段誠

上證報(bào)中國證券網(wǎng)訊7月24日，蘇泊爾發(fā)布2025年半年度業(yè)績快報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，2025年1-6月公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入114.78億元，同比增長4.68%；利潤總額11.72億元，同比增長0.04%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤9.40億元，同比下降0.07%；扣非歸母凈利潤9.08億元，同比下降1.62%。

業(yè)績驅(qū)動(dòng)方面，蘇泊爾表示：營業(yè)總收入增長主要得益于產(chǎn)品創(chuàng)新與渠道優(yōu)勢雙輪驅(qū)動(dòng)，核心品類線上線下市場占有率持續(xù)提升，同時(shí)主要外銷客戶訂單量同比增長。凈利潤微降則受出口業(yè)務(wù)綜合影響及投資收益因市場利率下行有所減少。公司通過加大核心品類資源投入、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、嚴(yán)控費(fèi)用支出、提升營銷效率等措施，保持毛利率穩(wěn)定。

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面，總資產(chǎn)與歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益分別較期初下降12.37%和20.33%，主要系實(shí)施2024年度利潤分配方案所致。

市場端，蘇泊爾內(nèi)銷業(yè)務(wù)受益于國家"以舊換新"政策加碼及地方配套措施，線上渠道呈現(xiàn)多元化發(fā)展：傳統(tǒng)電商平臺(tái)（天貓、京東、拼多多）保持穩(wěn)定貢獻(xiàn)，抖音、快手、視頻號(hào)等社交電商快速增長。公司未來將強(qiáng)化高質(zhì)量內(nèi)容運(yùn)營，提升流量轉(zhuǎn)化效率。

研發(fā)端，蘇泊爾持續(xù)推進(jìn)品類拓展策略，聚焦具備技術(shù)迭代空間的市場。2024年，公司推出旋焰釜蒸汽遠(yuǎn)紅外IH電飯煲、有鈦鐵不粘炒鍋等創(chuàng)新產(chǎn)品，在新興領(lǐng)域布局臺(tái)式凈飲機(jī)、茶吧機(jī)等細(xì)分品類。公司表示，將緊扣消費(fèi)者需求與場景化趨勢，通過持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新與精準(zhǔn)營銷，鞏固長期競爭力。

從歷史數(shù)據(jù)看，與同行業(yè)中的其他企業(yè)相比，蘇泊爾的研發(fā)投入強(qiáng)度偏低。根據(jù)2024年年報(bào)，蘇泊爾實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入224.27億元，研發(fā)費(fèi)用4.70億元，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例為2.09%。同期，根據(jù)各公司2024年年報(bào)數(shù)據(jù)，美的集團(tuán)的研發(fā)投入占比為3.99%，九陽股份的研發(fā)投入占比為4.08%，小熊電器的研發(fā)投入占比為4.09%。研發(fā)投入不足會(huì)對公司的產(chǎn)品競爭力產(chǎn)生不利影響。（吳君常紹鳳）

攝影|可愛的小精靈

擴(kuò)大支持設(shè)備陣容 全面優(yōu)化使用體驗(yàn) 尼康A(chǔ)PP尼享SnapBridge升級(jí)

馬克花藝|想讓花店效率更快更好?這些APP少不了!