葷君雅

　　绵阳拥有中国工程物理研究院、中国空气动力研究与发展中心等国家级科研院所18家，国家级创新平台25家，全社会研发经费（R&D）投入强度位居全国前列。

　　李鹏新严重违反党的政治纪律、组织纪律、廉洁纪律和生活纪律，构成严重职务违法并涉嫌受贿犯罪，且在党的十八大后不收敛、不收手，性质严重，影响恶劣，应予严肃处理。依据《中国共产党纪律处分条例》《中华人民共和国监察法》《中华人民共和国公职人员政务处分法》等有关规定，经中央纪委常委会会议研究并报中共中央批准，决定给予李鹏新开除党籍处分；由国家监委给予其开除公职处分；收缴其违纪违法所得；将其涉嫌犯罪问题移送检察机关依法审查起诉，所涉财物一并移送。

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中國(guó)資產(chǎn)全線爆發(fā)。

隔夜美股市場(chǎng)，中國(guó)資產(chǎn)集體走強(qiáng)，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)一度大漲超1.8%，三倍做多富時(shí)中國(guó)ETF盤(pán)中最高漲幅超6%，兩倍做多中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)股票ETF一度大漲近5%。熱門(mén)中概股方面，受財(cái)報(bào)超預(yù)期刺激，華米科技股價(jià)盤(pán)中最高暴漲超48%，截至收盤(pán)，年內(nèi)累計(jì)漲幅擴(kuò)大至570%。

美股整體市場(chǎng)亦集體走強(qiáng)，道指、納指、標(biāo)普500指數(shù)均收漲超1%。當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的預(yù)期持續(xù)升溫。據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，美聯(lián)儲(chǔ)9月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率升至94.4%。美聯(lián)儲(chǔ)戴利表示，降息時(shí)機(jī)已近，今年兩次降息仍是適當(dāng)?shù)恼{(diào)整幅度。對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)7月的決定感到滿意，對(duì)再做出同樣的決定不會(huì)太滿意。今年也可能不會(huì)降息兩次，但更有可能的是需要更多降息。

值得一提的是，外資對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的配置出現(xiàn)了新動(dòng)向。據(jù)中金公司的最新數(shù)據(jù)，主動(dòng)外資時(shí)隔41周首度回流港股市場(chǎng)，為去年10月以來(lái)首次。另?yè)?jù)野村最新發(fā)布的報(bào)告，在美國(guó)上市的中國(guó)ETF連續(xù)三周錄得凈流入。這一信號(hào)或預(yù)示著外資對(duì)中國(guó)資產(chǎn)配置策略正在發(fā)生微妙變化。

與此同時(shí)，關(guān)稅也傳來(lái)大消息。據(jù)央視新聞最新報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在其社交媒體發(fā)文表示，印度不僅大量購(gòu)買(mǎi)俄羅斯石油，還將其中大部分石油在公開(kāi)市場(chǎng)上出售，牟取暴利。特朗普表示，他將大幅提高印度向美國(guó)繳納的關(guān)稅。受此影響，在美上市印度ETF直線跳水，從漲0.34%轉(zhuǎn)而下跌0.44%。

中國(guó)資產(chǎn)爆發(fā)

美東時(shí)間8月4日，美股開(kāi)盤(pán)后，中國(guó)資產(chǎn)全線爆發(fā)，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)一度大漲超1.8%，截至收盤(pán)，漲幅達(dá)1.33%；三倍做多富時(shí)中國(guó)ETF、兩倍做多中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)股票ETF均大漲超4%，中國(guó)海外互聯(lián)網(wǎng)ETF、中國(guó)科技ETF、兩倍做多滬深300ETF均漲超2%。

中概股方面，華米科技一度暴漲超48%，最終收漲34%，其最新公布的財(cái)報(bào)顯示，2025年第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5940萬(wàn)美元，同比大幅增長(zhǎng)46.2%，超出此前業(yè)績(jī)指引上限；虧損顯著收窄，經(jīng)調(diào)整凈虧損616萬(wàn)美元，較去年同期收窄30.2%。

展望第三季度，華米科技管理層預(yù)計(jì)營(yíng)收將達(dá)7200萬(wàn)至7600萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)70%至79%。

據(jù)介紹，華米科技是一家基于云的健康服務(wù)提供商，擁有全球領(lǐng)先的智能可穿戴技術(shù)。華米科技也是中國(guó)首家登陸美國(guó)資本市場(chǎng)的智能硬件創(chuàng)新公司。

其他熱門(mén)中概股亦集體走強(qiáng)，新氧大漲超10%，小馬智行漲超7%，富途控股、禾賽大漲超6%，小鵬汽車、名創(chuàng)優(yōu)品、世紀(jì)互聯(lián)漲超4%，騰訊音樂(lè)、滿幫、新東方、金山云、亞朵、老虎證券漲超3%，網(wǎng)易、嗶哩嗶哩、攜程、萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)、唯品會(huì)等漲超2%，拼多多、京東、百度集團(tuán)、理想汽車等漲超1%。

美股整體市場(chǎng)亦集體走強(qiáng)，截至收盤(pán)，道指漲1.34%，納指大漲1.95%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.47%，為5月份以來(lái)的最大單日漲幅。

有分析指出，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的預(yù)期持續(xù)升溫。據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)9月維持利率不變的概率為5.6%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為94.4%。美聯(lián)儲(chǔ)10月維持利率不變的概率為1.6%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為30.8%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為67.6%。

部分觀察人士甚至預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)可能一次性降息50個(gè)基點(diǎn)。HarrisFinancialGroup的JamieCox表示：“9月降息已成定局，甚至可能是50個(gè)基點(diǎn)的大幅降息來(lái)彌補(bǔ)失去的時(shí)間。”

摩根士丹利策略師認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)最終將轉(zhuǎn)向降息，當(dāng)前回調(diào)為買(mǎi)入良機(jī)。該行對(duì)美股未來(lái)12個(gè)月保持看漲態(tài)度。

外資重大轉(zhuǎn)向

中金公司最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，主動(dòng)外資時(shí)隔41周首度回流港股市場(chǎng)，為去年10月以來(lái)首次。這一信號(hào)或預(yù)示著外資對(duì)中國(guó)資產(chǎn)配置策略正在發(fā)生微妙變化。

中金公司表示，根據(jù)EPFR最新統(tǒng)計(jì)（截至上周三），主動(dòng)外資單周凈流入港股與ADR市場(chǎng)429萬(wàn)美元，結(jié)束了此前連續(xù)40周的流出態(tài)勢(shì)。與此同時(shí)，A股市場(chǎng)外資流出規(guī)模明顯收窄，從前一周的2億美元降至930萬(wàn)美元。

中金公司指出，近期的調(diào)整并不意味著機(jī)會(huì)的消失，反而可能為投資者提供更好的布局時(shí)點(diǎn)。

中金公司強(qiáng)調(diào)，“追高不如低吸”仍是當(dāng)前較佳的投資策略。在板塊選擇上，建議投資者關(guān)注估值合理且具備長(zhǎng)期成長(zhǎng)性的領(lǐng)域，避免過(guò)度追逐短期熱點(diǎn)。隨著外資回流跡象顯現(xiàn)和市場(chǎng)情緒逐步修復(fù)，港股市場(chǎng)或迎來(lái)新的投資機(jī)遇。

另?yè)?jù)國(guó)家外匯管理局的數(shù)據(jù)，2025年上半年，外資凈增持境內(nèi)股票和基金101億美元，扭轉(zhuǎn)了過(guò)去兩年總體凈減持態(tài)勢(shì)。

與此同時(shí)，不少外資機(jī)構(gòu)對(duì)于中國(guó)資產(chǎn)的展望也愈發(fā)樂(lè)觀，加大對(duì)于中國(guó)資產(chǎn)的配置正在成為共識(shí)。高盛近日的報(bào)告將未來(lái)12個(gè)月MSCI中國(guó)指數(shù)目標(biāo)點(diǎn)位從85點(diǎn)上調(diào)至90點(diǎn)，并維持對(duì)中國(guó)股票的“超配”評(píng)級(jí)。

高盛指出，投資者對(duì)中國(guó)股票的興趣已攀升至近年來(lái)的高點(diǎn)。這主要受以下因素推動(dòng)：對(duì)美國(guó)市場(chǎng)之外的多元化配置需求、人民幣兌美元走強(qiáng)的預(yù)期、中國(guó)AI模型和應(yīng)用的涌現(xiàn)、國(guó)內(nèi)對(duì)私營(yíng)部門(mén)的支持，以及中國(guó)股票估值相較于全球主要股票市場(chǎng)仍有折價(jià)等。

瑞銀證券中國(guó)股票策略分析師孟磊表示，預(yù)計(jì)今年A股盈利可能逐季溫和復(fù)蘇，任何增量的財(cái)政、貨幣及房地產(chǎn)政策或能在一定程度上提振市場(chǎng)信心，推動(dòng)A股市場(chǎng)估值提升。此外，中長(zhǎng)期資金的持續(xù)入市在中期為估值的結(jié)構(gòu)性重構(gòu)提供上行動(dòng)能。

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