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中國資產(chǎn)全線爆發(fā)。

隔夜美股市場，中國資產(chǎn)集體走強，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)一度大漲超1.8%，三倍做多富時中國ETF盤中最高漲幅超6%，兩倍做多中國互聯(lián)網(wǎng)股票ETF一度大漲近5%。熱門中概股方面，受財報超預(yù)期刺激，華米科技股價盤中最高暴漲超48%，截至收盤，年內(nèi)累計漲幅擴大至570%。

美股整體市場亦集體走強，道指、納指、標(biāo)普500指數(shù)均收漲超1%。當(dāng)前市場對美聯(lián)儲9月降息的預(yù)期持續(xù)升溫。據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲9月降息25個基點的概率升至94.4%。美聯(lián)儲戴利表示，降息時機已近，今年兩次降息仍是適當(dāng)?shù)恼{(diào)整幅度。對美聯(lián)儲7月的決定感到滿意，對再做出同樣的決定不會太滿意。今年也可能不會降息兩次，但更有可能的是需要更多降息。

值得一提的是，外資對中國資產(chǎn)的配置出現(xiàn)了新動向。據(jù)中金公司的最新數(shù)據(jù)，主動外資時隔41周首度回流港股市場，為去年10月以來首次。另據(jù)野村最新發(fā)布的報告，在美國上市的中國ETF連續(xù)三周錄得凈流入。這一信號或預(yù)示著外資對中國資產(chǎn)配置策略正在發(fā)生微妙變化。

與此同時，關(guān)稅也傳來大消息。據(jù)央視新聞最新報道，美國總統(tǒng)特朗普在其社交媒體發(fā)文表示，印度不僅大量購買俄羅斯石油，還將其中大部分石油在公開市場上出售，牟取暴利。特朗普表示，他將大幅提高印度向美國繳納的關(guān)稅。受此影響，在美上市印度ETF直線跳水，從漲0.34%轉(zhuǎn)而下跌0.44%。

中國資產(chǎn)爆發(fā)

美東時間8月4日，美股開盤后，中國資產(chǎn)全線爆發(fā)，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)一度大漲超1.8%，截至收盤，漲幅達(dá)1.33%；三倍做多富時中國ETF、兩倍做多中國互聯(lián)網(wǎng)股票ETF均大漲超4%，中國海外互聯(lián)網(wǎng)ETF、中國科技ETF、兩倍做多滬深300ETF均漲超2%。

中概股方面，華米科技一度暴漲超48%，最終收漲34%，其最新公布的財報顯示，2025年第二季度實現(xiàn)營收5940萬美元，同比大幅增長46.2%，超出此前業(yè)績指引上限；虧損顯著收窄，經(jīng)調(diào)整凈虧損616萬美元，較去年同期收窄30.2%。

展望第三季度，華米科技管理層預(yù)計營收將達(dá)7200萬至7600萬美元，同比增長70%至79%。

據(jù)介紹，華米科技是一家基于云的健康服務(wù)提供商，擁有全球領(lǐng)先的智能可穿戴技術(shù)。華米科技也是中國首家登陸美國資本市場的智能硬件創(chuàng)新公司。

其他熱門中概股亦集體走強，新氧大漲超10%，小馬智行漲超7%，富途控股、禾賽大漲超6%，小鵬汽車、名創(chuàng)優(yōu)品、世紀(jì)互聯(lián)漲超4%，騰訊音樂、滿幫、新東方、金山云、亞朵、老虎證券漲超3%，網(wǎng)易、嗶哩嗶哩、攜程、萬國數(shù)據(jù)、唯品會等漲超2%，拼多多、京東、百度集團(tuán)、理想汽車等漲超1%。

美股整體市場亦集體走強，截至收盤，道指漲1.34%，納指大漲1.95%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.47%，為5月份以來的最大單日漲幅。

有分析指出，當(dāng)前市場對美聯(lián)儲9月降息的預(yù)期持續(xù)升溫。據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲9月維持利率不變的概率為5.6%，降息25個基點的概率為94.4%。美聯(lián)儲10月維持利率不變的概率為1.6%，累計降息25個基點的概率為30.8%，累計降息50個基點的概率為67.6%。

部分觀察人士甚至預(yù)計美聯(lián)儲可能一次性降息50個基點。HarrisFinancialGroup的JamieCox表示：“9月降息已成定局，甚至可能是50個基點的大幅降息來彌補失去的時間。”

摩根士丹利策略師認(rèn)為，美聯(lián)儲最終將轉(zhuǎn)向降息，當(dāng)前回調(diào)為買入良機。該行對美股未來12個月保持看漲態(tài)度。

外資重大轉(zhuǎn)向

中金公司最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，主動外資時隔41周首度回流港股市場，為去年10月以來首次。這一信號或預(yù)示著外資對中國資產(chǎn)配置策略正在發(fā)生微妙變化。

中金公司表示，根據(jù)EPFR最新統(tǒng)計（截至上周三），主動外資單周凈流入港股與ADR市場429萬美元，結(jié)束了此前連續(xù)40周的流出態(tài)勢。與此同時，A股市場外資流出規(guī)模明顯收窄，從前一周的2億美元降至930萬美元。

中金公司指出，近期的調(diào)整并不意味著機會的消失，反而可能為投資者提供更好的布局時點。

中金公司強調(diào)，“追高不如低吸”仍是當(dāng)前較佳的投資策略。在板塊選擇上，建議投資者關(guān)注估值合理且具備長期成長性的領(lǐng)域，避免過度追逐短期熱點。隨著外資回流跡象顯現(xiàn)和市場情緒逐步修復(fù)，港股市場或迎來新的投資機遇。

另據(jù)國家外匯管理局的數(shù)據(jù)，2025年上半年，外資凈增持境內(nèi)股票和基金101億美元，扭轉(zhuǎn)了過去兩年總體凈減持態(tài)勢。

與此同時，不少外資機構(gòu)對于中國資產(chǎn)的展望也愈發(fā)樂觀，加大對于中國資產(chǎn)的配置正在成為共識。高盛近日的報告將未來12個月MSCI中國指數(shù)目標(biāo)點位從85點上調(diào)至90點，并維持對中國股票的“超配”評級。

高盛指出，投資者對中國股票的興趣已攀升至近年來的高點。這主要受以下因素推動：對美國市場之外的多元化配置需求、人民幣兌美元走強的預(yù)期、中國AI模型和應(yīng)用的涌現(xiàn)、國內(nèi)對私營部門的支持，以及中國股票估值相較于全球主要股票市場仍有折價等。

瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊表示，預(yù)計今年A股盈利可能逐季溫和復(fù)蘇，任何增量的財政、貨幣及房地產(chǎn)政策或能在一定程度上提振市場信心，推動A股市場估值提升。此外，中長期資金的持續(xù)入市在中期為估值的結(jié)構(gòu)性重構(gòu)提供上行動能。

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