奚令

隔夜，受益于公司業(yè)績超預(yù)期以及上調(diào)資本支出，美股微軟、Meta盤后股價大漲，帶動英偉達盤后股價上漲。

7月31日，計算機板塊領(lǐng)漲兩市！重倉軟件開發(fā)行業(yè)的信創(chuàng)ETF基金（562030）場內(nèi)價格盤中漲超3%，現(xiàn)漲2．87%，實時漲幅霸居全市場ETF漲幅榜首位！成份股方面，用友網(wǎng)絡(luò)漲停，亞信安全漲逾9%，三六零漲逾8%。

資金面上，超120億主力資金涌入計算機板塊！數(shù)據(jù)顯示，計算機板塊是信創(chuàng)ETF基金（562030）標的指數(shù)的第一大重倉行業(yè)，截至7月30日，權(quán)重占比達93.9%。

消息面上，Meta、微軟業(yè)績亮眼，資本開支持續(xù)樂觀。甬興證券表示，云廠商資本開支持續(xù)樂觀，Al基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)鏈高景氣持續(xù)。Al對科技巨頭賦能作用日益顯著，貨幣化路徑愈發(fā)清晰，科技巨頭加碼人工智能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標的將持續(xù)受益。

東方證券指出，國內(nèi)AI大模型的持續(xù)發(fā)展、國產(chǎn)AI芯片性能的持續(xù)提升、AI應(yīng)用的百花齊放有望使得我國AI產(chǎn)業(yè)持續(xù)蓬勃發(fā)展，市場對于我國AI發(fā)展的信心有望持續(xù)增強。

此外，聯(lián)通服務(wù)器集采招投標啟動。中信建投研報指出，中國聯(lián)通2025通用服務(wù)器集采需求發(fā)布，國產(chǎn)化比例超過90%，較此前比例顯著提升。當(dāng)前信創(chuàng)板塊景氣度持續(xù)回升，招投標數(shù)量與規(guī)模方面環(huán)比均實現(xiàn)正增長。信創(chuàng)細分板塊數(shù)據(jù)庫相關(guān)公司2025H1業(yè)績高增，印證行業(yè)高景氣，其余收入確認周期長的細分板塊下半年業(yè)績有望得到改善或增長。

東莞證券指出，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)按照“2+8+N”節(jié)奏穩(wěn)步推進，正從政策驅(qū)動轉(zhuǎn)向政策+市場雙驅(qū)動。隨著2027年全面替代節(jié)點臨近，黨政信創(chuàng)向縣鄉(xiāng)級下沉，行業(yè)信創(chuàng)在金融、能源等領(lǐng)域加速滲透，預(yù)計2025-2026年市場規(guī)模增速分別達17.84%和26.82%，2026年將突破2.6萬億元。超長期特別國債擴容及化債方案落地，為信創(chuàng)采購提供資金保障，政府采購需求標準的細化進一步夯實替換節(jié)奏。

【扎根自主可控，護航國家安全】

重倉軟件開發(fā)行業(yè)的信創(chuàng)ETF基金（562030）及其聯(lián)接基金（A類：024050；C類：024051）被動跟蹤的中證信創(chuàng)指數(shù)，覆蓋基礎(chǔ)硬件、基礎(chǔ)軟件、應(yīng)用軟件、信息安全、外部設(shè)備等信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，指數(shù)具備高成長、高彈性特征，當(dāng)前形勢下，重點關(guān)注信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的四重投資邏輯：

1、國際形勢：地緣政治擾動，逆全球化趨勢加劇，自主可控需求迫切，從國家安全、信息安全、產(chǎn)業(yè)安全的角度來講，信創(chuàng)領(lǐng)域，均有國家大力扶持和企業(yè)加速發(fā)展的必要性；

2、宏觀層面：地方化債力度加碼，政府信創(chuàng)采購有望回暖；

3、技術(shù)層面：以華為為代表的國產(chǎn)廠商實現(xiàn)新技術(shù)突破，看好國產(chǎn)軟硬件市場份額攀升；

4、把握節(jié)奏：信創(chuàng)推進到達關(guān)鍵時間節(jié)點，采購標準進一步細化。

本文圖片、數(shù)據(jù)來源于滬深交易所。

注1：截至2025年6月底，中證信創(chuàng)指數(shù)中，數(shù)字貨幣概念股權(quán)重占比15.13%。

注2：境內(nèi)外針對穩(wěn)定幣的監(jiān)管政策存在顯著差異，相關(guān)業(yè)務(wù)存在不確定性，請投資者對其風(fēng)險予以關(guān)注。

風(fēng)險提示：信創(chuàng)ETF基金被動跟蹤中證信創(chuàng)指數(shù)，該指數(shù)基日為2017.12.29，發(fā)布于2012.12.21，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。本文中提及的指數(shù)成份股及個股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風(fēng)險等級為R3-中風(fēng)險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機構(gòu)為準。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責(zé)。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹慎。

《征天戰(zhàn)途》漫言夸?？?悶局誰可破,三真斬鬼將,碧水藏何物