文|新浪財(cái)經(jīng)李欣然、曲正圓（實(shí)習(xí)）
在當(dāng)今全球化的商業(yè)浪潮中，中國(guó)已成為影響全球經(jīng)濟(jì)格局的重要力量。面對(duì)復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境和變亂交織的國(guó)際局勢(shì)，該如何做出合理的商業(yè)與投資決策？外資對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的未來(lái)又有著怎樣的洞察與期待？為此，新浪財(cái)經(jīng)特別推出訪談欄目——《跨國(guó)企業(yè)在中國(guó)》（相關(guān)文章）。
本期我們對(duì)話的嘉賓是百年資管巨頭柏基投資全球CEOTimCampbell先生。柏基投資（BaillieGifford）作為一家擁有117年歷史的投資機(jī)構(gòu)，一直以其長(zhǎng)期主義投資策略和對(duì)新興市場(chǎng)的深刻洞察而聞名。TimCampbell認(rèn)為，成功的投資離不開對(duì)投資團(tuán)隊(duì)文化與激勵(lì)機(jī)制的精心構(gòu)建，以及對(duì)非傳統(tǒng)且有價(jià)值的研究輸入的吸納。在他看來(lái)，越是在不確定的年代，越要忽視短期噪音，聚焦對(duì)長(zhǎng)期趨勢(shì)的關(guān)注。
在ESG投資方面，TimCampbell認(rèn)為ESG是投資流程中極為關(guān)鍵的部分。他強(qiáng)調(diào)，長(zhǎng)期持有某家公司時(shí)，ESG因素至關(guān)重要，因?yàn)榄h(huán)境、社會(huì)和治理實(shí)踐不佳的公司難以在長(zhǎng)期內(nèi)取得成功。因此，柏基通過(guò)與被投公司溝通，確保它們遵循行業(yè)最高標(biāo)準(zhǔn)，從而實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
論及不同市場(chǎng)的發(fā)展機(jī)遇，TimCampbell對(duì)新興市場(chǎng)的投資前景持樂(lè)觀態(tài)度，尤其看好中國(guó)市場(chǎng)的長(zhǎng)期潛力。他肯定了中國(guó)在電動(dòng)汽車、電商平臺(tái)以及太陽(yáng)能光伏等領(lǐng)域的快速發(fā)展，并認(rèn)為中國(guó)企業(yè)的高效執(zhí)行力和激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，有利于促使企業(yè)不斷創(chuàng)新和提升效率，從而在全球范圍內(nèi)占據(jù)領(lǐng)先地位。在TimCampbell看來(lái)，中國(guó)的消費(fèi)市場(chǎng)和技術(shù)創(chuàng)新能力，使其在應(yīng)對(duì)關(guān)稅政策和地緣政治不確定性時(shí)具有更強(qiáng)的韌性。展望未來(lái)，TimCampbell表示希望繼續(xù)深化與中國(guó)伙伴的交流與合作，不斷加強(qiáng)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的了解和參與。
以下為對(duì)話實(shí)錄：
Q：我們了解到，柏基投資已有117年的歷史。在這一百多年的發(fā)展歷程中，總能在早期發(fā)掘偉大、有成長(zhǎng)潛力的公司，例如，在相對(duì)較早的時(shí)期就投資了亞馬遜、特斯拉、英偉達(dá)等全球知名公司。請(qǐng)問(wèn)，您認(rèn)為柏基為什么總是能發(fā)掘到有成長(zhǎng)潛力的公司？你們?cè)谧鐾顿Y決策時(shí)會(huì)考慮哪些要素？
A：這背后其實(shí)是多種因素的綜合作用。首先，長(zhǎng)期主義是這一切的核心。這意味著我們必須非常謹(jǐn)慎地思考未來(lái)可能發(fā)生的變化。而我們一直以來(lái)做得比較出色的一點(diǎn)，就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和不確定性有更強(qiáng)的接受能力。
比如，你剛才提到的三項(xiàng)投資中，我們最早在2004年投資了亞馬遜。其實(shí)在很多方面，我希望我們能更早投資。我記得在我們投資之前，杰夫·貝索斯（JeffBezos）就曾說(shuō)過(guò)，他們業(yè)務(wù)運(yùn)作的所有基礎(chǔ)設(shè)施成本每年都在以30%到40%的速度下降。他當(dāng)時(shí)還不太清楚這具體意味著什么，但他知道這一定會(huì)帶來(lái)非常激動(dòng)人心的變化。
我們當(dāng)時(shí)是否意識(shí)到AWS（亞馬遜云服務(wù)）會(huì)發(fā)展成今天這樣一個(gè)龐大而成功的業(yè)務(wù)？并沒(méi)有。但我們能看出貝索斯是一位非常有遠(yuǎn)見(jiàn)的創(chuàng)始人，他顯然有一個(gè)清晰的計(jì)劃，知道如何在這個(gè)市場(chǎng)中占據(jù)主導(dǎo)地位。我們?cè)敢庵С炙脑妇?，并接受其中存在的不確定性。我覺(jué)得這一點(diǎn)，我們可能比其他機(jī)構(gòu)做得更好。
我認(rèn)為，成功的投資離不開以下兩個(gè)關(guān)鍵因素。首先，必須非常謹(jǐn)慎地思考如何組織投資團(tuán)隊(duì)。當(dāng)我們強(qiáng)調(diào)以長(zhǎng)期視角進(jìn)行投資時(shí)，就必須以長(zhǎng)期的方式激勵(lì)團(tuán)隊(duì)。比如，我們給投資經(jīng)理發(fā)放獎(jiǎng)金的方式是基于滾動(dòng)五年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。這意味著，單一年份的表現(xiàn)并不重要，甚至三年的表現(xiàn)也不重要，而是要看五年的整體表現(xiàn)。此外，投資經(jīng)理的獎(jiǎng)金與客戶的投資組合表現(xiàn)緊密掛鉤，因?yàn)槲覀兿Ｍ顿Y團(tuán)隊(duì)能夠與客戶“同甘共苦”，能去思考最終可以為客戶帶來(lái)什么價(jià)值。
第二點(diǎn)是，你必須非常仔細(xì)地思考你的研究輸入。如果你想做出與市場(chǎng)主流非常不同的投資決策，你就必須以非常不同的方式來(lái)構(gòu)建你的研究輸入。
我們?cè)?013年投資特斯拉時(shí)，當(dāng)時(shí)他們一年只生產(chǎn)1000輛車，很多人認(rèn)為他們很瘋狂，甚至覺(jué)得他們會(huì)破產(chǎn)。但我們當(dāng)時(shí)認(rèn)為，最有價(jià)值的研究輸入其實(shí)并不是來(lái)自投資銀行、賣方分析師或者傳統(tǒng)的金融評(píng)論，而是來(lái)自學(xué)術(shù)界，例如圣塔菲研究所和麻省理工學(xué)院的研究。他們的研究顯示，電池能效的提升速度正在顯著加快，也就是說(shuō)，電池每年能實(shí)現(xiàn)15%到25%的能效提升。這意味著，人們對(duì)電動(dòng)車電池效率的擔(dān)憂最終都會(huì)被解決。我們不知道具體是三年、四年還是五年，但我們知道這種加速趨勢(shì)是確定的。
相比之下，傳統(tǒng)內(nèi)燃機(jī)廠商，比如豐田，每年只能提升2%到3%的能效。這讓我們意識(shí)到，特斯拉的潛力遠(yuǎn)比市場(chǎng)普遍認(rèn)為的要大得多。
總結(jié)而言，我認(rèn)為，吸納獨(dú)特且有價(jià)值的研究輸入，以及對(duì)投資團(tuán)隊(duì)文化與激勵(lì)機(jī)制的精心構(gòu)建，是我們?nèi)〉贸晒Φ暮诵囊亍?/p>
Q：當(dāng)下，國(guó)際局勢(shì)變化莫測(cè)。特別是2025年開始，國(guó)際貿(mào)易政策反復(fù)波動(dòng)，地緣沖突此起彼伏。在這個(gè)唯一的確定性就是不確定性的時(shí)代，您認(rèn)為應(yīng)該如何判斷投資標(biāo)的的價(jià)值？如何開展投資？
A：我平時(shí)更多聚焦新興市場(chǎng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。我最初是新興市場(chǎng)團(tuán)隊(duì)的投資者，之后負(fù)責(zé)新興市場(chǎng)客戶，直到擔(dān)任目前的職位。因此，對(duì)于在充滿不確定性的環(huán)境中進(jìn)行投資，包括貿(mào)易、貨幣以及地緣政治的不確定性，我早已習(xí)以為常。盡管當(dāng)前的形勢(shì)看似極為嚴(yán)峻，但對(duì)我們而言并非前所未見(jiàn)，我們?cè)缫堰m應(yīng)在這種復(fù)雜環(huán)境下開展工作。
例如今年4月2日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布實(shí)施一系列廣泛而嚴(yán)厲的進(jìn)口關(guān)稅措施，市場(chǎng)在當(dāng)時(shí)出現(xiàn)了急劇的下跌。然而，如果仔細(xì)觀察柏基在那日之后的交易，會(huì)發(fā)現(xiàn)我們幾乎沒(méi)有對(duì)投資組合做出重大調(diào)整。事實(shí)證明，這種做法是正確的，因?yàn)槭袌?chǎng)隨后迅速恢復(fù)了穩(wěn)定。
當(dāng)下，關(guān)稅問(wèn)題的討論依舊熱度不減。從金磚國(guó)家會(huì)議上的深入探討，到特朗普近期的相關(guān)表態(tài)，這些都讓貿(mào)易領(lǐng)域的各種聲音持續(xù)不斷。然而，我們的應(yīng)對(duì)策略始終如一，即努力打造長(zhǎng)期且富有韌性的投資組合，從而確保我們能夠泰然自若地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)可能出現(xiàn)的任何波動(dòng)。
我認(rèn)為中國(guó)在這方面就是一個(gè)極具說(shuō)服力的例證。中國(guó)完全有能力應(yīng)對(duì)美國(guó)可能實(shí)施的任何關(guān)稅政策。實(shí)際上，中國(guó)的零售市場(chǎng)規(guī)模是其與美國(guó)貿(mào)易額的10倍以上。因此，中國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)者的情緒和消費(fèi)能力，比美國(guó)可能加征的任何關(guān)稅都更為重要。
所以，我認(rèn)為人們可能過(guò)于關(guān)注新聞?lì)^條上的短期波動(dòng)，而忽視了真正重要的長(zhǎng)期趨勢(shì)。此外，中國(guó)與其他新興經(jīng)濟(jì)體之間的貿(mào)易往來(lái)，如今已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)與美國(guó)的貿(mào)易規(guī)模。因此，盡管市場(chǎng)上關(guān)于貿(mào)易問(wèn)題的討論依然不絕于耳，我的建議是：專注于真正重要的事情，不要被這些短期的雜音所干擾。我相信中國(guó)完全有能力應(yīng)對(duì)任何關(guān)稅挑戰(zhàn)。所以，我們并不需要過(guò)于擔(dān)心當(dāng)前的貿(mào)易問(wèn)題。
Q：我們了解到，柏基很重視ESG投資。前幾年ESG投資確實(shí)是一個(gè)非常流行的概念。但是市場(chǎng)上也有一些反對(duì)的聲音，表示投資的第一目標(biāo)是獲得收益，而非關(guān)注其他要素。根據(jù)您的實(shí)踐，您認(rèn)為在投資中納入ESG因素是否真的有助于提高投資回報(bào)？您如何看待ESG策略的重要性？
A：我認(rèn)為將ESG的概念政治化、武器化是非常不利的。之所以這么說(shuō)，是因?yàn)閷?duì)我們而言，ESG一直是投資流程中極為關(guān)鍵的部分。試想一下，如果你打算像我們一樣長(zhǎng)期持有某家公司，如5年、10年、15年甚至20年，那么ESG因素絕對(duì)是至關(guān)重要的。因?yàn)槿绻患夜驹诃h(huán)境實(shí)踐方面表現(xiàn)欠佳，或者沒(méi)有獲得社會(huì)認(rèn)可的運(yùn)營(yíng)許可，或者治理結(jié)構(gòu)不完善，那么它在長(zhǎng)期內(nèi)就很難成為一家成功的公司。當(dāng)然，如果你只是短期投資并交易一家公司，即使它在治理或環(huán)境實(shí)踐方面并不出色，也許還能行得通，但這并不是我們的目標(biāo)。我們致力于尋找那些我們可以長(zhǎng)期持有的企業(yè)。因此，你必須花時(shí)間去深入了解它們?cè)诃h(huán)境實(shí)踐和社會(huì)實(shí)踐方面是否出色。我們與被投公司開展的很多工作就是與它們進(jìn)行溝通，以確保它們能夠遵循行業(yè)最高標(biāo)準(zhǔn)。
再回到我在新興市場(chǎng)的背景，大概三四年前，我們投資組合中最大的碳排放者之一是西麥斯（CEMEX），這是一家墨西哥水泥公司。顯然，水泥生產(chǎn)過(guò)程中，高溫下粉碎石頭必然會(huì)釋放大量碳。對(duì)我們而言，改善投資組合碳排放狀況的最簡(jiǎn)單方法就是出售西麥斯的股份。但事實(shí)上，我們并沒(méi)有選擇這條路。我們與西麥斯進(jìn)行了深入溝通，以確保他們?cè)谔疾东@方面遵循最佳實(shí)踐，盡一切可能減少碳排放。因?yàn)閷?shí)際上，如果墨西哥想要從新興國(guó)家發(fā)展為發(fā)達(dá)國(guó)家，他們需要更好的道路、更多的住房、更好的機(jī)場(chǎng)和更完善的鐵路基礎(chǔ)設(shè)施，而所有這些都離不開水泥。所以，西麥斯的良好發(fā)展符合墨西哥的利益。但同時(shí)，我們也有責(zé)任幫助他們?cè)诃h(huán)境、社會(huì)和治理方面踐行最佳實(shí)踐。
再舉一個(gè)例子，我們投資了巴西國(guó)家石油公司（Petrobras）。當(dāng)前，世界仍然高度依賴石油資源。對(duì)于石油公司來(lái)說(shuō)，我們期望其碳排放量能夠盡可能降低?；谶@一目標(biāo)，我們投入了大量時(shí)間與Petrobras進(jìn)行溝通，以確保他們能夠持續(xù)改進(jìn)。目前，Petrobras已經(jīng)停止了甲烷燃燒——這是他們?cè)?jīng)的一種污染物排放方式。我們幫助并鼓勵(lì)他們實(shí)現(xiàn)了這一改進(jìn)。多年來(lái)，我們始終致力于成為一個(gè)積極且支持性的股東，這已經(jīng)成為我們投資的基本原則。
Q：您剛才多次提及新興市場(chǎng)的投資案例。我們也關(guān)注到，柏基發(fā)布的相關(guān)文章中提出到2050年，新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體將面臨巨大機(jī)遇。能否請(qǐng)您具體闡述一下為什么看好新興市場(chǎng)未來(lái)的發(fā)展前景？您覺(jué)得在哪些領(lǐng)域，新興市場(chǎng)有較大的發(fā)展?jié)摿Γ?/p>
A：當(dāng)你致力于長(zhǎng)期投資時(shí)，無(wú)論西方世界是否愿意承認(rèn)，西方國(guó)家在全球的影響力正在逐步減弱，這是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。全球共有195個(gè)國(guó)家，而到2050年，全球三分之一的人口將集中在兩個(gè)國(guó)家——中國(guó)和印度。這一趨勢(shì)對(duì)我們幾乎所有的領(lǐng)域都產(chǎn)生了極為深遠(yuǎn)的影響。從我們所使用的商品、技術(shù)、平臺(tái)，到經(jīng)濟(jì)影響力和權(quán)力格局，無(wú)一不在發(fā)生著變化。因此，如果你想要以長(zhǎng)期的視角進(jìn)行投資，就必須認(rèn)真思考，這種全球格局的變化究竟對(duì)我們投資策略意味著什么。
這不僅關(guān)乎未來(lái)，更關(guān)乎當(dāng)下。如果你觀察一下全球正在發(fā)生的大規(guī)模結(jié)構(gòu)性變化，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，無(wú)論是向可再生能源的轉(zhuǎn)型，還是人工智能在醫(yī)療保健領(lǐng)域的應(yīng)用，這些趨勢(shì)都蘊(yùn)含著巨大的機(jī)遇。我們希望可再生能源轉(zhuǎn)型能夠盡快實(shí)現(xiàn)，但實(shí)現(xiàn)這一轉(zhuǎn)型所需的關(guān)鍵資源，如稀土、鋰、鈷、鎳、銅等，大多集中在新興市場(chǎng)。再比如，當(dāng)人工智能被應(yīng)用于醫(yī)療保健行業(yè)時(shí)，誰(shuí)擁有最多的數(shù)據(jù)來(lái)加速這一融合？是中國(guó)。因此，中國(guó)的機(jī)遇是巨大的。
如今，許多在各自領(lǐng)域處于全球領(lǐng)先地位的公司，無(wú)論是大家熟知的臺(tái)積電，還是電商領(lǐng)域的阿里巴巴、美團(tuán)、美客多（MercadoLibre，拉丁美洲最大電商平臺(tái)）、冬海集團(tuán)（SeaLimited，新加坡互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)），以及金融科技領(lǐng)域的螞蟻金服等，都在引領(lǐng)著全球的創(chuàng)新潮流。這些公司，如支付寶等，不再是西方公司先出現(xiàn)后在新興市場(chǎng)被復(fù)制的模式。如今，許多西方公司正在研究阿里巴巴開發(fā)的平臺(tái)，甚至是哈薩克斯坦的Kaspi這樣的電商平臺(tái)。這些平臺(tái)是潮流的引領(lǐng)者，而不是跟隨者。
因此，我認(rèn)為新興市場(chǎng)現(xiàn)在是一個(gè)充滿機(jī)遇的地方。如果你看看柏基的全球基金，會(huì)發(fā)現(xiàn)我們?cè)谛屡d市場(chǎng)是嚴(yán)重超配的。我們看到了新興市場(chǎng)豐富的機(jī)遇和較高的創(chuàng)新水平。因此，如果你不在新興市場(chǎng)花大量時(shí)間尋找下一個(gè)偉大的成長(zhǎng)型公司，那你可能找錯(cuò)了地方。
Q：既然您剛才談到了中國(guó)，咱們來(lái)回顧一下柏基在中國(guó)的歷程。我們了解到，柏基從1994年開始投資中國(guó)，先后投資了騰訊、阿里、字節(jié)跳動(dòng)等很多大公司。相比于歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)，您認(rèn)為中國(guó)企業(yè)的發(fā)展有什么獨(dú)特之處嗎？
A：回顧來(lái)看，中國(guó)企業(yè)的幾個(gè)特點(diǎn)給我們留下了深刻的印象。其中最突出的就是它們的辦事效率，令人驚嘆。我們有位同事的丈夫曾在蘇格蘭的Skyscanner公司擔(dān)任首席技術(shù)官。Skyscanner是一家在線旅行搜索引擎，主要幫助用戶找到價(jià)格最低的航班。這家公司大約在七八年前被攜程收購(gòu)。攜程完成收購(gòu)后，向Skyscanner的首席技術(shù)官咨詢?nèi)绾巫尮景l(fā)展得更快。他回答說(shuō)，可能需要再招聘25到50名開發(fā)人員，但這需要一些時(shí)間。三個(gè)月后，攜程將他接到中國(guó)，當(dāng)他走進(jìn)房間時(shí)，發(fā)現(xiàn)已經(jīng)有50名開發(fā)人員在等待他的工作安排了。這種辦事速度在英國(guó)是難以想象的。在英國(guó)，招聘人員需要經(jīng)過(guò)漫長(zhǎng)的流程，包括面試等環(huán)節(jié)，這可能要花費(fèi)數(shù)月時(shí)間。相比之下，中國(guó)公司的辦事效率和競(jìng)爭(zhēng)程度讓我們印象深刻。
最近，我們有五六個(gè)投資經(jīng)理來(lái)中國(guó)考察，他們考察了阿里巴巴的全新大模型技術(shù)LMA（Largemodelforadvertising），以及美團(tuán)和京東之間的激烈競(jìng)爭(zhēng)。這種競(jìng)爭(zhēng)無(wú)處不在，競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度意味著企業(yè)必須擁有出色的工作流程效率，必須在組織和管理業(yè)務(wù)方面做到絕對(duì)出色，才能在市場(chǎng)中生存下來(lái)。
中國(guó)目前在電動(dòng)汽車領(lǐng)域也存在著激烈的競(jìng)爭(zhēng)。但也正因?yàn)榇耍沟弥袊?guó)企業(yè)不得不在自身擅長(zhǎng)的領(lǐng)域做到極致。所以，如果你思考未來(lái)哪些公司將在各個(gè)領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位，你會(huì)發(fā)現(xiàn)很多都將來(lái)自中國(guó)。比如在太陽(yáng)能電池板領(lǐng)域，隆基已經(jīng)占據(jù)了主導(dǎo)地位；在電動(dòng)汽車電池領(lǐng)域，寧德時(shí)代已經(jīng)占據(jù)了主導(dǎo)地位。未來(lái)，無(wú)論是比亞迪、小鵬還是蔚來(lái)等，誰(shuí)將在電動(dòng)汽車領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位，我們拭目以待。但我認(rèn)為，正是這里競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度，意味著未來(lái)將有許多公司將在全球范圍內(nèi)主導(dǎo)其所在行業(yè)。
Q：正如您所說(shuō)，中國(guó)企業(yè)的高效和競(jìng)爭(zhēng)可能有助于其在國(guó)際市場(chǎng)上占據(jù)領(lǐng)先地位。但近些年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也面臨著增長(zhǎng)放緩、內(nèi)需不足等一些挑戰(zhàn)。綜觀當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的積極與消極因素，您如何看待中國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)趨勢(shì)？
A：企業(yè)和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展從來(lái)都不是一帆風(fēng)順的。我們無(wú)法期望年復(fù)一年地實(shí)現(xiàn)完美的發(fā)展路徑，因?yàn)榭倳?huì)經(jīng)歷產(chǎn)能過(guò)剩或產(chǎn)能不足的階段，經(jīng)濟(jì)也是如此。例如，房地產(chǎn)市場(chǎng)有時(shí)會(huì)過(guò)度繁榮，隨后就需要進(jìn)行調(diào)整。
從長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)是否會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)并表現(xiàn)良好？對(duì)此，我深信不疑。當(dāng)前我們所目睹的波動(dòng)，不過(guò)是快速增長(zhǎng)過(guò)程中不可避免的一部分。1994年我們進(jìn)行第一筆投資時(shí)，中國(guó)的人均GDP與印度持平。如今，中國(guó)的人均GDP已攀升至約12000美元，而印度仍徘徊在3000美元左右。短短數(shù)十年間，中國(guó)取得了如此巨大的成就，這無(wú)疑是令人驚嘆的。中國(guó)成功使8億人擺脫貧困，這一壯舉更是令人難以置信。因此，對(duì)于當(dāng)前關(guān)于短期波動(dòng)的擔(dān)憂，我認(rèn)為是完全可以理解的。
Q：那您覺(jué)得未來(lái)中國(guó)哪些行業(yè)是最具發(fā)展前景的？
A：首先，我們看好醫(yī)療保健領(lǐng)域，并期待在該領(lǐng)域挖掘更多機(jī)會(huì)。我們已在該領(lǐng)域投入了大量時(shí)間和精力，因?yàn)槿斯ぶ悄?、生物科學(xué)以及基因測(cè)序等領(lǐng)域的融合正展現(xiàn)出前所未有的發(fā)展前景，無(wú)疑將催生出眾多極具價(jià)值的機(jī)遇。
此外，電商行業(yè)也依舊吸引著我，因?yàn)槟抢镉芯揞^之間的激烈競(jìng)爭(zhēng)，勝負(fù)難料。柏基在該領(lǐng)域已有布局，無(wú)論是拼多多還是美團(tuán)，我們都有涉足。當(dāng)然，我們依然是阿里巴巴的股東，雖然持股比例有所下降，但我們依然持有其股份。
寧德時(shí)代在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位是有目共睹的。然而，我們也在密切關(guān)注產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題，以及大量資金涌入該行業(yè)的現(xiàn)狀。一個(gè)行業(yè)具有吸引力是一回事，但能否獲得顯著的投資回報(bào)并成為一個(gè)成功的投資則是另一回事。
同樣，在太陽(yáng)能行業(yè)，高效且廉價(jià)的太陽(yáng)能電池板技術(shù)無(wú)疑極大地推動(dòng)了可再生能源的發(fā)展。然而，能否獲得真正可觀的投資回報(bào)還難以確定。因此，在這些行業(yè)中，我們必須非常謹(jǐn)慎地進(jìn)行選擇，因?yàn)槟壳坝刑嗟馁Y金和產(chǎn)能正在涌入。
字節(jié)跳動(dòng)的發(fā)展以及TikTok的最終命運(yùn)如何，尚不可知。我認(rèn)為TikTok被迫出售給美國(guó)公司的情況不會(huì)發(fā)生。但如果真的發(fā)生了，反而會(huì)讓字節(jié)跳動(dòng)更加盈利（因?yàn)楹Ｍ鈽I(yè)務(wù)一直處于虧損階段）。在我看來(lái)，即使你在中國(guó)沒(méi)有進(jìn)行任何投資，你也仍然需要提升對(duì)中國(guó)的認(rèn)知和研究。因?yàn)橹挥辛私庵袊?guó)正在發(fā)生什么，即將出現(xiàn)什么，你才能理解全球范圍內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)的來(lái)源，因?yàn)樵S多不同領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)都來(lái)自中國(guó)。
Q：我們了解到，柏基與中國(guó)的一些機(jī)構(gòu)客戶包括主權(quán)財(cái)富基金有合作，您認(rèn)為這種合作在未來(lái)將如何發(fā)展？
A：我希望這種合作能夠一直延續(xù)下去。一方面，我期望我們能夠?yàn)樗麄冏龊猛顿Y工作。我們?yōu)檫@些基金提供了良好的投資回報(bào)，我也希望這種良好的態(tài)勢(shì)能夠延續(xù)下去。與此同時(shí)，我們自身也從這種合作中學(xué)到了很多。要真正了解中國(guó)正在發(fā)生什么，實(shí)地體驗(yàn)是必不可少的。通過(guò)西方媒體來(lái)了解中國(guó)，往往只能得到一個(gè)片面的圖景。因此，我們作為一家公司，在這里投入了大量時(shí)間，通過(guò)走訪中國(guó)公司，與媒體、政府官員以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行交流，從而深入了解這里的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。這對(duì)我們來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。所以，我期待隨著時(shí)間的推移，我們的業(yè)務(wù)能夠在這里持續(xù)成長(zhǎng)。
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新浪財(cái)經(jīng)ESG評(píng)級(jí)中心是業(yè)內(nèi)首個(gè)中文ESG專業(yè)資訊和評(píng)級(jí)聚合平臺(tái)，致力于宣傳和推廣可持續(xù)發(fā)展，責(zé)任投資，與ESG（環(huán)境、社會(huì)和公司治理）價(jià)值理念，傳播ESG的企業(yè)實(shí)踐行動(dòng)和榜樣力量，推動(dòng)中國(guó)ESG事業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)中國(guó)ESG評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)的建立和企業(yè)評(píng)級(jí)的提升。
依托ESG評(píng)級(jí)中心，新浪財(cái)經(jīng)發(fā)布多只ESG創(chuàng)新指數(shù)，為關(guān)注企業(yè)ESG表現(xiàn)的投資者提供更多選擇。同時(shí)，新浪財(cái)經(jīng)成立中國(guó)ESG領(lǐng)導(dǎo)者組織論壇，攜手中國(guó)ESG領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)和合作伙伴，通過(guò)環(huán)境、社會(huì)和公司治理理念，推動(dòng)建立適合中國(guó)時(shí)代特征的ESG評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)體系，促進(jìn)中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)ESG投資發(fā)展。
山水落你眉間癡長(zhǎng)纏綿,望盡了也是一眼
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