期貨交易咨詢業(yè)務(wù)資格：證監(jiān)許可【2011】1285號
今日重點數(shù)據(jù)
金融期貨
【股指】大盤震蕩整固。
上周五大盤沖高回落，10點半大盤再次走弱，尾盤略有回升。去年高點是國慶假期情緒推動下的高點，這里越臨近去年高點，解套盤越多，所以需要震蕩整固。從個股板塊漲跌比來看，上漲個數(shù)比下跌個數(shù)比從0.24回升至1.78，市場情緒回升。從行業(yè)板塊來看，鋼鐵非銀金融等權(quán)重股跌幅繼續(xù)居前，TMT也在走弱。整體來看，在去年高點附近面臨拋壓盤，政治局會議逆周期政治加碼預(yù)期減弱情況下，大盤前高附近或需震蕩整固。但在全A和四大指數(shù)一季度歸母凈利潤業(yè)績企穩(wěn)、中長期政策和資金支持下，中長期仍然看好股指。另外，7月底中央政治局會議相比6月底到7月初的中央財經(jīng)委員會第六次會議刪除了低價二字，低于預(yù)期，鋼鐵煤炭化工等周期股繼續(xù)補跌帶動中證500領(lǐng)跌。技術(shù)上，前高或有拋壓，大盤前高附近或需震蕩整固。警惕前期強勢板塊連續(xù)走弱，大盤或變成調(diào)整整固，關(guān)注3450-500點支撐。操作上短線輕倉多單IM2509也建議逢高止盈，IC2509已止盈，中線回調(diào)做多;期權(quán)上，牛市價差策略止盈觀望，供參考。（段福林，從業(yè)資格號:F3048935，交易咨詢號：Z0015600）
【集運指數(shù)】對等關(guān)稅正式施行?集運現(xiàn)貨震蕩走弱
上周五，集運各合約寬幅波動，收于底部十字星。國內(nèi)現(xiàn)貨指數(shù)方面，SCFI綜合指數(shù)為1550.74點，周環(huán)比下跌2.63%，整體運價保持下行趨勢，NCFI歐線環(huán)比下跌3.53%，上半年搶出口對三季度需求產(chǎn)生較大擠壓。上周五，主力EC2510沖高回落，成交量持續(xù)收縮，空頭增倉回落，短期弱勢難改，隨著現(xiàn)貨指數(shù)如期下跌，基差修復(fù)力度減弱，但1400點附近或有支撐，而遠月運價仍有想象空間，EC2512有望成為多配首選。操作上，美國對等關(guān)稅政策落地，美國對加拿大稅率從25%提高至35%，美方再度對俄油進口事項發(fā)出威脅，但無論稅率如何變動，三季度中國輸美國出口需求走弱較為確定，EC2510前期空單繼續(xù)持有，1400點附近可部分止盈，中線資金可參考目標(biāo)位1200點，套利方面，10-12反套繼續(xù)持有。（石舒宇，從業(yè)資格號：F3117664，交易咨詢號：Z0022772）
貴金屬
【黃金】7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅不及預(yù)期。
上周五數(shù)據(jù)顯示美國7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加7.3萬人，預(yù)期增加10.4萬人，前值為增加14.7萬人，大幅不及預(yù)期。美聯(lián)儲維持聯(lián)邦基金利率維持不變，符合預(yù)期，不過美聯(lián)儲主席表示尚未就9月利率做出任何決定，9月降息概率下降，表態(tài)偏鷹。美日、美歐盟對等關(guān)稅達成協(xié)議，中美談判平靜，避險情緒回落。上半年黃金漲幅較大，目前需要不斷震蕩消化。但2025年下半年來看，央行購金、ETF投資和美元疲軟將提供支撐黃金寬幅震蕩。美聯(lián)儲6月議息會議調(diào)高25-26年通脹預(yù)期和失業(yè)率，調(diào)低經(jīng)濟增長預(yù)期，同時保持今年還有二次降息，調(diào)低明年降息，預(yù)計9月美聯(lián)儲再次降息，四季度黃金或繼續(xù)上攻。黃金長期利好邏輯仍在，包括美元走弱以及全球政治經(jīng)濟不穩(wěn)帶來的央行購金，黃金的長期上漲的觀點不變。操作上建議黃金多單持有觀察。期權(quán)上，觀望，供參考（段福林，從業(yè)資格號:F3048935，交易咨詢號：Z0015600）
工業(yè)品
【原油】基本面支撐，油價看漲
OPEC+9月份增產(chǎn)的消息令油價短期承壓，但是強勁的美國旺季需求依然利多油價。同時中國原油加工同比增速大幅反彈，加工量上升至歷史新高，國內(nèi)原油需求大幅提振，支撐油價。供應(yīng)端，OPEC+4月至9月調(diào)升產(chǎn)量，增產(chǎn)政策符合預(yù)期，但是實際產(chǎn)量增幅弱于預(yù)期。需求端，美國正值駕駛旺季，原油需求有望得到季節(jié)性提升，汽油需求量增加至920萬桶/日，高于之前一周的略低于900萬桶/日；餾分油需求亦增加26.2萬桶/日，觸及361萬桶/日；航空燃油需求創(chuàng)2017年12月以來的最高位。操作上建議：多單持有。（黃秀仕，從業(yè)資格號：F03106904，交易咨詢號：Z0018307）
【銅】預(yù)期向好，中期回調(diào)空間有限
上周五晚滬銅2509下跌0.13%收于78170元/噸。現(xiàn)貨方面，上周五上海1#銅現(xiàn)貨報價78345，下跌335。市場方面，特朗普政府宣布8月1日起對進口半成品銅等產(chǎn)品征收50%關(guān)稅，豁免銅輸入材料。美國只對銅的半成品加征關(guān)稅，對銅礦、冰銅、粗銅和精煉銅進口關(guān)稅進行豁免，有助于刺激銅礦、精煉銅等對美國的出口，這樣將導(dǎo)致前期奇高的美國銅價受到?jīng)_擊，紐約銅價大跌。政策理論上利多美國外的銅市，不過目前國內(nèi)下游需求仍偏淡，價格暫時回調(diào)，但后期面臨“金九銀十”需求旺季，加上國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇以及政策支持的預(yù)期，預(yù)計中期銅價回調(diào)空間有限。策略上建議仍回調(diào)買入做多，滬銅2509參考支撐位77500元/噸。（黃忠夏，從業(yè)資格號：F0285615,交易咨詢號：Z0010771）
【鋁】旺季需求預(yù)期企業(yè)挺價意愿較強
上周五晚滬鋁2509收盤上漲0.02%收于20480元/噸?，F(xiàn)貨方面，上周五無錫A00鋁錠現(xiàn)貨報價20530，下跌60。市場方面，上游鋁土礦因幾內(nèi)亞雨季降雨多，影響礦山生產(chǎn)發(fā)運，但國內(nèi)礦石儲備足，實際影響有限。國內(nèi)電解鋁錠庫存累庫，鋁棒庫存也增加。淡季氛圍濃，現(xiàn)貨采買情緒差，升貼水偏弱。宏觀上，美國對各國新的“對等關(guān)稅”生效，中美貿(mào)易關(guān)稅延期，形勢有所緩和，但潛在對全球經(jīng)濟的負面影響會比較大。成本端氧化鋁價格出現(xiàn)回落，電解鋁成本下降冶煉利潤增加；供需端，壓鑄疲軟，社庫累增，但后期旺季需求預(yù)期企業(yè)挺價意愿較強。建議借回調(diào)繼續(xù)買入做多，滬鋁2509參考支撐位20200元/噸。（黃忠夏，從業(yè)資格號：F0285615,交易咨詢號：Z0010771）
【錫】缺乏驅(qū)動期價震蕩
上周五晚滬錫2509小幅震蕩走高；基本面，6月份供應(yīng)端環(huán)比微幅回落，6月錫礦進口維持低位；6月份需求新能源領(lǐng)域保持較好，傳統(tǒng)領(lǐng)域邊際走強，7-8月預(yù)期維持剛性需求；庫存方面，上周社會庫存周度環(huán)比小幅增加。消息上：美國7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅僅增加7.3萬人，創(chuàng)9個月最低，遠不及預(yù)期的11萬人。
國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，7月，中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）較上月回落0.4個百分點至49.3%。中共中央政治局7月30日召開會議，會議指出，宏觀政策要持續(xù)發(fā)力、適時加力。要落實落細更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，充分釋放政策效應(yīng)。國內(nèi)制造業(yè)PMI較弱，但經(jīng)濟有韌性；海外不確定仍大，近期礦端復(fù)產(chǎn)進程反復(fù)，操作上，短線交易，參考支撐位260000元/噸附近；期權(quán)方面：賣出虛值看跌期權(quán)。后期重點關(guān)注宏觀措施落地，緬礦、剛果礦的擾動，印尼出口速度，消費數(shù)據(jù)驗證指引。（姜世東，從業(yè)資格號:F03126164，交易咨詢號：Z0020059）?
【鎳】市場降溫，期價區(qū)間震蕩
上周五晚滬鎳2509小幅震蕩，Mysteel現(xiàn)貨指數(shù)報121186.71元/噸。行業(yè)方面，2025年RKAB審批額度為冶煉廠提供了充足的原料保障；國內(nèi)鎳鐵供應(yīng)同比下降明顯，印尼高位維持，6月電解鎳產(chǎn)量高位回落。需求端，6月份不銹鋼產(chǎn)量高位回落，硫酸鹽需求不足，不銹鋼庫存較大但邊際改善，能源成本大幅反彈后回落，“反內(nèi)卷”降溫，礦端弱支撐；操作上，短線區(qū)間交易；期權(quán)方面：賣出虛值看跌期權(quán)。后期關(guān)注礦端、不銹鋼產(chǎn)量、貿(mào)易爭端的變化。（姜世東，從業(yè)資格號:F03126164，交易咨詢號：Z0020059）
【鐵礦石】宏觀擾動漸退，鐵礦區(qū)間震蕩
上周五晚鐵礦2601合約漲0.4%，報761元/噸。產(chǎn)業(yè)方面，本期外礦發(fā)運量繼續(xù)回升，全球鐵礦發(fā)運總量環(huán)比增加91.8萬噸至3200.9萬噸，外礦發(fā)運小幅走高，但受前期較低發(fā)運影響，本期外礦到港量延續(xù)回落，礦端供應(yīng)壓力不大。需求端來看，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比減少1.62萬噸至240.71萬噸，鐵水產(chǎn)量續(xù)降但仍處高位，港口庫存有所下降。綜合來看，月末政治局會議結(jié)束未有增量政策出現(xiàn)，市場情緒有所回落，不過當(dāng)前鐵礦供需偏穩(wěn)，對礦價支撐較強，預(yù)計短期偏強運行。操作上建議鐵礦2601合約回調(diào)做多，參考支撐位730元/噸。（曾可，從業(yè)資格號：F03118676，交易咨詢號：Z0022773）
【雙焦】資金博弈劇烈，焦煤延續(xù)下跌
上周五晚焦煤2601合約跌2.42%，報1088元/噸；焦炭2601合約跌2.41%，報1618.5元/噸。焦煤方面，煤礦開工率小幅回落，煤礦原煤和精煤日均產(chǎn)量微降，焦企開工率和鐵水產(chǎn)量維持高位，煉焦煤剛性需求保持韌性，焦煤維持上游去庫下游補庫趨勢，不過市場情緒降溫，部分貿(mào)易商出貨對盤面形成壓力。焦炭方面，焦炭四輪提漲后利潤僅微增9元/噸，部分焦企虧損減產(chǎn)，供應(yīng)偏緊，且鐵水產(chǎn)量高位對焦炭有較強支撐，鋼廠對焦炭采購積極性較好，焦炭基本面延續(xù)強勢。綜合來看，月末政治局會議未有更多超預(yù)期內(nèi)容，焦煤在市場情緒波動下延續(xù)下跌，不過短期雙焦基本面偏強，且反內(nèi)卷政策預(yù)期有反復(fù)炒作可能，預(yù)計回調(diào)后維持震蕩態(tài)勢。操作上焦煤2601合約單邊建議觀望，參考支撐位950元/噸。（曾可，從業(yè)資格號：F03118676，交易咨詢號：Z0022773）
【螺紋鋼】政策預(yù)期降溫，鋼價承壓回落
上周五晚10合約弱勢下跌，收盤3175跌1.18%。8月1日全國主要城市HRB400E20MM螺紋鋼報價小幅下跌，上海3360跌10，廣州3420跌10，天津3300跌10；Mysteel調(diào)研全國237家貿(mào)易商建材日成交量為8.67萬噸，日環(huán)比增10.96%。產(chǎn)業(yè)方面，在鋼廠利潤普遍較好情況下鐵水供應(yīng)維持高位，成材產(chǎn)量呈窄幅波動，不過8月份北方地區(qū)仍存限產(chǎn)預(yù)期，預(yù)計產(chǎn)量呈緩慢下降趨勢；需求向上承壓，高溫多雨的季節(jié)性因素對終端消費影響較大，且投機需求隨情緒降溫也明顯減少，短期需求仍具淡季特征；庫存在淡季階段小幅累庫，鋼廠庫存加速轉(zhuǎn)移至社會庫存?？傮w來看，近期宏觀預(yù)期降溫，反內(nèi)卷題材交易回歸理性，需求修復(fù)有限令市場承壓回落，短期市場波動加劇，鋼價延續(xù)震蕩調(diào)整。操作上，2510合約參考3100-3250區(qū)間震蕩。（孫偉濤。從業(yè)資格號：F0276620,交易咨詢號：Z0014688）
【玻璃】回歸弱現(xiàn)實，盤面偏弱運行
上周五晚09合約低開震蕩，收盤1093跌1.00%。1日全國均價1233元/噸，環(huán)比上一交易日跌3。上周產(chǎn)線無放水和點火，前期點火產(chǎn)線開始出玻璃，周產(chǎn)量環(huán)比略增，市場產(chǎn)銷率前高后低，企業(yè)庫存繼續(xù)小幅下降。近期玻璃生產(chǎn)利潤持續(xù)修復(fù)，供應(yīng)呈低位小幅回升，終端需求尚無明顯起色，隨著市場情緒回歸理性，中下游補庫逐漸放緩。短期盤面承壓回落，另外09合約逐漸面臨交割，預(yù)計市場延續(xù)低位震蕩運行。操作上，建議暫時觀望為主。（孫偉濤。從業(yè)資格號：F0276620,交易咨詢號：Z0014688）
【甲醇】港口庫存或大幅增加，價格承壓運行
上周五晚，下跌走勢，太倉現(xiàn)貨基差-20元/噸。觀點：“反內(nèi)卷”情緒逐漸降溫，煤價調(diào)整，國產(chǎn)供應(yīng)維持高位，進口供應(yīng)將在8月創(chuàng)歷史新高，需求回升有限，甲醇港口庫存仍將繼續(xù)并大幅積累，甲醇或承壓運行。單邊及期權(quán)：區(qū)間操作，期權(quán)方面，賣出跨式期權(quán)。（蕭勇輝，從業(yè)資格號：F03091536,交易咨詢號：Z0019917）
【聚烯烴】原油下跌疊加市場情緒降溫，價格回落
上周五晚，震蕩下跌。觀點：“反內(nèi)卷”情緒逐漸降溫，原油下跌，產(chǎn)能投產(chǎn)較大，產(chǎn)量偏高，供應(yīng)端壓力仍較大，受傳統(tǒng)淡季效應(yīng)影響，市場需求表現(xiàn)低迷，下游開工率偏低，需求疲軟，聚烯烴供需無明顯驅(qū)動，宏觀面不確定性較強，價格預(yù)計震蕩為主。期貨及期權(quán)策略：期貨單邊，區(qū)間操作，期權(quán)，賣出跨式期權(quán)。（蕭勇輝，從業(yè)資格號：F03091536,交易咨詢號：Z0019917）
【PVC】供需弱現(xiàn)實?跟隨板塊回落
上周五晚盤面延續(xù)下跌?？傮w看上周盤面自高位大幅回落。供應(yīng)端上周產(chǎn)量略有增加，齊魯石化、伊東東興等裝置檢修恢復(fù)，供應(yīng)總體仍維持同期高位。需求端下游制品綜合開工率周度略有回升，主要是管材開工率小幅反彈。但終端目前仍受高溫、雨水天氣影響，訂單不足，宏觀層面房地產(chǎn)仍拖累終端需求。出口方面，印度需求淡季，關(guān)注9月反傾銷公布情況。庫存端上游廠庫去庫社庫累庫。成本方面電石、乙烯價格弱穩(wěn)，估值驅(qū)動不足。總體看V供需依舊維持弱勢，宏觀情緒再度走弱，反內(nèi)卷題材交易暫告段落，黑色建材類商品大幅下跌。操作方面，前期多單止盈離場后暫觀望或日內(nèi)短線交易。（黃桂仁，從業(yè)資格號：F3032275，交易咨詢號：Z0014527）
【PTA】供需偏弱?原油反復(fù)
上周五晚盤面延續(xù)下跌。上周盤面自區(qū)間上沿大幅回落。供應(yīng)端上周產(chǎn)量略有降低，主要是逸盛新材料降負荷，以及臺化停車檢修。產(chǎn)量維持歷年同期最高位。需求端因部分聚酯裝置故障停車產(chǎn)量小幅降低，終端織造開工率淡季小幅降低，終端情緒不佳采購積極性不好。庫存端廠庫去庫社庫延續(xù)小幅累庫，成品長絲累庫庫。成本方面原油區(qū)間寬幅震蕩，關(guān)注后期OPEC+增產(chǎn)產(chǎn)量落地情況。TA加工費小幅走弱，下游產(chǎn)品虧損小幅擴大?？傮w看供需弱穩(wěn)成本驅(qū)動反復(fù)，外圍市場大幅波動，技術(shù)面區(qū)間反復(fù)震蕩。操作方面區(qū)間交易，2601合約區(qū)間參考4650-4850。（黃桂仁，從業(yè)資格號：F3032275，交易咨詢號：Z0014527）
【碳酸鋰】短期資金博弈劇烈
上周五LC2511收盤價69240元/噸，漲1.76%。據(jù)鋼聯(lián)，電碳價69000元/噸。上周宏觀及政策影響逐漸消退，價格大幅跳水回落，現(xiàn)貨報價跟隨期貨。據(jù)百川，上周國內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量小幅下降，青海、江西廠家部分停產(chǎn)。近期儲能終端增量明顯，動力方面需求有所減弱，新能源汽車消費增速放緩，下游整體需求持穩(wěn)。近期鋰礦價格下調(diào)，成本線跟隨下移。期貨庫存低位反彈，現(xiàn)在整體庫存高位。整體看雖然“反內(nèi)卷”情緒有所冷卻，但后續(xù)國內(nèi)外預(yù)計仍有利多盤面消息，短期資金博弈劇烈，或?qū)⒒貧w基本面邏輯。操作上，建議期貨lc2511短多長空，參考（60000，80000），企業(yè)考慮買入套期保值。（陳小國，從業(yè)資格號:F03100622，交易咨詢號：Z0021111）
【工業(yè)硅】短期盤面存回落風(fēng)險
上周五si2511收盤價8495元/噸，跌3.74%。據(jù)百川，現(xiàn)貨報價約8917元/噸。上周開爐總數(shù)小幅增加，四川、青海硅廠有新增開爐，其它地區(qū)維持穩(wěn)定，8月存新增開爐預(yù)期。當(dāng)前工業(yè)硅實際需求未有明顯起色，下游觀望壓價情緒較濃。下游硅片環(huán)節(jié)漲價成功，拉晶廠對硅料價報漲接受度逐漸提高，下游光伏新增裝機量大幅回落。鋁棒供應(yīng)充足，目前部分地區(qū)鋁棒廠因技改而減產(chǎn)。有機硅供應(yīng)有所收縮，廠家挺價惜售。目前標(biāo)準(zhǔn)倉單持續(xù)減少，但行業(yè)庫存量高位。綜合來看，短期盤面易受政策市場情緒波動，長期來看供需矛盾未有明顯改善。操作上建議si2511短多長空，參考（8000,10000），或賣出虛值看跌期權(quán)。（陳小國，從業(yè)資格號:F03100622，交易咨詢號：Z0021111）
【鋅】供應(yīng)呈增長預(yù)期
上周五晚ZN2510收盤價22210元/噸，跌0.65%。Wind現(xiàn)貨報價22280元/噸。供應(yīng)端，目前大廠原料鋅礦庫存較多，整體市場礦加工費報價上漲，礦端存增量預(yù)期。國內(nèi)鋅錠供應(yīng)依舊為增量，8月大部分主產(chǎn)區(qū)煉廠以提產(chǎn)增量為主；消費層面仍顯淡季格局，下游多板塊開工難有明顯提升，但受多重利多提振情緒，下游開工穩(wěn)中有升，廠內(nèi)原料庫存充足仍維持低庫存運行。國內(nèi)外期貨交易所庫存維持低位?；久婀?yīng)過剩為主，宏觀面隨“反內(nèi)卷”情緒波動。操作上，建議期貨zn2511區(qū)間操作，參考（21500,23500），企業(yè)考慮賣出虛值看漲期權(quán)保護庫存。（陳小國，從業(yè)資格號:F03100622，交易咨詢號：Z0021111）
農(nóng)產(chǎn)品
【白糖】市場整體調(diào)整影響回調(diào)
上周五晚鄭糖2601下跌0.32%收于5621元/噸?，F(xiàn)貨方面，上周五南寧中間商站臺報價6030元/噸，報價下調(diào)20元，成交一般:南寧倉庫報價6030元/噸，報價不變。市場方面，受6月強降雨影響,巴西中南部地區(qū)25/26年度食糖產(chǎn)量同比減少,但印度和泰國方面,糖產(chǎn)量同比增加,短期原糖震蕩偏弱走勢。國內(nèi)的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)非常好，食糖庫存不多。廣西食糖庫存大概只有80萬噸左右。不確定在于未來進口情況，有機構(gòu)預(yù)計7月進口75萬噸，隨后8月開始進口量逐漸下降，如果這樣進口壓力會減輕。近期鄭糖快速回調(diào)，主要受整個市場調(diào)整影響。不過當(dāng)前已經(jīng)進入消費旺季，預(yù)計國內(nèi)糖價成本支撐很強。中線操作上建議等企穩(wěn)買入做多，鄭糖2601參考支撐位5500元/噸。（黃忠夏，從業(yè)資格號：F0285615,交易咨詢號：Z0010771）
【油脂】印尼和歐盟即將達成協(xié)議國內(nèi)油脂短期或?qū)挿鹗?/p>
上周五晚國內(nèi)油脂震蕩偏弱。豆油2601收跌0.02%，報8168元/噸；棕櫚油2601收跌1.23%，報8804元/噸；菜油2601收跌0.29%，報9407元/噸?，F(xiàn)貨方面，上周五廣東貿(mào)易商毛豆油現(xiàn)貨基差報價+120。外盤方面，上周五晚CBOT豆油大幅下跌，馬來西亞棕櫚油大幅下跌。ITS和AmSpec數(shù)據(jù)顯示，馬棕7月1-31日棕櫚油出口量環(huán)比減少6.71%和9.58%。由于馬棕7月產(chǎn)量增加，出口量減少，市場預(yù)期7月馬棕累庫概率較大。印尼和歐盟即將簽署自由貿(mào)易協(xié)定，歐盟將對每年100萬噸印尼毛棕櫚油出口配額給予零關(guān)稅待遇，超出配額部分則被加征3%的關(guān)稅。預(yù)計油脂短期或?qū)挿鹗帪橹?。操作上，建議棕櫚油01支撐位參考8500附近，豆油01支撐位參考8000。（鄧丹，從業(yè)資格號:F0300922，交易咨詢號：Z0011401）
【飼料】消息利空豆粕短期或?qū)挿鹗?/p>
上周五晚國內(nèi)飼料震蕩偏強。豆粕2601收漲0.46%，報3049元/噸；菜粕2601收漲0.87%，報2422元/噸。外盤方面，上周五晚CBOT美豆寬幅震蕩?，F(xiàn)貨方面，上周五廣東貿(mào)易商豆粕現(xiàn)貨基差報價-80。近期美豆主產(chǎn)區(qū)天氣良好利空美豆，導(dǎo)致美豆大跌。據(jù)消息，上周國內(nèi)企業(yè)再度購買一船阿根廷豆粕。9月初購買的第一船阿根廷豆粕即將到港，屆時需關(guān)注豆粕的質(zhì)量是否合格。國內(nèi)方面，由于近幾個月國內(nèi)進口大豆到港量較大，油廠開機率維持高位，導(dǎo)致近期油廠出現(xiàn)脹庫現(xiàn)象，月底部分油廠有停機計劃。預(yù)計豆粕短期或?qū)挿鹗?。操作上，建議豆粕2601支撐位參考3000附近。（鄧丹，從業(yè)資格號:F0300922，交易咨詢號：Z0011401）
【雞蛋】存欄高位運行淡季需求不振
上周五雞蛋主力合約破位下探。現(xiàn)貨方面，主產(chǎn)區(qū)均價3.20元/斤，低價區(qū)報2.94元/斤。前期蛋價漲勢迅猛，下游終端消費不及預(yù)期，部分市場走貨速度放緩跡象。中期來看，在產(chǎn)蛋雞存欄延續(xù)高位運行，供應(yīng)寬裕。新開產(chǎn)蛋雞陸續(xù)增加，同時受高溫天氣影響整體上蛋重偏慢，小碼蛋壓力偏大，一定程度拖累大碼蛋價格，造成整體蛋價的下行壓力。主力合約雖為旺季合約，但大幅升水，短期壓力位參考3713，期權(quán)方面，可賣出虛值看漲期權(quán)。（蔣琴，從業(yè)資格號:F3027808，交易咨詢號：Z0014038）
【生豬】宏觀情緒主導(dǎo)盤面寬幅震蕩
上周五生豬主力合約小幅回調(diào)。現(xiàn)貨方面，全國外三元生豬出欄均價為14.02元/公斤，低價區(qū)報13.20元/公斤。需求淡季，終端消費依舊疲軟，下游抵觸高價豬，全國生豬現(xiàn)貨價格弱勢回調(diào)。不過在政策控量的預(yù)期下豬價下跌空間或有限。同時月末養(yǎng)殖場縮量抗價情緒提升，二次育肥補欄情緒增加，部分地區(qū)豬價止跌企穩(wěn)。短期需重點關(guān)注出欄節(jié)奏及二育情緒變化。中期來看，規(guī)模養(yǎng)殖場仍有利潤，主動去產(chǎn)能積極性不高，能繁母豬存欄量仍處高位運行。近期行情受宏觀情緒影響波動加劇，主力合約區(qū)間寬幅震蕩，支撐位下移至13700，可輕倉買入看漲期權(quán)。（蔣琴，從業(yè)資格號:F3027808，交易咨詢號：Z0014038）?
審核人：黃桂仁，從業(yè)資格號：F3032275，交易咨詢號：Z0014527
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