商業(yè)
咪有自己的地球轉(zhuǎn)場(chǎng)
例如，
楊亮
4小時(shí)前
如何靠：聯(lián)!!合會(huì)診起死回生
2025-08-05 06:22:35
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醫(yī)藥股的牛市來得突然、猛烈......
截至目前業(yè)績(jī)排名靠前的基金，包括主動(dòng)型和被動(dòng)型，“站滿了”醫(yī)藥主題基金。
其中，已經(jīng)有16只產(chǎn)品翻倍，排名第一的匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選A收益率一度超過了140%。
但是，然而，在強(qiáng)勁的牛市中今年依然有醫(yī)藥主題基金在虧錢。
1、泰康醫(yī)療健康A(chǔ)
資料顯示，泰康醫(yī)療健康成立于2022年3月8日，截至目前收益率為1.21%，同類排名257/712。
從自然年度看，泰康醫(yī)療健康在2023年和2024年均跑贏了比較基準(zhǔn)。
從凈值曲線來看，泰康醫(yī)療健康也是長(zhǎng)期位于1以上，考慮到2022-2024年醫(yī)藥股的行情，這樣的表現(xiàn)相當(dāng)了不起。
泰康醫(yī)療健康之所以有這樣的表現(xiàn)，跟基金經(jīng)理的投資策略有關(guān)。
泰康醫(yī)療健康雖然主要布局醫(yī)藥股，但是在細(xì)分行業(yè)的切換節(jié)奏非?？?，產(chǎn)品換手率一般在500%以上。
例如，泰康醫(yī)療健康在成立于2022年1季度，據(jù)中報(bào)數(shù)據(jù)產(chǎn)品主要布局生物制藥，但隨后就切換至了中藥和化學(xué)制藥。
看依然沒有收獲，4季度又切換至醫(yī)療服務(wù)行業(yè)，這次終于逮著了，當(dāng)季度大賺21%，同類排名8/800。
隨后的2023年和2024年，泰康醫(yī)療健康主要在醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)和中藥等細(xì)分賽道切換，由于這幾個(gè)細(xì)分賽道表現(xiàn)的并不糟糕，產(chǎn)品每年都有個(gè)一季度能有個(gè)好收成。
但是今年風(fēng)口變了，創(chuàng)新藥成為主角，而泰康醫(yī)療健康的基金經(jīng)理可能有了路徑依賴，他依然布局在醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械和中藥等方向，所以沒有趕上風(fēng)口。
投資中經(jīng)常說的一句話是“不要愛上自己的股票”，泰康醫(yī)療健康的基金經(jīng)理的投資策略本是“片葉不沾身，萬花叢中過”?，但他卻自己陷進(jìn)去了.....而且兩個(gè)季度沒有走出了，實(shí)在不應(yīng)該。
2、前海開源中藥研究精選A
前海開源中藥研究精選A今年的凈值一直在“水平面”以下。
這只基金過去幾年表現(xiàn)不錯(cuò)，醫(yī)藥主題最慘的這幾年它的虧損幅度一直不大。
回顧2022-2023年，醫(yī)藥板塊整體承壓時(shí)，中藥憑借政策扶持、消費(fèi)屬性強(qiáng)等特點(diǎn)成為“避風(fēng)港”。彼時(shí)創(chuàng)新藥受集采、研發(fā)失敗等利空沖擊，醫(yī)療器械面臨出口壓力，而中藥板塊依托醫(yī)保對(duì)經(jīng)典名方的傾斜、終端消費(fèi)的剛性需求，跌幅顯著小于其他細(xì)分領(lǐng)域。
盈虧同源，前海開源中藥研究精選A前幾年虧損幅度不大是因?yàn)樗且恢恢兴幹黝}基金，今年表現(xiàn)不佳也是因?yàn)樗且恢会t(yī)藥主題基金。
市場(chǎng)的風(fēng)向在今年驟然轉(zhuǎn)向。隨著創(chuàng)新藥出海取得突破、AI制藥技術(shù)落地加速，疊加海外資金回流生物科技板塊，創(chuàng)新藥從“估值洼地”一躍成為醫(yī)藥牛市的“發(fā)動(dòng)機(jī)”。
泰康醫(yī)療健康A(chǔ)是“主動(dòng)切換卻陷入路徑依賴”，前海開源中藥研究精選A則是“堅(jiān)守主題卻撞上風(fēng)格錯(cuò)配”。
這兩種情況恰恰是基金掉隊(duì)的典型邏輯：前者是策略執(zhí)行的“過”，后者是策略邊界的“不及”。
小眾的賽帶和飄忽的策略兩者自然最好都不要碰，但如果兩者非要選其一，基毛哥會(huì)選前海開源中藥研究精選A，至少知道買的是什么。
（END）
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MACD金叉信號(hào)形成，這些股漲勢(shì)不錯(cuò)！名著經(jīng)典人物解讀四十五——《歐也妮·葛朗臺(tái)》千萬富翁葛朗臺(tái)①
歐也妮這種對(duì)錢不尊重的態(tài)度，有可能讓葛朗臺(tái)的苦心經(jīng)營(yíng)的金錢帝國(guó)毀于一旦。歐也妮被爸爸關(guān)禁閉了，她默默的接受父親的懲罰，父母好的家教在關(guān)鍵時(shí)刻顯現(xiàn)出來——。外面的人都替歐也妮打抱不平，誤解葛朗臺(tái)。歐也妮傲氣十足對(duì)那些人說：“我父親是一家之主，只要他在家里，我就得服從她|。他的行為，用不著大家來贊成和不有幫助請(qǐng)點(diǎn)贊。
再讀《歐也妮·葛朗臺(tái)》:成年人的三大悲哀,我希望你一個(gè)都沒有
這批寶物中間，有的是全新的、從未用過的金洋，真正的藝術(shù)品，葛朗臺(tái)不時(shí)要問到，要拿出來瞧瞧，以便向女兒指出它們本身的美點(diǎn)，例如邊緣的做工如何細(xì)巧，底子如何光亮，字體如何豐滿，筆畫的輪廓都沒有磨蝕分毫等__。但歐也妮那天夜里既沒想到金洋的珍貴，也沒想到父親的癖性，更沒想到把父親這樣珍愛的寶物脫手是如何到此結(jié)束了？。
《歐也妮.葛朗臺(tái)》:活得漂亮的女人,懂得掌握婚姻中的主動(dòng)權(quán)
《歐也妮·葛朗臺(tái)》：俗世的名利場(chǎng)中只問金錢，沒有愛情小說中歐也妮從小生長(zhǎng)在閉塞的索漠城，過著清教徒式的生活，當(dāng)她第一次見到落魄的堂弟夏爾，深深的同情夏爾的遭遇，為不幸過世的叔叔和嬸母悲傷，她對(duì)夏爾照顧得無微不至，深深的愛上了他，不顧自己守財(cái)奴的父親雷霆大怒，甚至將自己多年的積蓄給了他，同時(shí)也等會(huì)說——-。
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