔn)、投早、投前沿”策略，鎖定技術(shù)與產(chǎn)業(yè)的深度融合點(diǎn)。

具身智能機(jī)器人迎來(lái)落地元年

鄭烜樂(lè)表示，在AI生產(chǎn)力時(shí)代大背景下，2025年上半年中國(guó)AI融資額同比增長(zhǎng)45.3%，其中具身智能賽道融資占比顯著提升。

啟明創(chuàng)投主管合伙人周志峰在接受記者采訪時(shí)說(shuō)，啟明創(chuàng)投跟蹤過(guò)中國(guó)100多家過(guò)去兩年內(nèi)成立的具身智能公司，如今每周仍然能收到至少一個(gè)AI領(lǐng)域頂級(jí)學(xué)者或相關(guān)產(chǎn)業(yè)從業(yè)人士創(chuàng)業(yè)的消息，創(chuàng)業(yè)者對(duì)這一領(lǐng)域的熱情可見(jiàn)一斑。

“我問(wèn)他們，現(xiàn)在已有100多家做具身智能的企業(yè)，你們?yōu)槭裁催€要做？他們往往會(huì)說(shuō)，因?yàn)榫呱碇悄軝C(jī)器人像人，這一點(diǎn)像是刻在基因里，世界上沒(méi)有任何一種產(chǎn)品形態(tài)可以跟具身智能機(jī)器人相比，這與人類未來(lái)的工作、生活密切相關(guān)?！敝苤痉逭f(shuō)。

在7月28日啟明創(chuàng)投舉辦的創(chuàng)業(yè)與投資論壇上，周志峰發(fā)布了“人工智能十大展望”，其中提到，具身智能機(jī)器人將率先在揀選、搬運(yùn)、組裝等場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)規(guī)?；渴穑e累大量機(jī)器人第一視角數(shù)據(jù)與帶觸覺(jué)的操作數(shù)據(jù)，構(gòu)建“模型-本體-場(chǎng)景數(shù)據(jù)”的閉環(huán)飛輪，這一飛輪將驅(qū)動(dòng)大模型能力迭代，最終推動(dòng)通用機(jī)器人邁向大規(guī)模落地。

場(chǎng)景對(duì)于具身智能機(jī)器人商業(yè)化落地非常關(guān)鍵。周志峰認(rèn)為，今年可能是具身智能機(jī)器人落地元年?！拔覀円呀?jīng)看到大量具身智能機(jī)器人企業(yè)接到訂單，下半年這種情況還會(huì)繼續(xù)?！敝苤痉甯嬖V記者。

周志峰同時(shí)表示，雖然今年可能是具身智能機(jī)器人落地元年，但機(jī)器人執(zhí)行任務(wù)的節(jié)拍和效率仍然是瓶頸問(wèn)題。機(jī)器人領(lǐng)域公開(kāi)的訓(xùn)練數(shù)據(jù)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，遠(yuǎn)不及支持大語(yǔ)言模型的數(shù)據(jù)量，數(shù)據(jù)的缺乏以及高質(zhì)量數(shù)據(jù)的獲取是一個(gè)難題。

它石智航創(chuàng)始人、CEO陳亦倫在7月28日啟明創(chuàng)投論壇上表示，具身技術(shù)正在以越來(lái)越快、乃至指數(shù)級(jí)的進(jìn)步速度在發(fā)展，“我們已經(jīng)站在奇點(diǎn)到來(lái)的早期窗口”。

陳亦倫提到，過(guò)去一年，具身智能技術(shù)在全身控制、具身多模態(tài)大模型、端到端以及高自由度操作終端等方面實(shí)現(xiàn)了升級(jí)。比如，有量產(chǎn)潛力的高自由度靈巧手方案已出現(xiàn)，且正在飛速迭代，具身多模態(tài)大模型的數(shù)據(jù)尚未飽和，數(shù)據(jù)層面的ScalingLaw依然存在，發(fā)展天花板很高。具身智能的頂層技術(shù)棧已趨于收斂。不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士仍在探討如何多快好省地積累數(shù)據(jù)、端到端VLA如何具體設(shè)計(jì)等問(wèn)題，尚未完全達(dá)成共識(shí)。

推動(dòng)科產(chǎn)融良性循環(huán)

科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合，離不開(kāi)現(xiàn)代金融尤其是資本市場(chǎng)的支持。2025WAIC舉行期間，中信集團(tuán)舉辦了一場(chǎng)科產(chǎn)融創(chuàng)新發(fā)展論壇，力圖促進(jìn)“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)，加快培育新質(zhì)生產(chǎn)力。

上海市常務(wù)副市長(zhǎng)吳偉在上述論壇上表示，上海將在科技金融精準(zhǔn)滴灌方面實(shí)現(xiàn)新突破，加大對(duì)人工智能企業(yè)信貸支持力度，進(jìn)一步創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，拓寬企業(yè)融資渠道，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)圍繞科技企業(yè)全生命周期探索開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)、質(zhì)押融資、投貸聯(lián)動(dòng)等業(yè)務(wù)，為企業(yè)發(fā)展提供全方位、多層次金融服務(wù)，讓金融活水更精準(zhǔn)地流向創(chuàng)新土壤。

中信集團(tuán)黨委副書(shū)記張世昕表示，中信集團(tuán)將以“人工智能+”為引領(lǐng)，推動(dòng)我國(guó)科技跨越發(fā)展、產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)。一是聯(lián)合推進(jìn)核心技術(shù)攻關(guān)，筑牢科技創(chuàng)新根基和底座。二是開(kāi)放自身優(yōu)勢(shì)場(chǎng)景和優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)，推動(dòng)構(gòu)建“基礎(chǔ)研究—技術(shù)攻關(guān)—成果轉(zhuǎn)化”的全鏈條創(chuàng)新體系。三是綜合金融提升“股貸債?！甭?lián)動(dòng)供給效率和覆蓋面，將全量、全維度的資金鏈精準(zhǔn)嵌入產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈。四是完善內(nèi)部模型風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管、數(shù)據(jù)權(quán)限隔離和倫理治理，積極參與人工智能全球治理進(jìn)程。

中金公司也在2025WAIC舉行期間舉辦了一場(chǎng)投融資發(fā)展論壇，中金公司董事長(zhǎng)陳亮表示：“人工智能等前沿科技的發(fā)展，需要依托相應(yīng)的科技金融體系，通過(guò)多層次資本市場(chǎng)形成‘科技-產(chǎn)業(yè)-金融’的良性循環(huán)?！彼J(rèn)為，作為國(guó)有金融機(jī)構(gòu)，中金公司長(zhǎng)期以來(lái)依靠投資銀行、私募股權(quán)等業(yè)務(wù)為包括人工智能企業(yè)在內(nèi)的科技企業(yè)提供了多元化支持。未來(lái)中金公司將繼續(xù)發(fā)揮“投資+投行+研究”的聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)，與全球伙伴和社會(huì)各界一道，共同把握人工智能時(shí)代新機(jī)遇，共謀發(fā)展新未來(lái)。（完）

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