8月4日,在經(jīng)歷一個(gè)相對(duì)平靜的夏季后,就業(yè)數(shù)據(jù)的意外低迷再次點(diǎn)燃黃金市場(chǎng),華爾街的多頭也開(kāi)始加速布局。金豐來(lái)表示,隨著金價(jià)上周收于每盎司3350美元這一關(guān)鍵阻力位,市場(chǎng)情緒明顯轉(zhuǎn)向樂(lè)觀,反映出黃金市場(chǎng)的高度敏感性和極強(qiáng)的反應(yīng)能力。
盡管早前公布的美國(guó)第二季度GDP增長(zhǎng)達(dá)3%,一度令黃金承壓回調(diào),但部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為這一數(shù)據(jù)對(duì)國(guó)際貿(mào)易波動(dòng)仍高度敏感,缺乏持續(xù)性支撐。金豐來(lái)表示,黃金在上周初走勢(shì)偏弱,美聯(lián)儲(chǔ)如預(yù)期維持利率不變,且主席鮑威爾在會(huì)后釋放鷹派信號(hào),稱“尚未就9月做出決定”,一度削弱了市場(chǎng)對(duì)降息的預(yù)期。
然而,市場(chǎng)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)在上周末前夕。美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,7月非農(nóng)就業(yè)崗位僅增加7.3萬(wàn)個(gè),而5月和6月的數(shù)據(jù)也遭到大幅下修——合計(jì)減少25.8萬(wàn)個(gè)崗位。這意味著,6月和5月分別僅創(chuàng)造了1.4萬(wàn)和1.9萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位。金豐來(lái)分析,這一系列疲弱的就業(yè)數(shù)據(jù)打破了“就業(yè)市場(chǎng)堅(jiān)實(shí)”的假設(shè),直接迫使市場(chǎng)重新計(jì)入9月降息的可能性,并推動(dòng)金價(jià)強(qiáng)勁反彈。
AdrianDay認(rèn)為,就業(yè)市場(chǎng)遠(yuǎn)未達(dá)到鮑威爾所說(shuō)的“穩(wěn)健”狀態(tài),疲軟的數(shù)據(jù)加劇了美聯(lián)儲(chǔ)降息的壓力。而經(jīng)歷兩周的金價(jià)回調(diào)后,市場(chǎng)情緒正在急劇反彈。根據(jù)上周的Kitco黃金調(diào)查,參與的17位市場(chǎng)分析師中無(wú)一看空黃金,顯示出市場(chǎng)一致性的看多氛圍。
不過(guò),也有分析師提醒市場(chǎng)需保持謹(jǐn)慎。DavidMorrison表示,盡管就業(yè)數(shù)據(jù)對(duì)黃金形成利好,但金價(jià)仍處于區(qū)間震蕩階段,突破3400美元后能否穩(wěn)固仍待觀察。他指出,此輪上漲背后是美元的快速回落,而非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)本身波動(dòng)性較大,不能單獨(dú)作為趨勢(shì)判定依據(jù)。技術(shù)層面來(lái)看,動(dòng)能指標(biāo)已從超買區(qū)域回調(diào),為進(jìn)一步上漲留出空間。金豐來(lái)也認(rèn)為,當(dāng)前黃金市場(chǎng)的上漲邏輯更趨復(fù)雜,需結(jié)合美元、利率及通脹預(yù)期共同評(píng)估。
除就業(yè)數(shù)據(jù)影響外,全球避險(xiǎn)需求也對(duì)黃金構(gòu)成支撐。盡管美日、歐美新達(dá)成的貿(mào)易協(xié)議在一定程度上緩解了不確定性,但8月初開(kāi)始,加拿大、印度、南非、瑞士等多個(gè)經(jīng)濟(jì)體仍面臨不同程度的關(guān)稅上調(diào),最高達(dá)39%。金豐來(lái)認(rèn)為,這種關(guān)稅壓力將促使多國(guó)降低對(duì)美元的依賴,使黃金在全球貨幣體系中繼續(xù)鞏固其地位。
Tastylive.com的ChrisVecchio指出,“關(guān)稅意味著各國(guó)將減少使用美元進(jìn)行結(jié)算,黃金將成為替代性貨幣資產(chǎn)?!迸c此同時(shí),DarinNewsom也提到,由于地緣政治的不確定性加劇,黃金再次成為避險(xiǎn)首選,“只要新的貿(mào)易威脅持續(xù),黃金的買盤就不會(huì)中斷。”
BannockburnCapital的MarcChandler表示,疲軟的就業(yè)數(shù)據(jù)疊加美債收益率下行與美元走弱,可能幫助黃金構(gòu)筑底部。若金價(jià)突破3375美元,將有望沖擊3440美元目標(biāo)位。金豐來(lái)預(yù)計(jì),市場(chǎng)對(duì)于9月及第四季度的降息預(yù)期將繼續(xù)支撐金價(jià)走勢(shì),短期內(nèi)技術(shù)動(dòng)能與政策博弈將交織影響黃金的突破路徑。金豐來(lái)建議投資者關(guān)注本周公布的通脹與消費(fèi)數(shù)據(jù),同時(shí)結(jié)合技術(shù)指標(biāo)和全球市場(chǎng)情緒,靈活把握黃金在高波動(dòng)區(qū)間內(nèi)的多空節(jié)奏。
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